Análisis del mercado de criptomonedas en mayo de 2025

1. Perspectiva macroeconómica

En mayo de 2025, la macroeconomía de Estados Unidos se encuentra en un punto de inflexión clave. La inflación continúa disminuyendo, el mercado laboral se mantiene resistente, la política monetaria entra en un período de espera, y la política comercial trae nuevas incertidumbres. En el lado fiscal, las operaciones similares a la flexibilización cuantitativa y los ajustes en la calificación de la deuda afectan las expectativas del mercado. En este contexto, el mercado de criptomonedas muestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de revalorización.

tendencia de inflación

La tasa interanual del IPC ajustada por estacionalidad en abril cayó al 2.3%, por debajo de las expectativas del mercado, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2021, lo que indica que la presión de precios continúa aliviándose. La tasa mensual del IPC ajustada por estacionalidad registró un 0.2%, también ligeramente por debajo de lo esperado, lo que sugiere que a corto plazo no hay suficiente impulso para un repunte de la inflación. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. inició operaciones de recompra de bonos del gobierno por 40,000 millones de dólares, que el mercado generalmente considera una medida "tipo QE", destinada a liberar liquidez mediante la recompra de bonos emitidos y a realizar un nuevo ciclo de refinanciación a tasas de interés bajas. Esta operación se ha convertido en una fuerza importante que apoya los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril de 2025, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando con creces las expectativas del mercado, lo que refleja la resiliencia del mercado laboral. Este dato proporciona una base para mantener una postura de espera en la política. La fortaleza continua del empleo, por un lado, alivia las preocupaciones del mercado sobre una recesión, y por otro lado, debilita la posibilidad de múltiples recortes de tasas de interés que superen las expectativas en el transcurso del año.

política monetaria dinámica

El presidente de la Reserva Federal declaró que reevaluará el marco actual de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques en el lado de la oferta están cambiando el entorno de políticas tradicional, lo que lleva a prestar más atención a los riesgos de inflación estructural. En el futuro, la Reserva Federal podría extender el período de tasas de interés altas, e incluso aumentar la compra de bonos del gobierno a medio y largo plazo a través de la expansión del balance para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. El tono de la política será más flexible, no hay prisa por un recorte preventivo de tasas a corto plazo, y enfatiza que se tomará la dirección de la política de junio en función de datos como el PCE, el CPI y el impacto de los aranceles.

Política comercial y perspectivas económicas globales

A principios de mayo, las partes involucradas anunciaron que a partir del 1 de junio se impondrían aranceles del 50% a los productos de la Unión Europea, aunque posteriormente se retrasó hasta el 9 de julio, pero la amenaza de altos aranceles ya ha impactado en el sentimiento del mercado. Dada la frecuente variación en la política comercial anterior, la incertidumbre del mercado sobre el futuro camino de la política ha aumentado significativamente. En el caso de China y Estados Unidos, el banco central de China implementó en mayo una política combinada de "reducción de reservas + reducción de tasas de interés", liberando 1 billón de yuanes en liquidez y reduciendo la tasa de interés política al 1.4%. Esta medida se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, y las expectativas de mejora en las relaciones entre China y Estados Unidos han aumentado, elevando simultáneamente la aversión al riesgo.

2. Mercado de criptomonedas

volumen de transacciones y tasa de crecimiento diario

Hasta el 27 de mayo, el volumen de negociación diario promedio del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital continúa recuperándose y el mercado en general presenta características de alta volatilidad. Durante este tiempo, se registraron múltiples aumentos de más del 50% en el volumen de negociación en un solo día. En las dos fases del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de negociación aumentó drásticamente, superando en un día los 180 mil millones de dólares; durante este período, el precio de BTC superó respectivamente los 100,000 y 110,000 dólares, lo que indica un aumento significativo en el sentimiento alcista del mercado.

valor de mercado total y aumento diario

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se recuperó a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% en comparación con el mes pasado. De estos, la cuota de mercado de BTC es del 62.6% y la de ETH del 9.6%, siendo esta última un aumento del 29.7% en comparación con el período anterior, con una preferencia continua por la asignación de fondos a ETH en esta ronda. Desde el 8 de mayo, la capitalización total del mercado ha superado los 3.3 billones de dólares, y desde entonces ha ido en aumento constante, mostrando una clara tendencia de reparación estructural en el mercado.

nuevos tokens populares de mayo

Entre los tokens populares lanzados en mayo, los proyectos con antecedentes de capital de riesgo siguen dominando, incluyendo el proyecto de tipo Layer2 SOPH y B2. Además, USD1, como una de las narrativas populares de mayo, ha recibido una amplia atención del mercado, junto con la stablecoin USD1 y sus proyectos relacionados como B, Lista, Staketone, etc.

3. Análisis de datos en la cadena

situación de entrada y salida de ETF de BTC y ETH

En mayo, con múltiples países alcanzando un acuerdo de suspensión de aranceles, el sentimiento del mercado se recuperó notablemente, impulsando el precio de Bitcoin a un fuerte rebote y alcanzando un nuevo máximo histórico de $111,959. Hasta el 28 de mayo, el precio de Bitcoin en el mes subió de $94,212 a $108,969, con un aumento de aproximadamente el 13.5%. Los fondos del ETF de Bitcoin al contado mostraron en general una tendencia neta de entrada, acumulando aproximadamente $5.77 mil millones en mayo.

En el ámbito de Ethereum, gracias a las expectativas de la actualización de Pectra y la relajación de las políticas macroeconómicas, el aumento de precios ha sido más notable. Hasta el 28 de mayo, el ETH subió de $1,794 a $2,635 a principios de mes, con un aumento del 31.9%. El ETF spot de Ethereum también ha atraído flujos de capital, con una entrada neta de aproximadamente 317 millones de dólares en mayo.

situación de entrada y salida de monedas estables

En mayo, con la relajación de las políticas macroeconómicas, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección. El mercado de stablecoins continuó con un fuerte impulso de crecimiento. Entre ellos, USDT, USDE y DAI se convirtieron en los principales motores de crecimiento de este mes, y el volumen total de circulación de stablecoins aumentó en aproximadamente 7,28 mil millones de dólares.

4. Análisis de precios de monedas principales

análisis de precios de BTC

Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de $109,588, lo que indica que cada pequeña corrección tiene compradores que intervienen. Ha subido durante siete semanas consecutivas, y si los compradores pueden extender esta tendencia a la octava semana, allanará el camino para un aumento adicional. Los inversores institucionales ven oportunidades a largo plazo y continúan inyectando capital en productos cotizados en bolsa de Bitcoin.

Los toros están tratando de empujar y mantener el precio por encima de $109,588. La media móvil ascendente y el RSI cercano a la zona de sobrecompra indican que la dirección de resistencia más fácil es al alza. Si los compradores pueden elevar el precio a $111,980, el par de negociación BTC/USDT podría dispararse hasta $130,000.

En la tendencia a la baja, la EMA de 20 días ($104,886) es un nivel de soporte clave a tener en cuenta. Si el precio cae y se cierra por debajo de la EMA de 20 días, podría inducir a los inversores a corto plazo a tomar ganancias, lo que llevaría a una caída del precio hasta el umbral psicológico de $100,000.

análisis de precios ETH

Ethereum rebotó el 25 de mayo desde el EMA de 20 días ($2,425), mostrando una fuerte demanda a precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente romper la resistencia en $2,738. Si tienen éxito, el par de negociación ETH/USDT podría dispararse a $3,000, aunque los bajistas podrían intentar detener el aumento cerca de $2,850.

Si el precio retrocede desde el nivel actual o encuentra resistencia y cae por debajo del EMA de 20 días, indicará que el control de los toros se está debilitando. En este caso, el precio podría caer a $2,323 y luego a $2,111.

análisis de precios de SOL

Solana obtuvo soporte en el EMA de 20 días ($169) el 25 de mayo, lo que indica que el sentimiento del mercado sigue siendo positivo, y los traders compran en pequeñas correcciones. Los alcistas intentarán nuevamente romper la resistencia de $188. Si tienen éxito, el par de negociación SOL/USDT podría dispararse hasta $210 y posiblemente alcanzar los $220.

Sin embargo, el vendedor necesita que el precio caiga por debajo del EMA de 20 días para evitar un aumento adicional. Una vez que el precio caiga por debajo de este nivel de soporte, podría descender hasta el SMA de 50 días ($151), que podría actuar como un fuerte soporte. Si hay un rebote desde el SMA de 50 días, podría resultar en que el precio oscile entre $153 y $188 durante un tiempo.

5. Eventos destacados de este mes

USD1 ecología

A mediados de mayo, con el precio de BTC superando un nuevo máximo histórico y el lanzamiento de USD1 en una plataforma de intercambio que provocó un aumento en su popularidad, los proyectos de colaboración del ecosistema USD1 también comenzaron a recibir atención del mercado. Hasta el 28 de mayo de 2025, la capitalización de mercado del stablecoin USD1 había superado los 2.1 mil millones de dólares, convirtiéndose en el séptimo stablecoin más grande. Aunque el diseño mecánico de USD1 no presenta diferencias significativas con otros stablecoins principales, su ventaja clave radica en que es emitido por WLFI, liderado por la familia Trump, siendo el primer proyecto de stablecoin respaldado por un presidente.

La narrativa principal en torno a USD1 se centra en "respaldo presidencial + pista RWA + expectativas sobre la ley de stablecoins". La posición oficial de WLFI es que USD1 está dirigido principalmente a usuarios institucionales, mientras que para los inversores minoristas, participar en los proyectos del ecosistema USD1 representa una mejor oportunidad de beneficios. Recientemente, el precio de varios tokens relacionados con socios de USD1 como Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal y Cookie ha aumentado significativamente, impulsando el fervor del mercado por el concepto de "WLFI+USD1". Si la ley de stablecoins en EE. UU. es aprobada con éxito, USD1, como un proyecto de stablecoin respaldado personalmente por el presidente, junto con los proyectos en los que colabora estrechamente, podría ocupar una posición más importante en el futuro ecosistema de encriptación.

Cree en la promoción para convertirte en un nuevo noble de la plataforma MEME

Hasta el 28 de mayo, el token central de la plataforma Believe, Launchcoin, ha subido de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, y su capitalización de mercado se acercó a los 310 millones de dólares, convirtiéndose en una de las MEME monedas con mayor aumento en los últimos tiempos. Esta plataforma fue creada por Ben Pasternak y se centra en el concepto de "activos sociales"; los usuarios solo necesitan publicar un tuit en la plataforma social que contenga $TICKER y @launchcoin para activar automáticamente la emisión del token.

Con el innovador mecanismo de emisión de monedas y el auge de Launchcoin, la actividad en la plataforma Believe ha aumentado rápidamente, y monedas como Dupe y Goonc han seguido la tendencia al alza, llevando el número de nuevas monedas emitidas en la plataforma a convertirse en el tercero en la plataforma MEME. Sin embargo, el token $YAPPER, que fue respaldado en exceso por los oficiales de Believe, cayó más del 66% tras su lanzamiento, lo que provocó FUD en la comunidad y una drástica disminución en la actividad del ecosistema. Hasta el 28 de mayo, Believe había emitido más de 27,000 tokens, con una capitalización total de aproximadamente 290 millones de dólares, de los cuales Launchcoin contribuyó con casi el 63%, y su volumen de transacciones representó cerca del 72% del total del ecosistema. Se puede ver que la popularidad del token de la plataforma depende en gran medida del rendimiento del mercado de LAUNCHCOIN. Sin embargo, este token ha sido criticado por carecer de dividendos y escenarios de aplicación práctica, lo que genera grandes dudas en la comunidad sobre su sostenibilidad a largo plazo. Una vez que la popularidad del mercado sea difícil de mantener, la confianza de los inversores podría caer rápidamente, lo que presenta un riesgo de pánico.

En general, la actual plataforma del mercado de criptomonedas de MEME está altamente homogeneizada. Aunque Believe ha simplificado el proceso de emisión de monedas a través de plataformas sociales, no ha cambiado la lógica de emisión de MEME. Si podrá mantener su popularidad en el futuro dependerá de si puede seguir innovando o crear proyectos que realmente tengan un efecto de riqueza.

6. Perspectivas para el próximo mes

Avances en la aprobación del proyecto de ley sobre monedas estables

Este mes, la ley de stablecoins "Ley GENIUS" fue aprobada con 69 votos a favor y 31 en contra en la moción de debate, entrando en el proceso de enmienda. Con el rápido avance de los proyectos de ley de stablecoins en la Cámara de Representantes y el Senado, los dos partidos han alcanzado un consenso raro sobre la regulación de activos encriptados, y la ley podría completarse en el proceso legislativo en el cuarto trimestre de 2024.

El núcleo de la ley "GENIUS" incluye restricciones de elegibilidad para la emisión, requisitos de reservas, obligaciones de cumplimiento, protección del usuario y aplicabilidad internacional, entre otros contenidos clave. La ley establece que solo ciertas instituciones financieras pueden emitir stablecoins de pago, y todas las stablecoins deben estar respaldadas al 100% por activos de alta liquidez, y los activos de los clientes deben estar estrictamente aislados. Los emisores deben revelar la situación de las reservas mensualmente, aceptar auditorías de contadores registrados, y los altos directivos son responsables legalmente de la veracidad de la información. Al mismo tiempo, los emisores deben establecer un sistema completo de cumplimiento contra el lavado de dinero y sanciones, y registrar y monitorear las actividades de transacción. La ley también impone restricciones a los emisores extranjeros y grandes empresas tecnológicas, exigiendo que cumplan con estándares regulatorios equivalentes en EE. UU. para prevenir riesgos sistémicos y monopolios de mercado. En términos de protección al consumidor, los poseedores de criptomonedas tienen derecho a ser pagados con prioridad en caso de quiebra del emisor, y se prohíbe a los funcionarios participar en stablecoins durante su mandato.