Nueva configuración del mercado de stake y Lido V3

Desde 2020, el mercado de stake ha experimentado cambios significativos. La demanda de los inversores institucionales por el stake ha ido en aumento, pero al mismo tiempo también enfrenta regulaciones y requisitos de cumplimiento más estrictos. Aunque muchas instituciones ya están realizando stake a través de plataformas existentes, algunas aún están sujetas a restricciones internas.

Ethereum y su ecosistema han estado trabajando para resolver problemas de escalabilidad y centralización del stake. Al mismo tiempo, los usuarios avanzados también están buscando soluciones de estructuras de recompensas más personalizadas.

Para hacer frente a estas demandas, ha surgido una nueva generación de soluciones de stake, que introduce el concepto de bóvedas de stake (stVaults). Esta solución está diseñada para ofrecer opciones de stake en Ethereum personalizadas, configurables y modulares, a la vanguardia de la industria.

Nueva infraestructura de staking de nueva generación

La nueva generación de soluciones de stake amplía las funcionalidades del protocolo de stake de Ethereum existente. Está compuesta por un enrutador de stake y sus módulos, e introduce una bodega de stake (stVaults), con el objetivo de proporcionar soluciones personalizadas para una variedad de casos de uso.

stVaults soporta el acceso a tokens de liquidez en configuraciones personalizadas, los usuarios pueden establecer parámetros como la validación, la estructura de tarifas y el perfil de riesgo-recompensa para satisfacer las necesidades de diferentes stakers.

Esta solución tiene las siguientes ventajas:

• Amigable para instituciones: los stakers institucionales pueden utilizar tokens de liquidez mientras mantienen sus fondos en contratos no custodiales, lo que ayuda a cumplir con los requisitos regulatorios y de gestión de riesgos.

• Nodo flexible: permite que los nodos actúen como curadores, personalizando soluciones para clientes con alto TVL, con el fin de obtener mayores ingresos.

• Mejora de ingresos: Los administradores de activos pueden adaptarse rápidamente a la dinámica del mercado, utilizando la propiedad de colateral universal de los tokens de liquidez para desarrollar estrategias innovadoras y optimizar la eficiencia del capital.

El objetivo final es establecer un mecanismo de incentivos a largo plazo para todas las partes, formando una fuente de recompensas predecible, orientada al futuro y basada en el valor dentro del ecosistema de Ethereum.

Tecnología básica de stVaults

stVault es un contrato inteligente clave que permite el staking de liquidez delegada no custodiada a través de un único operador de nodo y se conecta a la infraestructura, lo que permite acuñar tokens de liquidez.

Los principales objetivos de stVault incluyen:

1. Permitir a los usuarios personalizar la configuración de riesgo y rendimiento del staking de liquidez, sin afectar la estabilidad y la intercambiabilidad de los tokens existentes.

2. Permitir que los validadores institucionales y los operadores de nodos se designen mutuamente.

3. Aumentar el grado de integración de los tokens de liquidez.

En stVault, los stakers institucionales pueden realizar el stake de forma no custodiada y obtener un cierto porcentaje de tokens de liquidez. Al acuñar los tokens, la cantidad correspondiente se bloqueará para poder retirarlos del vault. La cantidad bloqueada se especifica en términos de participación de tokens, y el saldo de participación aumentará diariamente con el rebalanceo de los tokens. Al desbloquear el retiro de ETH, el vault debe destruir la cantidad necesaria de tokens.

Para asumir el riesgo de mantener configuraciones de staking personalizadas, la proporción de emisión de tokens es diferente del estándar 1:1, y en su lugar, hay un margen de reserva (proporción de reserva) determinado por parámetros de riesgo y límites. Esto asegura que los tokens emitidos a través de stVaults mantengan un colateral excesivo razonable, lo que refuerza su seguridad económica.

En general, stVaults es una plataforma de staking no custodia que opera en paralelo con los protocolos centrales existentes. Cualquier usuario puede asegurar ETH a través de un operador de nodo elegido de manera segura. A través de la conexión con el protocolo central, stVaults puede acuñar tokens de liquidez respaldados por configuraciones de validación personalizadas, obteniendo así alta liquidez y ventajas integradas ofrecidas por el mercado.

Bóvedas personalizables que satisfacen diversas necesidades

stVaults tiene opciones de configuración flexibles que permiten a diferentes constructores personalizar los ajustes de stake, optimizar las recompensas y desarrollar líneas de productos a medida, al tiempo que se benefician de la seguridad y liquidez de los tokens de liquidez.

Los principales escenarios de aplicación incluyen:

• Staking institucional: permite a los usuarios institucionales crear stVaults dedicados, conectar con operadores de nodos específicos, configurar integraciones y gestionar el acceso a depósitos y retiros. Soporta configuraciones de custodia y no custodia.

• Apalancamiento de stake: proporciona herramientas para que los stakers avanzados implementen estrategias de apalancamiento de stake, soportando contratos inteligentes manuales y automáticos. Se puede obtener ETH directamente del protocolo central a través del mercado primario, o utilizar el ETH proporcionado por plataformas de préstamos DeFi en el mercado secundario.

• Control de riesgos de reinversión: se introduce un método de incorporación selectiva de seguridad compartida, que permite a los participantes explorar estrategias personalizadas y participar en la reinversión, sin causar riesgos socializados al ecosistema más amplio.

• Infraestructura orientada al futuro: proporciona una base modular para desarrolladores, apoyando la creación de productos y herramientas de stake adaptados al ecosistema.

Promover la descentralización de Ethereum

El nuevo esquema de stake refuerza la descentralización de Ethereum de las siguientes maneras:

1. Mercados emergentes de coordinación abierta y competencia: proporciona un marco de staking modular y personalizable, con operadores independientes para cada stVault, reduciendo el efecto Mateo de los nodos.

2. Equilibrar la liquidez, el rendimiento y la seguridad: un mecanismo que equilibra la eficiencia de capital, el rendimiento de los validadores y la concentración de stake.

3. Actualización voluntaria y autonomía: permite a los colocadores de fondos elegir si adoptar nuevas funciones, manteniendo la autonomía y respetando la apertura de Ethereum.

Hoja de ruta de desarrollo

El plan de lanzamiento del nuevo esquema se divide en tres fases:

1. Los primeros adoptantes utilizan pilas de tecnología existentes para construir un seguro de re-stake, lanzando depósitos anticipados y un programa de acceso temprano.

2. Desplegar la red de pruebas y realizar pruebas rigurosas y desarrollo de integración con los socios.

3. Lanzamiento de la mainnet, habilitación de casos de uso clave, incluyendo configuraciones institucionales personalizadas, staking con apalancamiento y configuración de seguridad compartida.

Resumen

La nueva generación de soluciones de stake introduce la innovación modular stVaults, que ofrece una gran flexibilidad a los stakers institucionales. Los stakers pueden personalizar estrategias según sus necesidades, optimizar recompensas y disfrutar de las ventajas de los tokens de liquidez.

En el contexto de la mejora del entorno regulatorio, se espera que el interés de las instituciones por el staking de Ethereum se fortalezca aún más. La nueva propuesta está optimizada para satisfacer las necesidades de los stakers institucionales, operadores de nodos y gestores de activos, permitiéndoles participar mejor en el ecosistema de Ethereum.

Además, el nuevo plan también prioriza la descentralización, la liquidez y la seguridad de Ethereum. Su diseño fomenta la competencia saludable entre los validadores, al mismo tiempo que reduce los riesgos de gobernanza y castigo. Al equilibrar el rendimiento, la liquidez y el riesgo, la nueva generación de soluciones de stake proporciona un fuerte apoyo para el desarrollo a largo plazo de Ethereum.