Comparación de marcos regulatorios de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, con el rápido desarrollo de las monedas estables en el mercado de criptomonedas, los principales centros financieros del mundo han implementado marcos regulatorios relacionados. Este artículo realizará una comparación y análisis detallado de las políticas de regulación de monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023 (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer un marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes. Las autoridades competentes de los Estados miembros también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una única moneda oficial.
Activo de referencia de token (ART): Activo criptográfico que estabiliza su valor en función de una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por MiCA, de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso para emisores
El emisor de ART puede ser una entidad legal o una empresa autorizada, o también una institución de crédito que cumpla con los requisitos.
Para los ART con un valor de circulación promedio inferior a 5 millones de euros o dirigidos únicamente a inversores calificados, el emisor puede eximir los requisitos de calificación, pero aún debe redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio superior a 100 millones de euros deben asumir obligaciones adicionales de informe.
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva para cubrir los riesgos relacionados y satisfacer la demanda de reembolso de los tenedores. Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero. La inversión en activos de reserva debe cumplir con condiciones de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear sus monedas con el emisor en cualquier momento. El emisor debe establecer las reglas de la política de canje.
MiCA establece un límite en la cantidad máxima de circulación de ART; si se supera el límite, se debe detener la emisión y presentar un plan.
e. Reglas especiales de ART importantes
Los ART que cumplen con estándares específicos se clasifican como "ART importantes", y sus emisores deben asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación específicas, evaluar la demanda de liquidez, realizar pruebas de estrés, entre otras.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que definió y estableció el marco regulatorio para los "tokens de pago" ( moneda estable ).
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo de "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye las dos zonas financieras libres DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento define la moneda estable como "un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de moneda estable deben cumplir con los requisitos de forma legal, los requisitos de capital inicial y proporcionar la información y documentación necesarias.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y activos de reserva
El emisor debe establecer un sistema para proteger y gestionar los activos de reserva, asegurando su independencia y seguridad. El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda legal de todas las monedas estables en circulación. El emisor debe realizar auditorías externas mensuales.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Las monedas estables solo pueden usarse como herramienta de pago y no deben pagar intereses. Los titulares pueden canjear monedas estables en cualquier momento. El emisor debe cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero y protección de la información personal.
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En 2019, Singapur promulgó la Ley de Servicios de Pago. En agosto de 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de un solo tipo ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La "Ley de Servicios de Pago" define la "moneda estable" (. El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" limita aún más el alcance de la regulación a las monedas estables de una sola moneda vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
)# b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de moneda estable deben cumplir con los requisitos básicos de capital, las restricciones comerciales y los requisitos de solvencia.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a efectivo, equivalentes de efectivo y bonos a corto plazo de alta calificación. El emisor debe establecer un fondo y abrir una cuenta aislada, separando estrictamente los fondos propios de los activos de reserva. El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de rescate legal y debe redimir la moneda estable del titular a su valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
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ZkProofPudding
· hace6h
Esta regulación es un poco estricta... dejemos una salida y corramos a Singapur.
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NftBankruptcyClub
· 07-30 07:40
¡Cuanta más regulación, más Gran aumento! No entiendo qué están haciendo estas agencias regulatorias todo el día.
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AirdropSkeptic
· 07-30 07:32
La regulación ha llegado, los inversores minoristas están condenados.
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SchrodingerGas
· 07-30 07:30
Las tres regiones están compitiendo por el poder narrativo regulatorio, y el punto de equilibrio en el juego aún se encuentra en la fase de exploración, lo cual es algo interesante.
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RetailTherapist
· 07-30 07:27
Aún hay que mirar a Singapur, después de todo es un país ir con la corriente.
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OnchainSniper
· 07-30 07:21
¿Otra vez en medio de la ola regulatoria? ¿Quién será el primero en tener mala suerte?
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just_another_fish
· 07-30 07:20
Con una regulación tan estricta, ¿quién sigue jugando con moneda estable?
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ImpermanentPhilosopher
· 07-30 07:18
Ah, siento que la regulación ya ha llegado, estoy rodando por el suelo.
Análisis comparativo del marco regulatorio de las monedas estables de la UE, los EAU y Singapur
Comparación de marcos regulatorios de monedas estables a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, con el rápido desarrollo de las monedas estables en el mercado de criptomonedas, los principales centros financieros del mundo han implementado marcos regulatorios relacionados. Este artículo realizará una comparación y análisis detallado de las políticas de regulación de monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Uno, Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente la "Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023 (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las reglas sobre la emisión de monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer un marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes. Las autoridades competentes de los Estados miembros también tienen parte de la autoridad reguladora.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Las monedas estables algorítmicas no pertenecen a la categoría de EMT o ART definida por MiCA, de hecho están prohibidas.
b. Umbral de acceso para emisores
El emisor de ART puede ser una entidad legal o una empresa autorizada, o también una institución de crédito que cumpla con los requisitos.
Para los ART con un valor de circulación promedio inferior a 5 millones de euros o dirigidos únicamente a inversores calificados, el emisor puede eximir los requisitos de calificación, pero aún debe redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio superior a 100 millones de euros deben asumir obligaciones adicionales de informe.
Todos los emisores de ART deben cumplir con los requisitos mínimos de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener siempre activos de reserva para cubrir los riesgos relacionados y satisfacer la demanda de reembolso de los tenedores. Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero. La inversión en activos de reserva debe cumplir con condiciones de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Requisitos de cumplimiento en la fase de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear sus monedas con el emisor en cualquier momento. El emisor debe establecer las reglas de la política de canje.
MiCA establece un límite en la cantidad máxima de circulación de ART; si se supera el límite, se debe detener la emisión y presentar un plan.
e. Reglas especiales de ART importantes
Los ART que cumplen con estándares específicos se clasifican como "ART importantes", y sus emisores deben asumir obligaciones adicionales, como implementar políticas de compensación específicas, evaluar la demanda de liquidez, realizar pruebas de estrés, entre otras.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que definió y estableció el marco regulatorio para los "tokens de pago" ( moneda estable ).
2. Autoridades regulatorias
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan un sistema regulatorio paralelo de "federal-emirato". El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la regulación a nivel federal, pero no incluye las dos zonas financieras libres DIFC y ADGM.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El reglamento define la moneda estable como "un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de moneda estable deben cumplir con los requisitos de forma legal, los requisitos de capital inicial y proporcionar la información y documentación necesarias.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y activos de reserva
El emisor debe establecer un sistema para proteger y gestionar los activos de reserva, asegurando su independencia y seguridad. El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal en moneda legal de todas las monedas estables en circulación. El emisor debe realizar auditorías externas mensuales.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Las monedas estables solo pueden usarse como herramienta de pago y no deben pagar intereses. Los titulares pueden canjear monedas estables en cualquier momento. El emisor debe cumplir con las regulaciones de anti-lavado de dinero y protección de la información personal.
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En 2019, Singapur promulgó la Ley de Servicios de Pago. En agosto de 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de un solo tipo ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10.
2. Autoridades reguladoras
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la regulación.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
La "Ley de Servicios de Pago" define la "moneda estable" (. El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" limita aún más el alcance de la regulación a las monedas estables de una sola moneda vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
)# b. Umbral de acceso para emisores
Los emisores de moneda estable deben cumplir con los requisitos básicos de capital, las restricciones comerciales y los requisitos de solvencia.
c. Mecanismos de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a efectivo, equivalentes de efectivo y bonos a corto plazo de alta calificación. El emisor debe establecer un fondo y abrir una cuenta aislada, separando estrictamente los fondos propios de los activos de reserva. El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de rescate legal y debe redimir la moneda estable del titular a su valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
![Web3 abogado interpretación profunda: un artículo detalla el marco regulatorio de las monedas estables en la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(