Análisis del modelo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos de finanzas descentralizadas ( DeFi ) ocupan una posición dominante. Entre ellos, el AMM ( como un eslabón clave, se ha convertido en una fuerza importante para impulsar la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones principales de AMM en el ecosistema de Solana, con el fin de proporcionar referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
![Investigación sobre el AMM del ecosistema Solana: El código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Creadores de mercado de producto constante ) CPMM (
CPMM es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo el AMM basado en producto constante lanzado por un DEX, su principio fundamental es mantener un producto constante de las cantidades de dos tokens en el pool: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al pool, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP, que sirven para demostrar la participación del usuario en ese pool. Al retirar liquidez, los tokens LP correspondientes serán destruidos.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla con Anchor. Al intercambiar tokens, los usuarios activarán instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC por TRUMP, se puede realizar a través de la piscina TRUMP-USDC. En la transacción, el token de entrada es USDC y el token de salida es TRUMP.
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El AMM del ecosistema Solana se puede representar directamente como un par LP a través de la Cuenta de Token, sin necesidad de desplegar un nuevo contrato. Durante la transacción, se interactúa directamente con el programa CPMM, modificando el estado de la Cuenta de Token correspondiente mediante la dirección del pool, la dirección del token, etc., para completar la operación de swap.
La cantidad exacta de tokens objetivo que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula del producto constante. Al calcular, se tendrá en cuenta la deducción de las tarifas.
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Creadores de mercado de liquidez concentrada ) CLMM (
CLMM es similar a la versión V3 de un conocido DEX, donde cada par de tokens puede crear múltiples piscinas de diferentes niveles de tarifa. CLMM hereda conceptos como tick, múltiples niveles de tarifa y liquidez concentrada.
Similar a CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada piscina, ni tiene el concepto de contrato de fábrica.
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CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Se puede proporcionar liquidez bilateral o unilateral.
En general, los grupos con baja volatilidad de precios son adecuados para elegir un rango más pequeño; mientras que los grupos con alta volatilidad son adecuados para elegir un rango más grande. Esto ayuda a evitar pérdidas impermanentes excesivas causadas por la desviación del precio del rango seleccionado.
La concentración de liquidez puede mejorar la utilización del capital, pero también plantea mayores exigencias en la conciencia financiera de los LP. Los LP deben gestionar su liquidez de manera más activa, de lo contrario, pueden sufrir pérdidas impermanentes severas.
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Proveedor de liquidez dinámico ) DLMM (
DLMM es un producto AMM lanzado por una plataforma, y también es una variante de V3, similar a CLMM. DLMM permite a los LP concentrar fondos en un rango cercano al precio actual, pero difiere en la implementación y las funciones específicas.
DLMM ha introducido el concepto de Bin, comenzando desde el precio base y existiendo cada pequeño paso de Bin como un Bin. Las transacciones dentro del mismo Bin disfrutan de cero deslizamiento, lo que favorece el aumento del volumen de transacciones y la tasa de éxito; teóricamente, los LP pueden obtener más tarifas de transacción.
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Los tokens en el fondo están distribuidos a ambos lados del precio actual, y el Bin activado actualmente contiene dos tipos de tokens, mientras que otros Bins solo tienen un solo tipo de token. Cuando la cantidad de tokens en el Bin actual cambia, el sistema ajustará el Bin activado según la situación real, lo que impulsará el cambio de precio del fondo.
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DLMM ofrece tres estrategias para LP: Spot, Curve y Bid Ask. Spot es adecuado para la mayoría de las piscinas; Curve es adecuado para las piscinas con poca volatilidad de precios ) como los pares de stablecoins (; Bid Ask es adecuado para las piscinas con alta volatilidad de precios, pero requiere que los LP ajusten la posición con frecuencia.
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Conclusión
AMM como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos únicos e innovadores. Con el avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que AMM desempeñe un papel aún más importante en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional.
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PessimisticLayer
· hace7h
¿Puede esta ola de SOL resistir?
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GasFeeCrybaby
· hace19h
¿Por qué todos corren hacia sol? Muy enrollado.
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StablecoinArbitrageur
· hace19h
*ajusta la calculadora* calculando la eficiencia de sol amm... 42.3% subóptimo en comparación con mis algoritmos de arbitraje, para ser honesto
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MEVHunterLucky
· hace19h
Esto es demasiado complicado, mejor lo dejo para la próxima.
Análisis del modelo AMM en el ecosistema Solana: comparación de ventajas y desventajas de CPMM, CLMM y DLMM
Análisis del modelo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos de finanzas descentralizadas ( DeFi ) ocupan una posición dominante. Entre ellos, el AMM ( como un eslabón clave, se ha convertido en una fuerza importante para impulsar la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones principales de AMM en el ecosistema de Solana, con el fin de proporcionar referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
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Creadores de mercado de producto constante ) CPMM (
CPMM es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo el AMM basado en producto constante lanzado por un DEX, su principio fundamental es mantener un producto constante de las cantidades de dos tokens en el pool: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al pool, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP, que sirven para demostrar la participación del usuario en ese pool. Al retirar liquidez, los tokens LP correspondientes serán destruidos.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla con Anchor. Al intercambiar tokens, los usuarios activarán instrucciones relacionadas con el swap. Tomando como ejemplo el intercambio de USDC por TRUMP, se puede realizar a través de la piscina TRUMP-USDC. En la transacción, el token de entrada es USDC y el token de salida es TRUMP.
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El AMM del ecosistema Solana se puede representar directamente como un par LP a través de la Cuenta de Token, sin necesidad de desplegar un nuevo contrato. Durante la transacción, se interactúa directamente con el programa CPMM, modificando el estado de la Cuenta de Token correspondiente mediante la dirección del pool, la dirección del token, etc., para completar la operación de swap.
La cantidad exacta de tokens objetivo que se puede intercambiar se calcula mediante la fórmula del producto constante. Al calcular, se tendrá en cuenta la deducción de las tarifas.
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Creadores de mercado de liquidez concentrada ) CLMM (
CLMM es similar a la versión V3 de un conocido DEX, donde cada par de tokens puede crear múltiples piscinas de diferentes niveles de tarifa. CLMM hereda conceptos como tick, múltiples niveles de tarifa y liquidez concentrada.
Similar a CPMM, debido a las características de la cadena de Solana, CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada piscina, ni tiene el concepto de contrato de fábrica.
![Investigación sobre el AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
CLMM permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos solo se distribuyen dentro del rango seleccionado. Se puede proporcionar liquidez bilateral o unilateral.
En general, los grupos con baja volatilidad de precios son adecuados para elegir un rango más pequeño; mientras que los grupos con alta volatilidad son adecuados para elegir un rango más grande. Esto ayuda a evitar pérdidas impermanentes excesivas causadas por la desviación del precio del rango seleccionado.
La concentración de liquidez puede mejorar la utilización del capital, pero también plantea mayores exigencias en la conciencia financiera de los LP. Los LP deben gestionar su liquidez de manera más activa, de lo contrario, pueden sufrir pérdidas impermanentes severas.
![Investigación sobre el AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
Proveedor de liquidez dinámico ) DLMM (
DLMM es un producto AMM lanzado por una plataforma, y también es una variante de V3, similar a CLMM. DLMM permite a los LP concentrar fondos en un rango cercano al precio actual, pero difiere en la implementación y las funciones específicas.
DLMM ha introducido el concepto de Bin, comenzando desde el precio base y existiendo cada pequeño paso de Bin como un Bin. Las transacciones dentro del mismo Bin disfrutan de cero deslizamiento, lo que favorece el aumento del volumen de transacciones y la tasa de éxito; teóricamente, los LP pueden obtener más tarifas de transacción.
![Investigación de AMM en el ecosistema de Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Los tokens en el fondo están distribuidos a ambos lados del precio actual, y el Bin activado actualmente contiene dos tipos de tokens, mientras que otros Bins solo tienen un solo tipo de token. Cuando la cantidad de tokens en el Bin actual cambia, el sistema ajustará el Bin activado según la situación real, lo que impulsará el cambio de precio del fondo.
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DLMM ofrece tres estrategias para LP: Spot, Curve y Bid Ask. Spot es adecuado para la mayoría de las piscinas; Curve es adecuado para las piscinas con poca volatilidad de precios ) como los pares de stablecoins (; Bid Ask es adecuado para las piscinas con alta volatilidad de precios, pero requiere que los LP ajusten la posición con frecuencia.
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Conclusión
AMM como una parte importante del campo financiero de Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos únicos e innovadores. Con el avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que AMM desempeñe un papel aún más importante en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional.