Perspectives sur le marché des stablecoins : six forces en compétition pour la part de marché

Le domaine des stablecoins est en train de connaître une nouvelle dynamique concurrentielle. Avec la clarification progressive des réglementations pertinentes, les institutions financières traditionnelles commencent également à accélérer leur déploiement, formant actuellement six principales forces.

La première force est Tether, qui a émis l’USDT. L’USDT a actuellement une capitalisation boursière d’environ 150 milliards de dollars, soit 66,5 % du marché, et est en position dominante absolue. Tether a établi des partenariats avec un certain nombre d’entreprises financières et technologiques pour renforcer sa position sur le marché.

La deuxième plus grande force est une alliance composée de Coinbase et Circle. Bien qu'ils soient relativement faibles en termes de ressources politiques, ils ont un avantage potentiel en matière de scénarios d'application. Selon des informations, un géant des réseaux sociaux envisage de collaborer avec Circle pour tester une fonctionnalité de pourboire de faible montant sur sa plateforme. Le USDC émis par Circle a actuellement une capitalisation boursière d'environ 61 milliards de dollars, représentant 28,3 % du marché, ce qui en fait le plus grand stablecoin conforme.

La troisième grande force est dominée par une famille célèbre, qui a émis le stablecoin USD1. Ce camp bénéficie du soutien d'un fonds souverain du Moyen-Orient, tout en établissant des relations de coopération avec certaines grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies. Bien que son influence politique soit puissante, il fait également face à des risques politiques potentiels.

La quatrième grande puissance est le géant mondial des paiements Stripe. Après l'acquisition de Bridge, Stripe a lancé le stablecoin USDB. En tant que leader dans le domaine des paiements traditionnels, Stripe possède un avantage significatif dans les scénarios de paiement.

La cinquième grande force est un autre géant du paiement, qui a émis sa propre stablecoin PYUSD. Bien qu'il dispose d'une vaste base d'utilisateurs, ses efforts de promotion sont actuellement insuffisants et ses performances sur le marché sont moyennes.

La sixième grande force est une alliance composée de plusieurs grandes banques et institutions de paiement américaines. L'avantage de cette alliance réside dans la haute réputation des institutions membres, mais elle fait également face à des défis de coordination interne.

Le marché des stablecoins dans le futur pourrait connaître une tendance de développement diversifiée. À l'instar du marché des échanges de cryptomonnaies, les stablecoins pourraient également être classés en deux grandes catégories : offshore et conformes. Le USDT est très susceptible de conserver sa position de leader parmi les stablecoins offshore, tandis que le USDC devrait devenir le leader des stablecoins conformes.

Cependant, cela ne signifie pas que d'autres stablecoins perdent leur chance. Dans différents pays et régions, ainsi que dans divers segments d'activité, il est encore possible d'observer l'émergence de certains leaders locaux. Par exemple, un stablecoin en dollars de Hong Kong pourrait apparaître, et dans le domaine du commerce électronique, il pourrait y avoir des solutions de stablecoin spécifiques. Ces leaders locaux vont faire pénétrer le dollar numérique dans diverses régions périphériques et scénarios d'activité segmentés.

On peut s'attendre à ce que le marché des stablecoins de demain connaisse une concurrence acharnée. Nous continuerons à suivre les évolutions dans le domaine des stablecoins et à témoigner de l'évolution de ce marché dynamique.