Análisis de riesgos de centralización de Lido: el impacto en Ethereum puede estar exagerado

Ethereum, al pasar de un mecanismo POW a uno POS, ha visto un rápido crecimiento en la cuota de mercado de Lido, uno de los mayores beneficiarios, lo que ha suscitado una amplia atención en la comunidad. En particular, tras la decisión de Lido de no autoimponerse restricciones y su plan de expansión adicional, los debates sobre la amenaza que representa para la descentralización de Ethereum se han intensificado.

Se argumenta que el dominio de Lido podría llevar a la concentración de nodos, amenazando la seguridad y estabilidad de la red. Sin embargo, también hay quienes creen que esta preocupación es más una estrategia de competencia destinada a frenar el desarrollo de Lido. Este artículo analizará en profundidad la posición de mercado de Lido y su posible impacto en Ethereum.

Lido en el mercado de staking de Ethereum

Lido es un proyecto que proporciona soluciones de staking líquido para blockchains PoS. A diferencia del staking tradicional, Lido permite a los usuarios obtener versiones tokenizadas de sus fondos de staking, mejorando la flexibilidad del staking.

Desde su lanzamiento en 2020, Lido se ha convertido en la plataforma de staking preferida para Ethereum 2.0 y otras cadenas de bloques PoS. En comparación con el umbral de staking de 32ETH de Ethereum, Lido permite participar con cualquier cantidad, lo que reduce significativamente la barrera de entrada. Actualmente, Lido ha staked más de 8.8 millones de ETH, ocupando el 31.8% del mercado de staking de Ethereum.

Esta alta cuota de mercado ha llamado la atención de Vitalik, el fundador de Ethereum. Anteriormente, sugirió que todos los proveedores de servicios de staking mantuvieran su cuota por debajo del 15%, mientras que Lido ya ha superado este nivel. Se estima que Lido controla realmente más del 38% de los nodos validador, superando con creces a cualquier otra entidad única.

El investigador de la Fundación Ethereum, Danny Ryan, señaló que Lido controla una gran cantidad de ETH en staking y ocupa más del 90% del mercado de staking líquido, lo que representa un riesgo de seguridad potencial. Cómo resolver el problema de la alta cuota de mercado de Lido se ha convertido en un tema importante para asegurar la descentralización de Ethereum.

Los riesgos de centralización de Lido pueden estar exagerados

A pesar de que la cuota de mercado de Lido se acerca a la línea de advertencia del 33%, su riesgo de centralización podría estar exagerado.

Primero, los datos de Lido son completamente públicos y transparentes, mientras que los intercambios centralizados con un bajo rango pueden optar por divulgar información de manera selectiva. Por lo tanto, el porcentaje de aproximadamente el 33% de Lido puede estar inflado.

En segundo lugar, Lido asigna fondos a 29 operadores designados para la participación real, dispersando el riesgo. Estos operadores también carecen de incentivos para actuar mal, ya que el comportamiento indebido conllevaría pérdidas de ingresos.

El mayor riesgo radica en el mecanismo de los operadores designados por Lido, pero Lido tiene estándares estrictos en su selección, enfocándose en la diversidad y la descentralización. Incluso si surgen problemas, la comunidad puede intervenir para eliminar nodos maliciosos.

Lido destaca el problema de centralización de Ethereum

El auge de Lido puede verse como una manifestación del problema de centralización de Ethereum. Bajo la autonomía de la comunidad, los miembros pueden inclinarse más hacia una dirección que les beneficie. Lido, al rechazar limitar su escala a través de votación descentralizada, refleja la incontrolabilidad de la completa descentralización.

De hecho, después de que Ethereum se convirtió en POS, se enfrenta a una tendencia de centralización, donde los grandes apostadores pueden dominar el proceso de validación. En comparación, Lido, como una organización "aliada", tiene ciertas características de descentralización.

Es aún más preocupante que plataformas de staking centralizadas como Coinbase y Binance dominen el mercado. Si lo hacen, podrían enfrentarse a presión regulatoria, lo que sería aún más perjudicial para el desarrollo descentralizado de Ethereum.

El problema de Lido ofrece una oportunidad para discutir el riesgo de centralización en Ethereum, y es necesario buscar un equilibrio entre las ventajas de POS y el riesgo de centralización.

Posibles soluciones para resolver el problema de Lido

Para reducir el riesgo de punto único que trae Lido, el ecosistema de Ethereum está tomando algunas medidas:

1. Vitalik propuso apoyar tokens de staking líquidos no convencionales, para descentralizar la dependencia de stETH.

2. Lido podría considerar auto limitar su cuota de mercado para mejorar su grado de descentralización interna.

3. Aumentar el número de operadores de nodos y mejorar la diversidad de la participación.

4. Construir barreras de sistema adecuadas para asegurar la responsabilidad como líder del mercado.

5. Implementar un mecanismo de ajuste automático que aumente las tarifas de los usuarios cuando la cuota de mercado supere el límite.

A través de estas medidas, se puede mitigar el impacto de Lido en la descentralización de Ethereum, al tiempo que se protege la estabilidad de todo el ecosistema.

Conclusión

La discusión sobre las limitaciones de la cuota de mercado de Lido debe considerar una perspectiva más macro. Si no existen protocolos descentralizados similares a Lido, el mercado de staking podría ser monopolizado por los exchanges centralizados, ¿cómo se podrían limitar entonces? Esto nos recuerda que debemos sopesar de manera integral, asegurando el desarrollo a largo plazo del ecosistema mientras mantenemos un entorno de competencia justa en el mercado.