Le rallye de Bitcoin n'est pas terminé - mais une chute à 110 000 $ pourrait être exactement ce dont il a besoin.

Le rallye de Bitcoin a brièvement marqué une pause après avoir franchi le seuil des 120 000 $. Ce qui a suivi, ce sont des flux de prise de bénéfices qui ont limité l'élan accumulé au cours de la semaine passée. L'actif a finalement trouvé un creux local à 116 000 $, où les offres sont réapparues pour soutenir le prix.

Cependant, QCP Capital croit qu'un autre repli vers 110 000 $ pourrait fournir une base plus stable pour que le rallye actuel se consolide.

Bitcoin a besoin d'une pause

Dans sa mise à jour du marché, QCP Capital a noté que la dernière correction du marché coïncide avec un "ralentissement saisonnier" de l'activité de trading à l'approche des vacances d'été, tandis que les actions américaines dérivent latéralement, ce qui indique une exhaustion après une solide performance depuis début juillet.

Malgré de multiples vents contraires, allant des tarifs de base élevés aux tensions géopolitiques concernant les achats de pétrole russe, les actions se sont maintenues. Plus important encore, les derniers gains du S&P 500 sont disproportionnellement tirés par la montée de NVDA à de nouveaux sommets historiques, faisant écho au mouvement de l'indice vers de nouveaux sommets alors que le Magnificent Seven plus large continue de progresser.

Pendant ce temps, l'indice du dollar (DXY) reste en baisse de 10 % depuis le début de l'année, ce qui a influencé la performance des actifs libellés en USD, y compris les actions, l'or et Bitcoin, bien qu'en termes réels, ces actifs restent en dessous des sommets précédents lorsqu'ils sont ajustés pour tenir compte du dollar plus faible.

QCP a déclaré qu'avec une position nette en USD désormais courte, bien que ce ne soit pas encore extrême, le risque d'un rebond brutal du dollar augmente, ce qui pourrait déclencher une correction sur les actifs à risque. L'inflation américaine reste bloquée à 2,5 % avec peu de signes d'un nouvel assouplissement, rendant ainsi les marchés vulnérables aux chocs de prix soudains, même si la Fed maintient des indications pour d'éventuelles baisses de taux au cours du prochain trimestre. Cela a introduit de l'incertitude quant au moment de tout changement de politique.

Dans ce contexte, QCP a déclaré qu'il reste structurellement optimiste sur le BTC et considère un éventuel repli vers le précédent sommet du cycle autour de 110 000 $ comme un niveau de consolidation sain pour le rallye.

ETH défie la léthargie saisonnière

Ethereum montre également une force relative. La trajectoire de l'altcoin est soutenue par des initiatives de diversification de trésorerie de SBET et une augmentation de l'accumulation d'ETH par les entreprises suivant cet exemple.

La société a déclaré que de telles mesures pourraient continuer à renforcer la résilience des marchés de la cryptographie malgré le ralentissement saisonnier et le risque d'un rebond temporaire du dollar pesant sur le sentiment de risque plus large.

L'ETH a augmenté de plus de 33 % au cours du mois dernier et se négocie au-dessus de 3 400 $. Le stratège de marché Tom Lee a prédit que l'altcoin leader est prêt à dépasser ses niveaux record de 2021 alors que la croissance des stablecoins et la tokenisation des actifs réels alimentent la demande d'ETH.