Tokenización de activos: el camino hacia la ruptura desde la lógica subyacente hasta la aplicación a gran escala

2025-07-18 17:45:34

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Tokenización de activos: análisis de la lógica subyacente y ruta de implementación para la aplicación a gran escala

En 2023, la tokenización de activos del mundo real ( Real World Asset Tokenization, RWA ) se ha convertido en el tema más candente en el ámbito de la blockchain. No solo el mundo Web3 le presta gran atención, sino que las instituciones financieras tradicionales y los organismos reguladores gubernamentales también lo consideran una dirección de desarrollo estratégico. Gigantes financieros como Citibank y JPMorgan han publicado informes de investigación y han iniciado proyectos piloto. Los organismos reguladores como la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Singapur también han afirmado que la tokenización desempeñará un papel clave en las finanzas del futuro.

A pesar de que el tema de RWA está candente, todavía hay diferencias en la comprensión de la industria. Hay quienes opinan que RWA es solo una exageración, mientras que otros tienen plena confianza en su futuro. Este artículo tiene como objetivo compartir una perspectiva sobre RWA, explorando en profundidad su estado actual y futuro.

Punto clave:

La perspectiva cripto de RWA se centra principalmente en cómo transferir los derechos de rendimiento de activos reales a la cadena, préstamos colaterales de activos fuera de la cadena, etc., lo que refleja la demanda unilateral del mundo cripto por activos reales, existiendo numerosos obstáculos en términos de cumplimiento.
El enfoque futuro de RWA se centrará en establecer un nuevo sistema financiero utilizando tecnología DeFi en una cadena autorizada, impulsado por instituciones financieras tradicionales y organismos reguladores. Esto requiere tecnología blockchain de sistemas computacionales (, sistemas no computacionales ), marcos legales (, sistemas de identidad en la cadena y tecnologías de protección de la privacidad, moneda legal en la cadena y una infraestructura completa.
La blockchain es la primera plataforma tecnológica que apoya de manera efectiva la digitalización de contratos. Un contrato es la forma básica de expresión de un activo; un token es el portador digital del activo una vez que se ha formado el contrato. Por lo tanto, la blockchain se convierte en la infraestructura ideal para la expresión digitalización/tokenización de activos.

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La blockchain, como sistema distribuido, apoya la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales, resolviendo el problema de la transmisión de confianza. Como "sistema computacional", la blockchain satisface la demanda de "procesos repetibles y resultados verificables". DeFi es una innovación "computacional" en las finanzas, pero la parte "no computacional" no puede ser reemplazada por la blockchain, como los préstamos no garantizados basados en crédito.
Para las finanzas tradicionales, RWA significa la creación de representaciones digitales de activos reales a través de la blockchain, ampliando las ventajas de la tecnología de libros de contabilidad distribuidos a una amplia gama de clases de activos. Las instituciones financieras pueden mejorar la eficiencia aprovechando la tecnología DeFi, utilizando contratos inteligentes para reemplazar los segmentos "computacionales" en las finanzas tradicionales, logrando ejecución automática y programabilidad. Esto no solo reduce costos, sino que también proporciona soluciones innovadoras para la financiación de pequeñas y medianas empresas.

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Con el aumento del reconocimiento de la tecnología blockchain por parte de las finanzas tradicionales y los gobiernos, la infraestructura sigue mejorando, y el blockchain está avanzando hacia la integración con el mundo real y la resolución de problemas prácticos, en lugar de limitarse a un "mundo paralelo".
En un futuro donde coexistan múltiples cadenas permitidas, la tecnología de cadena cruzada es crucial para resolver los problemas de interoperabilidad y fragmentación de liquidez. A través de protocolos de cadena cruzada similares a CCIP, se puede lograr la interconexión de activos tokenizados en diferentes blockchains.
Actualmente, los países están promoviendo activamente marcos legales relacionados con blockchain, la infraestructura como billeteras, protocolos de cadena cruzada, oráculos, etc., se están perfeccionando continuamente, las aplicaciones de CBDC están en marcha, nuevos estándares de tokens como ERC-3525 están surgiendo, las tecnologías de protección de la privacidad, especialmente las pruebas de conocimiento cero, están en continuo desarrollo, y los sistemas de identidad en la cadena están madurando cada vez más. Parece que estamos en la víspera de la aplicación masiva de blockchain.

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