La trazabilidad on-chain de las monedas estables revela riesgos de blanqueo de capital y de financiamiento del terrorismo, enfrentando múltiples desafíos regulatorios.

Moneda estable y fondos ilegales: seguimiento on-chain y desafíos regulatorios

Introducción

En los últimos años, el alcance de la aplicación de las monedas estables se ha ampliado constantemente, y al mismo tiempo, las agencias reguladoras están prestando cada vez más atención a establecer mecanismos para congelar fondos ilegales. Las principales monedas estables como USDT y USDC ya cuentan con esta capacidad técnica y han desempeñado un papel en la lucha contra el lavado de dinero y otras actividades financieras ilegales en casos prácticos.

Nuestra investigación ha encontrado que las monedas estables no solo están involucradas en el lavado de dinero, sino que también aparecen con frecuencia en las actividades de financiamiento de organizaciones terroristas. Este artículo analizará desde dos perspectivas:

  1. El sistema revisa la situación de congelación de las direcciones en la lista negra de USDT;

  2. Discutir la relación entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

Hemos identificado y rastreado direcciones en la lista negra de una conocida moneda estable mediante la monitorización de eventos on-chain. El método de análisis ha sido validado a través del código fuente del contrato inteligente de dicha moneda estable. La lógica central es la siguiente:

  • Identificación de eventos: El contrato mantiene el estado de la lista negra a través de dos eventos:

    • Nueva dirección de lista negra
    • Eliminar dirección de la lista negra
  • Construcción del conjunto de datos: Registre los siguientes campos para cada dirección bloqueada:

    • La dirección en sí
    • Hora de inclusión en la lista negra
    • Si la dirección es eliminada de la lista negra, se registra el tiempo de levantamiento.

1.1 Descubrimiento clave

Basado en los datos de la cadena de Ethereum y Tron, hemos encontrado la siguiente tendencia:

Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido añadidas a la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,9 mil millones de dólares.

Solo entre el 13 y el 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, de las cuales el 90.07% provenían de la cadena Tron, con un monto congelado de hasta 86,340,000 dólares. Distribución temporal de los eventos de la lista negra: los picos de bloqueos ocurrieron el 15, 20 y 25 de junio, siendo el 20 de junio el día con la mayor cantidad de direcciones bloqueadas, alcanzando un total de 63.

  • Distribución de montos congelados: Las diez direcciones principales en cuanto a montos han congelado un total de 5,345 millones de dólares, lo que representa el 61.91% del total de montos congelados. El monto promedio congelado es de 57.18 millones de dólares, pero la mediana es de solo 40,000 dólares, lo que indica que unas pocas direcciones de gran monto han elevado el promedio general, mientras que la gran mayoría de las direcciones tienen montos congelados relativamente pequeños.

  • Distribución de fondos a lo largo del ciclo de vida: Estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, de los cuales 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, y solo 86.34 millones de dólares están realmente congelados. Esto indica que la mayor parte de los fondos fue transferida con éxito antes de la intervención regulatoria. Además, el 17% de las direcciones no tienen registros de salida, lo que podría indicar que son puntos de almacenamiento temporal o de agregación de fondos, lo que merece una mayor atención.

  • Las direcciones recién creadas son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra fueron creadas hace menos de 30 días, el 27% tienen una duración de 91 a 365 días, y solo el 3% han estado en uso por más de 2 años, lo que indica que las nuevas direcciones son más susceptibles de ser utilizadas para actividades ilegales.

  • La mayoría de las direcciones implementan "escape antes de la congelación": aproximadamente el 54% de las direcciones había transferido más del 90% de sus fondos antes de ser bloqueadas, y otro 10% tenía un saldo de 0 al momento de la congelación, lo que indica que la mayoría de las acciones de aplicación de la ley solo pueden congelar el valor residual de los fondos.

  • La eficiencia del lavado de dinero con nuevas direcciones es más alta: a través del diagrama de dispersión FlowRatio vs. DaysActive, encontramos que las nuevas direcciones se destacan en cantidad, frecuencia de ser bloqueadas y eficiencia en transferencias, teniendo la tasa de éxito más alta en el lavado de dinero.

Investigación inicial sobre el lavado de dinero de monedas estables digitales y la financiación del terrorismo: seguimiento en cadena de la lista negra de USDT

1.2 seguimiento de flujo de fondos

A través de una herramienta de seguimiento on-chain, analizamos más a fondo el flujo de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas entre el 13 y el 30 de junio, identificando las principales fuentes y destinos de los fondos.

1.2.1 Análisis de la fuente de fondos

  • Contaminación interna (91 direcciones ): Los fondos de estas direcciones provienen de otras direcciones ya bloqueadas, lo que indica la existencia de una red de lavado de dinero altamente interconectada.

  • Etiqueta de phishing (37 direcciones ): muchas direcciones upstream están etiquetadas como "Fake Phishing", lo que puede ser una etiqueta engañosa para encubrir un origen ilegal.

  • Billetera caliente de intercambio (34 direcciones ): las fuentes de fondos incluyen billeteras calientes de varios intercambios principales, que pueden estar relacionadas con cuentas robadas o "cuentas mula".

  • Un único distribuidor principal (35 direcciones ): la misma dirección de la lista negra se utiliza varias veces como upstream, posiblemente como agregador o mezclador para la distribución de fondos.

  • Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones ): la parte de los fondos proviene del puente entre cadenas, lo que indica la existencia de operaciones de lavado de dinero entre cadenas.

Exploración inicial sobre el lavado de dinero y la financiación del terrorismo con monedas estables: seguimiento en cadena de la lista negra de USDT

1.2.2 Análisis de la dirección de los fondos

  • Flujo hacia otras direcciones en la lista negra (54 ): existe una estructura de "cadena interna" entre las direcciones en la lista negra.

  • Flujo hacia intercambios centralizados (41 ): estas direcciones transfieren fondos a las direcciones de recarga de varios CEX principales, logrando "salir".

  • Flujo hacia el puente cruzado (12 monedas ): indica que parte de los fondos intenta escapar de un ecosistema específico, continuando el lavado de dinero entre cadenas.

Es importante notar que ciertos intercambios aparecen simultáneamente en el flujo de entrada de la billetera caliente ( y en la dirección de recarga de salida ), lo que resalta aún más su posición central en la cadena de fondos. La actual falta de cumplimiento de AML/CFT por parte de los intercambios y la demora en el congelamiento de activos podrían permitir que los delincuentes completen la transferencia de activos antes de la intervención regulatoria.

Sugerimos que las principales plataformas de intercambio de criptomonedas, como canal central de fondos, deben fortalecer la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos para prevenir problemas antes de que ocurran.

Exploración inicial del lavado de dinero y financiamiento del terrorismo con monedas estables digitales: seguimiento en cadena de la lista negra de USDT

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

Para comprender mejor el uso de USDT en la financiación del terrorismo, analizamos la orden de decomiso administrativo emitida por la oficina de financiación contra el terrorismo de un país. A pesar de que la única fuente de datos que utilizamos dificulta la reconstrucción del panorama completo, la consideramos una muestra representativa para evaluar el análisis conservador y la estimación de las transacciones relacionadas con el terrorismo en USDT.

( 2.1 Hallazgos clave

  • Momento de publicación: Desde el 13 de junio de 2025, tras el aumento del conflicto en cierta región, solo se emitió una nueva orden de confiscación ) el 26 de junio de ###. La última documentación se detuvo en el 8 de junio, lo que muestra que durante períodos de tensión geopolítica, la respuesta de las fuerzas del orden presenta retrasos.

  • Organización objetivo: Desde el estallido del conflicto el 7 de octubre de 2024, la agencia ha emitido un total de 8 órdenes de confiscación, de las cuales 4 mencionan específicamente a organizaciones concretas, y la más reciente menciona por primera vez a un país.

  • Direcciones y activos involucrados en la orden de retención:

    • 76 monedas estables ( Tron ) dirección
    • 16 direcciones de BTC
    • 2 direcciones de Ethereum
    • 641 cuentas de alguna exchange
    • 8 cuentas de otro intercambio

Nuestro seguimiento on-chain de 76 direcciones de USDT( Tron) revela dos patrones de comportamiento de los emisores de moneda estable en respuesta a estas instrucciones oficiales:

  1. Congelación activa: Se han añadido 17 direcciones relacionadas a la lista negra antes de la emisión de la orden de confiscación, con un promedio de 28 días de antelación, y algunas incluso hasta 45 días antes.

  2. Respuesta rápida: para las direcciones restantes, se completó la congelación en un promedio de solo 2.1 días después de la publicación de la orden de embargo, lo que demuestra una buena capacidad de cooperación en la aplicación de la ley.

Estas señales indican que existe una estrecha, e incluso preventiva, cooperación entre los emisores de monedas estables y algunas agencias de aplicación de la ley de países.

Exploración inicial sobre el lavado de dinero y la financiación del terrorismo de las monedas estables digitales: seguimiento en cadena de la lista negra de USDT

3. Resumen y los desafíos que enfrenta AML/CFT

Nuestra investigación muestra que, aunque las monedas estables como USDT ofrecen medios técnicos para el control de las transacciones, en la práctica, la AML/CFT aún enfrenta los siguientes desafíos:

( 3.1 Desafíos clave

  • Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo: Actualmente, la mayoría de las acciones de aplicación de la ley aún dependen del manejo posterior, dejando espacio para que los delincuentes transfieran activos.

  • Zona de regulación de los intercambios: los intercambios centralizados, como puntos de entrada y salida de fondos, a menudo tienen una supervisión insuficiente, lo que dificulta la identificación oportuna de comportamientos anómalos.

  • El lavado de dinero entre cadenas se vuelve cada vez más complejo: el uso de ecosistemas de múltiples cadenas y puentes entre cadenas hace que la transferencia de fondos sea más encubierta, dificultando enormemente el seguimiento por parte de los reguladores.

) 3.2 sugerencia

Sugerimos a los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

  • Fortalecer el intercambio de información on-chain;
  • Análisis del comportamiento de inversión en tiempo real;
  • Establecer un marco de cumplimiento entre cadenas.

Solo bajo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, la legitimidad y seguridad del ecosistema de moneda estable pueden ser verdaderamente garantizadas.

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4. Esfuerzos de la industria

Algunas instituciones en la industria se dedican a promover la seguridad y la conformidad en la industria de las criptomonedas, centrándose en proporcionar soluciones on-chain prácticas y operativas para AML y CFT. Principalmente incluye dos tipos de productos:

( 4.1 Herramientas de cumplimiento

Diseñado para intercambios, organismos reguladores, proyectos de pago y DEX, soporta:

  • Puntuación de riesgo de dirección multichain
  • Monitoreo de transacciones en tiempo real
  • Identificación y alerta de lista negra

Ayudar a los usuarios a cumplir con los requisitos de cumplimiento cada vez más estrictos.

) 4.2 plataforma de seguimiento on-chain

Plataforma de seguimiento visual on-chain, que ha sido adoptada por múltiples organismos reguladores y de aplicación de la ley a nivel mundial. Soporta:

  • Seguimiento visual de fondos
  • Imagen de dirección multichain
  • Restauración y análisis de rutas complejas

Estas herramientas reflejan conjuntamente la misión de proteger el orden y la seguridad del sistema financiero descentralizado en la industria.

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MidnightTradervip
· hace13h
Esta regulación va en serio.
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AirdropCollectorvip
· hace13h
¿Quién se atreve a usar USDT? Simplemente se lo confiscan.
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MetaverseVagrantvip
· hace13h
La regulación ha llegado, no hay secretos en la cadena.
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FOMOmonstervip
· hace13h
AML tan estricto que ni siquiera me atrevo a transferir moneda.
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RetailTherapistvip
· hace14h
mundo Cripto es un colador. ¿Todavía puede filtrar este poco de agua?
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FadCatchervip
· hace14h
La regulación es ficticia, todos los días hablando.
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