Segmento de RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Cuando hablamos de RWA, nos enfocamos más en los activos subyacentes como los bonos del gobierno, la renta fija y los valores. En realidad, actualmente, aparte de las monedas estables, el proyecto RWA con mayor escala de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor escala de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); seguido de Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); y una plataforma de intercambio: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, y cierta plataforma de intercambio también tiene dos fondos tokenizados. Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en un proyecto RWA que colabora con cierta DEX. Es evidente la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre TradFi y DeFi. Creemos que esta forma de activo, debido a (1) su propia regulación; (2) su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
En la actualidad, lo que estamos discutiendo sobre RWA se refiere más a la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo real por parte de Crypto( o DeFi). Sin embargo, desde la perspectiva de las finanzas tradicionales (TradFi), los fondos que son tokenizados a través de blockchain y tecnología de libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de la tokenización, así como la activa exploración y práctica de los participantes del mercado a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y utiliza las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir herramientas financieras como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música en streaming. Los tokens generados tras la tokenización de activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos del activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos, y después de la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund), que solo invierten en los mercados primario y secundario.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de los activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el giro de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en términos de distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de inversión privados, debido a su escasa liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores se han limitado durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de inversión privados necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos a través de un diseño de producto adecuado que satisfaga las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM), e invertir en una gama más amplia de clases de activos (RWA tokenización de activos ); sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores (inversores de regiones no bancarizadas de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión de los usuarios (KYC integrado en contratos inteligentes ); y ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia de la actualización digital de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por numerosas instituciones intermediarias. El lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención de lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener los registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente: ) las participaciones del fondo se establecen para satisfacer la suscripción y se cancelan para satisfacer el reembolso; ( la valoración del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo; ) el agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes en el registro central mediante el método de contabilización, luego verifica las órdenes con la posición de efectivo de los inversores y del fondo; ( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, tanto el fondo como los inversores se enfrentan a la volatilidad del mercado y al riesgo de contraparte; ) la liquidez del fondo también obliga al administrador del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar enormemente el proceso complejo mencionado anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, las etapas de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, y entrarán en la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen carácter final de liquidación, lo que elimina el riesgo de mercado y contraparte; ) ( Dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) ( Debido a que todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, también se elimina la necesidad de informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) La velocidad de apertura de cuentas para los inversores se verá mejorada debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas; ( Una liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ) El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones; ( Los gestores de fondos obtendrán información de inversores más rica, así como información sobre transacciones.
![Segmentos del RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds (, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no debe ignorar la subdivisión: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central del Protocolo Solv permite a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositando los fondos recaudados ) en monedas estables, BTC, ETH, etc. ( en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generando para los inversores los correspondientes certificados NFT/SFT que representan las participaciones del fondo, permitiendo a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, estructurado de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, fue iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda la moneda estable USDT, invirtiendo en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando rendimientos de intereses en bonos del gobierno de EE. UU. a los tenedores de monedas estables.
Los fondos abiertos se refieren a que el administrador del fondo, al establecer el fondo, no fija el tamaño total de las unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, siendo una estrategia de inversión de alta liquidez. Los administradores de fondos suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos tokenizados en la cadena completa emitidos por Solv Protocol, los fondos recaudados provienen de BTC/ETH/moneda estable, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ) como bonos del gobierno de EE. UU. RWA (. Esta estructura de fondo tokenizado en la cadena completa puede disfrutar al máximo del valor que ofrece la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, )1( permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; )2### elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, transacción y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de la blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto de los fondos (NAV) se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones de fondos se puede realizar en cualquier momento y lugar 24/7, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para ofrecer servicios integrales, que incluyen creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, afirmó: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la cadena de bloques."
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a ciertos intermediarios ( como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Para los gestores de fondos y los inversores, lo más realista es que la tokenización cambiará inevitablemente la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios de valor neto de activos. Los administradores de fondos recogen o pagan efectivo a través del sistema bancario y liquidan la emisión o cancelación de las participaciones del fondo tres días después de )T+3(. En cambio, la forma de calcular el precio de un fondo tokenizado se realiza más de una vez al día, y debido a que las suscripciones y redenciones se liquidarán de forma "automática" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso del Protocolo Solv cómo un fondo tokenizado completamente basado en blockchain puede lograr precios en tiempo real y liquidación en un mercado disponible las 24 horas )7/24(.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y el libro mayor distribuido se llama: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes de efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor tengan efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Como
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AlphaBrain
· hace7h
Sigue siendo un mercado de tontos.
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TokenDustCollector
· 07-31 17:09
El fondo real es el creador de mercado de RWA.
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RugPullSurvivor
· 07-31 17:08
¿TradFi sumar comprar la caída?
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SillyWhale
· 07-31 17:01
¡Todos ganan dinero, ya son 300 millones, joder~
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PanicSeller
· 07-31 16:57
No hay nada que ver, me fui temprano.
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LowCapGemHunter
· 07-31 16:51
La deuda pública de EE. UU. es el verdadero tesoro.
Tokenización de fondos: enormes oportunidades y liberación de valor en el sector RWA
Segmento de RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Cuando hablamos de RWA, nos enfocamos más en los activos subyacentes como los bonos del gobierno, la renta fija y los valores. En realidad, actualmente, aparte de las monedas estables, el proyecto RWA con mayor escala de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor escala de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); seguido de Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); y una plataforma de intercambio: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, y cierta plataforma de intercambio también tiene dos fondos tokenizados. Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en un proyecto RWA que colabora con cierta DEX. Es evidente la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre TradFi y DeFi. Creemos que esta forma de activo, debido a (1) su propia regulación; (2) su forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
En la actualidad, lo que estamos discutiendo sobre RWA se refiere más a la necesidad de captura de valor unidireccional del mundo real por parte de Crypto( o DeFi). Sin embargo, desde la perspectiva de las finanzas tradicionales (TradFi), los fondos que son tokenizados a través de blockchain y tecnología de libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de la tokenización, así como la activa exploración y práctica de los participantes del mercado a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y utiliza las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir herramientas financieras como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de autor de música en streaming. Los tokens generados tras la tokenización de activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos del activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos, y después de la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de la blockchain, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund), que solo invierten en los mercados primario y secundario.
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de los activos gestionados en la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el giro de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también exige una mayor capacidad de digitalización de los fondos para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en términos de distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de inversión privados, debido a su escasa liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores se han limitado durante mucho tiempo a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de inversión privados necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y lanzar productos alternativos a través de un diseño de producto adecuado que satisfaga las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas en la industria de gestión de activos global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM), e invertir en una gama más amplia de clases de activos (RWA tokenización de activos ); sino que también podrán atraer nuevas categorías de inversores (inversores de regiones no bancarizadas de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión de los usuarios (KYC integrado en contratos inteligentes ); y ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia de la actualización digital de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por numerosas instituciones intermediarias. El lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( ayudan a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención de lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener los registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente: ) las participaciones del fondo se establecen para satisfacer la suscripción y se cancelan para satisfacer el reembolso; ( la valoración del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo; ) el agente de transferencia establece precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes en el registro central mediante el método de contabilización, luego verifica las órdenes con la posición de efectivo de los inversores y del fondo; ( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y el efectivo, tanto el fondo como los inversores se enfrentan a la volatilidad del mercado y al riesgo de contraparte; ) la liquidez del fondo también obliga al administrador del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar enormemente el proceso complejo mencionado anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, las etapas de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, y entrarán en la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen carácter final de liquidación, lo que elimina el riesgo de mercado y contraparte; ) ( Dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) ( Debido a que todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, también se elimina la necesidad de informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) La velocidad de apertura de cuentas para los inversores se verá mejorada debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas; ( Una liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real las 24 horas; ) El acceso a un libro mayor unificado por múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones; ( Los gestores de fondos obtendrán información de inversores más rica, así como información sobre transacciones.
![Segmentos del RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en la cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en la cadena, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds (, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no debe ignorar la subdivisión: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central del Protocolo Solv permite a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositando los fondos recaudados ) en monedas estables, BTC, ETH, etc. ( en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generando para los inversores los correspondientes certificados NFT/SFT que representan las participaciones del fondo, permitiendo a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, estructurado de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, fue iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda la moneda estable USDT, invirtiendo en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando rendimientos de intereses en bonos del gobierno de EE. UU. a los tenedores de monedas estables.
Los fondos abiertos se refieren a que el administrador del fondo, al establecer el fondo, no fija el tamaño total de las unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, siendo una estrategia de inversión de alta liquidez. Los administradores de fondos suelen establecer fondos utilizando una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos tokenizados en la cadena completa emitidos por Solv Protocol, los fondos recaudados provienen de BTC/ETH/moneda estable, y los activos invertidos también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ) como bonos del gobierno de EE. UU. RWA (. Esta estructura de fondo tokenizado en la cadena completa puede disfrutar al máximo del valor que ofrece la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, )1( permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; )2### elimina muchas fricciones de intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, transacción y liquidación de fondos tokenizados se realiza a través de la blockchain y se registra en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto de los fondos (NAV) se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones de fondos se puede realizar en cualquier momento y lugar 24/7, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para ofrecer servicios integrales, que incluyen creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol, Olivier Deng de Nomura Securities, afirmó: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la cadena de bloques."
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a ciertos intermediarios ( como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Para los gestores de fondos y los inversores, lo más realista es que la tokenización cambiará inevitablemente la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios de valor neto de activos. Los administradores de fondos recogen o pagan efectivo a través del sistema bancario y liquidan la emisión o cancelación de las participaciones del fondo tres días después de )T+3(. En cambio, la forma de calcular el precio de un fondo tokenizado se realiza más de una vez al día, y debido a que las suscripciones y redenciones se liquidarán de forma "automática" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso del Protocolo Solv cómo un fondo tokenizado completamente basado en blockchain puede lograr precios en tiempo real y liquidación en un mercado disponible las 24 horas )7/24(.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y el libro mayor distribuido se llama: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes de efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor tengan efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar, y la liquidación depende en última instancia del intercambio simultáneo. Como