¿Unificar "medidas y pesos"? La capa abstracta de staking de Solv ofrece una nueva interpretación "estandarizada" de BTCFi

Desde cierta perspectiva, los 1.75 billones de dólares en Bitcoin (2024, según los datos más recientes del 12 de noviembre de 2024, son el "mayor fondo dormido" del mundo cripto.

Lamentablemente, la mayor parte del tiempo no ha generado ganancias para los tenedores ni ha logrado inyectar vitalidad en el ecosistema financiero en la cadena. A pesar de que desde el verano de DeFi en 2020 ha habido muchos intentos de liberar la liquidez de los activos de Bitcoin, la mayoría está repitiendo la rueda, y los flujos de fondos de BTC atraídos son muy limitados, sin lograr realmente impulsar el mercado de BTCFi.

¿Dónde está realmente el principal campo de batalla de BTCFi? O dicho de otra manera, ¿cuál es el primer problema que necesita resolver el staking de Bitcoin? Esta es una respuesta que vale al menos cientos de miles de millones de dólares, y es una pregunta que el ecosistema de Bitcoin, especialmente los proyectos de staking, debe responder.

Como líder en el campo del staking de Bitcoin, Solv ha propuesto una solución visionaria, cuyo núcleo radica en la idea de "estándar" del SAL)Staking Abstraction Layer(.

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Atrapado en la "fragmentación de liquidez" de BTC

Podemos revisar primero la evolución del ecosistema de Staking de Ethereum.

Hasta el 12 de noviembre de 2024, el total de ETH en stake supera los 34,55 millones de monedas. Los datos muestran que la proporción de ETH en stake respecto al suministro total ha aumentado drásticamente del 15% en abril de 2023 a aproximadamente el 29%, casi duplicándose, con un tamaño total que supera los 100 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, la ecología de Bitcoin, que está surgiendo junto con la ola de Ordinals, tiene una tasa de penetración de staking que es mucho más baja que la de Ethereum. A pesar de que la capitalización de mercado y el aumento de precios de BTC superan a los de ETH, aún no puede seguir el ritmo de la velocidad de expansión del ecosistema de Staking de Ethereum.

Es importante señalar que si la liquidez de BTC se libera en un 10%, se generará un mercado de 175 mil millones de dólares. Si se alcanza una tasa de staking similar a la de ETH, se liberará aproximadamente 500 mil millones de dólares en liquidez, impulsando a BTCFi a convertirse en un ecosistema en la cadena superior que supera a las redes EVM.

En cierto modo, el excelente rendimiento del ecosistema de Staking de Ethereum, además de la ventaja de la programabilidad, también se debe a que la Fundación Ethereum ha liderado a nivel de protocolo la formulación de un conjunto de normas claras y completas para el staking de ETH. Esto incluye un umbral de staking de 32 ETH, un mecanismo de penalización y una consideración integral de los costos de hardware y red, abarcando por completo los requisitos de capital de los usuarios comunes hasta la seguridad económica de la operación de nodos.

Es precisamente este conjunto de diseño de marco estandarizado unificado, que no solo mejora la descentralización y seguridad de la red, sino que también reduce las barreras de desarrollo y participación, lo que ha permitido el rápido surgimiento de proyectos como Lido Finance, Rocket Pool y Frax Finance, impulsando un crecimiento exponencial en la escalabilidad y diversidad del ecosistema de Staking de Ethereum en un corto período de tiempo.

En comparación, el ecosistema de Bitcoin carece de "fundador" y "organización centralizada que impulse", formando su única "cadena" extremadamente descentralizada. Esta es tanto una ventaja única del ecosistema de Bitcoin, como en cierta medida se ha convertido en un "lastre para el desarrollo":

Esta estructura completamente descentralizada significa que la elaboración de estándares técnicos clave, como el mecanismo de stake, carece de un líder que pueda desempeñar el papel de "Fundación Ethereum". Se necesita que los desarrolladores globales y los operadores de nodos lleguen a un consenso amplio para implementarlo, y este proceso a menudo es largo y complejo.

Por lo tanto, un conjunto completo de marcos estandarizados en el ecosistema de Ethereum ha sentado una base sólida para el rápido crecimiento de su ecosistema de staking y liquidez. Para que BTCFi logre avances similares, debe introducir mecanismos estandarizados similares en el área de staking para abordar muchos de los problemas relacionados con la liquidez y la gestión de activos.

Particularmente en la actualidad, donde la liquidez de los activos de BTC se está fragmentando rápidamente, la demanda de unificación se vuelve especialmente urgente:

Por un lado, cuando BTC se conecta a redes compatibles con EVM como Ethereum a través de formas empaquetadas como WBTC y cbBTC, aunque ofrece a los usuarios la oportunidad de participar en DeFi para obtener rendimientos, también ha llevado a que la liquidez de BTC se disperse aún más en diferentes cadenas, formando "islas de liquidez", lo que dificulta su libre circulación y utilización, limitando enormemente el potencial de desarrollo de BTCFi. ), incluido WBTC, recientemente también ha estado bajo la atención de la comunidad debido a riesgos de custodia, siendo imperativa la descentralización y estandarización. (;

Por otro lado, con el lanzamiento del ETF de Bitcoin y el fortalecimiento del consenso global de activos, Bitcoin está acelerando su expansión hacia CeFi y CeDeFi, con cada vez más BTC fluyendo hacia servicios de custodia institucional, formando grandes pools de capital.

Los datos muestran que los bitcoins generadores de ingresos actuales se han dispersado en 95 cadenas, 448 protocolos y 766 grupos de liquidez. Sin embargo, debido a la falta de un estándar de stake unificado y un mecanismo de liquidez entre cadenas, los activos de BTC entre cadenas, plataformas e instituciones no solo tienen altos costos de fricción, sino que la liquidez dispersa tampoco puede ser integrada y utilizada de manera eficiente.

En este contexto, BTCFi y el ecosistema de staking de Bitcoin deben continuar expandiendo su escala, y es urgente establecer un estándar y marco de seguridad industrial universal y estandarizado para integrar de manera eficiente los recursos de liquidez de Bitcoin que están dispersos en múltiples cadenas y plataformas.

Por lo tanto, BTCFi y el ecosistema de Bitcoin actualmente necesitan un papel líder que pueda dominar estos procesos de estandarización, de modo que la integración de la liquidez de Bitcoin entre cadenas pueda formar un consenso, establecer un marco técnico y normas unificadas, lo que a su vez traerá una mayor aplicabilidad, liquidez y escalabilidad al mercado de staking de Bitcoin, promoviendo aún más el proceso de financiarización de los activos en staking y llevando al ecosistema BTCFi hacia la madurez.

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Solv: "El elefante en la habitación" de staking de BTC

Como la mayor plataforma de staking de Bitcoin en el mercado actual, Solv ha aprovechado rápidamente el impulso en el campo del staking de Bitcoin en los últimos seis meses. Desde abril de este año, ha atraído más de 25,000 Bitcoins ), incluyendo BTCB, FBTC, WBTC, acumulando más de 2,000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Más del 70% de SolvBTC ya se ha invertido en varios escenarios de stake, lo que hace que Solv sea el protocolo con el TVL más alto y la mayor eficiencia en la utilización de fondos en el campo del Bitcoin.

Dominando la liquidez más poderosa y la penetración en el mercado, Solv fue pionera en proponer la Capa de Abstracción de Staking ( SAL ), una nueva narrativa de la capa de abstracción de staking, destinada a agregar la liquidez BTC dispersa en toda la cadena y ofrecer una solución unificada, escalable y transparente.

Para lograr este objetivo, Solv primero realizó un análisis sistemático del ecosistema de staking de BTC, dividiendo a los participantes clave en cuatro roles fundamentales, de abajo hacia arriba son:

• Acuerdo de stake: permite a los usuarios depositar activos en BTC y generar ingresos a través de actividades de stake, como Babylon, CoreDao, Botanix, etc;

• Validadores de stake: entidades responsables de verificar la integridad del proceso de stake y transacciones, asegurando que el emisor de LST ejecute realmente el stake, previniendo errores o fraudes, como Ceffu, Cobo, Fireblocks y Solv Guard.

• Distribuidor de ingresos: entidad que gestiona la distribución de recompensas por staking, responsable de distribuir eficientemente y de manera justa las recompensas, como Pendle, Gauntlet, Antalpha, y la mayoría de los emisores de LST también desempeñan el papel de distribuidor de ingresos;

• Emisor de LST: un protocolo que convierte los activos de Bitcoin en staking de los usuarios en tokens de liquidez (LST), permitiendo a los stakers obtener rendimientos y mantener el control de la liquidez de sus activos, como Solv, BedRock, etc;

Estos cuatro grandes roles se complementan entre sí, formando la estructura central del ecosistema de staking de Bitcoin: el protocolo de staking como la base del sistema, gestiona y apoya todos los otros roles; los validadores de staking operan sobre el protocolo, manteniendo la seguridad en la cadena; los distribuidores de ingresos distribuyen las ganancias según las reglas del protocolo, asegurando el funcionamiento del mecanismo de incentivos del sistema; los emisores de LST otorgan liquidez a los activos de staking a través de la tokenización.

Por lo tanto, el diseño de SAL se centra estrechamente en estos roles, lanzando módulos clave que cubren todo el proceso, incluyendo servicios de generación de LST, servicios de verificación de stake, servicios de generación de transacciones y servicios de distribución de ingresos, utilizando tecnología de contratos inteligentes y tecnología de la red principal de Bitcoin para una integración eficiente:

Específicamente, SAL incluye los siguientes cinco módulos centrales:

• Matriz de parámetros de stake (SPM): Parámetros clave necesarios para el proceso de stake abstracto, que incluyen la configuración del script de Bitcoin, parámetros de transacción de stake, parámetros del contrato LST y reglas de distribución de ingresos. Estos parámetros no solo se comparten entre los módulos de SAL, sino que también admiten la colaboración entre roles que participan en el proceso de stake.

• Servicio de validación de stake: basado en el algoritmo de la red principal de Bitcoin, asegura la corrección y la integridad de cada transacción de stake, al mismo tiempo que verifica si la cantidad de LST emitida coincide con la cantidad subyacente de BTC, evitando comportamientos maliciosos;

• Servicio de generación de LST: Responsable de la emisión y redención de LST de BTC, al mismo tiempo que soporta la interacción entre la red principal de Bitcoin y las cadenas EVM.

• Servicio de generación de transacciones: genera automáticamente transacciones de stake, estima la mejor tarifa de transacción y transmite la transacción a la red principal de Bitcoin;

• Servicio de distribución de ingresos: cálculo transparente de los ingresos por stake, mediante un mecanismo de oráculo o servicio de intercambio de ingresos, se distribuyen los ingresos proporcionalmente a los usuarios;

A través de estos módulos, SAL no solo integra de manera efectiva las diferencias técnicas de los diferentes protocolos en el ecosistema de Bitcoin, sino que también proporciona un marco operativo claro para los diferentes roles, construyendo un nuevo sistema de colaboración eficiente:

• Para los usuarios de stake: SAL ofrece un proceso de stake conveniente y seguro, reduciendo el riesgo de activos causado por errores operativos y la falta de transparencia en los protocolos;

• Para el protocolo de stake: la interfaz estandarizada de SAL permite una rápida integración en el mercado de stake de BTC, acortando el ciclo de desarrollo y logrando un arranque en frío del ecosistema;

• Para los emisores de LST: SAL ofrece herramientas integrales de cálculo y verificación de rendimientos, mejorando la confianza del usuario, al mismo tiempo que simplifica el proceso de emisión, permitiéndoles centrarse en la innovación de productos;

• Para los custodios: SAL ha abierto un nuevo modelo de negocio para participar en el ecosistema de staking de BTC, brindando oportunidades de ingresos adicionales a los custodios.

Esto simplifica enormemente la barrera de entrada para participar en el ecosistema de staking de BTC, proporcionando una solución unificada que puede satisfacer eficientemente las necesidades y construir y compartir en conjunto.

Hasta ahora, varios protocolos y proveedores se han unido al ecosistema del protocolo SAL, incluyendo cierta cadena, cierto protocolo, cierto oráculo, cierto protocolo financiero, etc., lo que no solo demuestra la amplia aplicabilidad de SAL, sino que también ha traído aplicaciones más ricas para el staking de Bitcoin, acelerando el desarrollo sostenible de los modelos comerciales en este ámbito.

Activar el ecosistema de ingresos diversificados del staking de BTC

Una plataforma de datos muestra que, en la pista de LSD de Ethereum, un protocolo ocupa el primer lugar con un 68.53% de cuota de mercado y (981 ETH), aunque sus preocupaciones de centralización han sido cuestionadas a largo plazo, no se puede negar que este protocolo, a través del diseño innovador de LST, ha impulsado la profunda integración de los activos en staking con el ecosistema de rendimientos de DeFi, aumentando significativamente la eficiencia en el uso de los activos en staking.

El staking de Bitcoin también requiere un marco básico que promueva la utilización eficiente de los activos, y la Capa de Abstracción de Staking SAL( se lanzó precisamente para ello: reduce las barreras de entrada para todas las partes, proporciona una experiencia de uso coherente para el ecosistema de staking de Bitcoin, y a través de un mecanismo de gestión de liquidez unificado, mejora significativamente la eficiencia del capital, permitiendo que los activos de Bitcoin fluyan libremente entre diferentes cadenas, sentando las bases para diversas innovaciones financieras en el ecosistema DeFi.

Por lo tanto, un espacio de imaginación más prometedor es que SAL puede derivar esencialmente un conjunto de soluciones de ingresos diversificados basadas en BTC en toda la cadena, permitiendo a los tenedores de Bitcoin obtener flujos de ingresos diversificados y dinámicos sin afectar la liquidez, abriendo un nuevo espacio de desarrollo para la financiarización de BTCFi) Bitcoin(.

Principalmente se basa en la funcionalidad de cadena cruzada de SAL, que permite a los usuarios desbloquear diversas oportunidades de generación de ingresos, transformando BTC de un almacenamiento de valor pasivo a un activo generador de ingresos y productivo, pudiendo participar en DeFi y otros casos de uso en cadena, creando nuevo valor:

1. Los usuarios pueden hacer staking de BTC en plataformas que se benefician de la seguridad económica de BTC ) como ciertos protocolos.