Mercado alcista selectivo liderado por instituciones: Análisis completo de la estrategia de inversión en el mercado de criptomonedas para el tercer trimestre de 2025
Informe macroeconómico del Q3 del mercado de criptomonedas: un bull run selectivo bajo la dirección de instituciones se está gestando
Uno, el punto de inflexión macroeconómico ha llegado: el cambio en el entorno político impulsa una reevaluación estructural
A partir del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico ha cambiado significativamente. El entorno político que anteriormente marginaba los activos digitales está convirtiéndose en una fuerza impulsora institucional. En el contexto de que la Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumento de tasas, las políticas fiscales se están volviendo más flexibles y se acelera la construcción de un marco regulatorio global para el mercado de criptomonedas, el mercado de criptomonedas está en la víspera de una reevaluación estructural.
En términos de política monetaria, la liquidez macroeconómica de Estados Unidos está entrando en una ventana de cambio clave. El mercado espera generalmente que se reduzcan las tasas de interés dentro de 2025, y se espera que las tasas de interés reales caigan desde niveles altos. Esta expectativa abre espacio a la alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente para los activos digitales.
La política fiscal también está haciendo esfuerzos sincronizados. La expansión fiscal a gran escala está provocando un efecto de liberación de capital sin precedentes. Esto no solo está reconfigurando la estructura del ciclo interno del dólar, sino que también está reforzando indirectamente la demanda marginal de activos digitales.
El cambio en la actitud regulatoria es más clave. La actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha cambiado cualitativamente, comenzando a establecer un estándar unificado para la aprobación simplificada de ETF de tokens. Esta es una transformación esencial de la lógica reguladora de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías". La carrera por la conformidad en la región asiática también está en aumento, y las monedas estables se están convirtiendo en parte de las redes de pago, liquidaciones empresariales e incluso estrategias financieras nacionales.
La preferencia por el riesgo en el mercado financiero tradicional ha comenzado a recuperarse. El mercado de IPO se está calentando, la actividad de los usuarios en las plataformas está aumentando, y los fondos de riesgo están volviendo, ya no se centran únicamente en la IA y la biotecnología, sino que comienzan a reevaluar los activos de blockchain y encriptación.
Bajo el impulso conjunto de políticas y mercados, la nueva ronda de bull run no es impulsada por emociones, sino que es un proceso de revalorización bajo un sistema impulsado. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de una manera más suave pero más poderosa.
Dos, rotación estructural: empresas e instituciones lideran la próxima ronda de bull run
El cambio central en el mercado de criptomonedas actual es que los activos están pasando de los minoristas a los tenedores a largo plazo, tesorerías corporativas e instituciones financieras. Después de dos años de reorganización, los usuarios centrados en la especulación se están volviendo gradualmente marginales, mientras que las instituciones y empresas con el objetivo de asignación están convirtiéndose en la fuerza decisiva que impulsará la próxima corrida alcista.
La circulación de Bitcoin está acelerando la "tokenización". La compra acumulada de Bitcoin por las empresas que cotizan en bolsa ha superado la compra neta de ETF en el mismo período. Las empresas ven a Bitcoin como un "sustituto de efectivo estratégico", y su tenencia muestra una mayor resiliencia.
La infraestructura financiera está eliminando obstáculos para la entrada de capital institucional. La aprobación del ETF de staking de Ethereum significa que las instituciones están comenzando a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras de inversión tradicionales. Una vez que el mecanismo de rendimiento de staking sea absorbido por el ETF, cambiará fundamentalmente la percepción de los activos criptográficos en la gestión de activos tradicional.
Las empresas están participando directamente en el mercado financiero en la cadena, rompiendo la separación tradicional entre la "inversión extrabursátil" y el mundo en la cadena. Esta inyección de capital con un matiz de "fusión y adquisición industrial" ha estabilizado el sentimiento del mercado y también ha mejorado la capacidad de anclaje de valoración de los protocolos subyacentes.
En el ámbito de los derivados y la liquidez en cadena, las finanzas tradicionales también están haciendo movimientos activos. La entrada de jugadores como fondos de cobertura y proveedores de productos estructurados traerá un aumento fundamental en la "densidad de liquidez" y la "profundidad del mercado".
La "capacidad de productización" de las instituciones financieras se está implementando rápidamente. Desde los bancos tradicionales hasta las nuevas plataformas de finanzas minoristas, todos están ampliando las capacidades de transacción, estacaje, préstamo y pago de activos encriptados. Esto no solo mejora la disponibilidad de los activos encriptados en el sistema de moneda fiduciaria, sino que también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, esta ronda de rotación estructural es un desarrollo profundo de la "financiarización" de los activos encriptados, y una reestructuración completa de la lógica de descubrimiento de valor. Los jugadores que dominan el mercado se han dirigido hacia instituciones y empresas con planificación estratégica a mediano y largo plazo, lógica de asignación clara y una estructura de capital estable. Se está gestando un verdadero bull run institucional y estructurado.
Tres, la nueva era de las estafas: un mercado alcista selectivo reemplaza la tendencia general de aumento
La "temporada de altcoins" de 2025 ha entrado en una nueva fase. La tendencia alcista general ya no existe, siendo reemplazada por un "mercado alcista selectivo" impulsado por narrativas como ETF, rendimientos reales y adopción institucional. Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el retorno de la racionalidad al mercado.
Los chips de los activos alternativos principales han completado un nuevo ciclo de sedimentación. El par ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez después de varias semanas de caída, lo que indica que los fondos principales han comenzado a revalorizar los activos de primer nivel. El sentimiento de los minoristas sigue en niveles bajos, creando un entorno "de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de mercado.
La solicitud de ETF se convierte en un nuevo punto de anclaje para la estructura temática. En particular, el ETF al contado de Solana ya se considera el próximo "evento de consenso del mercado". El rendimiento de los activos girará en torno a "si hay potencial de ETF, si tiene capacidad real de distribución de ingresos y si puede atraer la asignación institucional", mostrando una evolución diferenciada.
La lógica en el ámbito de DeFi también ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en airdrops de puntos" a "DeFi basado en flujo de caja", convirtiéndose en indicadores clave los ingresos de los protocolos, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking. Los proveedores de liquidez valoran más la transparencia de las estrategias, la sostenibilidad de los rendimientos y la estructura de riesgos.
La elección de capital se vuelve más "realista". Las estrategias de stablecoins respaldadas por activos del mundo real (RWA) son favorecidas por las instituciones. La integración de la liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario también se han convertido en factores clave que determinan el destino de los fondos.
La parte especulativa del mercado también está experimentando un cambio. Aunque las Meme monedas aún tienen popularidad, la era de "todos a subir el precio" ha terminado. Ha surgido la estrategia de "rotación de plataformas", pero el riesgo es extremadamente alto y no es sostenible. Los fondos principales tienden a invertir en proyectos que pueden ofrecer ingresos sostenidos, que tienen usuarios reales y un fuerte respaldo narrativo.
En resumen, el núcleo de esta temporada de altcoins radica en "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". Desde los cambios en la estructura de ETF, el modelo de rendimiento de re-staking, la simplificación de la UX entre cadenas, hasta la fusión de RWA con la infraestructura de crédito institucional, el mercado de criptomonedas está entrando en un ciclo de revalorización profunda.
Cuatro, Marco de inversión Q3: Configuración central y enfoque en eventos.
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 debe encontrar un equilibrio entre "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos". Desde la configuración a largo plazo de Bitcoin, hasta el comercio temático de ETF de Solana, y las estrategias de rotación de protocolos de rendimiento real en DeFi y tesorerías de RWA, un marco de asignación de activos con niveles y adaptabilidad se ha convertido en un requisito indispensable.
Bitcoin sigue siendo la primera opción para la posición central. En un entorno donde los flujos de ETF no han revertido, las tesorerías corporativas continúan acumulando y la política de la Reserva Federal tiende a ser dovish, BTC muestra una gran resistencia a la caída y un efecto de absorción de capital.
Sin duda, Solana es el activo con mayor potencial temático en el tercer trimestre. Instituciones líderes como VanEck han presentado solicitudes para ETF de SOL al contado, y su atributo de "activo de dividendos potencial" está atrayendo una gran cantidad de fondos para la preparación de inversiones. Esta narrativa impulsará el mercado al contado de SOL y el token de gobernanza de su ecosistema de staking.
Las carteras DeFi aún merecen ser reestructuradas, pero deben centrarse en protocolos con flujo de efectivo estable, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., utilizan un enfoque de asignación ponderada para capturar rendimientos relativos.
Los activos Meme deben tener estrictamente controlada la proporción de exposición, limitada a un 5% del valor neto total de los activos, y se debe gestionar la posición con una mentalidad de opciones. Para los inversores que están acostumbrados a realizar operaciones impulsadas por eventos, este tipo de activos puede servir como herramienta de cobertura emocional, pero no deben ser malinterpretados como el núcleo de una tendencia.
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento de la disposición impulsada por eventos. El mercado se enfrenta a una transición de "vacío informativo" a "liberación intensa de eventos". Con la proximidad del nodo de revisión del ETF de Solana, se espera que a mediados de agosto hasta principios de septiembre se produzca una fase de "resonancia de políticas + capital".
Además, es necesario prestar atención a la dinámica de aumento del tema de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood para impulsar el comercio de acciones tokenizadas podría encender una nueva narrativa de "cadena de intercambio" e integración con RWA. Algunos proyectos que fusionan AI y DePIN también podrían convertirse en "puntos de explosión" dentro de los sectores marginales.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe cambiar hacia una estrategia híbrida de "anclaje central y alas de eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento y los eventos son el acelerador. En el nuevo entorno de expansión de la base de fondos de ETF, el mercado está reconfigurando un nuevo sistema de valoración de "activos de primera línea + narrativa temática + rendimiento real".
V. Conclusión: Una nueva ola de migración de riqueza está comenzando silenciosamente.
Cada ciclo de mercado alcista y bajista es esencialmente un período de revalorización de activos. En la actualidad, se está gestando un mercado alcista selectivo liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por rendimientos reales.
Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales y en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La entrada de ETF en EE. UU. ha cambiado la estructura tradicional de apuestas, creando un fondo de capital subyacente. En el futuro, lo que más influirá en el precio de Bitcoin serán las compras institucionales, las decisiones de asignación de pensiones y los fondos soberanos.
La infraestructura y los activos que representan la próxima generación de paradigmas financieros están evolucionando de "burbujas narrativas" a "apoderamiento del sistema". Los activos encriptados están pasando de "experimentos de capital anárquico" a "activos institucionales predecibles", y estas oportunidades estructurales liderarán la próxima marea de capital.
La nueva temporada de altcoins estará más profundamente vinculada a tres anclajes: rendimientos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan ofrecer expectativas de rendimiento estables para las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF y los proyectos DeFi con capacidad de mapeo de RWA se convertirán en las "acciones de alto rendimiento" de este nuevo ciclo.
Para los inversores comunes, este es el período dorado en el que grandes capitales están completando silenciosamente sus posiciones. La clave radica en si se puede estar sobre la estructura correcta, aprovechando la oportunidad de una gran ola alcista a través de la reestructuración de posiciones en lugar de depender de juegos de alto riesgo.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. Ya sea la adquisición institucional de Bitcoin, la narrativa del ETF de Solana, la reconstrucción del sistema de valoración de flujo de efectivo DeFi, la ola de globalización de las stablecoins o el establecimiento de un nuevo orden L2, todo indica la llegada de una nueva ronda de bull run.
La próxima ronda de bull run recompensará a aquellos que piensen un paso por delante del mercado. Ahora es el momento de planificar seriamente la estructura de posiciones, las fuentes de información y el ritmo de las operaciones. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se desplaza silenciosamente antes del amanecer.
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Mercado alcista selectivo liderado por instituciones: Análisis completo de la estrategia de inversión en el mercado de criptomonedas para el tercer trimestre de 2025
Informe macroeconómico del Q3 del mercado de criptomonedas: un bull run selectivo bajo la dirección de instituciones se está gestando
Uno, el punto de inflexión macroeconómico ha llegado: el cambio en el entorno político impulsa una reevaluación estructural
A partir del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico ha cambiado significativamente. El entorno político que anteriormente marginaba los activos digitales está convirtiéndose en una fuerza impulsora institucional. En el contexto de que la Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumento de tasas, las políticas fiscales se están volviendo más flexibles y se acelera la construcción de un marco regulatorio global para el mercado de criptomonedas, el mercado de criptomonedas está en la víspera de una reevaluación estructural.
En términos de política monetaria, la liquidez macroeconómica de Estados Unidos está entrando en una ventana de cambio clave. El mercado espera generalmente que se reduzcan las tasas de interés dentro de 2025, y se espera que las tasas de interés reales caigan desde niveles altos. Esta expectativa abre espacio a la alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente para los activos digitales.
La política fiscal también está haciendo esfuerzos sincronizados. La expansión fiscal a gran escala está provocando un efecto de liberación de capital sin precedentes. Esto no solo está reconfigurando la estructura del ciclo interno del dólar, sino que también está reforzando indirectamente la demanda marginal de activos digitales.
El cambio en la actitud regulatoria es más clave. La actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha cambiado cualitativamente, comenzando a establecer un estándar unificado para la aprobación simplificada de ETF de tokens. Esta es una transformación esencial de la lógica reguladora de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías". La carrera por la conformidad en la región asiática también está en aumento, y las monedas estables se están convirtiendo en parte de las redes de pago, liquidaciones empresariales e incluso estrategias financieras nacionales.
La preferencia por el riesgo en el mercado financiero tradicional ha comenzado a recuperarse. El mercado de IPO se está calentando, la actividad de los usuarios en las plataformas está aumentando, y los fondos de riesgo están volviendo, ya no se centran únicamente en la IA y la biotecnología, sino que comienzan a reevaluar los activos de blockchain y encriptación.
Bajo el impulso conjunto de políticas y mercados, la nueva ronda de bull run no es impulsada por emociones, sino que es un proceso de revalorización bajo un sistema impulsado. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de una manera más suave pero más poderosa.
Dos, rotación estructural: empresas e instituciones lideran la próxima ronda de bull run
El cambio central en el mercado de criptomonedas actual es que los activos están pasando de los minoristas a los tenedores a largo plazo, tesorerías corporativas e instituciones financieras. Después de dos años de reorganización, los usuarios centrados en la especulación se están volviendo gradualmente marginales, mientras que las instituciones y empresas con el objetivo de asignación están convirtiéndose en la fuerza decisiva que impulsará la próxima corrida alcista.
La circulación de Bitcoin está acelerando la "tokenización". La compra acumulada de Bitcoin por las empresas que cotizan en bolsa ha superado la compra neta de ETF en el mismo período. Las empresas ven a Bitcoin como un "sustituto de efectivo estratégico", y su tenencia muestra una mayor resiliencia.
La infraestructura financiera está eliminando obstáculos para la entrada de capital institucional. La aprobación del ETF de staking de Ethereum significa que las instituciones están comenzando a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras de inversión tradicionales. Una vez que el mecanismo de rendimiento de staking sea absorbido por el ETF, cambiará fundamentalmente la percepción de los activos criptográficos en la gestión de activos tradicional.
Las empresas están participando directamente en el mercado financiero en la cadena, rompiendo la separación tradicional entre la "inversión extrabursátil" y el mundo en la cadena. Esta inyección de capital con un matiz de "fusión y adquisición industrial" ha estabilizado el sentimiento del mercado y también ha mejorado la capacidad de anclaje de valoración de los protocolos subyacentes.
En el ámbito de los derivados y la liquidez en cadena, las finanzas tradicionales también están haciendo movimientos activos. La entrada de jugadores como fondos de cobertura y proveedores de productos estructurados traerá un aumento fundamental en la "densidad de liquidez" y la "profundidad del mercado".
La "capacidad de productización" de las instituciones financieras se está implementando rápidamente. Desde los bancos tradicionales hasta las nuevas plataformas de finanzas minoristas, todos están ampliando las capacidades de transacción, estacaje, préstamo y pago de activos encriptados. Esto no solo mejora la disponibilidad de los activos encriptados en el sistema de moneda fiduciaria, sino que también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, esta ronda de rotación estructural es un desarrollo profundo de la "financiarización" de los activos encriptados, y una reestructuración completa de la lógica de descubrimiento de valor. Los jugadores que dominan el mercado se han dirigido hacia instituciones y empresas con planificación estratégica a mediano y largo plazo, lógica de asignación clara y una estructura de capital estable. Se está gestando un verdadero bull run institucional y estructurado.
Tres, la nueva era de las estafas: un mercado alcista selectivo reemplaza la tendencia general de aumento
La "temporada de altcoins" de 2025 ha entrado en una nueva fase. La tendencia alcista general ya no existe, siendo reemplazada por un "mercado alcista selectivo" impulsado por narrativas como ETF, rendimientos reales y adopción institucional. Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el retorno de la racionalidad al mercado.
Los chips de los activos alternativos principales han completado un nuevo ciclo de sedimentación. El par ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez después de varias semanas de caída, lo que indica que los fondos principales han comenzado a revalorizar los activos de primer nivel. El sentimiento de los minoristas sigue en niveles bajos, creando un entorno "de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de mercado.
La solicitud de ETF se convierte en un nuevo punto de anclaje para la estructura temática. En particular, el ETF al contado de Solana ya se considera el próximo "evento de consenso del mercado". El rendimiento de los activos girará en torno a "si hay potencial de ETF, si tiene capacidad real de distribución de ingresos y si puede atraer la asignación institucional", mostrando una evolución diferenciada.
La lógica en el ámbito de DeFi también ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en airdrops de puntos" a "DeFi basado en flujo de caja", convirtiéndose en indicadores clave los ingresos de los protocolos, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking. Los proveedores de liquidez valoran más la transparencia de las estrategias, la sostenibilidad de los rendimientos y la estructura de riesgos.
La elección de capital se vuelve más "realista". Las estrategias de stablecoins respaldadas por activos del mundo real (RWA) son favorecidas por las instituciones. La integración de la liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario también se han convertido en factores clave que determinan el destino de los fondos.
La parte especulativa del mercado también está experimentando un cambio. Aunque las Meme monedas aún tienen popularidad, la era de "todos a subir el precio" ha terminado. Ha surgido la estrategia de "rotación de plataformas", pero el riesgo es extremadamente alto y no es sostenible. Los fondos principales tienden a invertir en proyectos que pueden ofrecer ingresos sostenidos, que tienen usuarios reales y un fuerte respaldo narrativo.
En resumen, el núcleo de esta temporada de altcoins radica en "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". Desde los cambios en la estructura de ETF, el modelo de rendimiento de re-staking, la simplificación de la UX entre cadenas, hasta la fusión de RWA con la infraestructura de crédito institucional, el mercado de criptomonedas está entrando en un ciclo de revalorización profunda.
Cuatro, Marco de inversión Q3: Configuración central y enfoque en eventos.
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 debe encontrar un equilibrio entre "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos". Desde la configuración a largo plazo de Bitcoin, hasta el comercio temático de ETF de Solana, y las estrategias de rotación de protocolos de rendimiento real en DeFi y tesorerías de RWA, un marco de asignación de activos con niveles y adaptabilidad se ha convertido en un requisito indispensable.
Bitcoin sigue siendo la primera opción para la posición central. En un entorno donde los flujos de ETF no han revertido, las tesorerías corporativas continúan acumulando y la política de la Reserva Federal tiende a ser dovish, BTC muestra una gran resistencia a la caída y un efecto de absorción de capital.
Sin duda, Solana es el activo con mayor potencial temático en el tercer trimestre. Instituciones líderes como VanEck han presentado solicitudes para ETF de SOL al contado, y su atributo de "activo de dividendos potencial" está atrayendo una gran cantidad de fondos para la preparación de inversiones. Esta narrativa impulsará el mercado al contado de SOL y el token de gobernanza de su ecosistema de staking.
Las carteras DeFi aún merecen ser reestructuradas, pero deben centrarse en protocolos con flujo de efectivo estable, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., utilizan un enfoque de asignación ponderada para capturar rendimientos relativos.
Los activos Meme deben tener estrictamente controlada la proporción de exposición, limitada a un 5% del valor neto total de los activos, y se debe gestionar la posición con una mentalidad de opciones. Para los inversores que están acostumbrados a realizar operaciones impulsadas por eventos, este tipo de activos puede servir como herramienta de cobertura emocional, pero no deben ser malinterpretados como el núcleo de una tendencia.
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento de la disposición impulsada por eventos. El mercado se enfrenta a una transición de "vacío informativo" a "liberación intensa de eventos". Con la proximidad del nodo de revisión del ETF de Solana, se espera que a mediados de agosto hasta principios de septiembre se produzca una fase de "resonancia de políticas + capital".
Además, es necesario prestar atención a la dinámica de aumento del tema de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood para impulsar el comercio de acciones tokenizadas podría encender una nueva narrativa de "cadena de intercambio" e integración con RWA. Algunos proyectos que fusionan AI y DePIN también podrían convertirse en "puntos de explosión" dentro de los sectores marginales.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe cambiar hacia una estrategia híbrida de "anclaje central y alas de eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento y los eventos son el acelerador. En el nuevo entorno de expansión de la base de fondos de ETF, el mercado está reconfigurando un nuevo sistema de valoración de "activos de primera línea + narrativa temática + rendimiento real".
V. Conclusión: Una nueva ola de migración de riqueza está comenzando silenciosamente.
Cada ciclo de mercado alcista y bajista es esencialmente un período de revalorización de activos. En la actualidad, se está gestando un mercado alcista selectivo liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por rendimientos reales.
Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales y en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La entrada de ETF en EE. UU. ha cambiado la estructura tradicional de apuestas, creando un fondo de capital subyacente. En el futuro, lo que más influirá en el precio de Bitcoin serán las compras institucionales, las decisiones de asignación de pensiones y los fondos soberanos.
La infraestructura y los activos que representan la próxima generación de paradigmas financieros están evolucionando de "burbujas narrativas" a "apoderamiento del sistema". Los activos encriptados están pasando de "experimentos de capital anárquico" a "activos institucionales predecibles", y estas oportunidades estructurales liderarán la próxima marea de capital.
La nueva temporada de altcoins estará más profundamente vinculada a tres anclajes: rendimientos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan ofrecer expectativas de rendimiento estables para las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF y los proyectos DeFi con capacidad de mapeo de RWA se convertirán en las "acciones de alto rendimiento" de este nuevo ciclo.
Para los inversores comunes, este es el período dorado en el que grandes capitales están completando silenciosamente sus posiciones. La clave radica en si se puede estar sobre la estructura correcta, aprovechando la oportunidad de una gran ola alcista a través de la reestructuración de posiciones en lugar de depender de juegos de alto riesgo.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. Ya sea la adquisición institucional de Bitcoin, la narrativa del ETF de Solana, la reconstrucción del sistema de valoración de flujo de efectivo DeFi, la ola de globalización de las stablecoins o el establecimiento de un nuevo orden L2, todo indica la llegada de una nueva ronda de bull run.
La próxima ronda de bull run recompensará a aquellos que piensen un paso por delante del mercado. Ahora es el momento de planificar seriamente la estructura de posiciones, las fuentes de información y el ritmo de las operaciones. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se desplaza silenciosamente antes del amanecer.