Le département financier de la SEC a publié une déclaration sur les activités d'extraction de réseau "PoW".

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment publié une déclaration concernant les activités de "Mining" sur certains réseaux "PoW", précisant sa position. Cette déclaration concerne principalement les activités participant au mécanisme de consensus du réseau, en utilisant des fonctionnalités intégrées au protocole, et obtenant ou utilisant des actifs cryptographiques correspondants sur des réseaux publics et sans autorisation.

La déclaration qualifie ce type d'actif cryptographique de "cryptomonnaie couverte" et désigne ses activités de minage sur un réseau PoW comme "minage par protocole". Le département financier de l'entreprise estime que, dans les circonstances décrites dans la déclaration, les "activités de minage" liées au minage par protocole ne relèvent pas de l'émission et de la vente de valeurs mobilières au sens de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières et de la loi de 1934 sur les échanges de valeurs mobilières. Par conséquent, les entités participant aux activités de minage n'ont pas besoin de s'enregistrer auprès de la SEC pour les transactions concernées ni d'appliquer des dispositions d'exemption d'enregistrement.

La déclaration explique en détail le mécanisme de fonctionnement des réseaux PoW. Ces réseaux s'appuient sur des conceptions cryptographiques et économiques, permettant de vérifier les transactions et de garantir le règlement aux utilisateurs sans avoir besoin d'un intermédiaire de confiance spécifiquement désigné. Le PoW incite à la vérification des transactions en récompensant les "mineurs". Les mineurs utilisent des ordinateurs pour résoudre des équations mathématiques complexes, en compétition pour vérifier les transactions et les regrouper en blocs. Le mineur gagnant peut recevoir des actifs cryptographiques nouvellement créés en guise de récompense.

En plus du Mining individuel, les mineurs peuvent également rejoindre un "piscine de Mining", ce qui augmente les chances de valider des transactions avec succès et de miner de nouveaux blocs. L'opérateur de la piscine est responsable de la coordination des ressources informatiques des mineurs, de la maintenance des installations de la piscine, de la gestion des mesures de sécurité, et de s'assurer que les mineurs reçoivent des récompenses. En retour, l'opérateur prélève des frais sur les récompenses des mineurs en tant que commission.

La position du département financier de l'entreprise s'applique à deux types d'activités de Mining : le Mining individuel et le Mining en pool. Lors de l'analyse de ces activités pour déterminer si elles constituent des valeurs mobilières, la SEC a utilisé le "test Howey". Ce test vise à déterminer si une transaction implique un investissement de fonds dans une entreprise, dans le but d'obtenir des profits des efforts entrepreneuriaux ou de gestion d'autrui.

Concernant le Mining individuel, le département financier de l'entreprise considère que les attentes de récompense des mineurs ne dépendent pas des efforts de gestion d'un tiers, mais proviennent de leurs propres activités de maintien du réseau et de validation des transactions. Par conséquent, la récompense doit être considérée comme une rémunération pour les services fournis par le mineur au réseau, et non comme un profit provenant des efforts des autres.

De même, pour le Mining en pool, les revenus attendus des mineurs proviennent principalement des ressources de calcul qu'ils investissent. Bien que les opérateurs de pool offrent certaines activités de gestion, celles-ci relèvent principalement d'une nature administrative ou technique, et ne suffisent pas à satisfaire les critères du test de Hawthorne "l'effort des autres".

Il convient de noter que cette déclaration ne représente que l'opinion des employés du département financier de l'entreprise et n'a pas de valeur légale. Il est nécessaire d'analyser si les activités de Mining constituent l'émission et la vente de titres en fonction des circonstances réelles. Lorsque les faits diffèrent de ce qui est indiqué dans la déclaration, l'opinion du département financier de l'entreprise peut varier.