La ley de escala del mundo encriptado: explorando los límites del desarrollo de Finanzas descentralizadas

El desarrollo en el campo de la blockchain se enfrenta a desafíos similares a las leyes de escala de los grandes modelos de inteligencia artificial. Con la afluencia de capital y el avance de la tecnología, no podemos evitar preguntarnos: ¿existe también un límite en el desarrollo del ecosistema de encriptación?

Desde la perspectiva del tamaño de los datos de los nodos completos, diferentes cadenas de bloques presentan características completamente diferentes. Bitcoin, con su diseño ingenioso, mantiene el volumen de datos de los nodos completos en aproximadamente 643.2 GB, lo que se considera una optimización de nivel artístico. Desde su creación en 2015, Ethereum ha tenido un volumen de datos de nodos completos de alrededor de 13 TB. En comparación, aunque los 400 TB de Solana están a la vanguardia, también presentan desafíos en cuanto al grado de descentralización.

La desaceleración en el desarrollo de hardware parece haber establecido un límite invisible para la arquitectura subyacente de las cadenas públicas. La velocidad de avance de las tecnologías de CPU, GPU y almacenamiento ha comenzado a disminuir, lo que significa que durante un período considerable, el hardware subyacente de las cadenas públicas puede no experimentar un salto cualitativo. Ante este desafío, Ethereum ha optado por centrarse en la optimización y reconstrucción del ecosistema, mientras que Solana continúa persiguiendo un rendimiento extremo.

En términos del sistema económico de tokens, podemos estimar de manera aproximada que el límite del sistema económico de la cadena pública está alrededor de 300 mil millones de dólares. Esto no significa que un solo proyecto no pueda superar este valor, sino que indica que este podría ser un nivel razonable bajo las condiciones actuales del mercado. Es importante notar que la escala total realmente negociable puede ser mucho menor que el valor de mercado teórico.

El desarrollo en el ámbito de Finanzas descentralizadas también enfrenta el desafío de la disminución de los rendimientos. Desde los rendimientos anuales de dos dígitos en los primeros días, hasta el nivel actual de alrededor del 5%, parece que Finanzas descentralizadas también ha alcanzado su techo de desarrollo. Incluso si en el futuro se tokenizan activos del mundo real por valor de billones (RWA), esto podría simplemente diluir aún más el rendimiento promedio, en lugar de aumentarlo.

A lo largo de la historia del desarrollo de blockchain desde el nacimiento de Bitcoin, podemos observar que la tendencia de diferenciación entre las cadenas públicas no ha disminuido. Bitcoin se está alejando gradualmente del ecosistema en cadena, y la inmadurez de los sistemas de crédito e identidad en cadena ha llevado a que el modelo de sobrecolateralización se convierta en el estándar. Tanto las stablecoins como los RWA son, en esencia, intentos de introducir activos fuera de la cadena en el mundo de blockchain a través de un apalancamiento.

En la etapa actual de desarrollo, el mundo de la encriptación parece haber encontrado un límite similar a la "ley de Moore" en el ámbito tecnológico tradicional. Han pasado solo 5 años desde el verano de Finanzas descentralizadas, y apenas 10 años desde el nacimiento de Ethereum, por lo que quizás ya hemos alcanzado el límite del desarrollo de la tecnología blockchain bajo el paradigma actual. Los futuros avances podrían requerir una nueva innovación tecnológica y un nuevo modo de pensar.