El mercado de criptomonedas, tras experimentar un período de bajos en mayo y junio, aún no ha logrado la recuperación esperada en julio. Varios factores negativos han intensificado el pánico entre los inversores, lo que ha llevado a una caída en el precio de Bitcoin, y a su vez ha arrastrado a toda la caída del mercado de criptomonedas. A pesar de que el mercado ha sido duramente golpeado, la acumulación de múltiples información favorable ha llevado a muchas personas a creer que el mercado de criptomonedas podría comenzar a ver un cambio en el cuarto trimestre de 2024.

Factores importantes de Información desfavorable actuales

La compensación de Mt. Gox provoca pánico en el mercado: el precio de Bitcoin cae drásticamente

El problema de compensación del evento Mt. Gox ha generado una gran preocupación en el mercado, con una presión potencial de venta de aproximadamente 142,000 BTC y 143,000 BCH, que el 24 de junio provocó una vez una panique en el mercado, llevando el precio de BTC a alrededor de 60,000 dólares.

Con el inicio oficial de los pagos de Mt. Gox el 5 de julio, el BTC cayó por debajo del nivel de soporte de 60000 dólares debido a una gran presión de venta. Durante este proceso, los mineros de BTC mostraron signos de rendición. La experiencia histórica indica que esto generalmente significa que el precio ha tocado fondo. La última disminución comparable en la potencia de cálculo ocurrió en 2022, cuando el precio de negociación de Bitcoin era de 17000 dólares.

Los expertos de la industria creen que la mayoría de los participantes del mercado pueden haber subestimado la gravedad de la posible caída del rango de volatilidad de Bitcoin en los próximos cuatro meses. La situación más similar es el intervalo de mayo de 2021, cuando Bitcoin y otras monedas encriptación también experimentaron un aumento parabólico. El apalancamiento actual en el mercado de criptomonedas está cerca de su nivel más alto histórico (sin incluir CME), pero en este caso, nuestro tiempo de intervalo es más largo (18 semanas frente a 13 semanas) y aún no ha habido una limpieza extrema.

Es posible que el punto bajo de 50,000 dólares estimado inicialmente sea demasiado conservador, y el mercado podría ver un retroceso más extremo hasta el rango de 40,000 dólares. Este tipo de retroceso podría causar un daño considerable al mercado y podría requerir varios meses de tendencia de oscilación/bajada (período de recuperación) antes de que pueda ocurrir una reversión hacia una tendencia ascendente.

Venta del gobierno de un país: liquidación de casi la mitad

El gobierno de cierto país ha transferido en varias ocasiones más de 10,000 monedas de Bitcoin que posee a intercambios de criptomonedas y creadores de mercado. Esta acción provocó que el precio de Bitcoin cayera temporalmente por debajo de 55,000 dólares. Sin embargo, según los datos de la plataforma de análisis de datos, durante el periodo de cierre del mercado de valores de EE. UU. (alrededor de la 01:56 AM hora de Beijing del martes), la dirección del gobierno de ese país recuperó 2,898 monedas de Bitcoin, equivalentes a aproximadamente 163 millones de dólares, principalmente de varios intercambios importantes.

Los datos muestran que el plan de venta del gobierno de ese país ya se ha completado en casi la mitad. Desde que comenzó la venta el mes pasado, su cantidad de Bitcoin se ha reducido de cerca de 50000 monedas a 27461 monedas, y el valor actual de la tenencia es de aproximadamente 1500 millones de dólares.

A pesar de la caída del mercado, los datos publicados por una empresa de gestión de activos indican que la cantidad de capital que fluyó hacia los productos de inversión en activos digitales la semana pasada alcanzó los 441 millones de dólares. De estos, los productos de inversión en Bitcoin representaron la mayor parte del total de flujos de criptomonedas (398 millones de dólares), con una participación de hasta el 90%. En términos regionales, los fondos fluyeron principalmente desde Estados Unidos, con un monto de 384 millones de dólares. Otras compras significativas provienen de Hong Kong (32 millones de dólares), Suiza (24 millones de dólares) y Canadá (12 millones de dólares), mientras que la salida de fondos desde cierto país fue de 23 millones de dólares.

El mercado de minería de Bitcoin está formando un fondo.

Recientemente, el precio de Bitcoin cayó a 54,000 dólares (ya se ha recuperado a 57,000 dólares), lo que hace que la supervivencia sea aún más difícil para los mineros, que ya enfrentan una reducción drástica en sus ganancias debido a la reducción a la mitad. Según una encuesta, si el precio de Bitcoin cae a 54,000 dólares, solo las máquinas de minería ASIC con una eficiencia superior a 23W/T podrán ser rentables, y solo unos pocos modelos de máquinas pueden mantenerse a duras penas.

La venta por parte de los mineros también se considera una de las razones de la caída de precios. Para hacer frente a los problemas de flujo de efectivo tras la reducción a la mitad, las empresas mineras continúan vendiendo, y solo en junio, ingresaron al mercado 30,000 monedas Bitcoin de los mineros.

Los datos de un grupo de minería indican que, basándose en un costo de energía estimado de 0.07 dólares por kilovatio-hora, solo las máquinas de minería ASIC con una potencia de 26 W/T o menor pueden ser rentables cuando el precio de Bitcoin es de 54000 dólares. En términos de modelos específicos, seis máquinas, incluyendo Antminer S21 Hydro, Antminer S21 y Avalon A1466I, alcanzan el punto de equilibrio a 39581 dólares, 43292 dólares y 48240 dólares, respectivamente. Por otro lado, otros modelos como Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP y Whatsminer M56S++ necesitarían que el precio de Bitcoin superara los 51456 dólares, 53187 dólares y 54424 dólares, respectivamente, para ser rentables.

En este contexto, con la marea de inscripciones retrocediendo, ya sea por la reserva de flujo de efectivo o por la migración y salida de la industria, las empresas mineras naturalmente eligen vender Bitcoin para sobrevivir.

Afortunadamente, con la caída del precio de Bitcoin, las pequeñas y medianas minas están dejando de operar gradualmente, la dificultad de la minería de Bitcoin ha disminuido rápidamente, y la rendición de los mineros está a punto de terminar. El 9 de julio, una plataforma de datos mostró que la dificultad de la minería de Bitcoin se redujo un 5% a 79.5T, y la tasa de hash promedio de toda la red en los últimos siete días fue de 586.72EH/s. Desde mayo, la cantidad de Bitcoin que los mineros envían a los intercambios para vender ha disminuido drásticamente, y el volumen de operaciones fuera de bolsa ha disminuido notablemente. El 29 de junio, todo el volumen de transacciones en el mostrador de operaciones fuera de bolsa de las empresas mineras se había agotado, lo que muestra que la presión de venta se ha aliviado.

En general, la volatilidad del precio de Bitcoin ha tenido un gran impacto en la supervivencia de los mineros, pero a medida que el mercado se ajusta, las acciones de venta de los mineros están disminuyendo gradualmente, lo que podría llevar a la industria a un nuevo equilibrio.

Factores favorables que merecen atención

El plan de reembolso de una plataforma de intercambio tiene la esperanza de impulsar nuevos máximos del mercado.

Según el plan de reorganización revisado y la declaración de divulgación presentada por una plataforma de intercambio en mayo de este año ante el tribunal de quiebras de Delaware, se estima que el valor total de los activos recolectados y convertidos en efectivo y disponibles para distribución estará entre 14.5 mil millones y 16.3 mil millones de dólares, superando los 11 mil millones de dólares que la plataforma debe a clientes y otros acreedores no gubernamentales. El exceso de efectivo se utilizará para pagar intereses a los más de 2 millones de clientes de la empresa.

Actualmente, la plataforma ha obtenido la aprobación del tribunal, y los acreedores pueden optar por votar sobre el plan de compensación de encriptación en forma de efectivo o en especie. Los acreedores deben votar antes del 16 de agosto, y el juez Dorsey decidirá el 7 de octubre si aprueba el plan. Una vez aprobado, la plataforma reembolsará a los acreedores en un plazo de dos meses, con un tiempo estimado de cuarto trimestre de 2024 a primer trimestre de 2025.

A pesar de que el método de compensación final aún no se ha determinado, los analistas de encriptación creen que, dado que la mayoría de los clientes de la plataforma son entusiastas de las monedas digitales, esta suma de hasta 16 mil millones de dólares ingresará al mercado de criptomonedas y se convertirá en un importante catalizador para el aumento de precios. Se espera que Bitcoin supere los 120 mil dólares, Ethereum superará los 12 mil dólares y otras monedas encriptadas aumenten entre 10 y 50 veces.

Expectativas de recortes de tasas claras

Las decisiones de aumento y disminución de tasas de interés de la Reserva Federal son uno de los factores importantes que afectan el precio de Bitcoin, y la disminución de tasas generalmente impulsa el mercado a fortalecerse.

Recientemente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresó que la presión inflacionaria en Estados Unidos ha disminuido, pero la Reserva Federal necesita más datos que demuestren que el riesgo de inflación ha pasado antes de decidir reducir las tasas de interés. Si se reduce la tasa demasiado pronto, la inflación podría volver a surgir; si se reduce demasiado tarde, podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico, e incluso provocar una recesión.

A pesar de que Powell ha declarado que el momento para una reducción de tasas aún no está determinado, a medida que los últimos datos económicos de EE. UU. muestran una desaceleración del crecimiento económico, como la significativa revisión a la baja de los datos de empleo no agrícola de junio y el aumento de la tasa de desempleo al 4.1%, el nivel más alto desde noviembre de 2021, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas han aumentado. Según la herramienta de observación de tasas de una determinada bolsa de productos, hasta el 9 de julio, el mercado estima que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en la reunión de septiembre ha aumentado al 73.6%, mientras que la probabilidad de que se mantenga sin cambios es del 22.9%.

el sistema de contabilidad encriptada entrará en vigor pronto

En diciembre del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) publicó la primera versión de las normas contables para monedas digitales encriptadas, exigiendo a las empresas que poseen Bitcoin o Ethereum registrar las variaciones en el valor de sus monedas al valor razonable y reflejarlas en los ingresos netos. La nueva normativa entrará en vigor para el año fiscal que comience después del 15 de diciembre de 2024, aplicándose a las empresas que cotizan y no cotizan en el mercado en 2025.

Para los activos encriptados, este cambio en las normas contables significa que varias empresas reconocidas podrán registrar los puntos altos y bajos de sus tenencias de criptomonedas. Esto impulsará una mayor conformidad en el mercado de criptomonedas y permitirá la inyección de liquidez en los mercados financieros convencionales.

Tendencia del precio de Bitcoin después de cada halving

El movimiento del mercado se puede clasificar en tres tipos: aumento, caída y oscilación. No importa cómo cambie el mercado en el futuro, siempre estará dentro de estos tres patrones. Intentar predecir la dirección del mercado es una acción tonta; solo necesitamos saber cómo responder si el mercado se mueve en cierta dirección.

Si el mercado supera el nivel de resistencia actual y se mantiene por encima de 69000 puntos, se puede considerar como el inicio de una tendencia alcista.

Posibles dos situaciones en las que podría haber un aumento:

1. Impacto en el máximo anterior pero sin romper: El mercado puede estar cerca del máximo anterior pero no ha logrado romperlo, o solo ha superado ligeramente y luego ha retrocedido. En este caso, no te dejes engañar por las ilusiones del mercado, no persigas precios altos. Ni siquiera necesitas salir del mercado, solo reduce una parte de tu posición, especialmente si sientes que tu posición es demasiado pesada.

2. Romper el máximo anterior y mantener nuevos máximos: Si el mercado rompe el máximo anterior y mantiene nuevos máximos durante al menos 3 días. En este momento, hay que prestar atención a la fuerza de la ruptura, observando si en 3 días a 1 semana se produce un fuerte aumento, o si hay un movimiento de oscilación ascendente. Si la tendencia es fuerte y sube rápidamente después de la ruptura, se puede mantener la posición y esperar una gran corrección (de al menos un 10% de corrección) para aumentar la posición. Si la tendencia no es fuerte y el aumento es lento, se sugiere reducir la posición en el nuevo máximo para prevenir una falsa ruptura. En la actualidad, la probabilidad de continuar subiendo es baja. Si ocurre la segunda situación y la tendencia después de la ruptura no es lo suficientemente fuerte, se debe tener cuidado con el riesgo de una caída significativa. Referencia de las condiciones del mercado antes y después de las últimas reducciones a la mitad:

Segunda reducción a la mitad (2016.07.10)

Antes de esta reducción a la mitad, Bitcoin se disparó un 78% en un mes, y después de que la información favorable de la reducción a la mitad se materializó, hubo una profunda corrección, cayendo un 30% en una semana, con una caída máxima de hasta el 40%. Luego comenzó a subir continuamente, pasando de menos de 500 dólares a cerca de 20,000 dólares. Después de la reducción a la mitad, el precio de la moneda retrocedió un 30%.

Tercera reducción a la mitad (2020.05.12)

En 2020, debido al evento cisne negro histórico raro 312, el mercado cayó drásticamente antes de la reducción a la mitad. Sin considerar esta información desfavorable, Bitcoin también experimentó un retroceso del 20% una semana antes de la reducción a la mitad. Hubo un rebote después de la reducción a la mitad, pero no se elevó, y el mercado pasó por un período de consolidación. Desde el punto máximo antes de la reducción a la mitad a principios de mayo, estuvo oscilando hasta que superó hacia arriba a finales de julio, oscilando durante 3 meses, y en el medio también hubo dos retrocesos de más del 10%.

A partir de las dos últimas reducciones a la mitad, se puede ver que Bitcoin tiende a experimentar un retroceso antes y después de la reducción a la mitad. Ahora, el mercado espera en general que Bitcoin suba después de la reducción a la mitad, pero ¿cómo será esta vez? Puede que aún necesitemos observar más.

La inversión conlleva riesgos, los proyectos son solo para referencia, asuma los riesgos.