Las posiciones largas están en niveles extremos, y la preocupación del mercado por el continuo aumento en las tasas de rendimiento (la tasa nominal de rendimiento a 10 años es de alrededor del 4,45%, el rendimiento real es>2,15%), ha llevado a una reversión parcial de las recientes ganancias en el mercado de valores estadounidense (el viernes pasado, el SPX cayó un 1,3%, el Nasdaq un 2,3%). Además, el presidente Powell señaló en su discurso la semana pasada que, dada la sólida situación económica, la Reserva Federal está considerando desacelerar el ritmo de disminución de las tasas de interés, lo que ha llevado a una disminución del precio del mercado de la probabilidad de una disminución de las tasas en diciembre desde casi el 2% del máximo en septiembre hasta solo el 61%.
"La situación económica actual no ha emitido ninguna señal de recorte de tasas de interés urgente", dijo Powell en una charla en Dallas el jueves. "El sólido desempeño económico actual nos permite tomar decisiones con más precaución" - Jerome Powell
Antes de la gran caída del mercado de valores el viernes pasado, el índice de volatilidad del mercado de valores (VIX) ha caído desde 23 hasta 14 después de las elecciones, cayendo casi un 40% en dos semanas, a pesar de que el mercado parece estar recuperándose rápidamente tanto en el mercado de valores como en los activos cripto (memecoin), creemos que la 'parte fácil' del comercio ha terminado y que el mercado enfrentará más fluctuaciones y desafíos en el futuro.
El presidente Biden y el presidente Trump se han comprometido explícitamente a realizar una transición de poder suave. Ahora, el enfoque del mercado se ha trasladado de las elecciones a las políticas, y el mercado está observando de cerca la formación del próximo gabinete. Varios puestos clave ya están claros, especialmente en lo que respecta al comercio y la seguridad nacional, y uno de los puestos clave restantes es el de secretario del Tesoro. Entre los candidatos favoritos se encuentran Scott Bessent (inversor a largo plazo y socio de Soros) y Howard Lutnick (CEO de Cantor Fitzgerald).
Bessent se considera como una 'carta de seguridad' con amplia experiencia en el Mercado de capitales, pero la empresa de Lutnick es uno de los custodios de Tether, por lo que recibe especial atención de la comunidad de Activos Cripto. Independientemente de quién asuma el cargo, ambos candidatos son considerados como 'apoyo a Activos Cripto', lo que brinda la oportunidad de recibir apoyo político a la industria de Activos Cripto y fomentar el desarrollo a largo plazo de Bitcoin como activo de reserva.
En términos de política, aunque el mercado está emocionado por las diversas medidas que Trump está a punto de implementar, no todas las políticas tendrán el mismo impacto, y aún con el control del Congreso por parte del Partido Republicano, la implementación de políticas todavía requerirá abordar muchos problemas de detalle.
Actualmente nos encontramos en una etapa bastante relajada, el mercado está aumentando puramente por esperanza y expectativa, los inversores están llenos de expectativas sobre el impacto positivo de los planes de estímulo y por el momento pasan por alto los efectos negativos de las políticas arancelarias y migratorias más estrictas. Básicamente, esta es una situación ideal en la que todos salen ganando, por lo tanto, los activos de riesgo aumentan considerablemente.
A continuación, la acción más fácil que podría tomar el presidente electo sería relajar la regulación, esto se puede implementar directamente a través de órdenes ejecutivas, como diversos proyectos energéticos y retirarse del Acuerdo de París sobre el clima. Básicamente, la relajación de la regulación bancaria y de criptomonedas también cae en esta categoría, aunque esto último podría llevar algún tiempo y requiere más claridad regulatoria para soportar el mercado alcista actual.
A continuación se encuentran los temas más controvertidos de la inmigración y los aranceles. En cuanto a la política migratoria, el fortalecimiento del control fronterizo y la expulsión masiva de extranjeros enfrentarán un fuerte desafío de los medios de comunicación y los tribunales, pero es posible que la administración Trump los promueva como política central de la campaña. Estas medidas podrían conducir a una disminución en la oferta de mano de obra, especialmente en los trabajos de cuello azul, lo que a su vez podría aumentar aún más la inflación y hacer que el trabajo de la Reserva Federal sea más difícil en la segunda mitad de 2025.
En cuanto a los aranceles, se espera que el mercado vea una gran cantidad de noticias importantes en el primer trimestre, Trump, con su experiencia en su mandato anterior, podría tomar a China como objetivo principal. Es posible que se necesite el apoyo del Congreso para medidas arancelarias más amplias dirigidas a Europa y otros socios comerciales, y es posible que Trump presente un plan de reconciliación como motivación, lo que podría retrasar el tiempo hasta el segundo trimestre, mientras que el impacto negativo de los costos en la subida de los precios se espera que comience a manifestarse en la segunda mitad de 2025.
Por último, dada la creciente deuda de los Estados Unidos y el seguimiento del nuevo departamento "DOGE" en términos de eficiencia gubernamental y reducción de costos, se espera que los planes de gasto a gran escala sean las medidas más difíciles de implementar por parte del gobierno de Trump. Cualquier plan de reducción de impuestos y gastos deberá negociarse con el Departamento del Tesoro y el Congreso, y se espera que el mercado finalmente se sienta decepcionado al respecto.
Después de la elección de Trump, los activos cripto han sido la clase de activos más popular, BTC ha superado los 90,000 dólares, su aumento incluso ha superado el índice Nasdaq con apalancamiento. El impulso alcista de BTC proviene principalmente de la sesión de negociación en Estados Unidos, con una participación cada vez mayor de los principales actores estadounidenses. Ha habido una entrada significativa de fondos en el ETF Al Contado, con una entrada de 1.7 mil millones de dólares en el ETF de BTC la semana pasada y una entrada de 500 millones de dólares en el ETF de ETH.
Otro signo positivo de la participación mainstream es el continuo aumento de la capitalización de mercado, que ha superado los 160 mil millones de dólares, cerca de su máximo histórico en 2022. La moneda estable es un indicador importante de la participación mainstream, ya que la mayoría de las actividades en la cadena comienzan convirtiendo moneda fiduciaria en moneda estable. Además, la oferta de moneda estable sube aproximadamente al mismo ritmo que M2. A largo plazo, esto es una buena señal para el mercado si el gobierno de Estados Unidos vuelve a una política monetaria expansiva neto.
En general, creemos que la parte "fácil" del Rebote del mercado ha terminado y la próxima etapa será más desafiante, con precios más fluctuantes y posiblemente con retrocesos. Además, aunque la locura de memecoin ha vuelto a surgir y ETH también ha mostrado un poco de vida, la dominancia de BTC sigue aumentando, similar a la situación de las grandes acciones en el índice SPX, lo que no es especialmente ideal para el ecosistema de Criptomoneda actual. En cualquier caso, con el sentimiento del mercado alcanzando niveles de excitación extremadamente altos, estaremos atentos a posibles caídas en el futuro cercano del mercado, ¡asegúrese de hacer una Gestión de riesgos y estar alerta ante más Fluctuación en el futuro!
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Las posiciones largas están en niveles extremos, y la preocupación del mercado por el continuo aumento en las tasas de rendimiento (la tasa nominal de rendimiento a 10 años es de alrededor del 4,45%, el rendimiento real es>2,15%), ha llevado a una reversión parcial de las recientes ganancias en el mercado de valores estadounidense (el viernes pasado, el SPX cayó un 1,3%, el Nasdaq un 2,3%). Además, el presidente Powell señaló en su discurso la semana pasada que, dada la sólida situación económica, la Reserva Federal está considerando desacelerar el ritmo de disminución de las tasas de interés, lo que ha llevado a una disminución del precio del mercado de la probabilidad de una disminución de las tasas en diciembre desde casi el 2% del máximo en septiembre hasta solo el 61%. "La situación económica actual no ha emitido ninguna señal de recorte de tasas de interés urgente", dijo Powell en una charla en Dallas el jueves. "El sólido desempeño económico actual nos permite tomar decisiones con más precaución" - Jerome Powell
Antes de la gran caída del mercado de valores el viernes pasado, el índice de volatilidad del mercado de valores (VIX) ha caído desde 23 hasta 14 después de las elecciones, cayendo casi un 40% en dos semanas, a pesar de que el mercado parece estar recuperándose rápidamente tanto en el mercado de valores como en los activos cripto (memecoin), creemos que la 'parte fácil' del comercio ha terminado y que el mercado enfrentará más fluctuaciones y desafíos en el futuro.
El presidente Biden y el presidente Trump se han comprometido explícitamente a realizar una transición de poder suave. Ahora, el enfoque del mercado se ha trasladado de las elecciones a las políticas, y el mercado está observando de cerca la formación del próximo gabinete. Varios puestos clave ya están claros, especialmente en lo que respecta al comercio y la seguridad nacional, y uno de los puestos clave restantes es el de secretario del Tesoro. Entre los candidatos favoritos se encuentran Scott Bessent (inversor a largo plazo y socio de Soros) y Howard Lutnick (CEO de Cantor Fitzgerald). Bessent se considera como una 'carta de seguridad' con amplia experiencia en el Mercado de capitales, pero la empresa de Lutnick es uno de los custodios de Tether, por lo que recibe especial atención de la comunidad de Activos Cripto. Independientemente de quién asuma el cargo, ambos candidatos son considerados como 'apoyo a Activos Cripto', lo que brinda la oportunidad de recibir apoyo político a la industria de Activos Cripto y fomentar el desarrollo a largo plazo de Bitcoin como activo de reserva.
En términos de política, aunque el mercado está emocionado por las diversas medidas que Trump está a punto de implementar, no todas las políticas tendrán el mismo impacto, y aún con el control del Congreso por parte del Partido Republicano, la implementación de políticas todavía requerirá abordar muchos problemas de detalle.
Actualmente nos encontramos en una etapa bastante relajada, el mercado está aumentando puramente por esperanza y expectativa, los inversores están llenos de expectativas sobre el impacto positivo de los planes de estímulo y por el momento pasan por alto los efectos negativos de las políticas arancelarias y migratorias más estrictas. Básicamente, esta es una situación ideal en la que todos salen ganando, por lo tanto, los activos de riesgo aumentan considerablemente.
A continuación, la acción más fácil que podría tomar el presidente electo sería relajar la regulación, esto se puede implementar directamente a través de órdenes ejecutivas, como diversos proyectos energéticos y retirarse del Acuerdo de París sobre el clima. Básicamente, la relajación de la regulación bancaria y de criptomonedas también cae en esta categoría, aunque esto último podría llevar algún tiempo y requiere más claridad regulatoria para soportar el mercado alcista actual.
A continuación se encuentran los temas más controvertidos de la inmigración y los aranceles. En cuanto a la política migratoria, el fortalecimiento del control fronterizo y la expulsión masiva de extranjeros enfrentarán un fuerte desafío de los medios de comunicación y los tribunales, pero es posible que la administración Trump los promueva como política central de la campaña. Estas medidas podrían conducir a una disminución en la oferta de mano de obra, especialmente en los trabajos de cuello azul, lo que a su vez podría aumentar aún más la inflación y hacer que el trabajo de la Reserva Federal sea más difícil en la segunda mitad de 2025.
En cuanto a los aranceles, se espera que el mercado vea una gran cantidad de noticias importantes en el primer trimestre, Trump, con su experiencia en su mandato anterior, podría tomar a China como objetivo principal. Es posible que se necesite el apoyo del Congreso para medidas arancelarias más amplias dirigidas a Europa y otros socios comerciales, y es posible que Trump presente un plan de reconciliación como motivación, lo que podría retrasar el tiempo hasta el segundo trimestre, mientras que el impacto negativo de los costos en la subida de los precios se espera que comience a manifestarse en la segunda mitad de 2025.
Por último, dada la creciente deuda de los Estados Unidos y el seguimiento del nuevo departamento "DOGE" en términos de eficiencia gubernamental y reducción de costos, se espera que los planes de gasto a gran escala sean las medidas más difíciles de implementar por parte del gobierno de Trump. Cualquier plan de reducción de impuestos y gastos deberá negociarse con el Departamento del Tesoro y el Congreso, y se espera que el mercado finalmente se sienta decepcionado al respecto.
Después de la elección de Trump, los activos cripto han sido la clase de activos más popular, BTC ha superado los 90,000 dólares, su aumento incluso ha superado el índice Nasdaq con apalancamiento. El impulso alcista de BTC proviene principalmente de la sesión de negociación en Estados Unidos, con una participación cada vez mayor de los principales actores estadounidenses. Ha habido una entrada significativa de fondos en el ETF Al Contado, con una entrada de 1.7 mil millones de dólares en el ETF de BTC la semana pasada y una entrada de 500 millones de dólares en el ETF de ETH.
Otro signo positivo de la participación mainstream es el continuo aumento de la capitalización de mercado, que ha superado los 160 mil millones de dólares, cerca de su máximo histórico en 2022. La moneda estable es un indicador importante de la participación mainstream, ya que la mayoría de las actividades en la cadena comienzan convirtiendo moneda fiduciaria en moneda estable. Además, la oferta de moneda estable sube aproximadamente al mismo ritmo que M2. A largo plazo, esto es una buena señal para el mercado si el gobierno de Estados Unidos vuelve a una política monetaria expansiva neto.
En general, creemos que la parte "fácil" del Rebote del mercado ha terminado y la próxima etapa será más desafiante, con precios más fluctuantes y posiblemente con retrocesos. Además, aunque la locura de memecoin ha vuelto a surgir y ETH también ha mostrado un poco de vida, la dominancia de BTC sigue aumentando, similar a la situación de las grandes acciones en el índice SPX, lo que no es especialmente ideal para el ecosistema de Criptomoneda actual. En cualquier caso, con el sentimiento del mercado alcanzando niveles de excitación extremadamente altos, estaremos atentos a posibles caídas en el futuro cercano del mercado, ¡asegúrese de hacer una Gestión de riesgos y estar alerta ante más Fluctuación en el futuro!