La conveniencia y los riesgos de las Finanzas descentralizadas: las preocupaciones detrás de la operación con un solo clic

En el mundo de las criptomonedas, hay una verdad que a menudo se pasa por alto: "Cuanto más simple, más peligroso". Con el desarrollo de las Finanzas descentralizadas, las interfaces de usuario están evolucionando hacia operaciones "fáciles de usar". Varios SDK, agregadores y complementos de billetera simplifican operaciones complejas en la cadena a "interacción con un solo clic". Por ejemplo, un SDK puede comprimir operaciones de DeFi que originalmente requerían múltiples firmas, autorizaciones y transferencias en un solo clic.

Esta simplificación suena perfecta: ¿quién no querría realizar operaciones en cadena tan fácilmente como usar un pago móvil? Sin embargo, el problema es que estas "herramientas sin barreras" también ocultan riesgos complejos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco sobregirando su tarjeta de crédito, el problema no está en la tarjeta de crédito en sí, sino en que el usuario no comprende las consecuencias del sobregiro. En Finanzas descentralizadas, una vez que se autoriza a un contrato a gestionar activos, puede controlar permanentemente todo el saldo en tu billetera. Para los novatos que carecen de conocimiento, hacer clic sin pensar en "autorizar todos los activos" podría ser el comienzo de un "colapso con un solo clic".

Detrás de la conveniencia se esconden enormes trampas:

• Hacer clic en "Autorizar todos los activos" equivale a entregar permanentemente tu tarjeta bancaria y contraseña a un desconocido.
• Detrás de la promoción de altos rendimientos, podrían ocultarse riesgos como deslizamientos del 100% y trampas en el fondo.
• La mayoría de los usuarios no saben que ciertos contratos de autorización pueden permitir a la otra parte controlar tu billetera indefinidamente.

Caso real: En 2023, un usuario perdió 180,000 dólares en 2 minutos debido a un clic erróneo en un enlace de phishing. El proceso de operación es tan simple como pagar con un código QR, pero trae consecuencias devastadoras.

¿Por qué la blockchain persigue la "interacción de tipo tonto"?

La razón es muy simple: la interacción en la cadena no es amigable para los nuevos usuarios. Necesitas descargar una billetera, gestionar la frase de recuperación, entender el costo de Gas, usar puentes entre cadenas, aprender sobre la conversión de tokens, comprender los riesgos de los contratos, realizar autorizaciones, completar firmas, etc. Cualquier error en un paso puede resultar en la pérdida de activos, incluso si la operación se completa, también debes estar atento a si la interacción fue exitosa, si es necesario revocar autorizaciones y otros pasos posteriores.

Para los usuarios de Web2 sin antecedentes técnicos, el costo de aprendizaje es como tener que aprender un nuevo idioma para usar los pagos móviles. Para que puedan entrar al mundo en cadena sin darse cuenta, primero debe reducirse esta "gran montaña tecnológica". Así, herramientas interactivas como ciertos SDK han surgido: condensando las operaciones en cadena que originalmente requerían 100 pasos en 1 solo paso, simplificando la experiencia del usuario de "operaciones de nivel experto" a un nivel de "pagos móviles".

Desde una perspectiva ecológica más amplia, la infraestructura como RaaS( Rollup-as-a-Service) y la creación de cadenas con un solo clic también están madurando cada vez más. Antes, lanzar una cadena requería escribir código subyacente, implementar un mecanismo de consenso, construir un explorador y desarrollar una interfaz frontal, lo que a menudo tomaba meses de desarrollo. Ahora, con ciertos servicios, se puede entregar una cadena compatible con EVM en unas pocas semanas, e incluso incluir tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, con una simplicidad comparable a abrir una tienda en línea. Esto permite que cualquier parte del proyecto, comunidad e incluso equipos de hackathon individuales puedan "emprender en la cadena", logrando así la "democratización" del emprendimiento en la cadena.

Barrera técnica baja ≠ fácil de iniciar

Muchas personas piensan que "la cadena se puede construir rápidamente" significa que tendrá éxito; en realidad, el mayor desafío del inicio en frío no es "si se puede hacer", sino "si hay personas que lo usen". La tecnología es solo un peldaño, la clave para que la cadena sobreviva es si puede acumular comportamientos de usuarios reales y sostenibles.

Los subsidios y los airdrops ciertamente pueden atraer a una gran cantidad de usuarios y TVL en las etapas iniciales, así como las promociones gratuitas en una tienda de té de burbujas pueden generar largas filas. Pero cuando se detienen los subsidios, es como si el té de burbujas volviera a su precio original; si el producto en sí es malo o el servicio es deficiente, los consumidores se irán de inmediato y la fila desaparecerá en un instante.

La situación en la cadena es similar: muchas nuevas cadenas parecen tener un TVL muy alto durante el período de subsidios, pero la mayor parte proviene de los fondos de los desarrolladores, fundaciones o instituciones que se prestan entre sí, creando una ilusión de datos; el número real de usuarios y el volumen de transacciones no han crecido. Una vez que terminan los subsidios y el alto APY, la liquidez se retira como una marea, el volumen de transacciones en cadena se desploma y el TVL se evapora.

Lo que es peor, si hay una falta de demanda real de transacciones en la cadena, los fondos impulsados por subsidios solo formarán ciclos de arbitraje a corto plazo. El objetivo del usuario es "sacar el máximo provecho y luego irse", en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico cerrado. Cuanto más altos sean los subsidios, más fondos especulativos habrá; si se detienen los subsidios, la retirada será más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede ser iniciada con éxito no es la escala de airdrops o subsidios, sino si hay proyectos capaces de atraer a los usuarios para que permanezcan en la cadena consumiendo, comerciando y participando en la comunidad. Este es el punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.

Ejemplo de PoL: ¿Cómo incentiva la cadena a la economía real?

Entre las numerosas nuevas cadenas, cierta cadena ha realizado exploraciones interesantes. Ha creado el mecanismo PoL(Prueba de Liquidez). A diferencia de PoS tradicional, que distribuye recompensas a los nodos, PoL distribuye directamente las recompensas de inflación de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar comportamientos económicos reales en la cadena.

Un ejemplo de la vida cotidiana: una cadena pública tradicional de PoS es como recompensar las acciones de la empresa a los nodos del centro de datos ( para el mantenimiento del servidor; mientras que esta cadena te distribuye directamente las acciones. Siempre que deposites activos en los protocolos DEX, de préstamos, LST, etc. en esta cadena, y proporciones liquidez al ecosistema, podrás obtener recompensas de manera continua.

Más interesante es el diseño del sistema de tres monedas de esta cadena:

• Token nativo de la red principal: asume el pago de tarifas de Gas, al mismo tiempo que sirve como el principal medio para recompensas de PoL.
• Establecoins dentro del ecosistema: utilizados para transacciones, préstamos, etc.
• Token de gobernanza: se puede participar en votaciones o obtener ingresos adicionales a través del staking.

La interacción de tres monedas forma un "ganar-usar-gobernar" que impulsa los fondos a permanecer en la cadena, al mismo tiempo que aumenta la participación en la gobernanza.

Desde los datos, la red principal de esta cadena se lanzó hace solo 5 meses, y el TVL ya se acerca a 600 millones de dólares, con más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con algunas L1 populares, su relación MC/TVL es de solo 0.3x), mientras que el promedio de la industria suele estar por encima de 1(, lo que significa que el valor de mercado actual aún no refleja su valor económico en cadena.

Este tipo de datos ha provocado una división en la emoción de la comunidad:

• Pesimistas: creen que los incentivos de PoL pueden facilitar el "minar, retirar y vender", y temen que el precio de los tokens esté presionado a largo plazo.
• Optimistas: creen que las transacciones reales impulsadas por PoL y el aterrizaje ecológico harán que el precio aumente con el desarrollo del ecosistema.

La clave está en si se puede formar una demanda real de transacciones en el ecosistema; de lo contrario, los subsidios de APY altos pueden convertirse en un "ciclo de fondos".

Afortunadamente, ya han surgido proyectos en este ecosistema que pueden generar ingresos reales por transacciones:

• Un proyecto: utiliza "Vape-to-Earn" para incentivar a los usuarios a dejar de fumar, combinando comportamientos saludables con recompensas en tokens, y ya ha colaborado con más de 50 instituciones médicas en 17 países.
• Algunos proyectos de DEX, préstamos y LST están impulsando el comercio de activos reales, aumentando continuamente el TVL

La actividad y la capacidad de ingresos de este tipo de proyectos son clave para resolver el problema de "la insostenibilidad de las subvenciones de liquidez".

Exploración del arranque en frío de otras cadenas

Cuando desplegar una cadena pública sea tan fácil como abrir una tienda en línea, el núcleo de la competencia se convierte en: si se puede generar continuamente una demanda de transacciones reales y costos, en lugar de depender de subsidios para mantener el TVL.

Diferentes cadenas están buscando un avance con diferentes narrativas:

• Cierta cadena: enfocada en RWA) activos del mundo real (, llevando activos físicos a la cadena.
• Otra cadena: encontrar un nuevo camino en el arranque en frío a través de la retroalimentación de subcadenas y la fisión ecológica
• Algunos nuevos ecosistemas atraen proyectos a través del despliegue en múltiples cadenas para complementar su volumen de transacciones.

Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin una cadena de transacciones reales, los subsidios eventualmente se agotarán; solo cuando hay personas que usan, que pagan y que están dispuestas a dejar fondos en la cadena, la cadena puede realmente poner en marcha el volante.

Conclusión

La simplificación de las operaciones de Finanzas descentralizadas y la reducción de barreras son, sin duda, el camino necesario para que más personas participen en la blockchain. Pero este camino no puede depender únicamente de "hacer que la gente interactúe con un solo clic", sino que también debe complementarse con educación del usuario, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la verdadera demanda dentro del ecosistema.

De lo contrario, la conveniencia de "que todos puedan interactuar con un solo clic" podría convertirse en un desastre de "perderlo todo con un solo clic".

Así como quienes abren una tienda en línea saben que enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, lo que realmente sostiene un negocio son los viejos clientes que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de la cadena es similar: para que los usuarios se sientan seguros al usarla, puedan utilizarla y la entiendan, y para que continúen generando transacciones, ese es el verdadero comienzo del arranque en frío de una cadena pública.