Bitcoin brilla en 2023: revisión de tendencias clave y áreas

El año 2023 se convertirá en uno de los años más importantes en la historia de Bitcoin. Las inscripciones de Bitcoin han abierto un nuevo concepto y submercado. Las redes de segunda capa de Bitcoin, las cadenas laterales y las soluciones de escalabilidad han vuelto a captar la atención del mercado. Las finanzas tradicionales han comenzado a ver el BTC como una categoría de activos seria y efectiva; en 2023 se presentaron más de una docena de solicitudes de ETF de BTC al contado, y varios ETF fueron aprobados a principios de 2024. Más importante aún, el BTC parece estar saliendo del mercado bajista más severo que ha experimentado y volviéndose más fuerte. El estado actual de Bitcoin es emocionante.

Este informe se centra en varias tendencias y áreas clave en las que Bitcoin brilló en 2023. No es una lista exhaustiva de todos los desarrollos de Bitcoin en 2023, ya que hay demasiadas cosas para enumerar una por una. Miles de personas están trabajando por su visión de Bitcoin. Ya sea a través de la red Lightning, el mercado de inscripciones o realizando pagos pequeños mediante sidechains de Bitcoin, el desarrollo de Bitcoin en 2023 ha alcanzado niveles de fervor. Lo que se observó en 2021 y 2022, un Bitcoin rígido, parece haber quedado en el pasado.

Red

Primero, presta atención al funcionamiento de Bitcoin como red. Si a veces olvidamos que Bitcoin es mucho más que el precio de BTC, eso es perdonable. Bitcoin es la red de moneda descentralizada más grande del mundo, por lo que es crucial monitorear de cerca la salud de la red. Comprar BTC es, en cierta medida, una apuesta por atraer más usuarios y capital a la red de Bitcoin. Sin crecimiento, Bitcoin fracasará. Afortunadamente, casi todos los aspectos de la red de Bitcoin comenzaron a mejorar en 2023.

La potencia de cálculo de 2023 es sorprendente. A pesar de que el BTC tuvo un rendimiento relativamente malo en 2022, la potencia de cálculo rompió continuamente récords históricos antes de 2023. Desde principios de 2022, la potencia de cálculo de Bitcoin se ha duplicado, lo cual es digno de atención por dos razones:

1. Representa el nivel de seguridad de Bitcoin. En general, cuanto mayor sea la tasa de hash, más segura será la moneda. ( Supongamos que proviene de nuevos mineros, y no solo de los mineros existentes ).

2. Una tasa de hash más alta indica que los mineros tienen confianza en la red. Si la minería no es rentable o el período de retorno es demasiado largo, se espera que la tasa de hash disminuya.

El número de direcciones BTC activas disminuyó drásticamente desde el pico de 1.15 millones en 2021. A medida que el precio de BTC se estancó, más de 300,000 usuarios desaparecieron en solo unas pocas semanas. Incluso el nuevo máximo alcanzado en noviembre de 2021 no logró recuperar a los usuarios perdidos. Durante todo 2022, el número de direcciones BTC activas se mantuvo constante. Pero en 2023, vimos una tendencia de crecimiento en las direcciones BTC activas. Sin embargo, al entrar en 2024, el crecimiento parece haberse estancado, con direcciones activas estabilizándose en alrededor de 1 millón.

En 2023, los ingresos por comisiones de Bitcoin han mejorado. Bitcoin enfrenta un problema: en algún momento futuro, las comisiones reemplazarán las recompensas de bloque, continuando el pago a los mineros para proteger la red. Desafortunadamente, los ingresos por comisiones de Bitcoin han sido históricamente demasiado bajos para reemplazar las recompensas de bloque. Sin embargo, 2023 trae algunas nuevas esperanzas para abordar este desafío.

Las inscripciones y la nueva demanda de espacio en la cadena de bloques han tenido un gran impacto en Bitcoin. Primero, vimos un aumento drástico en las tarifas a principios de este año. Tras el aumento inicial, los niveles de tarifas se han tranquilizado, pero aún han subido notablemente.

Un avance significativo para abordar el desafío de las tarifas de Bitcoin es la inscripción. Lo discutiremos en detalle más adelante, pero en esencia, la inscripción permite a los usuarios almacenar datos arbitrarios en la red de Bitcoin. Al igual que con las transacciones regulares, los usuarios deben pagar una tarifa para grabar datos. Este pequeño desarrollo técnico ha llevado a un aumento explosivo en la demanda de espacio en bloques de Bitcoin. A principios de 2023, las personas grabaron datos en miles de satoshis. Posteriormente, se inventó cómo usar la inscripción para crear un estándar de tokens simple llamado BRC20, lo que aumentó aún más la demanda de espacio en bloques. La demanda de almacenar datos en Bitcoin es tan grande que el tamaño promedio de los bloques casi se duplicó en 2023.

Podemos ver claramente la demanda de espacio en bloques desde la memoria de Bitcoin. Desde el primer trimestre de 2023, la memoria de Bitcoin ha crecido de manera explosiva. La memoria se ha visto repentinamente bloqueada por miles de transacciones que intentan grabar inscripciones en Satoshis. Cuando los bots sofocaron la capacidad de los usuarios para crear BRC20, las tarifas cayeron brevemente ( se detallará más adelante ), pero la memoria se ha congestionado nuevamente. Para los mineros que luchan, una memoria congestionada puede ser una bendición, pero aquellos que realizan transacciones pequeñas se sienten frustrados. Para algunos, la cadena es casi inutilizable.

La explosión de inscripciones ha llevado a una drástica disminución en las pequeñas transferencias de BTC, lo que parece ser la razón por la cual hemos visto un colapso en el volumen de transacciones de BTC después del auge de las inscripciones. El volumen de transacciones de Bitcoin (, que mide el total de transferencias de BTC exitosas en la cadena desde 2020, ha caído a niveles no vistos desde entonces, y la tendencia a la baja parece que continuará.

![Delphi 2023 Informe de Bitcoin: Tendencias y áreas clave que brillan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aac51079fbba38835121a5182c572dd5.webp(

El aumento en la demanda y los costos de las inscripciones ha llevado a que el FRM) de Bitcoin, la relación de tarifas, se encuentre en su nivel más bajo en un período de tiempo. El FRM mide el múltiplo de tarifas requerido para reemplazar la recompensa de bloque en una cadena, cuanto más bajo, mejor. En 2022, el FRM de Bitcoin osciló entre 40 y 120 veces, lo que significa que se necesitaban tarifas de 40 a 120 veces para reemplazar la recompensa de bloque. El aumento en las inscripciones ha comenzado a hacer que este número disminuya. En 2023, el FRM cayó de 80 veces a entre 12 y 40 veces, más cerca de los niveles de 2020-2021. Un nivel más bajo de FRM es más prometedor; si eres un creyente a largo plazo de Bitcoin, deseas ver que esta tendencia a la baja continúe.

Las estadísticas de la red Bitcoin pintan un cuadro vívido, que depende en gran medida de la adopción masiva. Bitcoin parece estar superando el meme de HODL( y la tenencia), entrando en escenarios que usamos con frecuencia. Cuando los inscripciones entraron al mercado por primera vez, predijimos la situación de hoy. La demanda de espacio en el bloque de Bitcoin ha creado nuevas fuentes de tarifas y usuarios para la cadena. En cierta medida gracias a estas nuevas fuentes de tarifas, la red hoy en día está tan ocupada y segura como siempre. A pesar de algunos detractores, para 2023, las inscripciones han demostrado ser sin duda una bendición para toda la red Bitcoin.

Pero creemos que es necesario señalar que un FRM de 12-40 veces sigue siendo alto. Bitcoin aún enfrenta desafíos en torno a su modelo de seguridad y cómo lidiar con el final de las recompensas de bloque. Sin embargo, las inscripciones son un paso en la dirección correcta. Si la comunidad de Bitcoin puede encontrar más fuentes de ingresos, el futuro de Bitcoin tendrá mucha esperanza.

Bitcoin entidad

A pesar de ser una de las criptomonedas más descentralizadas, las grandes entidades e instituciones aún tienen un gran impacto en Bitcoin. Para comprender completamente Bitcoin, necesitamos analizar cómo se comportan algunas ballenas de BTC.

( intercambio

Uno de los indicadores más discutidos por los analistas es el saldo de BTC en los intercambios. La razón es simple: dado que casi todas las transacciones de BTC ocurren en intercambios centralizados, la disminución de BTC en los intercambios significa que hay menos BTC disponible para comprar, lo que puede llevar a una escasez de suministro y potencialmente aumentar el precio de BTC. En este sentido, 2023 ha continuado la tendencia que comenzó durante el colapso de COVID-19 en 2020. Es decir, BTC ha estado saliendo de los intercambios. El saldo de BTC en los intercambios se encuentra en niveles no vistos desde 2018, ligeramente por encima de 2 millones de monedas.

![Informe de Bitcoin de Delphi 2023: Tendencias y áreas clave que brillan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb2c65186e2a327e19cd4d9873ea4400.webp###

Siempre ha habido rumores de que el intercambio ha vuelto a hipotecar BTC. Después de la explosión de FTX, BTC podría seguir fluyendo fuera del intercambio, ya que los poseedores están cada vez menos dispuestos a confiar en entidades centralizadas. La explosión de las inscripciones también podría desempeñar un papel en esta tendencia.

( minero

A continuación, nos centraremos en los mineros en el viaje físico de Bitcoin. Los mineros de Bitcoin son una parte fundamental del ecosistema de Bitcoin. Sin minería a escala industrial, la seguridad de Bitcoin se vería significativamente reducida. Pero el costo de la seguridad no es barato. La red paga a los mineros tarifas de seguridad en BTC. Por esta razón, los mineros dependen de BTC para operar, lo que podría ser una fuente de presión de venta de BTC. Además, el comportamiento de los mineros también refleja su posición en el mercado; si hay una gran venta, esto podría presagiar una creencia en una tendencia a la baja. Si los mineros eligen seguir manteniendo BTC, esto indica que creen que el precio podría seguir subiendo.

En 2023, los mineros suelen tener más BTC que lo que venden, aunque no mucho. Durante el colapso de FTX, los mineros vendieron una gran cantidad de BTC, pero a partir de 2023, comenzaron a acumular BTC) aunque han estado vendiendo ### durante el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.

Varias grandes empresas mineras se han hecho públicas, y cualquier análisis sobre el estado de la minería de BTC debe centrarse en estas empresas. Si las empresas mineras sufren grandes pérdidas, la seguridad de Bitcoin se verá afectada debido a los cierres.

En cuanto al rendimiento y ciclo de vida de los mineros, lo más importante es observar sus ingresos. Los ingresos de los mineros de BTC se componen de dos fuentes independientes: la recompensa por bloque y las tarifas de transacción. Como estamos seguros de que los lectores saben, Satoshi Nakamoto programó Bitcoin para recompensar a los mineros, lo que llamamos recompensa por bloque. Sin embargo, aproximadamente cada cuatro años, la recompensa por bloque se reduce a la mitad. La gente suele ver la reducción de la recompensa por bloque como un importante catalizador positivo. Sin embargo, los mineros pueden sentir algo de miedo por la próxima reducción a la mitad.

La mayor parte de los ingresos de los mineros de BTC siempre ha provenido de las recompensas de bloques de Bitcoin. Al observar 2016, vimos que los ingresos de los mineros provenientes de tarifas de transacción eran generalmente solo una pequeña parte de las recompensas de bloque. Las tarifas a veces representan menos del 1% de los ingresos de los mineros y rara vez superaron el 10% desde 2016. Las tarifas generadas por las inscripciones pueden ofrecer algo de esperanza a los mineros, pero sigue siendo dudoso si las inscripciones pueden resolver fundamentalmente el problema de las tarifas de Bitcoin.

A menos que el precio de BTC suba drásticamente, los ingresos de los mineros se verán gravemente afectados. Bitcoin aún no ha generado suficientes tarifas de transacción para reemplazar la disminución diaria de aproximadamente 450 BTC que traerá la reducción a la mitad. Desde la última reducción a la mitad, Bitcoin ha generado un promedio de solo aproximadamente 50 BTC al día a través de tarifas, que es 1/9 de lo que los mineros pierden en la reducción a la mitad. Desde un punto de vista muy práctico, la reducción a la mitad reducirá a la mitad los ingresos de los mineros.

Curiosamente, la reducción a la mitad hace que las inscripciones sean aún más importantes para el éxito a largo plazo de Bitcoin. A medida que la recompensa por bloque se reduce a la mitad alrededor de abril de 2024, la proporción de las tarifas en los ingresos de los mineros será mayor que antes, como una nueva tarifa importante para Bitcoin.