Perspectiva del mercado de julio: ¿Política de Trump VS anormal calma del mercado, debilidad veraniega o un guion diferente?
El mercado ha entrado en un período de inusual calma. El volumen de operaciones ha caído a su punto más bajo en 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado su mínimo en 21 meses, lo que parece presagiar que, a pesar de que julio tendrá muchos eventos importantes, el mercado podría continuar con la tendencia de desaceleración del crecimiento de verano.
La experiencia de los últimos cuatro años indica que cada julio viene acompañado de eventos importantes, pero los precios tienden a mantenerse relativamente estables. Los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en este mes en lugar de estar ocupados operando. ¿Romperá este julio con esta tendencia? Esperemos y veamos.
Perspectivas de julio: ¿Otro verano tranquilo?
Una serie de eventos importantes se avecinan. Las acciones de un político continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando la tendencia de precios de Bitcoin. Julio estará marcado por tres factores potenciales: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite de la última orden ejecutiva sobre criptomonedas que estará en la agenda este mes.
Proyecto de presupuesto: Un controvertido proyecto de ley de presupuesto expansivo será firmado el 5 de julio. Este proyecto podría aumentar el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo suele ser favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse eclipsado por las discusiones sobre aranceles que vuelven a intensificarse.
Problemas de aranceles: El período de exención de aranceles de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que se emitan más comentarios sobre diferentes países; el impacto de los nuevos aranceles se manifestará gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril de este año, la incertidumbre arancelaria puede reprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Esta reserva fue previamente influenciada por una orden ejecutiva llamada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de esta orden ya han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno actual, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publican más detalles después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relacionados con la SBR podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de qué factor, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, domine. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean más cautelosos.
La influencia de las políticas en evolución y la emoción del mercado
Ciertas acciones políticas sin duda han agitado el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición a ETFs apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su punto máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los instrumentos financieros mencionados, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos se encuentren en un estado estructural completamente diferente en comparación con los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidaciones también será menor. Actualmente, no hay razones para un desapalancamiento masivo en el mercado, y el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo el spot y tener paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de operaciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de encabezado suficientes para sacudir el mercado.
En julio de 2021, después de que un país prohibiera la minería de BTC, el precio de BTC cayó a su punto más bajo del año;
En julio de 2022, varias conocidas instituciones de criptomonedas entraron en procedimientos de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, una gran compañía de gestión de activos ha presentado una solicitud de ETF de BTC;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios de mes un importante intercambio comenzó a distribuir activos, un gobierno de cierto país vendió Bitcoin, a mediados de mes ocurrió un evento político notable, y a finales de mes se produjo un cambio político significativo.
En un entorno donde no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir mantener el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado de spot
Las actividades de negociación en el mercado al contado se debilitaron aún más en los últimos siete días, con un volumen medio diario de operaciones (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior, y el volumen medio diario en siete días cayó a 2,180 millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta baja actividad está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un ambiente de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente débil durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representan el 43% del tiempo del año, pero solo contribuyen con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha disminuido al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en un país en 2021, quiebras de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital ha sido fuerte. El ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, casi completamente atribuida a un gran flujo de capital en el ETF spot de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta notablemente con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que existen múltiples factores de catalizador del mercado potenciales en julio de 2025, basándose en patrones anteriores, el mercado aún puede vagar en un contexto de bajo volumen de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETF apalancados, así como el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
Mercado de futuros: Los futuros de criptomonedas han tenido un rendimiento mediocre en la última semana, con los operadores evitando nuevas posiciones direccionales, a pesar de haber pasado por un importante vencimiento de contratos en junio, la exposición al riesgo general sigue siendo plana. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, oscilando entre el 7% y el 8%, y cayó al 6.5% en el comercio de la mañana del martes, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancado: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con salidas de capital pequeñas desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos no liquidados de una bolsa han disminuido en 2,105 BTC, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se ha mantenido por encima de 100,000 dólares, sus contratos no liquidados han fluctuado en un rango estrecho de entre 145,000 y 160,000 BTC.
Contratos perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiación anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de voluntad para establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que los precios de los contratos perpetuos se mantengan por debajo de los precios al contado. El volumen de posiciones de los contratos perpetuos de Bitcoin sigue estando muy por debajo del punto máximo de mayo, estancándose prácticamente en el nivel de 266,000 Bitcoin, solo con un ligero rebote respecto al mínimo de 257,000 Bitcoin de la semana pasada.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a que los precios han estado lateralmente durante un largo período y la actividad de negociación ha disminuido, la demanda de apuestas direccionales en el mercado se ha debilitado, y las inclinaciones a diferentes plazos tienden a ser neutrales. Al mismo tiempo, la consolidación prolongada ha comprimido la volatilidad implícita a un mínimo anual, y se espera que el mercado continúe avanzando lentamente durante el verano.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se duplicó, pasando del 3% el 1 de julio de 2024 al 5.6% hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen de contratos abiertos en nombre de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. En comparación, el volumen de contratos abiertos en nombre de Solana ha crecido un 115%, pasando de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En contraste, el volumen de contratos abiertos de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
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liquiditea_sipper
· hace19h
Entonces, ¿no tiene sentido retenerlo?
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DancingCandles
· hace19h
¿Qué tranquilidad? Ni siquiera es tan emocionante como perder.
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VibesOverCharts
· hace19h
Gran aumento, Gran caída, solo hay diversión. Esta calma no me deja dormir.
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SpeakWithHatOn
· hace19h
La calma es la tranquilidad antes de la tormenta. Acumula más moneda, seguro que no está mal.
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GasGasGasBro
· hace19h
¡Muerto de aburrimiento, este año no miraré mucho!
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GamefiEscapeArtist
· hace19h
¿Qué平? La vieja bruja está tramando una nueva trampa.
Predicción del mercado de julio: ¿temporada baja de verano o cambios en las políticas? La volatilidad de BTC alcanza un nuevo mínimo.
Perspectiva del mercado de julio: ¿Política de Trump VS anormal calma del mercado, debilidad veraniega o un guion diferente?
El mercado ha entrado en un período de inusual calma. El volumen de operaciones ha caído a su punto más bajo en 9 meses, y la volatilidad ha alcanzado su mínimo en 21 meses, lo que parece presagiar que, a pesar de que julio tendrá muchos eventos importantes, el mercado podría continuar con la tendencia de desaceleración del crecimiento de verano.
La experiencia de los últimos cuatro años indica que cada julio viene acompañado de eventos importantes, pero los precios tienden a mantenerse relativamente estables. Los traders parecen preferir "disfrutar de la vida" en este mes en lugar de estar ocupados operando. ¿Romperá este julio con esta tendencia? Esperemos y veamos.
Perspectivas de julio: ¿Otro verano tranquilo?
Una serie de eventos importantes se avecinan. Las acciones de un político continúan afectando al mercado, distorsionando el sentimiento de riesgo y impulsando la tendencia de precios de Bitcoin. Julio estará marcado por tres factores potenciales: el presupuesto "grande y hermoso", el final del período de suspensión de aranceles, y la fecha límite de la última orden ejecutiva sobre criptomonedas que estará en la agenda este mes.
Proyecto de presupuesto: Un controvertido proyecto de ley de presupuesto expansivo será firmado el 5 de julio. Este proyecto podría aumentar el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. Un presupuesto fiscal expansivo suele ser favorable para activos escasos como Bitcoin, pero este beneficio podría verse eclipsado por las discusiones sobre aranceles que vuelven a intensificarse.
Problemas de aranceles: El período de exención de aranceles de 90 días terminará el 9 de julio, y se espera que se emitan más comentarios sobre diferentes países; el impacto de los nuevos aranceles se manifestará gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de febrero a abril de este año, la incertidumbre arancelaria puede reprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva de Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite final para la última orden ejecutiva sobre criptomonedas, momento en el cual el grupo de trabajo deberá presentar un informe, recomendar un marco legislativo y regulatorio, y evaluar las reservas de activos digitales de Estados Unidos. Esta reserva fue previamente influenciada por una orden ejecutiva llamada "Reserva Estratégica de Bitcoin". Aunque todas las fechas límite de esta orden ya han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno actual, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publican más detalles después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relacionados con la SBR podrían surgir en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de qué factor, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, domine. Además, la reducción de liquidez debido al feriado del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre en el mercado recientemente y hacer que los comerciantes sean más cautelosos.
La influencia de las políticas en evolución y la emoción del mercado
Ciertas acciones políticas sin duda han agitado el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como la tasa de financiación, los contratos abiertos, la exposición a ETFs apalancados, el volumen de operaciones y la inclinación de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su punto máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se manifiesta de manera bastante moderada a través de los instrumentos financieros mencionados, lo que hace que los precios y la capacidad de asumir riesgos se encuentren en un estado estructural completamente diferente en comparación con los períodos de mercado alcista anteriores.
Esta preferencia de riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera, el riesgo de liquidaciones también será menor. Actualmente, no hay razones para un desapalancamiento masivo en el mercado, y el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo el spot y tener paciencia en este mercado estacional de baja.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de operaciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de noticias de encabezado suficientes para sacudir el mercado.
En un entorno donde no hay signos de sobrecalentamiento del mercado, elegir mantener el spot y tener paciencia puede ser una estrategia más prudente.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado de spot
Las actividades de negociación en el mercado al contado se debilitaron aún más en los últimos siete días, con un volumen medio diario de operaciones (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior, y el volumen medio diario en siete días cayó a 2,180 millones de dólares, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2024. Esta baja actividad está impulsada principalmente por un rango de consolidación estrecho y un ambiente de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio al contado de Bitcoin cayó en junio de 2025 a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente débil durante el verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre solo representan el 43% del tiempo del año, pero solo contribuyen con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha disminuido al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Es notable que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de la prohibición de minería en un país en 2021, quiebras de empresas de criptomonedas en 2022 y eventos políticos importantes en 2024, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de capital ha sido fuerte. El ETP (producto cotizado en bolsa) de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, casi completamente atribuida a un gran flujo de capital en el ETF spot de EE. UU., estableciendo el récord de entrada de capital semanal más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, el fuerte flujo de capital contrasta notablemente con los precios estancados, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que existen múltiples factores de catalizador del mercado potenciales en julio de 2025, basándose en patrones anteriores, el mercado aún puede vagar en un contexto de bajo volumen de negociación y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en un intercambio, el flujo limitado de fondos en ETF apalancados, así como el bajo apalancamiento y los rendimientos moderados en el mercado de contratos perpetuos, indican que la presión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa en el mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se duplicó, pasando del 3% el 1 de julio de 2024 al 5.6% hoy, lo que indica que el comercio apalancado de altcoins es mucho más activo en comparación con hace un año.
El volumen de contratos abiertos en nombre de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. En comparación, el volumen de contratos abiertos en nombre de Solana ha crecido un 115%, pasando de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En contraste, el volumen de contratos abiertos de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
Sin embargo, a pesar de las altcoins