Rompiendo fronteras: la nueva era de los activos digitales
En la industria de las criptomonedas, en la que hemos estado inmersos durante mucho tiempo, a menudo caemos inconscientemente en un modo de pensamiento estrecho. Siempre tendemos a pensar: ¿qué beneficios tiene esto para las criptomonedas? ¿Necesitan las criptomonedas esto? ¿Se puede especular con ello?
Este modo de pensar es especialmente evidente cuando se enfrenta a innovaciones como la tokenización de acciones. Desde la perspectiva de las criptomonedas, las acciones tokenizadas que tienen una volatilidad diaria de solo el 1-3% parecen carecer de atractivo, muy por debajo de las monedas populares que fluctúan un 300% diariamente. Además, ¿cuál es la diferencia esencial entre negociar acciones en el mercado de valores tradicional y en el mercado de criptomonedas? La narrativa de la tokenización de acciones no es atractiva, simplemente se trata de competir por la liquidez. Por lo tanto, muchas personas creen que el mercado de criptomonedas no necesita un producto como el token de acciones.
Sin embargo, quizás deberíamos pensar desde otra perspectiva: no es que las criptomonedas necesiten acciones, sino que las acciones necesitan la tecnología de criptomonedas.
Imagina que eres el CEO de una empresa que está a punto de salir a bolsa, y tienes dos opciones delante de ti:
Un mercado solo está abierto 7-8 horas al día, cierra los fines de semana y en días festivos, y solo permite la participación de inversores de regiones específicas.
Otro mercado opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y cualquier usuario global con conexión a la red puede comerciar libremente tus acciones.
Como responsable de la empresa, ¿en qué mercado elegirías cotizar?
Más allá de eso, ¿qué tal si tus tokens de acciones no solo pueden ser negociados, sino que también pueden ser utilizados como colateral para obtener préstamos en stablecoins en protocolos de préstamo? En el caso de las acciones que generan dividendos, sus tokens también podrían ser integrados en varios protocolos en la cadena, empaquetados en productos de rendimiento, productos de separación de capital e interés, así como en productos de rendimiento diversificados. Estos productos bloquearán la liquidez de tus acciones, aumentarán su valor de uso y crearán más espacio para la especulación.
Ante tal perspectiva, creo que la mayoría de los gerentes de empresas que cotizan en bolsa se inclinarán por la segunda opción. Solo el hecho de poder realizar transacciones globales las 24 horas del día ya es extremadamente atractivo para los empresarios que dominan el arte del trading. Está claro que el segundo modelo de mercado es lo que se puede lograr al tokenizar acciones y entrar en el mundo de la blockchain.
Aunque el mercado de criptomonedas puede no necesitar urgentemente acciones tradicionales, el mercado de acciones podría necesitar cada vez más la tecnología de criptomonedas, especialmente para las empresas que cotizan en bolsa después de 2025. No adoptar un modelo de negociación global las 24 horas significa perder una gran cantidad de tiempo de negociación, base de usuarios y formas innovadoras de financiación. A largo plazo, las acciones en cadena que tengan más tiempo de negociación y una base de usuarios más amplia obtendrán una mayor liquidez y, en última instancia, el control del precio del mercado.
Este es el impacto que la tokenización de acciones está teniendo en el mercado de valores tradicional.
Algunas personas pueden cuestionar: la tokenización de acciones se ha intentado durante muchos años y no ha habido avances sustanciales antes, ¿por qué de repente puede tener éxito ahora? ¿Es solo una vez más una exageración de un viejo concepto?
De hecho, desde 2017 ha habido varios proyectos explorando la tokenización de acciones, como las plataformas Polymath y tZERO, e incluso FTX intentó el comercio de tokens de acciones. Sin embargo, estos intentos terminaron en fracaso. La razón principal de esto son las restricciones de las políticas regulatorias, y otro factor importante es que el momento y los actores involucrados no eran lo suficientemente maduros.
Antes de 2024, la principal fuerza nativa de las criptomonedas, que aún no se había vuelto mainstream, impulsó la tokenización de acciones. Antes de la aprobación del ETF de Bitcoin, antes de que las instituciones financieras tradicionales entraran masivamente en el mercado de criptomonedas, y antes de que se lanzaran políticas amigables en Estados Unidos, las criptomonedas seguían siendo un mercado de nicho no mainstream, dominado por minoristas.
Pero desde 2024, el mercado de criptomonedas ha ido evolucionando hacia un patrón guiado por el gobierno, respaldado por políticas y dominado por instituciones. Se aprobó el ETF de Bitcoin, gigantes financieros tradicionales como BlackRock han comenzado a participar, y se han implementado políticas amigables lideradas por el gobierno de EE. UU. Tanto las circunstancias como el entorno han cambiado, la clave ahora es quién impulsará esta transformación.
Entonces, ¿qué diferencia hay esta vez en la fuerza que impulsa la tokenización de acciones en comparación con antes?
Veamos algunas instituciones que actualmente están promoviendo enérgicamente la tokenización de acciones:
Primera serie: Robinhood, una plataforma de intercambio, una plataforma
Segundo grupo: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
El primer grupo es relativamente fácil de entender. Robinhood, como una nueva plataforma de corretaje de acciones dirigida a inversores minoristas, ya está desviando a los usuarios del mercado de acciones tradicional, y promover la tokenización de acciones es una continuación de su estrategia para seguir devorando la participación de mercado tradicional. Por otro lado, algunas bolsas de criptomonedas están utilizando la tokenización de acciones para expandir sus negocios en el mercado de acciones tradicional.
El primer grupo de instituciones son competidores claros del mercado de acciones tradicional, pero en comparación con las bolsas tradicionales como Nasdaq y la NYSE, el tamaño de estas nuevas plataformas sigue siendo relativamente pequeño y aún no representan una amenaza significativa.
Sin embargo, la incorporación del segundo grupo de instituciones significa una transformación mayor.
BlackRock es la mayor compañía de gestión de activos del mundo, gestionando más de 11.5 billones de dólares en activos. JPMorgan gestiona 3.5 billones de dólares en activos, Goldman Sachs gestiona 2 billones de dólares en activos. Estas tres instituciones controlan más de 17 billones de dólares en activos, cerca del 85% de la capitalización total de las diez principales empresas que cotizan en bolsa, aproximadamente 20 billones de dólares (.
Estos gigantes financieros no solo tienen un gran poder de capital, sino que también son los mayores bancos de inversión y corredores de bolsa. Se puede decir que casi dominan todos los aspectos del ecosistema financiero, además del propio mercado de negociación.
Como bien se sabe, el mercado de transacciones de activos es el centro de la liquidez y también es el área con la mayor rentabilidad en los mercados financieros, situado en la cima de la cadena alimentaria.
En los mercados financieros tradicionales, incluso si estos gigantes de la gestión de activos y bancos de inversión tienen mucho poder, es difícil que se involucren en el lucrativo mercado de acciones. Pero con la aparición de la tecnología blockchain y el surgimiento del mercado de criptomonedas, ha surgido un mercado global de trading sin fronteras y disponible las 24 horas. Especialmente desde 2024, la política estadounidense ha sido cada vez más amigable con este mercado emergente, ¿cómo podrían estos gigantes financieros perder la oportunidad de adelantarse en esta curva?
La tokenización de acciones es el primer paso que estos gigantes de la gestión de activos dan para trasladar activos tradicionales de acciones a la blockchain. Para ello, incluso están construyendo redes blockchain exclusivas ) como Quorum, que está desarrollando JPMorgan, aunque al final podrían regresar a Ethereum, alguna cadena pública, etc. ( También lanzarán una serie de productos financieros en la cadena basados en acciones, construirán un mercado de liquidez en la cadena e incluso podrían crear su propio intercambio de tokens de acciones.
Si se dice que ciertas plataformas de intercambio y nuevos intercambios están impulsando la tokenización de acciones en una competencia directa por la cuota de mercado con el tradicional mercado de acciones, entonces gigantes de gestión de activos y bancos de inversión de primer nivel como BlackRock, Goldman Sachs y JP Morgan están trasladando directamente la liquidez, los emisores de acciones e incluso a los usuarios de intercambio a la blockchain, comenzando de nuevo. Esto representa un socavamiento progresivo para el mercado de acciones tradicional.
Frente a enormes intereses, mientras las políticas no pongan obstáculos, no hay nada que pueda detener los pasos de estos gigantes financieros.
Esta es la razón fundamental por la que gigantes como BlackRock, Goldman Sachs y JPMorgan están impulsando la tokenización de acciones. Aunque actualmente se encuentra en una etapa inicial, una vez que este proceso realmente comience, se desarrollará en una dirección irreversible.
Entonces, ¿en qué se diferencia esta ola de tokenización de acciones de las anteriores?
El momento ha madurado ), las grandes instituciones están entrando (, el entorno ha cambiado ), hay apoyo político (, y los impulsores también han cambiado ), los gigantes financieros que pueden competir con el mercado de acciones tradicional están involucrándose personalmente (.
Por lo tanto, esta ola de tokenización de acciones es realmente muy diferente a las anteriores.
Entonces, ¿las acciones en cadena realmente tienen ventajas sobre las acciones tradicionales? O dicho de otra manera, ¿las finanzas en cadena son realmente más competitivas que las finanzas tradicionales?
Las finanzas en la cadena tienen realmente más ventajas.
Además del mercado de negociación global en tiempo real mencionado varias veces anteriormente, las finanzas en cadena tienen otra ventaja crucial: pueden reducir significativamente los costos, aumentar la eficiencia y maximizar la eficiencia del capital.
En los mercados financieros tradicionales, el mayor costo operativo proviene de la contabilidad y la liquidación. Solo en contabilidad, se necesita proporcionar diferentes cuentas para los organismos reguladores, la administración tributaria, la gestión interna y los clientes. Según estadísticas, Nasdaq y la Bolsa de Nueva York invierten anualmente alrededor del 15%-20% de sus costos operativos en contabilidad, lo que equivale a aproximadamente 300-400 millones de dólares.
Y la liquidación requiere el pago de tarifas a intermediarios como DTCC. Se estima que las inversiones de Nasdaq y NYSE en liquidación y compensación representan aproximadamente entre el 20% y el 45% de los costos operativos anuales, lo que equivale a entre 400 y 600 millones de dólares. Además, el ciclo de liquidación de los intermediarios del mercado estadounidense es de T+2, y aún no se puede lograr la liquidación en tiempo real T+0, lo que se puede considerar como un alto costo y baja eficiencia.
En comparación, después de la tokenización de acciones, todo se vuelve simple y eficiente. Todas las cuentas son públicas y transparentes en la blockchain, tanto las cuentas externas como las internas, se registran en la cadena, el costo de contabilidad es casi cero y la credibilidad es extremadamente alta. La liquidación también se realiza en tiempo real en la cadena, los usuarios solo necesitan pagar una pequeña cantidad de tarifas de Gas. Los costos de contabilidad, los costos de liquidación y el tiempo de liquidación se reducen drásticamente, lo que es precisamente la reducción de costos y el aumento de eficiencia que trae la tecnología blockchain.
Las finanzas en cadena no solo pueden reducir costos y aumentar la eficiencia, proporcionar un entorno de negociación global disponible las 24 horas, sino que también pueden crear un mercado financiero que maximice la eficiencia del capital.
Debido a que las finanzas en cadena han roto completamente las limitaciones del mercado financiero tradicional en términos de tiempo de transacción ), acceso geográfico ( y eficiencia de liquidación ), se ha liberado totalmente el potencial del capital en estos tres dimensiones.
Podemos hacer una estimación aproximada: supongamos que el tiempo promedio de transacción anterior era de 8 horas, ahora se ha convertido en 24 horas, la dimensión temporal se ha ampliado 3 veces; el acceso geográfico se ha expandido de un mercado local a un mercado global sin fronteras, también lo calculamos como una expansión de 3 veces; la eficiencia de liquidación ha mejorado de T+2 a T+0, también consideramos que ha aumentado 3 veces. Entonces, la eficiencia de capital en las finanzas en cadena es aproximadamente 3×3×3=27 veces la de las finanzas tradicionales.
Además, las finanzas en cadena tienen una alta combinabilidad, y varios protocolos financieros en cadena que se anidan entre sí pueden liberar aún más la eficiencia del capital.
Frente a un mercado financiero en cadena que puede reducir costos y mejorar la eficiencia al mismo tiempo que maximiza la eficiencia del capital, los gigantes financieros tradicionales, por supuesto, han entrado en el juego. No es de extrañar que el CEO de BlackRock, Larry Fink, haya declarado personalmente: "Las acciones y los bonos del futuro funcionarán en un libro mayor universal unificado ( blockchain )."
Impulsar la tokenización de acciones es solo el primer paso. Para lograr un mercado financiero completamente en cadena, se necesita una revolución financiera completamente nueva, que podemos llamar "Movimiento de activos ultratemporales".
¿Qué es el "movimiento de activos transdimensionales"?
Porque las finanzas en cadena superan completamente a las finanzas tradicionales en tres dimensiones: tiempo, espacio y velocidad, la blockchain está construyendo un universo financiero paralelo, orientado a usuarios globales, que nunca se detiene y que trasciende el tiempo y el espacio.
Por lo tanto, llamamos al proceso de migración de activos tangibles a la cadena, un movimiento de activos que trasciende el tiempo y el espacio, abreviado como "movimiento de activos transcendentales".
La tokenización de acciones es una parte importante de este movimiento. Este movimiento también incluye monedas estables de fiat, la tokenización de bonos y varios activos alternativos, como la atención de las personas (meme y conceptos similares ), entre otros.
Por supuesto, este movimiento de activos de tiempo y espacio aún enfrenta una serie de desafíos:
Por ejemplo, los tokens de acciones actuales son más como derivados de acciones en la cadena y aún carecen de derechos sustantivos como derechos de voto y derechos de dividendos; la liquidez de los tokens de acciones actuales es relativamente baja en comparación con el mercado de acciones tradicional; las leyes y regulaciones sobre la tokenización de acciones aún se están perfeccionando, etc. Estos son algunos de los obstáculos que enfrenta este movimiento.
Pero donde hay desafíos, hay oportunidades.
Por ejemplo, los s-Tokens de Swarm Markets han obtenido reconocimiento del sistema financiero tradicional a través de la codificación ISIN, lo que podría permitir que los tokens de acciones en el futuro tengan derechos de acciones más completos; mientras que las dShares de Dinari han obtenido una licencia de agente de transferencia en EE. UU., lo que podría permitir que los tokens de acciones obtengan directamente liquidez de las bolsas de valores tradicionales. Estas son exploraciones muy valiosas.
Con la llegada y el impulso de gigantes como BlackRock, Goldman Sachs y JPMorgan con activos de calidad, liquidez e incluso usuarios institucionales, se cree que estos problemas se resolverán gradualmente.
Cada revolución tecnológica es, en esencia, una revolución para reducir costos y aumentar la eficiencia. Las finanzas en cadena construidas sobre blockchain superan por completo a las finanzas tradicionales en términos de reducción de costos y aumento de eficiencia. Una vez que se establece esta ventaja y tendencia, los interesados naturalmente se esforzarán al máximo para impulsarla.
En resumen, este movimiento de activos transdimensionales ya ha comenzado, y 2025 es solo el primer año.
Finalmente, regresamos a la perspectiva de las criptomonedas.
¿Qué oportunidades presenta este movimiento de activos transdimensionales para los profesionales de las criptomonedas? ¿Qué tokens son valiosos?
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· 08-09 22:52
mundo Cripto viejo tontos pasan, no hay ladrones en el mundo.
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WealthCoffee
· 08-09 22:49
Ya es temporada de recoger ganancias.
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TokenBeginner'sGuide
· 08-09 22:46
Pequeño recordatorio: La Descentralización de activo digital representa menos del 0.5% de la inversión global, trate con racionalidad el riesgo de burbuja.
Movimiento de activos hiperespaciales: la tokenización de acciones lidera una nueva revolución financiera
Rompiendo fronteras: la nueva era de los activos digitales
En la industria de las criptomonedas, en la que hemos estado inmersos durante mucho tiempo, a menudo caemos inconscientemente en un modo de pensamiento estrecho. Siempre tendemos a pensar: ¿qué beneficios tiene esto para las criptomonedas? ¿Necesitan las criptomonedas esto? ¿Se puede especular con ello?
Este modo de pensar es especialmente evidente cuando se enfrenta a innovaciones como la tokenización de acciones. Desde la perspectiva de las criptomonedas, las acciones tokenizadas que tienen una volatilidad diaria de solo el 1-3% parecen carecer de atractivo, muy por debajo de las monedas populares que fluctúan un 300% diariamente. Además, ¿cuál es la diferencia esencial entre negociar acciones en el mercado de valores tradicional y en el mercado de criptomonedas? La narrativa de la tokenización de acciones no es atractiva, simplemente se trata de competir por la liquidez. Por lo tanto, muchas personas creen que el mercado de criptomonedas no necesita un producto como el token de acciones.
Sin embargo, quizás deberíamos pensar desde otra perspectiva: no es que las criptomonedas necesiten acciones, sino que las acciones necesitan la tecnología de criptomonedas.
Imagina que eres el CEO de una empresa que está a punto de salir a bolsa, y tienes dos opciones delante de ti:
Un mercado solo está abierto 7-8 horas al día, cierra los fines de semana y en días festivos, y solo permite la participación de inversores de regiones específicas.
Otro mercado opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y cualquier usuario global con conexión a la red puede comerciar libremente tus acciones.
Como responsable de la empresa, ¿en qué mercado elegirías cotizar?
Más allá de eso, ¿qué tal si tus tokens de acciones no solo pueden ser negociados, sino que también pueden ser utilizados como colateral para obtener préstamos en stablecoins en protocolos de préstamo? En el caso de las acciones que generan dividendos, sus tokens también podrían ser integrados en varios protocolos en la cadena, empaquetados en productos de rendimiento, productos de separación de capital e interés, así como en productos de rendimiento diversificados. Estos productos bloquearán la liquidez de tus acciones, aumentarán su valor de uso y crearán más espacio para la especulación.
Ante tal perspectiva, creo que la mayoría de los gerentes de empresas que cotizan en bolsa se inclinarán por la segunda opción. Solo el hecho de poder realizar transacciones globales las 24 horas del día ya es extremadamente atractivo para los empresarios que dominan el arte del trading. Está claro que el segundo modelo de mercado es lo que se puede lograr al tokenizar acciones y entrar en el mundo de la blockchain.
Aunque el mercado de criptomonedas puede no necesitar urgentemente acciones tradicionales, el mercado de acciones podría necesitar cada vez más la tecnología de criptomonedas, especialmente para las empresas que cotizan en bolsa después de 2025. No adoptar un modelo de negociación global las 24 horas significa perder una gran cantidad de tiempo de negociación, base de usuarios y formas innovadoras de financiación. A largo plazo, las acciones en cadena que tengan más tiempo de negociación y una base de usuarios más amplia obtendrán una mayor liquidez y, en última instancia, el control del precio del mercado.
Este es el impacto que la tokenización de acciones está teniendo en el mercado de valores tradicional.
Algunas personas pueden cuestionar: la tokenización de acciones se ha intentado durante muchos años y no ha habido avances sustanciales antes, ¿por qué de repente puede tener éxito ahora? ¿Es solo una vez más una exageración de un viejo concepto?
De hecho, desde 2017 ha habido varios proyectos explorando la tokenización de acciones, como las plataformas Polymath y tZERO, e incluso FTX intentó el comercio de tokens de acciones. Sin embargo, estos intentos terminaron en fracaso. La razón principal de esto son las restricciones de las políticas regulatorias, y otro factor importante es que el momento y los actores involucrados no eran lo suficientemente maduros.
Antes de 2024, la principal fuerza nativa de las criptomonedas, que aún no se había vuelto mainstream, impulsó la tokenización de acciones. Antes de la aprobación del ETF de Bitcoin, antes de que las instituciones financieras tradicionales entraran masivamente en el mercado de criptomonedas, y antes de que se lanzaran políticas amigables en Estados Unidos, las criptomonedas seguían siendo un mercado de nicho no mainstream, dominado por minoristas.
Pero desde 2024, el mercado de criptomonedas ha ido evolucionando hacia un patrón guiado por el gobierno, respaldado por políticas y dominado por instituciones. Se aprobó el ETF de Bitcoin, gigantes financieros tradicionales como BlackRock han comenzado a participar, y se han implementado políticas amigables lideradas por el gobierno de EE. UU. Tanto las circunstancias como el entorno han cambiado, la clave ahora es quién impulsará esta transformación.
Entonces, ¿qué diferencia hay esta vez en la fuerza que impulsa la tokenización de acciones en comparación con antes?
Veamos algunas instituciones que actualmente están promoviendo enérgicamente la tokenización de acciones:
Primera serie: Robinhood, una plataforma de intercambio, una plataforma
Segundo grupo: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
El primer grupo es relativamente fácil de entender. Robinhood, como una nueva plataforma de corretaje de acciones dirigida a inversores minoristas, ya está desviando a los usuarios del mercado de acciones tradicional, y promover la tokenización de acciones es una continuación de su estrategia para seguir devorando la participación de mercado tradicional. Por otro lado, algunas bolsas de criptomonedas están utilizando la tokenización de acciones para expandir sus negocios en el mercado de acciones tradicional.
El primer grupo de instituciones son competidores claros del mercado de acciones tradicional, pero en comparación con las bolsas tradicionales como Nasdaq y la NYSE, el tamaño de estas nuevas plataformas sigue siendo relativamente pequeño y aún no representan una amenaza significativa.
Sin embargo, la incorporación del segundo grupo de instituciones significa una transformación mayor.
BlackRock es la mayor compañía de gestión de activos del mundo, gestionando más de 11.5 billones de dólares en activos. JPMorgan gestiona 3.5 billones de dólares en activos, Goldman Sachs gestiona 2 billones de dólares en activos. Estas tres instituciones controlan más de 17 billones de dólares en activos, cerca del 85% de la capitalización total de las diez principales empresas que cotizan en bolsa, aproximadamente 20 billones de dólares (.
Estos gigantes financieros no solo tienen un gran poder de capital, sino que también son los mayores bancos de inversión y corredores de bolsa. Se puede decir que casi dominan todos los aspectos del ecosistema financiero, además del propio mercado de negociación.
Como bien se sabe, el mercado de transacciones de activos es el centro de la liquidez y también es el área con la mayor rentabilidad en los mercados financieros, situado en la cima de la cadena alimentaria.
En los mercados financieros tradicionales, incluso si estos gigantes de la gestión de activos y bancos de inversión tienen mucho poder, es difícil que se involucren en el lucrativo mercado de acciones. Pero con la aparición de la tecnología blockchain y el surgimiento del mercado de criptomonedas, ha surgido un mercado global de trading sin fronteras y disponible las 24 horas. Especialmente desde 2024, la política estadounidense ha sido cada vez más amigable con este mercado emergente, ¿cómo podrían estos gigantes financieros perder la oportunidad de adelantarse en esta curva?
La tokenización de acciones es el primer paso que estos gigantes de la gestión de activos dan para trasladar activos tradicionales de acciones a la blockchain. Para ello, incluso están construyendo redes blockchain exclusivas ) como Quorum, que está desarrollando JPMorgan, aunque al final podrían regresar a Ethereum, alguna cadena pública, etc. ( También lanzarán una serie de productos financieros en la cadena basados en acciones, construirán un mercado de liquidez en la cadena e incluso podrían crear su propio intercambio de tokens de acciones.
Si se dice que ciertas plataformas de intercambio y nuevos intercambios están impulsando la tokenización de acciones en una competencia directa por la cuota de mercado con el tradicional mercado de acciones, entonces gigantes de gestión de activos y bancos de inversión de primer nivel como BlackRock, Goldman Sachs y JP Morgan están trasladando directamente la liquidez, los emisores de acciones e incluso a los usuarios de intercambio a la blockchain, comenzando de nuevo. Esto representa un socavamiento progresivo para el mercado de acciones tradicional.
Frente a enormes intereses, mientras las políticas no pongan obstáculos, no hay nada que pueda detener los pasos de estos gigantes financieros.
Esta es la razón fundamental por la que gigantes como BlackRock, Goldman Sachs y JPMorgan están impulsando la tokenización de acciones. Aunque actualmente se encuentra en una etapa inicial, una vez que este proceso realmente comience, se desarrollará en una dirección irreversible.
Entonces, ¿en qué se diferencia esta ola de tokenización de acciones de las anteriores?
El momento ha madurado ), las grandes instituciones están entrando (, el entorno ha cambiado ), hay apoyo político (, y los impulsores también han cambiado ), los gigantes financieros que pueden competir con el mercado de acciones tradicional están involucrándose personalmente (.
Por lo tanto, esta ola de tokenización de acciones es realmente muy diferente a las anteriores.
Entonces, ¿las acciones en cadena realmente tienen ventajas sobre las acciones tradicionales? O dicho de otra manera, ¿las finanzas en cadena son realmente más competitivas que las finanzas tradicionales?
Las finanzas en la cadena tienen realmente más ventajas.
Además del mercado de negociación global en tiempo real mencionado varias veces anteriormente, las finanzas en cadena tienen otra ventaja crucial: pueden reducir significativamente los costos, aumentar la eficiencia y maximizar la eficiencia del capital.
En los mercados financieros tradicionales, el mayor costo operativo proviene de la contabilidad y la liquidación. Solo en contabilidad, se necesita proporcionar diferentes cuentas para los organismos reguladores, la administración tributaria, la gestión interna y los clientes. Según estadísticas, Nasdaq y la Bolsa de Nueva York invierten anualmente alrededor del 15%-20% de sus costos operativos en contabilidad, lo que equivale a aproximadamente 300-400 millones de dólares.
Y la liquidación requiere el pago de tarifas a intermediarios como DTCC. Se estima que las inversiones de Nasdaq y NYSE en liquidación y compensación representan aproximadamente entre el 20% y el 45% de los costos operativos anuales, lo que equivale a entre 400 y 600 millones de dólares. Además, el ciclo de liquidación de los intermediarios del mercado estadounidense es de T+2, y aún no se puede lograr la liquidación en tiempo real T+0, lo que se puede considerar como un alto costo y baja eficiencia.
En comparación, después de la tokenización de acciones, todo se vuelve simple y eficiente. Todas las cuentas son públicas y transparentes en la blockchain, tanto las cuentas externas como las internas, se registran en la cadena, el costo de contabilidad es casi cero y la credibilidad es extremadamente alta. La liquidación también se realiza en tiempo real en la cadena, los usuarios solo necesitan pagar una pequeña cantidad de tarifas de Gas. Los costos de contabilidad, los costos de liquidación y el tiempo de liquidación se reducen drásticamente, lo que es precisamente la reducción de costos y el aumento de eficiencia que trae la tecnología blockchain.
Las finanzas en cadena no solo pueden reducir costos y aumentar la eficiencia, proporcionar un entorno de negociación global disponible las 24 horas, sino que también pueden crear un mercado financiero que maximice la eficiencia del capital.
Debido a que las finanzas en cadena han roto completamente las limitaciones del mercado financiero tradicional en términos de tiempo de transacción ), acceso geográfico ( y eficiencia de liquidación ), se ha liberado totalmente el potencial del capital en estos tres dimensiones.
Podemos hacer una estimación aproximada: supongamos que el tiempo promedio de transacción anterior era de 8 horas, ahora se ha convertido en 24 horas, la dimensión temporal se ha ampliado 3 veces; el acceso geográfico se ha expandido de un mercado local a un mercado global sin fronteras, también lo calculamos como una expansión de 3 veces; la eficiencia de liquidación ha mejorado de T+2 a T+0, también consideramos que ha aumentado 3 veces. Entonces, la eficiencia de capital en las finanzas en cadena es aproximadamente 3×3×3=27 veces la de las finanzas tradicionales.
Además, las finanzas en cadena tienen una alta combinabilidad, y varios protocolos financieros en cadena que se anidan entre sí pueden liberar aún más la eficiencia del capital.
Frente a un mercado financiero en cadena que puede reducir costos y mejorar la eficiencia al mismo tiempo que maximiza la eficiencia del capital, los gigantes financieros tradicionales, por supuesto, han entrado en el juego. No es de extrañar que el CEO de BlackRock, Larry Fink, haya declarado personalmente: "Las acciones y los bonos del futuro funcionarán en un libro mayor universal unificado ( blockchain )."
Impulsar la tokenización de acciones es solo el primer paso. Para lograr un mercado financiero completamente en cadena, se necesita una revolución financiera completamente nueva, que podemos llamar "Movimiento de activos ultratemporales".
¿Qué es el "movimiento de activos transdimensionales"?
Porque las finanzas en cadena superan completamente a las finanzas tradicionales en tres dimensiones: tiempo, espacio y velocidad, la blockchain está construyendo un universo financiero paralelo, orientado a usuarios globales, que nunca se detiene y que trasciende el tiempo y el espacio.
Por lo tanto, llamamos al proceso de migración de activos tangibles a la cadena, un movimiento de activos que trasciende el tiempo y el espacio, abreviado como "movimiento de activos transcendentales".
La tokenización de acciones es una parte importante de este movimiento. Este movimiento también incluye monedas estables de fiat, la tokenización de bonos y varios activos alternativos, como la atención de las personas (meme y conceptos similares ), entre otros.
Por supuesto, este movimiento de activos de tiempo y espacio aún enfrenta una serie de desafíos:
Por ejemplo, los tokens de acciones actuales son más como derivados de acciones en la cadena y aún carecen de derechos sustantivos como derechos de voto y derechos de dividendos; la liquidez de los tokens de acciones actuales es relativamente baja en comparación con el mercado de acciones tradicional; las leyes y regulaciones sobre la tokenización de acciones aún se están perfeccionando, etc. Estos son algunos de los obstáculos que enfrenta este movimiento.
Pero donde hay desafíos, hay oportunidades.
Por ejemplo, los s-Tokens de Swarm Markets han obtenido reconocimiento del sistema financiero tradicional a través de la codificación ISIN, lo que podría permitir que los tokens de acciones en el futuro tengan derechos de acciones más completos; mientras que las dShares de Dinari han obtenido una licencia de agente de transferencia en EE. UU., lo que podría permitir que los tokens de acciones obtengan directamente liquidez de las bolsas de valores tradicionales. Estas son exploraciones muy valiosas.
Con la llegada y el impulso de gigantes como BlackRock, Goldman Sachs y JPMorgan con activos de calidad, liquidez e incluso usuarios institucionales, se cree que estos problemas se resolverán gradualmente.
Cada revolución tecnológica es, en esencia, una revolución para reducir costos y aumentar la eficiencia. Las finanzas en cadena construidas sobre blockchain superan por completo a las finanzas tradicionales en términos de reducción de costos y aumento de eficiencia. Una vez que se establece esta ventaja y tendencia, los interesados naturalmente se esforzarán al máximo para impulsarla.
En resumen, este movimiento de activos transdimensionales ya ha comenzado, y 2025 es solo el primer año.
Finalmente, regresamos a la perspectiva de las criptomonedas.
¿Qué oportunidades presenta este movimiento de activos transdimensionales para los profesionales de las criptomonedas? ¿Qué tokens son valiosos?