La competencia de cuatro países por el dólar digital: un nuevo patrón en el mercado de monedas estables
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley, conocida como la "constitución" de la industria de monedas estables, estableció reglas claras para este campo, cambiando por completo las reglas del juego.
Las disposiciones clave del proyecto de ley GENIUS incluyen:
Las reservas deben estar respaldadas al 1:1.
Un valor de mercado de 10 mil millones de dólares es un punto de inflexión regulatorio
Está prohibido pagar intereses directamente
Establecer barreras de entrada para las grandes empresas tecnológicas
En este nuevo entorno regulatorio, cuatro grandes fuerzas están compitiendo por el dominio del mercado de moneda estable:
Alianza de Estudiantes Ejemplares en Cumplimiento (USDC)
La alianza USDC, centrada en la empresa Circle, es como el "estudiante ejemplar" de la clase. Cumplen estrictamente con todas las regulaciones, tienen una alta transparencia en las reservas y publican informes de auditoría detallados cada mes. Esta práctica ha ganado el favor de los reguladores y la confianza de los inversores institucionales.
Sin embargo, existe un "conflicto familiar" entre Circle y su principal distribuidor Coinbase. Coinbase, como un "distribuidor" dominante, se queda con la mayor parte de las ganancias e incluso establece muchas cláusulas restrictivas en el contrato. Para liberarse de la dependencia de Coinbase, Circle elige salir a bolsa, buscando más fondos e independencia.
Imperio Offshore (USDT)
La alianza de USDT de la empresa Tether es como un "gran jefe del mundo", con experiencia y métodos flexibles. Actualmente, USDT es la moneda estable con mayor capitalización de mercado, con ganancias anuales en miles de millones de dólares. Su secreto de ganancias incluye estrategias de inversión de alto rendimiento y costos de canal extremadamente bajos.
Ante la nueva legislación, Tether adoptó una estrategia de doble vía: mantener el servicio USDT existente en el mercado global, mientras desarrolla una nueva moneda estable conforme para el mercado estadounidense. La colaboración entre USDT y la red TRON también es una relación de beneficio mutuo.
Es importante señalar que Tether también tiene un fuerte trasfondo político. Colaboran con el gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, cuyo CEO es el actual Secretario de Comercio. Esta relación política proporciona a Tether un fuerte "paraguas".
Grupo de poder político (USD1)
La Alianza USD1 es una típica unión poderosa de "política + capital". Su composición de miembros incluye:
Estrella política: estrecha relación con la familia Trump
Gigante de distribución: Binance ofrece una poderosa red de distribución
Capital soberano: la gran inversión de MGX, la agencia de inversiones estatales de los Emiratos Árabes Unidos
Infraestructura: elegir emitir en la red TRON
Esta estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo" es radicalmente diferente de la trayectoria de desarrollo de las monedas criptográficas tradicionales, y se puede considerar como un "ataque de reducción de dimensiones" al modelo de competencia tradicional. Sin embargo, el modelo de negocio que depende en gran medida de las relaciones políticas también puede convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar al mercado de monedas estables. JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, es una forma tokenizada de depósitos bancarios y tiene varias ventajas clave:
Se puede pagar intereses legalmente
Avalado directamente por bancos, con una credibilidad extremadamente alta
Operar bajo un marco regulatorio bancario maduro
Sin embargo, JPMD actualmente está limitado al uso de grandes instituciones que han sido aprobadas rigurosamente.
Además, otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito, e incluso considerando la formación de una alianza bancaria para crear una moneda digital compartida. Esto sugiere que el mercado del dólar digital podría experimentar una diversificación, formando dos grandes categorías que sirven a diferentes mercados.
Los desafiantes fuera de la puerta de la ciudad
Algunas empresas tecnológicas y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Stripe: proporciona infraestructura de "moneda estable como servicio"
PayPal: Atraer usuarios a través de altos "recompensas de fidelidad"
Walmart y Amazon: restringidos por la ley, podrían buscar colaborar con los emisores de moneda estable existentes
Meta: adoptar una estrategia cautelosa, centrarse en escenarios de pago reales
Perspectivas futuras
Esta batalla por las monedas estables puede que no produzca un único ganador, sino que forme una diferenciación en el mercado:
Mercado institucional: los tokens de depósito de la alianza bancaria podrían dominar
Mercado minorista en EE.UU.: La alianza USDC podría seguir liderando
Mercados emergentes globales: la alianza USDT podría seguir reinando
Escenarios políticos especiales: la alianza USD1 podría desempeñar un papel único
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino que también es una batalla entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. No importa quién gane al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos somos testigos y participantes de este proceso histórico.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
10 me gusta
Recompensa
10
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
GraphGuru
· hace6h
Cuando llegue la regulación, prepárate para cerrar.
Ver originalesResponder0
BearMarketMonk
· hace6h
A medida que la regulación se vuelve más estricta, los que quedan son cada vez más valiosos... El mercado tiene su propio ciclo.
Ver originalesResponder0
ForkItAll
· hace6h
Cadena de bloques cambia el mundo no es un problema
Ver originalesResponder0
HalfBuddhaMoney
· hace6h
¿Otra vez vienen a competir con la moneda estable, verdad?
Las cuatro grandes potencias compiten por el dominio del mercado de la moneda estable digital del dólar.
La competencia de cuatro países por el dólar digital: un nuevo patrón en el mercado de monedas estables
Después de que Estados Unidos aprobara la ley GENIUS en 2025, el mercado de monedas estables experimentó una transformación sin precedentes. Esta ley, conocida como la "constitución" de la industria de monedas estables, estableció reglas claras para este campo, cambiando por completo las reglas del juego.
Las disposiciones clave del proyecto de ley GENIUS incluyen:
En este nuevo entorno regulatorio, cuatro grandes fuerzas están compitiendo por el dominio del mercado de moneda estable:
Alianza de Estudiantes Ejemplares en Cumplimiento (USDC)
La alianza USDC, centrada en la empresa Circle, es como el "estudiante ejemplar" de la clase. Cumplen estrictamente con todas las regulaciones, tienen una alta transparencia en las reservas y publican informes de auditoría detallados cada mes. Esta práctica ha ganado el favor de los reguladores y la confianza de los inversores institucionales.
Sin embargo, existe un "conflicto familiar" entre Circle y su principal distribuidor Coinbase. Coinbase, como un "distribuidor" dominante, se queda con la mayor parte de las ganancias e incluso establece muchas cláusulas restrictivas en el contrato. Para liberarse de la dependencia de Coinbase, Circle elige salir a bolsa, buscando más fondos e independencia.
Imperio Offshore (USDT)
La alianza de USDT de la empresa Tether es como un "gran jefe del mundo", con experiencia y métodos flexibles. Actualmente, USDT es la moneda estable con mayor capitalización de mercado, con ganancias anuales en miles de millones de dólares. Su secreto de ganancias incluye estrategias de inversión de alto rendimiento y costos de canal extremadamente bajos.
Ante la nueva legislación, Tether adoptó una estrategia de doble vía: mantener el servicio USDT existente en el mercado global, mientras desarrolla una nueva moneda estable conforme para el mercado estadounidense. La colaboración entre USDT y la red TRON también es una relación de beneficio mutuo.
Es importante señalar que Tether también tiene un fuerte trasfondo político. Colaboran con el gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald, cuyo CEO es el actual Secretario de Comercio. Esta relación política proporciona a Tether un fuerte "paraguas".
Grupo de poder político (USD1)
La Alianza USD1 es una típica unión poderosa de "política + capital". Su composición de miembros incluye:
Esta estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo" es radicalmente diferente de la trayectoria de desarrollo de las monedas criptográficas tradicionales, y se puede considerar como un "ataque de reducción de dimensiones" al modelo de competencia tradicional. Sin embargo, el modelo de negocio que depende en gran medida de las relaciones políticas también puede convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar al mercado de monedas estables. JPMD, lanzado por JPMorgan Chase, es una forma tokenizada de depósitos bancarios y tiene varias ventajas clave:
Sin embargo, JPMD actualmente está limitado al uso de grandes instituciones que han sido aprobadas rigurosamente.
Además, otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito, e incluso considerando la formación de una alianza bancaria para crear una moneda digital compartida. Esto sugiere que el mercado del dólar digital podría experimentar una diversificación, formando dos grandes categorías que sirven a diferentes mercados.
Los desafiantes fuera de la puerta de la ciudad
Algunas empresas tecnológicas y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Perspectivas futuras
Esta batalla por las monedas estables puede que no produzca un único ganador, sino que forme una diferenciación en el mercado:
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino que también es una batalla entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. No importa quién gane al final, la era del dólar digital ya ha llegado, y todos somos testigos y participantes de este proceso histórico.