Pistas importantes en RWA: el valor y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, nos centramos más en los activos subyacentes como los bonos del gobierno, los ingresos fijos y los valores, pero en realidad, además de las monedas estables, el proyecto RWA más grande en términos de volumen de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos más grandes por volumen de activos son: Franklin Templeton( con 1,312 millones de dólares, bonos del gobierno), Centrifuge( con 247 millones de dólares, activos colateralizados) y Ondo Finance( con 183 millones de dólares, bonos del gobierno).
Franklin Templeton es completamente un fondo de tokenización, Ondo Finance también tiene dos fondos de tokenización, y Centrifuge ha establecido un fondo de tokenización en su proyecto RWA en colaboración con Aave. Esto demuestra la importancia de los fondos de tokenización en la conexión entre las finanzas tradicionales y DeFi. Creemos que esta forma de activo, debido a su propia regulación y su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, la discusión sobre RWA se centra más en la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo criptográfico hacia el mundo real. Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos, al ser tokenizados a través de la blockchain y la tecnología de libro mayor distribuido, pueden liberar un mayor valor. Este artículo analizará, a través de casos de mercado, el valor después de la tokenización de fondos y las exploraciones y prácticas de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( es generalmente la representación de activos digitalizados en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo incluyen instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música. Los tokens generados después de la tokenización de activos son el vehículo del valor del activo y son el certificado de los derechos sobre el activo.
Esta innovación también se aplica a los fondos; tras la tokenización de los fondos, se ha formado el fondo tokenizado )Tokenized Fund(, que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas )Token Fund( que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño general de los activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las comisiones de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. El costo de gestión de fondos está creciendo a un ritmo más rápido que los ingresos, lo que comprime los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a la baja liquidez y las altas barreras de entrada, sus inversores se han limitado durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir las barreras de inversión y lanzar productos alternativos que se ajusten a las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio neto.
La tokenización de fondos puede resolver muchos de los problemas actuales en la industria de la gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y de libros de contabilidad distribuidos no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos de los fondos e invertir en una gama más amplia de categorías de activos; sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores, mejorar la experiencia de inversión de los usuarios; y ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria, al mismo tiempo que reducen drásticamente los costos operativos y de marketing.
![RWA no se puede ignorar en el nicho: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
) 2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El lado de distribución de fondos incluye asesores financieros, plataformas de fondos y redes de enrutamiento de órdenes; el lado de servicios de fondos incluye agentes de pago, custodios y contadores de fondos. Los agentes de transferencia ayudan a los fondos coordinando ambos lados, responsables de KYC, AML, CFT y la verificación de sanciones, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, reportando a los administradores y manteniendo registros de inscripción de inversores.
El proceso de funcionamiento de los fondos tradicionales es inherentemente ineficiente:###1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( el precio del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;)3( el agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro centralizado, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo;)4( tres días antes de la liberación de las participaciones del fondo y de la liquidación en efectivo, el fondo y los inversores enfrentarán riesgos de mercado y de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar significativamente los complejos procesos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente con el token del fondo y el token de pago, ingresando en la cuenta del inversor, y las transacciones tendrán una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y de contrapartida; ( dado que todas las transacciones están registradas en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) dado que todas las instituciones intermedias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar múltiples informes y conciliaciones.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos e inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( 1) Dado que se han integrado KYC, AML, CFT y la verificación de sanciones, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores se verá incrementada; ( 2) La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá una fijación de precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ( El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos de los fondos y realizar transacciones; ) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundada en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden realizar la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
El sitio web muestra que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados ), incluidos fondos abiertos y fondos cerrados (, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los administradores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH, etc., en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando para los inversores un NFT/SFT que representa un certificado de participación en el fondo, lo que permite a los administradores de fondos invertir según la estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, el Pool Delta Neutral de GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se posiciona según la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo a los tenedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE. UU.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversionistas redimir regularmente sus inversiones. Los gestores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez suelen establecer el fondo utilizando una estructura corporativa abierta.
Fondo tokenizado totalmente en cadena emitido a través del Protocolo Solv, con fuentes de financiación que provienen de BTC/ETH/moneda estable, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ###, como los RWA de bonos del Tesoro estadounidense (. Esta estructura de fondo tokenizado totalmente en cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado del Protocolo Solv, )1(, permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; )2( elimina muchas fricciones de los intermediarios de servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, siendo eficiente y transparente; )4( el valor neto de los activos del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, y la suscripción/redención de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar, 24/7, entre muchas otras ventajas.
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Solv Protocol dice: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmentos ineludibles en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6.webp(
Tres, la liquidación de fondos tokenizados
Los fondos tokenizados pueden sustituir en cierta medida a algunas instituciones intermediarias ), como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Para los gestores de fondos y los inversores, el aspecto más realista es que la tokenización inevitablemente cambiará la forma en que se liquidan las suscripciones y redenciones de fondos.
) 3.1 tokenización de fondos
Actualmente, los fondos generalmente se valoran en función del valor neto de los activos, y el administrador del fondo liquida mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. La forma en que se calcula el precio de los fondos tokenizados no es solo una vez al día, y debido a que las suscripciones y reembolsos se liquidarán de manera "automática" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será sustituido. Podemos ver en el caso de Solv Protocol que los fondos tokenizados basados completamente en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado de 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica ###Atomic Settlement(, lo que significa que el comercio de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionado, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite la liquidación en tiempo real, lo que aporta una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
Bitcoin fue diseñado desde su inicio para lograr un sistema de pago electrónico entre pares descentralizado. Los pagos con Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios, sin necesidad de intermediarios como bancos, centros de liquidación y plataformas de pago electrónico, evitando así altos costos y procesos de transferencia complicados. Este método de liquidación atómica aplicado al ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altos costos, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y altos costos en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más efectiva el fondo cotizado en bolsa )ETF(. Porque el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos.
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ZkSnarker
· hace2h
dato curioso: los fondos de mercado monetario están realmente arrasando en rwa... quién lo diría
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ForkMaster
· hace2h
De nuevo el código de la riqueza, calentador para ganar dinero en invierno, los costos de criar hijos están cubiertos.
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OldLeekNewSickle
· hace2h
Otra ola de grandes regalos para tontos, esta vez el empaque es realmente de alta calidad...
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SelfCustodyIssues
· hace2h
El fondo ha vuelto a hacer trucos.
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GasWaster
· hace2h
omg otra cosa de 'fondo tokenizado'... realmente gasté 0.8 eth en transacciones fallidas solo para entrar el mes pasado smh
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BrokenDAO
· hace2h
¿Otro intento de meter fondos en la cadena? Je, un recordatorio para los extranjeros para que vean el precedente de Wealthfront.
tokenización de fondos: nueva tendencia y análisis de valor de activos RWA
Pistas importantes en RWA: el valor y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, nos centramos más en los activos subyacentes como los bonos del gobierno, los ingresos fijos y los valores, pero en realidad, además de las monedas estables, el proyecto RWA más grande en términos de volumen de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos más grandes por volumen de activos son: Franklin Templeton( con 1,312 millones de dólares, bonos del gobierno), Centrifuge( con 247 millones de dólares, activos colateralizados) y Ondo Finance( con 183 millones de dólares, bonos del gobierno).
Franklin Templeton es completamente un fondo de tokenización, Ondo Finance también tiene dos fondos de tokenización, y Centrifuge ha establecido un fondo de tokenización en su proyecto RWA en colaboración con Aave. Esto demuestra la importancia de los fondos de tokenización en la conexión entre las finanzas tradicionales y DeFi. Creemos que esta forma de activo, debido a su propia regulación y su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, la discusión sobre RWA se centra más en la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo criptográfico hacia el mundo real. Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos, al ser tokenizados a través de la blockchain y la tecnología de libro mayor distribuido, pueden liberar un mayor valor. Este artículo analizará, a través de casos de mercado, el valor después de la tokenización de fondos y las exploraciones y prácticas de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( es generalmente la representación de activos digitalizados en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo incluyen instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música. Los tokens generados después de la tokenización de activos son el vehículo del valor del activo y son el certificado de los derechos sobre el activo.
Esta innovación también se aplica a los fondos; tras la tokenización de los fondos, se ha formado el fondo tokenizado )Tokenized Fund(, que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas )Token Fund( que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño general de los activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las comisiones de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. El costo de gestión de fondos está creciendo a un ritmo más rápido que los ingresos, lo que comprime los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a la baja liquidez y las altas barreras de entrada, sus inversores se han limitado durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir las barreras de inversión y lanzar productos alternativos que se ajusten a las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio neto.
La tokenización de fondos puede resolver muchos de los problemas actuales en la industria de la gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y de libros de contabilidad distribuidos no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos de los fondos e invertir en una gama más amplia de categorías de activos; sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores, mejorar la experiencia de inversión de los usuarios; y ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria, al mismo tiempo que reducen drásticamente los costos operativos y de marketing.
![RWA no se puede ignorar en el nicho: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
) 2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El lado de distribución de fondos incluye asesores financieros, plataformas de fondos y redes de enrutamiento de órdenes; el lado de servicios de fondos incluye agentes de pago, custodios y contadores de fondos. Los agentes de transferencia ayudan a los fondos coordinando ambos lados, responsables de KYC, AML, CFT y la verificación de sanciones, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, reportando a los administradores y manteniendo registros de inscripción de inversores.
El proceso de funcionamiento de los fondos tradicionales es inherentemente ineficiente:###1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( el precio del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;)3( el agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro centralizado, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo;)4( tres días antes de la liberación de las participaciones del fondo y de la liquidación en efectivo, el fondo y los inversores enfrentarán riesgos de mercado y de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar significativamente los complejos procesos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente con el token del fondo y el token de pago, ingresando en la cuenta del inversor, y las transacciones tendrán una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y de contrapartida; ( dado que todas las transacciones están registradas en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) dado que todas las instituciones intermedias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar múltiples informes y conciliaciones.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos e inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( 1) Dado que se han integrado KYC, AML, CFT y la verificación de sanciones, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores se verá incrementada; ( 2) La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá una fijación de precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ( El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos de los fondos y realizar transacciones; ) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundada en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden realizar la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
El sitio web muestra que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenizados ), incluidos fondos abiertos y fondos cerrados (, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los administradores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH, etc., en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generando para los inversores un NFT/SFT que representa un certificado de participación en el fondo, lo que permite a los administradores de fondos invertir según la estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, el Pool Delta Neutral de GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se posiciona según la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo a los tenedores de monedas estables ingresos por intereses de los bonos del gobierno de EE. UU.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversionistas redimir regularmente sus inversiones. Los gestores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez suelen establecer el fondo utilizando una estructura corporativa abierta.
Fondo tokenizado totalmente en cadena emitido a través del Protocolo Solv, con fuentes de financiación que provienen de BTC/ETH/moneda estable, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ###, como los RWA de bonos del Tesoro estadounidense (. Esta estructura de fondo tokenizado totalmente en cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado del Protocolo Solv, )1(, permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; )2( elimina muchas fricciones de los intermediarios de servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, siendo eficiente y transparente; )4( el valor neto de los activos del fondo (NAV) se actualiza en tiempo real, y la suscripción/redención de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar, 24/7, entre muchas otras ventajas.
![RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Solv Protocol dice: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmentos ineludibles en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6.webp(
Tres, la liquidación de fondos tokenizados
Los fondos tokenizados pueden sustituir en cierta medida a algunas instituciones intermediarias ), como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Para los gestores de fondos y los inversores, el aspecto más realista es que la tokenización inevitablemente cambiará la forma en que se liquidan las suscripciones y redenciones de fondos.
) 3.1 tokenización de fondos
Actualmente, los fondos generalmente se valoran en función del valor neto de los activos, y el administrador del fondo liquida mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. La forma en que se calcula el precio de los fondos tokenizados no es solo una vez al día, y debido a que las suscripciones y reembolsos se liquidarán de manera "automática" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será sustituido. Podemos ver en el caso de Solv Protocol que los fondos tokenizados basados completamente en blockchain pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado de 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica ###Atomic Settlement(, lo que significa que el comercio de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionado, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite la liquidación en tiempo real, lo que aporta una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
Bitcoin fue diseñado desde su inicio para lograr un sistema de pago electrónico entre pares descentralizado. Los pagos con Bitcoin permiten transferencias directas entre usuarios, sin necesidad de intermediarios como bancos, centros de liquidación y plataformas de pago electrónico, evitando así altos costos y procesos de transferencia complicados. Este método de liquidación atómica aplicado al ámbito de los pagos transfronterizos puede resolver problemas como altos costos, baja eficiencia en las transferencias transfronterizas y altos costos en los pagos transfronterizos tradicionales.
Otro caso de uso interesante es que a través de la tokenización se puede liquidar de manera más efectiva el fondo cotizado en bolsa )ETF(. Porque el ETF se suscribe y se redime a través de activos físicos.