Análisis de los factores clave detrás del crecimiento del ecosistema BTCFi

Con la continua evolución de la narrativa de BTCFi, la liquidez en cadena de los activos de Bitcoin se está convirtiendo en el foco de atención de los principales ecosistemas y protocolos. BTC está pasando de ser un medio de almacenamiento de valor estático a ser un activo que puede participar en más escenarios de ingresos en cadena, lo que mejora su potencial de aplicación en el ecosistema DeFi en general.

Core, BOB y Corn son casos representativos de crecimiento en el campo de BTCFi para la segunda mitad del año: Core se enfoca en aprovechar los activos de BTC LST de gran volumen durante el período de crecimiento; Corn, en colaboración con Pendle, lanzó rápidamente un juego de derivados de puntos para capturar el mercado en crecimiento; BOB, por su parte, atrae liquidez a través de un ecosistema enriquecido y servicios de staking líquido. Las acciones en torno a "generar ingresos" de cada ecosistema han activado enormemente la liquidez de los activos de BTC. En el futuro, con la liberación gradual de la liquidez de BTC, todavía hay un gran potencial de crecimiento en la escala de activos en el ecosistema BTCFi.

1. Fondo

1.1 BTC camino de flujo de activos en cadena

La dirección del flujo de BTC y sus activos anclados en la cadena se puede dividir en las siguientes tres capas:

• Primera capa: BTC nativo
• Capa dos: (1) basado en el BTC empaquetado emitido por custodia centralizada (2) activos mapeados que funcionan en BTC L2 y SideChain (3) pignoración de liquidez BTC
• Tercera capa: activos derivados de BTC en varios escenarios de DeFi de la cadena inferior

Estado actual del mercado de activos de 1.2 BTC

Desde la situación de emisión de activos anclados a BTC en las tres grandes redes de Ethereum, Arbitrum y BNB, la emisión de BTC empaquetado bajo custodia centralizada aún ocupa la mayor parte de la cuota de mercado, donde WBTC y BTCB representan más del 75% del volumen circulante total de activos anclados a BTC. Además, LBTC y SolvBTC.BBN, entre otros LST de BTC, han crecido rápidamente en los últimos meses impulsados por la narrativa de staking de BTC (re), convirtiéndose en una nueva fuerza emergente en el mercado de activos anclados a BTC.

Actualmente, el volumen total del mercado de BTC LST es de aproximadamente 25.1K BTC, y los dos grandes protocolos Lombard y Solv Protocol ocupan más del 70% de la cuota de mercado. La absorción y emisión de BTC LST afectan directamente la liquidez y la acumulación de activos BTC en cada cadena. Entre ellos, el impacto de Solv en el TVL de cada cadena es particularmente notable, aportando $309.7M y $177.8M en flujos netos a Core y Scroll, respectivamente, lo que ha incrementado significativamente la escala de activos de estas dos cadenas.

2. Estrategia de acumulación de activos en el ecosistema BTCFi

2.1 Core: Enfocar el crecimiento ecológico impulsado por activos incrementales y la doble motivación de tokens.

Core es una solución de escalado L1 impulsada por BTC, que permite a los usuarios obtener ingresos pasivos a través de la participación de Bitcoin no custodiada. Actualmente, el TVL de Core ha alcanzado $591.5M, con un aumento del 4757.9% en seis meses, posicionándose como la blockchain número 16 en el ranking de TVL.

El crecimiento del TVL principal está impulsado principalmente por los siguientes factores:

1. Enfocarse en el mercado incremental de activos anclados en BTC para aumentar la liquidez ecológica, absorbiendo los activos derivados de Solv que crecen rápidamente.
2. Construir protocolos nativos como Colend y integrar rápidamente con proyectos como Pell Network, estableciendo un ecosistema de aplicaciones completo.
3. Utilizar el airdrop y el rendimiento del mercado del token nativo $CORE para sostener la estructura de incentivos y formar un efecto de colaboración ecológica multidimensional.

Las estrategias específicas incluyen:

• Integración y colaboración profunda con los activos derivados de Solv
• Liderado por Colend y Pell Network en la construcción del ecosistema BTCFi
• El airdrop y el rendimiento en el mercado del token nativo $CORE respaldan la estructura de incentivos

2.2 Maíz: el juego derivado de puntos atrae de manera eficiente la liquidez del mercado BTC LST

Corn es una red ETH L2 lanzada recientemente, que utiliza la tokenización híbrida de Bitcoin (BTCN) como herramienta de tarifas de gas e incentivos económicos. Actualmente, Corn aún no ha lanzado su mainnet, pero ha logrado atraer eficazmente $425.8M en fondos a través de actividades de depósito lanzadas en conjunto.

La estrategia de crecimiento de Corn incluye principalmente:

• Colaborar con Pendle para liderar los juegos derivados de puntos LST de BTC
• Campaña de Arranque de TVL

2.3 BOB: Puentes seguros y un ecosistema robusto ayudan a concentrar activos

BOB es una innovadora red Layer2 híbrida que combina las ventajas de Bitcoin y Ethereum. Actualmente, el TVL total de BOB alcanza $65.7M, y la composición de activos proviene principalmente de $WBTC.

La estrategia de crecimiento de BOB incluye:

• Servicio de staking líquido e integración ecológica
• Plan de incentivos BOB Fusion

3. Resumen

A través de la observación de las tres nuevas fuerzas emergentes del ecosistema BTC: Core, BOB y Corn, se pueden ver las diferencias en las estrategias de acumulación de activos entre las diferentes redes. La clave para lograr la acumulación de fondos en el ecosistema radica en conectar e incentivar la acumulación de activos anclados de gran volumen, y a través de diversas aplicaciones DeFi formar estrategias de rendimiento combinables y proporcionar expectativas de incentivos multifacéticos. El efecto de sinergia impulsará la actividad y liquidez de los activos anclados de BTC en cada cadena.

Actualmente, los activos anclados en BTC en las redes de expansión L2 y sidechain tienen un TVL de aproximadamente 1.6 mil millones de dólares, lo que representa solo el 0.14% del valor total de mercado de BTC. A medida que la liquidez de BTC se libere gradualmente en el futuro, la escala de los activos de BTC en varias cadenas y los escenarios de aplicación del ecosistema BTCFi aún tienen un enorme potencial de subir.