Análisis profundo del ecosistema de monedas estables: perspectiva técnica y comercial
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo de las monedas estables debido a infraestructuras obsoletas, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas de acceso a los servicios financieros personales.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura básica importante para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de capital empresarial. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, se ha mejorado considerablemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial, estudia a los participantes clave, la infraestructura central y los impulsores de la demanda, y explora cómo las monedas estables están dando lugar a nuevos escenarios de aplicación financiera, así como los desafíos que enfrentan en el proceso de integración en la economía global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para entender el impacto de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automáticas (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchas de las vías de pago como ACH y SWIFT tienen una infraestructura que existe desde la década de 1970. Aunque eran innovadoras en su momento, hoy en día, la mayor parte de esta infraestructura de pago global está obsoleta y altamente fragmentada. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas de altos costos, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para liquidar las 24 horas y procedimientos de backend complejos. Además, a menudo también incluyen servicios adicionales innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos tradicionales, el pago y la liquidación en blockchain simplifican enormemente el proceso, reducen los intermediarios, permiten la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, acortan el tiempo de liquidación y disminuyen los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable incluyen:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando la demora del sistema bancario tradicional.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza transacciones seguras y transparentes, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: eliminar los intermediarios reduce significativamente las tarifas de transacción, ahorrando dinero a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados donde los servicios financieros tradicionales tienen una cobertura insuficiente, logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de tecnología:
1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceder a monedas estables, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
El gateway de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores a través del procesamiento seguro de pagos.
Conocidas empresas incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional que integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no proporciona directamente la función de intercambio de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el complemento Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables.
Algunas aplicaciones de pago Web2 como Apple Pay, PayPal, etc. también permiten a los usuarios pagar con moneda estable, ampliando aún más los casos de uso.
Los proveedores de pasarelas de pago se pueden dividir en dos categorías: orientados a desarrolladores y orientados a consumidores:
pasarela de pago orientada a desarrolladores
Para empresas y compañías de tecnología financiera que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente se ofrecen API, SDK y herramientas para desarrolladores, para facilitar la integración en los sistemas de pago existentes. Algunos proyectos emergentes que se centran en estas herramientas incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pago a nivel empresarial para integrar fácilmente monedas estables. Ofrece soluciones API, plataforma de pagos comerciales transfronterizos, cuentas empresariales, etc. Maneja más de $10 mil millones en volumen de transacciones anualizado, con un crecimiento anual del 200%, y una valoración de $750 millones.
Iron (beta): Proporciona API para integrar de manera fluida el comercio de moneda estable en negocios existentes. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida de dinero a nivel global, infraestructura de pagos en moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, entre otros.
Juicyway: proporciona API de pagos empresariales, distribución de salarios y pagos masivos, soportando múltiples monedas. Principalmente dirigido al mercado africano.
pasarela de pagos orientada al consumidor
Enfocado en el usuario, proporciona una interfaz sencilla y fácil de usar, facilitando a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Generalmente incluye billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas. Algunos proyectos conocidos incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en cadena, cubriendo más de 184 países en consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable. Colaborando con canales locales en América Latina, casi logrando costos de salida cero.
Meso: Solución de depósito y retiro, integrada directamente con los comerciantes, permitiendo a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable. Soporta compras de USDC con Apple Pay.
Venmo: La funcionalidad de la billetera de moneda estable está integrada en la aplicación de pago para consumidores existente, permitiendo a los usuarios usar dólares digitales sin interactuar directamente con la infraestructura blockchain.
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comercios tradicionales. Generalmente, están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, convirtiendo automáticamente los activos criptográficos en moneda fiduciaria en el punto de venta.
Los proyectos principales incluyen:
Reap: Emisor de tarjetas en Asia, sirve a más de 40 empresas, principalmente obtiene comisiones del volumen de transacciones. En julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Raincards: emisores de tarjetas en América, soporta múltiples emisores, puede servir a usuarios en EE. UU. y América Latina.
Fiat24: Emisores de tarjetas de Europa + banco web3, servicio para usuarios de Europa + Asia. Total de usuarios 20,000, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: U-card que creció rápidamente en Solana, se emitieron más de 10,000 tarjetas, 5-6 mil usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7 millones en diciembre de 2024, ingresos de $200,000.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que soporta monedas estables.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que incluyen principalmente proveedores de servicios de entrada y salida de fondos y proveedores de emisión de moneda estable.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: admite más de 80 criptomonedas, ofrece múltiples métodos de entrada y salida de fondos y servicios de intercambio de tokens.
Ramp Network: cubre más de 150 países y ofrece servicios de entrada y salida de fondos para más de 90 activos criptográficos.
Alchemy Pay: solución de pasarela de pago híbrida que admite el intercambio y el pago bidireccional de moneda fiduciaria y activos criptográficos.
b. emisión de moneda estable & manejo coordinado
Puente: proporciona API de coordinación y API de emisión, ayuda a las empresas a integrar varios pagos y intercambios de moneda estable, admite la emisión rápida de moneda estable.
Brale (beta): plataforma de emisión de moneda estable regulada, que ofrece API de coordinación y gestión de reservas de moneda estable.
Perena (beta): La plataforma Numeraire reduce el umbral de emisión de monedas estables poco comunes a través de un pool de liquidez centralizado.
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. El modelo comercial suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria. La innovación de las monedas estables se puede dividir en tres niveles:
moneda estable respaldada por reservas estáticas
La primera generación de monedas estables, un token emitido de manera centralizada respaldado 1:1 por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales. Los principales participantes incluyen USDT de Tether y USDC de Circle.
moneda estable
moneda estable con la función de generación de ingresos nativos incorporada, que ofrece retornos en cadena a los poseedores. Protocolos conocidos incluyen:
Ethena: emite USDe, respaldado por activos criptográficos cubiertos, con una tasa de rendimiento anual actual del 6.00%.
Mountain: moneda estable con un rendimiento anual actual del 4.70%.
Nivel: moneda estable compuesta por dólares que se re-apuestan a partir de la liquidez.
CAP Labs (Beta): Desarrollar el próximo motor de moneda estable en la blockchain megaETH.
Compartir ganancias moneda estable
Integrar un mecanismo de monetización incorporado, distribuyendo parte de los ingresos a los usuarios, editores, aplicaciones terminales y participantes del ecosistema.
Paxos: lanzó USDG, compartiendo los ingresos de la moneda estable y los intereses de los activos de reserva con socios.
M^0: Compuesto por ex-miembros de MakerDAO y Circle, su visión es actuar como una capa de liquidación neutral.
Agora: AUSD comparte ingresos con aplicaciones integradas y creadores de mercado.
4. Cuarta capa: capa de liquidación
Compuesto por una red de blockchain ( que procesa y verifica en tiempo real las transacciones de moneda estable a través de un canal de pago ). Las principales redes incluyen:
Solana: blockchain de alto rendimiento, se ha convertido en la capa de liquidación clave para el comercio de moneda estable.
Tron: ocupa una importante cuota de mercado en el ámbito de los pagos con moneda estable.
Codex (beta): OP L2 de pagos B2B transfronterizos.
Noble: cadena de emisión de activos nativos USDC diseñada para el ecosistema Cosmos y IBC.
1Money (beta): construida para pagos con moneda estable en L1.
Tres, ampliar la aplicación de moneda estable: servir a usuarios no nativos de criptomonedas
1. Cuello de botella actual
Incertidumbre regulatoria: se necesita una guía política más clara.
Lado del usuario: escasez de escenarios de uso de moneda estable, falta de demanda real.
Lado empresarial: falta de voluntad y capacidad para aceptar.
2. Lado empresarial: ¿Cómo aumentar la tasa de adopción de moneda estable en los pagos?
moneda estable integrada en aplicaciones de pago convencionales
Incentivar a las empresas con moneda estable de participación en beneficios
Proporcionar servicios convenientes de emisión de moneda estable privada para empresas
Solución de gestión de liquidez y fondos para monedas estables B2B
Infraestructura de pagos para desarrolladores( empresas)
Red de liquidación diseñada para pagos transfronterizos
3. Consumidor: ¿Cómo expandir usuarios no nativos de criptomonedas?
Pagos con moneda estable integrados en el comercio electrónico y remesas
Productos de rendimiento en cadena para usuarios no criptográficos
Optimizar el proceso de KYC para lograr un acceso sin problemas para los usuarios
Cuatro, economía nativa de moneda estable: ¿los consumidores saltarán la moneda fiat?
Factores clave:
Rendimiento en cadena y eficiencia de capital
Reducir la dependencia de intermediarios de custodia
Regulación madura y adopción institucional
La transición hacia una economía nativa de moneda estable podría afectar las vías de pago existentes y los modelos de negocios bancarios tradicionales.
Cinco, conclusión: ¿cómo acelerar la adopción de moneda estable?
Capa de aplicación de pago: simplificar la experiencia del consumidor, construir soluciones con prioridad en la regulación
Capa de procesadores de pago: crear middleware de infraestructura amigable para empresas y listo para usar
Capa de emisores de activos: transmitir los ingresos de la moneda estable a usuarios no nativos de criptomonedas
Capa de liquidación de red: la competencia multifacética acelera la entrada de los pagos con moneda estable en la vida real
La colaboración sinérgica entre gigantes financieros maduros y startups de Web3 es crucial para impulsar la adopción masiva. Las monedas estables tienen el potencial de remodelar el panorama de las transacciones financieras globales, pero la clave está en cerrar la brecha entre el ecosistema en cadena y la economía más amplia.
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WinterWarmthCat
· hace15h
Al final, las nuevas finanzas dependen de la moneda estable para abrir camino.
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LayerZeroHero
· hace15h
Está bien.
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degenwhisperer
· hace15h
¡Ya lo dije, no es estable!
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ForkTrooper
· hace15h
USDT el número uno del mundo
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AltcoinMarathoner
· hace15h
milla 5 de la adopción de moneda estable... los fundamentos se ven sólidos af rn, al igual que ese ritmo constante de maratón
La innovación en los pagos con moneda estable revoluciona las finanzas globales: una doble perspectiva tecnológica y comercial
Análisis profundo del ecosistema de monedas estables: perspectiva técnica y comercial
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo de las monedas estables debido a infraestructuras obsoletas, largos períodos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando los modelos de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de transacción empresarial y las formas de acceso a los servicios financieros personales.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura básica importante para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de capital empresarial. Al mismo tiempo, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, así como nuevos instrumentos financieros como productos de rendimiento programables, se ha mejorado considerablemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial, estudia a los participantes clave, la infraestructura central y los impulsores de la demanda, y explora cómo las monedas estables están dando lugar a nuevos escenarios de aplicación financiera, así como los desafíos que enfrentan en el proceso de integración en la economía global.
Uno, ¿por qué elegir el pago con moneda estable?
Para entender el impacto de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas incluyen efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automáticas (ACH) y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchas de las vías de pago como ACH y SWIFT tienen una infraestructura que existe desde la década de 1970. Aunque eran innovadoras en su momento, hoy en día, la mayor parte de esta infraestructura de pago global está obsoleta y altamente fragmentada. En general, estos métodos de pago enfrentan problemas de altos costos, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para liquidar las 24 horas y procedimientos de backend complejos. Además, a menudo también incluyen servicios adicionales innecesarios como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos tradicionales, el pago y la liquidación en blockchain simplifican enormemente el proceso, reducen los intermediarios, permiten la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, acortan el tiempo de liquidación y disminuyen los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable incluyen:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de tecnología:
1. Capa 1: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago de entrada y salida en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios una forma conveniente de acceder a monedas estables, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjeta de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
El gateway de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores a través del procesamiento seguro de pagos.
Conocidas empresas incluyen:
Los proveedores de pasarelas de pago se pueden dividir en dos categorías: orientados a desarrolladores y orientados a consumidores:
Para empresas y compañías de tecnología financiera que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente se ofrecen API, SDK y herramientas para desarrolladores, para facilitar la integración en los sistemas de pago existentes. Algunos proyectos emergentes que se centran en estas herramientas incluyen:
Enfocado en el usuario, proporciona una interfaz sencilla y fácil de usar, facilitando a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. Generalmente incluye billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas. Algunos proyectos conocidos incluyen:
b. U卡
Las tarjetas de criptomonedas permiten a los usuarios gastar criptomonedas o monedas estables en comercios tradicionales. Generalmente, están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, convirtiendo automáticamente los activos criptográficos en moneda fiduciaria en el punto de venta.
Los proyectos principales incluyen:
2. Segunda capa: procesador de pagos
Los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que incluyen principalmente proveedores de servicios de entrada y salida de fondos y proveedores de emisión de moneda estable.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. emisión de moneda estable & manejo coordinado
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. El modelo comercial suele centrarse en el balance, similar a la operación bancaria. La innovación de las monedas estables se puede dividir en tres niveles:
La primera generación de monedas estables, un token emitido de manera centralizada respaldado 1:1 por reservas fiduciarias mantenidas por instituciones financieras tradicionales. Los principales participantes incluyen USDT de Tether y USDC de Circle.
moneda estable con la función de generación de ingresos nativos incorporada, que ofrece retornos en cadena a los poseedores. Protocolos conocidos incluyen:
Integrar un mecanismo de monetización incorporado, distribuyendo parte de los ingresos a los usuarios, editores, aplicaciones terminales y participantes del ecosistema.
4. Cuarta capa: capa de liquidación
Compuesto por una red de blockchain ( que procesa y verifica en tiempo real las transacciones de moneda estable a través de un canal de pago ). Las principales redes incluyen:
Tres, ampliar la aplicación de moneda estable: servir a usuarios no nativos de criptomonedas
1. Cuello de botella actual
2. Lado empresarial: ¿Cómo aumentar la tasa de adopción de moneda estable en los pagos?
3. Consumidor: ¿Cómo expandir usuarios no nativos de criptomonedas?
Cuatro, economía nativa de moneda estable: ¿los consumidores saltarán la moneda fiat?
Factores clave:
La transición hacia una economía nativa de moneda estable podría afectar las vías de pago existentes y los modelos de negocios bancarios tradicionales.
Cinco, conclusión: ¿cómo acelerar la adopción de moneda estable?
La colaboración sinérgica entre gigantes financieros maduros y startups de Web3 es crucial para impulsar la adopción masiva. Las monedas estables tienen el potencial de remodelar el panorama de las transacciones financieras globales, pero la clave está en cerrar la brecha entre el ecosistema en cadena y la economía más amplia.