De malentendido a auge: cómo ETH se convirtió en el activo de reserva de la economía on-chain
Recientemente, Ethereum ha vuelto a captar la atención, especialmente después de la aparición del concepto de activos de reserva de ETH. Este artículo explorará a fondo el marco de valoración de ETH y analizará su perspectiva a largo plazo.
Puntos clave
Ethereum ( ETH ) está pasando de ser un activo malinterpretado a un activo de reserva programable escaso en un ecosistema on-chain.
La política monetaria adaptativa de ETH hace que su tasa de inflación continúe disminuyendo. Incluso con un 100% de staking, para el año 2125 la tasa de inflación será de aproximadamente 0.89%, muy por debajo del crecimiento del M2 del dólar, e incluso puede compararse con el oro.
Las instituciones están adoptando aceleración, JPMorgan y BlackRock están construyendo en Ethereum, impulsando la demanda continua de ETH.
El crecimiento de los activos on-chain está altamente relacionado con la cantidad de ETH en staking, mostrando una fuerte consistencia económica.
La aclaración de la política de staking por parte de la SEC ha reducido la incertidumbre regulatoria. Los documentos de solicitud de ETF ya incluyen cláusulas de staking, mejorando los rendimientos y aumentando el reconocimiento institucional.
La combinabilidad de ETH lo convierte en un activo productivo, que puede ser utilizado para staking, colateral en DeFi, liquidez en AMM, entre otros usos.
Aunque Solana ha recibido atención en el ámbito de Memecoin, la mayor descentralización y seguridad de Ethereum le permiten dominar la emisión de activos de alto valor, lo que representa un mercado a largo plazo más grande.
El auge del comercio de activos de reserva de ETH ha llevado a las empresas cotizadas a poseer más de 730,000 ETH. Esta nueva tendencia ha impulsado a ETH a superar recientemente a BTC.
Política monetaria de ETH: escasa pero altamente adaptable
La emisión de ETH está dinámicamente relacionada con la cantidad de staking. Aunque la emisión aumentará con el aumento de la participación en el staking, esta relación es sublineal. Este mecanismo introduce un límite superior suave de inflación, ya que incluso si la participación en el staking aumenta, la tasa de inflación disminuirá gradualmente con el tiempo.
Incluso bajo la suposición conservadora de un 100% de participación, la curva de inflación de ETH muestra leyes monetarias inherentes, lo que refuerza su credibilidad como almacenamiento de valor a largo plazo. Teniendo en cuenta el mecanismo de quema introducido por el EIP-1559, la tasa neta de inflación real puede ser muy inferior a la emisión total, a veces incluso negativa.
En comparación con las monedas fiduciarias, las restricciones estructurales de Ethereum han aumentado su atractivo como activo de reserva. Es notable que la tasa de crecimiento de la oferta máxima de ETH se ha igualado a la del oro, e incluso es ligeramente inferior, consolidando aún más su posición como un activo monetario sólido.
Adopción e confianza institucional
Las principales instituciones financieras están construyendo directamente en ETH: Robinhood está desarrollando una plataforma de acciones tokenizadas, JPMorgan ha lanzado un token de depósito en Layer 2, y BlackRock está utilizando BUIDL para tokenizar fondos del mercado monetario.
Esta tendencia está impulsada por una poderosa propuesta de valor, que incluye:
Eficiencia y reducción de costos
Liquidez y propiedad parcial
Transparencia y cumplimiento
Innovación y acceso al mercado
La garantía de seguridad y coordinación económica a través del staking de ETH
A medida que más valor se liquida en la cadena, la consistencia entre la seguridad de Ethereum y su valor económico se vuelve cada vez más importante. Las instituciones pueden necesitar comprar y apostar ETH para garantizar la seguridad de la infraestructura de la que dependen.
A largo plazo, muchas instituciones pueden superar el staking pasivo y comenzar a operar sus propios validadores. Esto es especialmente valioso para los emisores de stablecoins y RWA, ya que les permite obtener MEV, garantizar la inclusión de transacciones confiables y aprovechar la ejecución privada.
Entre 2020 y 2025, el crecimiento de los activos on-chain está altamente correlacionado con el crecimiento del ETH en staking. Hasta junio de 2025, el suministro total de stablecoins en Ethereum alcanza los 116,060 millones de dólares, y los RWA tokenizados ascienden a 6,890 millones de dólares. Al mismo tiempo, la cantidad de ETH en staking aumenta a 35,530,000.
El análisis muestra que, entre las principales clases de activos, el crecimiento de los activos on-chain mantiene una correlación anual con el volumen de ETH nativo en staking de más del 88%. El aumento en el volumen de staking también afecta la dinámica de precios de ETH, alcanzando una correlación anual del 90.9%.
Combinabilidad y ETH como activo productivo
La combinabilidad de ETH ha impulsado la demanda de este. Juega un papel activo en el ecosistema de Ethereum, apoyando DeFi, stablecoins y redes de Layer 2. ETH se utiliza actualmente para diversas funciones clave:
Staking y re-staking
Colateral en préstamos y stablecoins
Liquidez en AMM
Gas de cadena cruzada
Interoperabilidad
Esta profunda integración hace que ETH sea un activo de reserva escaso pero eficiente. A medida que ETH se integra en el ecosistema, los costos de conversión aumentan y los efectos de red se fortalecen.
Ethereum vs Solana: Divisiones en Layer-1
Solana se destaca en el ecosistema de memecoins, pero su grado de descentralización aún no es tan alto como el de ETH. A largo plazo, ETH podría ocupar una mayor cuota de valor de activos, mientras que Solana podría tener una frecuencia de transacciones más alta.
A medida que más activos de alto valor se incorporen a la cadena, el papel de Ethereum como capa de liquidación base será cada vez más importante.
Dinámica de activos de reserva: el momento de microestrategia de ETH
La estrategia de gestión de activos de Ethereum podría convertirse en un catalizador continuo para el valor de los activos de ETH. Desde la aparición de este tipo de estrategias, las empresas relacionadas han acumulado más de 730,000 ETH, y el rendimiento de ETH ha comenzado a superar al de Bitcoin.
Esto podría marcar el comienzo de una tendencia más amplia en las aplicaciones de gestión de activos centradas en ETH.
Conclusión
La evolución de Ethereum refleja un cambio de paradigma en el concepto de activos monetarios dentro de la economía digital. ETH está desarrollándose como un activo más versátil y fundamental. Representa un activo de reserva escaso, programable y económicamente esencial, que sostiene un ecosistema financiero on-chain cada vez más institucionalizado.
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ETH se eleva: de la malinterpretación de activos al protagonista de la reserva económica on-chain
De malentendido a auge: cómo ETH se convirtió en el activo de reserva de la economía on-chain
Recientemente, Ethereum ha vuelto a captar la atención, especialmente después de la aparición del concepto de activos de reserva de ETH. Este artículo explorará a fondo el marco de valoración de ETH y analizará su perspectiva a largo plazo.
Puntos clave
Ethereum ( ETH ) está pasando de ser un activo malinterpretado a un activo de reserva programable escaso en un ecosistema on-chain.
La política monetaria adaptativa de ETH hace que su tasa de inflación continúe disminuyendo. Incluso con un 100% de staking, para el año 2125 la tasa de inflación será de aproximadamente 0.89%, muy por debajo del crecimiento del M2 del dólar, e incluso puede compararse con el oro.
Las instituciones están adoptando aceleración, JPMorgan y BlackRock están construyendo en Ethereum, impulsando la demanda continua de ETH.
El crecimiento de los activos on-chain está altamente relacionado con la cantidad de ETH en staking, mostrando una fuerte consistencia económica.
La aclaración de la política de staking por parte de la SEC ha reducido la incertidumbre regulatoria. Los documentos de solicitud de ETF ya incluyen cláusulas de staking, mejorando los rendimientos y aumentando el reconocimiento institucional.
La combinabilidad de ETH lo convierte en un activo productivo, que puede ser utilizado para staking, colateral en DeFi, liquidez en AMM, entre otros usos.
Aunque Solana ha recibido atención en el ámbito de Memecoin, la mayor descentralización y seguridad de Ethereum le permiten dominar la emisión de activos de alto valor, lo que representa un mercado a largo plazo más grande.
El auge del comercio de activos de reserva de ETH ha llevado a las empresas cotizadas a poseer más de 730,000 ETH. Esta nueva tendencia ha impulsado a ETH a superar recientemente a BTC.
Política monetaria de ETH: escasa pero altamente adaptable
La emisión de ETH está dinámicamente relacionada con la cantidad de staking. Aunque la emisión aumentará con el aumento de la participación en el staking, esta relación es sublineal. Este mecanismo introduce un límite superior suave de inflación, ya que incluso si la participación en el staking aumenta, la tasa de inflación disminuirá gradualmente con el tiempo.
Incluso bajo la suposición conservadora de un 100% de participación, la curva de inflación de ETH muestra leyes monetarias inherentes, lo que refuerza su credibilidad como almacenamiento de valor a largo plazo. Teniendo en cuenta el mecanismo de quema introducido por el EIP-1559, la tasa neta de inflación real puede ser muy inferior a la emisión total, a veces incluso negativa.
En comparación con las monedas fiduciarias, las restricciones estructurales de Ethereum han aumentado su atractivo como activo de reserva. Es notable que la tasa de crecimiento de la oferta máxima de ETH se ha igualado a la del oro, e incluso es ligeramente inferior, consolidando aún más su posición como un activo monetario sólido.
Adopción e confianza institucional
Las principales instituciones financieras están construyendo directamente en ETH: Robinhood está desarrollando una plataforma de acciones tokenizadas, JPMorgan ha lanzado un token de depósito en Layer 2, y BlackRock está utilizando BUIDL para tokenizar fondos del mercado monetario.
Esta tendencia está impulsada por una poderosa propuesta de valor, que incluye:
La garantía de seguridad y coordinación económica a través del staking de ETH
A medida que más valor se liquida en la cadena, la consistencia entre la seguridad de Ethereum y su valor económico se vuelve cada vez más importante. Las instituciones pueden necesitar comprar y apostar ETH para garantizar la seguridad de la infraestructura de la que dependen.
A largo plazo, muchas instituciones pueden superar el staking pasivo y comenzar a operar sus propios validadores. Esto es especialmente valioso para los emisores de stablecoins y RWA, ya que les permite obtener MEV, garantizar la inclusión de transacciones confiables y aprovechar la ejecución privada.
Entre 2020 y 2025, el crecimiento de los activos on-chain está altamente correlacionado con el crecimiento del ETH en staking. Hasta junio de 2025, el suministro total de stablecoins en Ethereum alcanza los 116,060 millones de dólares, y los RWA tokenizados ascienden a 6,890 millones de dólares. Al mismo tiempo, la cantidad de ETH en staking aumenta a 35,530,000.
El análisis muestra que, entre las principales clases de activos, el crecimiento de los activos on-chain mantiene una correlación anual con el volumen de ETH nativo en staking de más del 88%. El aumento en el volumen de staking también afecta la dinámica de precios de ETH, alcanzando una correlación anual del 90.9%.
Combinabilidad y ETH como activo productivo
La combinabilidad de ETH ha impulsado la demanda de este. Juega un papel activo en el ecosistema de Ethereum, apoyando DeFi, stablecoins y redes de Layer 2. ETH se utiliza actualmente para diversas funciones clave:
Esta profunda integración hace que ETH sea un activo de reserva escaso pero eficiente. A medida que ETH se integra en el ecosistema, los costos de conversión aumentan y los efectos de red se fortalecen.
Ethereum vs Solana: Divisiones en Layer-1
Solana se destaca en el ecosistema de memecoins, pero su grado de descentralización aún no es tan alto como el de ETH. A largo plazo, ETH podría ocupar una mayor cuota de valor de activos, mientras que Solana podría tener una frecuencia de transacciones más alta.
A medida que más activos de alto valor se incorporen a la cadena, el papel de Ethereum como capa de liquidación base será cada vez más importante.
Dinámica de activos de reserva: el momento de microestrategia de ETH
La estrategia de gestión de activos de Ethereum podría convertirse en un catalizador continuo para el valor de los activos de ETH. Desde la aparición de este tipo de estrategias, las empresas relacionadas han acumulado más de 730,000 ETH, y el rendimiento de ETH ha comenzado a superar al de Bitcoin.
Esto podría marcar el comienzo de una tendencia más amplia en las aplicaciones de gestión de activos centradas en ETH.
Conclusión
La evolución de Ethereum refleja un cambio de paradigma en el concepto de activos monetarios dentro de la economía digital. ETH está desarrollándose como un activo más versátil y fundamental. Representa un activo de reserva escaso, programable y económicamente esencial, que sostiene un ecosistema financiero on-chain cada vez más institucionalizado.