Diálogo con Delphi Labs: La burbuja de la IA, la caída de los memes OG y el dominio de Bitcoin
En el último episodio del podcast Hivemind, los miembros del equipo central de Delphi Labs mantuvieron un diálogo profundo sobre las perspectivas del mercado de criptomonedas en 2025. El presentador Jose, junto con Ceteris Parabus, Duncan y Jason, discutieron temas candentes del mercado, como la evolución de la narrativa de IA, el ecosistema L2 de Bitcoin y el regreso del valor de la infraestructura.
Observación del mercado
Recientemente, el mercado ha fluctuado drásticamente, pero no ha cambiado los fundamentos. Bitcoin sigue siendo el activo con mejor rendimiento, mientras que los proyectos DeFi y las viejas monedas Meme aún no tienen mucho movimiento. Los puntos de interés del mercado no han cambiado fundamentalmente, y los activos que siguen destacando en el rebote son aquellos que tuvieron un buen desempeño en el fondo.
Los factores macroeconómicos y los ajustes técnicos son las principales razones de la volatilidad. La proximidad de la fecha de toma de posesión de Trump podría afectar al mercado, ya que podría emitir una serie de órdenes ejecutivas como lo hizo en 2016, algunas de las cuales podrían estar dirigidas a las criptomonedas.
En general, impulsar el desarrollo de las criptomonedas se alinea con los intereses de Trump, y el mercado es bastante optimista al respecto.
Burbuja de IA
La IA misma será la narrativa más grande de 2025, la inteligencia artificial general (AGI) podría realizarse en 2025. Actualmente, solo un puñado de personas en Silicon Valley y el círculo tecnológico entienden realmente cómo la IA impactará al mundo, pero en los próximos años, el mundo entero se dará cuenta de esto.
La gran burbuja de la IA aún no ha llegado realmente, pero su aparición es casi inevitable. Incluso si suponemos que la IA en criptomonedas no tiene fundamentos, el flujo de capital por sí solo es suficiente para impulsar el mercado. Aún hay muchas personas en el mercado que son escépticas sobre la narrativa de la IA, lo que indica que hay una gran cantidad de capital potencial que podría ingresar a este mercado.
Actualmente, los principales líderes del mercado son Virtuals y ai16z, pero no tienen un foso infranqueable. En el futuro, el mercado experimentará una dura rotación de capital, y puede ser difícil seguir completamente estos cambios.
La caída de los OG Memes
La IA es esencialmente un Meme más grande que el WIF. En 2025, no solo las monedas Meme, sino que la mayor parte del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas se dirigirá hacia la IA. La transición del mercado de monedas Meme podría ser más directa, ya que los agentes de IA Meme superan en cierta medida a los Meme tradicionales, capaces de contar historias más grandes.
El mercado ya está cansado de los Meme tradicionales, la gente prefiere comprar algo que al menos tenga algún valor real o camino hacia el valor. Desde mediados de noviembre, el mercado ha dejado claro que prefiere la IA. Algunas monedas Meme OG pueden seguir teniendo un buen rendimiento, pero el impulso de las monedas Meme de marzo puede haber terminado.
DOGE es un buen referente para evaluar el mercado general de monedas Meme. La narrativa de Meta realmente ha cambiado, ahora las oportunidades para ganar dinero están en el ámbito de los agentes y la IA. Esto no significa que todas las monedas Meme estén acabadas, solo que ya no serán el único campo que valga la pena invertir como lo fue el año pasado.
Retorno a lo fundamental
Los proyectos que realmente pueden generar ingresos, como algunos proyectos L1/infrastructura, están recibiendo más atención. Más del 50% de los ingresos en el campo de las criptomonedas ahora provienen de aplicaciones de Solana. Si para fin de año Solana puede alcanzar el 80% en estos indicadores, será difícil no creer que tiene el potencial de superar a ETH.
El mercado está yendo hacia cierto equilibrio, aquellas monedas básicas que pueden generar ingresos reales encontrarán un soporte de compradores a un determinado precio, mientras que aquellas monedas Meme o tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para encontrar un suelo de precios, ya que básicamente no tienen ingresos.
Aunque el panorama general de la IA puede ser muy grande, ahora estos tokens que han aumentado rápidamente, con el tiempo, el mercado finalmente regresará al equilibrio. Los proyectos con fundamentos que tienen ingresos reales encontrarán compradores a algún precio, mientras que los tokens Meme o los tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para determinar un suelo, ya que básicamente no generan ingresos y solo se pueden medir con indicadores subjetivos.
La próxima generación de L2 y L3
L2 tuvo un buen desempeño el año pasado, el volumen total de fondos bloqueados (TVL) se duplicó, pasando de 22 mil millones a 40 mil millones. Mirando hacia el futuro, Solana y L2 tienen un buen pronóstico, se espera que para 2025 al menos una gran institución financiera anuncie el lanzamiento de su propio L2.
Actualmente, solo tres L2 tienen un TPS( que supera el número de transacciones por segundo) de Ethereum. Se espera que cuando Mega ETH se lance, pueda tener un buen desempeño, pero es muy probable que su financiación se desplace desde los proyectos L2 existentes.
Dominio de Bitcoin
Desde 2022, la dominancia de Bitcoin ha estado aumentando de manera constante. En 2022 fue del 40%, alcanzando un pico del 61% unas semanas después de las elecciones, y ahora está alrededor del 58%. El concepto tradicional de "temporada de altcoins" puede estar desfasado. En su lugar, los proyectos con fundamentos sólidos y una narrativa clara tendrán un rendimiento significativo, mientras que otros proyectos tendrán un desempeño mediocre.
Se espera que este año Bitcoin aún pueda superar a Ethereum, especialmente si aparecen algunas órdenes administrativas favorables. Si Bitcoin sube a entre 125,000 y 150,000 dólares, la dominancia de BTC podría volver al 62%-63%, y luego comenzaría a caer.
Viabilidad de Bitcoin L2
El L2 de Bitcoin podría convertirse en un caballo oscuro en 2025. La tasa de adopción de los L2 de múltiples firmas existentes no es muy alta, pero en 2025 podríamos ver algunos verdaderos L2 ZK lanzados en Bitcoin, como proyectos como Citrea o Alpen Labs.
Bitcoin L2 no solo proporciona capacidad de escalado, sino que también permite la programabilidad. Incluso si solo el 1-2% de Bitcoin entra en el ecosistema L2, será suficiente para multiplicar varias veces el TVL de L2.
Starkware's Starknet podría ser un caballo negro en el L2 de Bitcoin. Una vez que OP_CAT sea aprobado, podrán comenzar a enviar pruebas a Bitcoin. Incluso si solo el 2.5% de los poseedores de Bitcoin utilizan estos servicios, eso equivale a un mercado de 50 mil millones de dólares.
Actualmente hay alrededor de 10,000 Bitcoin en las L2 de Bitcoin existentes, y este número podría crecer aproximadamente 10 veces en el futuro. Si hay un puente ZK, o una biblioteca de código extremadamente confiable, que te permita depositar Bitcoin y tomar prestados monedas estables como USDC, o hacer una operación de CDP( de Maker, definitivamente habrá un mercado para este tipo de soluciones.
La principal fuente de demanda futura de Bitcoin podría ser el mercado no nativo de criptomonedas. Actualmente, hay aproximadamente 32 mil millones de dólares en Bitcoin en un estado similar al L2, incluyendo Bitcoin en cadenas como Ethereum, Arbitrum, Base y Solana. Si Bitcoin puede tener una solución real, este número aumentará considerablemente.
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Delphi Labs ve con buenos ojos la posición dominante de Bitcoin, la IA se convierte en la mayor narrativa de 2025
Diálogo con Delphi Labs: La burbuja de la IA, la caída de los memes OG y el dominio de Bitcoin
En el último episodio del podcast Hivemind, los miembros del equipo central de Delphi Labs mantuvieron un diálogo profundo sobre las perspectivas del mercado de criptomonedas en 2025. El presentador Jose, junto con Ceteris Parabus, Duncan y Jason, discutieron temas candentes del mercado, como la evolución de la narrativa de IA, el ecosistema L2 de Bitcoin y el regreso del valor de la infraestructura.
Observación del mercado
Recientemente, el mercado ha fluctuado drásticamente, pero no ha cambiado los fundamentos. Bitcoin sigue siendo el activo con mejor rendimiento, mientras que los proyectos DeFi y las viejas monedas Meme aún no tienen mucho movimiento. Los puntos de interés del mercado no han cambiado fundamentalmente, y los activos que siguen destacando en el rebote son aquellos que tuvieron un buen desempeño en el fondo.
Los factores macroeconómicos y los ajustes técnicos son las principales razones de la volatilidad. La proximidad de la fecha de toma de posesión de Trump podría afectar al mercado, ya que podría emitir una serie de órdenes ejecutivas como lo hizo en 2016, algunas de las cuales podrían estar dirigidas a las criptomonedas.
En general, impulsar el desarrollo de las criptomonedas se alinea con los intereses de Trump, y el mercado es bastante optimista al respecto.
Burbuja de IA
La IA misma será la narrativa más grande de 2025, la inteligencia artificial general (AGI) podría realizarse en 2025. Actualmente, solo un puñado de personas en Silicon Valley y el círculo tecnológico entienden realmente cómo la IA impactará al mundo, pero en los próximos años, el mundo entero se dará cuenta de esto.
La gran burbuja de la IA aún no ha llegado realmente, pero su aparición es casi inevitable. Incluso si suponemos que la IA en criptomonedas no tiene fundamentos, el flujo de capital por sí solo es suficiente para impulsar el mercado. Aún hay muchas personas en el mercado que son escépticas sobre la narrativa de la IA, lo que indica que hay una gran cantidad de capital potencial que podría ingresar a este mercado.
Actualmente, los principales líderes del mercado son Virtuals y ai16z, pero no tienen un foso infranqueable. En el futuro, el mercado experimentará una dura rotación de capital, y puede ser difícil seguir completamente estos cambios.
La caída de los OG Memes
La IA es esencialmente un Meme más grande que el WIF. En 2025, no solo las monedas Meme, sino que la mayor parte del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas se dirigirá hacia la IA. La transición del mercado de monedas Meme podría ser más directa, ya que los agentes de IA Meme superan en cierta medida a los Meme tradicionales, capaces de contar historias más grandes.
El mercado ya está cansado de los Meme tradicionales, la gente prefiere comprar algo que al menos tenga algún valor real o camino hacia el valor. Desde mediados de noviembre, el mercado ha dejado claro que prefiere la IA. Algunas monedas Meme OG pueden seguir teniendo un buen rendimiento, pero el impulso de las monedas Meme de marzo puede haber terminado.
DOGE es un buen referente para evaluar el mercado general de monedas Meme. La narrativa de Meta realmente ha cambiado, ahora las oportunidades para ganar dinero están en el ámbito de los agentes y la IA. Esto no significa que todas las monedas Meme estén acabadas, solo que ya no serán el único campo que valga la pena invertir como lo fue el año pasado.
Retorno a lo fundamental
Los proyectos que realmente pueden generar ingresos, como algunos proyectos L1/infrastructura, están recibiendo más atención. Más del 50% de los ingresos en el campo de las criptomonedas ahora provienen de aplicaciones de Solana. Si para fin de año Solana puede alcanzar el 80% en estos indicadores, será difícil no creer que tiene el potencial de superar a ETH.
El mercado está yendo hacia cierto equilibrio, aquellas monedas básicas que pueden generar ingresos reales encontrarán un soporte de compradores a un determinado precio, mientras que aquellas monedas Meme o tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para encontrar un suelo de precios, ya que básicamente no tienen ingresos.
Aunque el panorama general de la IA puede ser muy grande, ahora estos tokens que han aumentado rápidamente, con el tiempo, el mercado finalmente regresará al equilibrio. Los proyectos con fundamentos que tienen ingresos reales encontrarán compradores a algún precio, mientras que los tokens Meme o los tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para determinar un suelo, ya que básicamente no generan ingresos y solo se pueden medir con indicadores subjetivos.
La próxima generación de L2 y L3
L2 tuvo un buen desempeño el año pasado, el volumen total de fondos bloqueados (TVL) se duplicó, pasando de 22 mil millones a 40 mil millones. Mirando hacia el futuro, Solana y L2 tienen un buen pronóstico, se espera que para 2025 al menos una gran institución financiera anuncie el lanzamiento de su propio L2.
Actualmente, solo tres L2 tienen un TPS( que supera el número de transacciones por segundo) de Ethereum. Se espera que cuando Mega ETH se lance, pueda tener un buen desempeño, pero es muy probable que su financiación se desplace desde los proyectos L2 existentes.
Dominio de Bitcoin
Desde 2022, la dominancia de Bitcoin ha estado aumentando de manera constante. En 2022 fue del 40%, alcanzando un pico del 61% unas semanas después de las elecciones, y ahora está alrededor del 58%. El concepto tradicional de "temporada de altcoins" puede estar desfasado. En su lugar, los proyectos con fundamentos sólidos y una narrativa clara tendrán un rendimiento significativo, mientras que otros proyectos tendrán un desempeño mediocre.
Se espera que este año Bitcoin aún pueda superar a Ethereum, especialmente si aparecen algunas órdenes administrativas favorables. Si Bitcoin sube a entre 125,000 y 150,000 dólares, la dominancia de BTC podría volver al 62%-63%, y luego comenzaría a caer.
Viabilidad de Bitcoin L2
El L2 de Bitcoin podría convertirse en un caballo oscuro en 2025. La tasa de adopción de los L2 de múltiples firmas existentes no es muy alta, pero en 2025 podríamos ver algunos verdaderos L2 ZK lanzados en Bitcoin, como proyectos como Citrea o Alpen Labs.
Bitcoin L2 no solo proporciona capacidad de escalado, sino que también permite la programabilidad. Incluso si solo el 1-2% de Bitcoin entra en el ecosistema L2, será suficiente para multiplicar varias veces el TVL de L2.
Starkware's Starknet podría ser un caballo negro en el L2 de Bitcoin. Una vez que OP_CAT sea aprobado, podrán comenzar a enviar pruebas a Bitcoin. Incluso si solo el 2.5% de los poseedores de Bitcoin utilizan estos servicios, eso equivale a un mercado de 50 mil millones de dólares.
Actualmente hay alrededor de 10,000 Bitcoin en las L2 de Bitcoin existentes, y este número podría crecer aproximadamente 10 veces en el futuro. Si hay un puente ZK, o una biblioteca de código extremadamente confiable, que te permita depositar Bitcoin y tomar prestados monedas estables como USDC, o hacer una operación de CDP( de Maker, definitivamente habrá un mercado para este tipo de soluciones.
La principal fuente de demanda futura de Bitcoin podría ser el mercado no nativo de criptomonedas. Actualmente, hay aproximadamente 32 mil millones de dólares en Bitcoin en un estado similar al L2, incluyendo Bitcoin en cadenas como Ethereum, Arbitrum, Base y Solana. Si Bitcoin puede tener una solución real, este número aumentará considerablemente.