De la especulación al arte: La importancia de la gestión de la posición

La esencia de la especulación radica en dos puntos clave: la rentabilidad en el momento de un juicio correcto y el control de pérdidas en caso de un juicio erróneo. Cada trader ha revisado aquellas operaciones que podrían haber sido un gran éxito, lamentando no haber tomado la suficiente posición; de igual manera, también reflexionarán sobre aquellas operaciones perdedoras, cuestionándose por qué continuaron aumentando la posición en un juicio erróneo.

La gestión de la posición es una de las habilidades más desafiantes en el campo del trading, pero mejorar esta capacidad puede traer un efecto de apalancamiento significativo. Los mejores traders están constantemente explorando cómo optimizar la gestión de posiciones, ya que un error en el juicio puede tener consecuencias graves. A pesar de que aún hay deficiencias en la ejecución, la gestión de posiciones es uno de los aspectos más exitosos de mi carrera profesional, compensando eficazmente muchos de mis errores en otras áreas.

Un caso clásico es la decisión de un conocido gestor de fondos en 1992 como gerente de cartera principal. Descubrió que el banco central de un país estaba sosteniendo artificialmente su moneda y estaba convencido de que tal apoyo sería difícil de mantener a largo plazo. Le presentó a sus superiores una propuesta audaz: apostar el 100% de los fondos del fondo a la venta en corto de esa moneda.

La respuesta del superior fue inesperada: "Este es el método de gestión de fondos más absurdo que he escuchado. Lo que estás diciendo es una apuesta increíblemente unidireccional. Deberíamos invertir el 200% de los fondos en esta operación, en lugar del 100%. ¿Sabes con qué frecuencia aparece esta oportunidad? Aproximadamente una vez cada 20 años."

Finalmente, esta operación se ejecutó con una posición doble, convirtiéndose en una de las transacciones más famosas de la historia financiera, con una ganancia de mil millones de dólares en un solo día.

Mi transacción más exitosa ocurrió en noviembre de 2024, cuando una plataforma de intercambio anunció el lanzamiento de una nueva criptomoneda. Al ejecutar la transacción, no dejaba de pensar en la legendaria historia mencionada, reflexionando sobre cómo tomar la mejor acción en esta oportunidad.

Esa madrugada, revisé varias fuentes de información y dinámicas del mercado como de costumbre. Ya había tomado una pequeña posición en esta nueva moneda, pero la posición estaba en pérdida, lo que me generaba algo de ansiedad. De repente, vi que el precio subía drásticamente, recuperando instantáneamente lo perdido. Al confirmar que la noticia de la salida al mercado era cierta, me di cuenta de que podría ser una oportunidad rara.

Aumenté rápidamente la cantidad de la posición actual en 5 veces, utilizando casi el doble del apalancamiento de toda la cartera. Aunque el tamaño de la posición me hace sentir incómodo, estoy sorprendentemente tranquilo por dentro, porque creo que esta es la decisión correcta.

Más tarde ese día, más plataformas de trading anunciaron el lanzamiento de esta criptomoneda, impulsando el precio a superar su máximo histórico. En menos de 12 horas, mis ganancias se acercaron al 100%. Esta experiencia destaca la importancia de ajustar la posición de manera decisiva en oportunidades asimétricas.

Sin embargo, apostar fuertemente no siempre tiene éxito. Detrás de cada caso exitoso, hay incontables lecciones de fracaso. Equilibrar la confianza y la cautela, encontrar un balance entre creer en tu propia teoría y respetar el mercado, es el núcleo del dilema de la inversión.

También he pasado por múltiples fracasos al tener una posición grande, pero la gestión estricta del riesgo siempre ha sido mi principio. Si la tendencia del mercado no coincide con mis expectativas y la pérdida se mantiene durante un tiempo, cortaré las pérdidas de manera decisiva. No importa cuán seguro esté, el mercado siempre tiene razón.

Evitar pérdidas significativas es el principio primordial de la gestión de riesgos. La definición de "pérdidas significativas" varía de persona a persona y debe determinarse según las circunstancias individuales y las características del mercado. A medida que aumenta el tamaño de la cartera, ingreso en mercados con mayor liquidez y la capacidad de asumir riesgos se ajusta en consecuencia.

La estrategia de ruptura es uno de mis métodos de negociación favoritos, ya que el riesgo está claramente definido, o se obtiene ganancia o se invalida rápidamente. Esta estrategia permite abrir posiciones a gran escala en niveles de precios clave, al tiempo que tiene un punto de stop-loss claro.

Al reflexionar sobre mi carrera de trading, el crecimiento significativo de mi cartera proviene principalmente de unas pocas operaciones de "todo o nada". Identificar estas oportunidades de alto rendimiento y mantener suficiente autodisciplina para evitar arriesgarse en ideas sin fundamento es la clave del éxito.

En el futuro, planeo centrarme en mejorar mi capacidad de posición. Aunque soy bueno en las apuestas de gran tamaño, mantener la posición frente a grandes ganancias no realizadas sigue siendo un desafío. Si puedo aferrarme mejor a mi teoría y reducir las operaciones frecuentes, confío en que lograré mejores resultados.