La pista de monedas estables vuelve a agitarse: los gigantes globales establecen una nueva infraestructura financiera

En el contexto de la creciente claridad del entorno regulatorio global, el concepto de moneda estable se ha convertido nuevamente en el foco del mercado de capitales. Los datos muestran que el índice relacionado ha subido considerablemente durante varios días a mediados de junio. Detrás de esta próspera escena, se está desarrollando una lucha sobre la forma futura de la infraestructura financiera. Es notable que los gigantes de Internet de China están participando en esta competencia global de una manera única.

Recientemente, un alto ejecutivo de un conocido grupo de comercio electrónico declaró públicamente que su objetivo es solicitar licencias de moneda estable en los principales países de monedas del mundo, con el fin de reducir drásticamente los costos de los pagos transfronterizos entre empresas globales y aumentar la eficiencia a niveles de segundos. Detrás de este ambicioso plan se encuentra una gran hoja de ruta que va desde resolver los puntos débiles de su propio negocio hasta construir una red financiera global.

de la estrategia de localización a la disposición financiera global

La estrategia de negocios internacionales de este grupo de comercio electrónico enfatiza la "localización", es decir, establecer un sistema completo de comercio electrónico local, infraestructura local, empleados locales, adquisiciones locales y envíos locales en cada mercado. Esta estrategia de localización naturalmente ha generado una demanda por la capacidad de liquidación local, lo que a su vez ha impulsado la búsqueda de licencias de monedas estables en varios países.

El objetivo de la primera fase de la red de monedas estables del grupo es crear un sistema operativo financiero unificado y eficiente para su negocio distribuido globalmente. Posteriormente, planean extender esta red al mercado B2C, realizando la visión de que los consumidores globales utilicen su moneda estable para realizar pagos. El núcleo de esta estrategia radica en construir un sistema de monedas estables anclado a múltiples monedas fiduciarias nacionales, para resolver el problema de las fricciones cambiarias en los pagos transfronterizos tradicionales.

Cabe destacar que la estrategia de moneda estable del grupo se centra en el mercado de liquidación de comercio tradicional, teniendo la conformidad como su ventaja competitiva clave, y sirve principalmente a las empresas globales que tienen una demanda rígida de soluciones de pago eficientes y transparentes. Este enfoque "prioritario en la industria", práctico y viable, se alinea estrechamente con el trasfondo del responsable del departamento de tecnología financiera del grupo.

Ley de moneda estable de EE. UU.: otro enfoque regulatorio

Al mismo tiempo, Estados Unidos está construyendo un sistema de regulación de monedas estables diferente. Un proyecto de ley de moneda estable que ha atraído mucha atención recientemente ha sido aprobado por el Senado de EE. UU. con una gran mayoría. Sin embargo, esto es solo el comienzo de un largo proceso regulatorio. El proyecto de ley ha recibido una gran cantidad de propuestas de enmienda, entre las cuales una cláusula clave propone limitar a las empresas que no son del sector financiero la emisión de monedas estables de pago, a menos que obtengan una aprobación especial.

La interpretación final de esta cláusula y los detalles de implementación serán decididos conjuntamente por la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y otros organismos reguladores. Si se aplica estrictamente, esto podría significar que los gigantes tecnológicos solo pueden colaborar con emisores con licencia y no pueden emitir monedas estables por su cuenta. Para los emisores existentes que ya han realizado una gran inversión en cumplimiento a nivel estatal, esto sin duda representa una barrera regulatoria construida por la ley federal.

La reconfiguración del panorama financiero global

Estos desarrollos han tenido lugar en el contexto de la reforma del sistema monetario global y la reflexión sobre la dependencia de los sistemas de pago internacionales existentes. La estrategia de los gigantes del comercio electrónico de China ha trascendido la mera consideración de la eficiencia comercial, y su intención de respaldar la emisión de moneda estable en yuanes offshore puede verse como una exploración de la internacionalización del yuan liderada por fuerzas del mercado.

Sin embargo, la forma final de esta red de moneda estable multimoneda aún depende de la actitud regulatoria. Si se establece con éxito, se convertirá en una capa de liquidación comercial global eficiente que no dependa de una moneda única.

Actualmente, la atención mundial se centra en este juego impulsado por la regulación y los negocios, cuyo resultado podría determinar la forma de la próxima generación de infraestructura financiera. Tanto el modelo de "integración vertical" liderado por los gigantes tecnológicos de Asia, como el modelo de "separación de emisión y distribución" preferido en Estados Unidos, serán puestos a prueba en esta competencia.