Estrategia del Tesoro de Ethereum: ¿La nueva medida de Lubin puede desencadenar una reacción en cadena en las empresas?

Recientemente, Joe Lubin, fundador de ConsenSys, anunció que asumirá el cargo de presidente de la junta de SharpLink Gaming y liderará su estrategia de tesorería de 425 millones de dólares en Ether. Este movimiento agrega nuevas posibilidades para el renacimiento de la segunda criptomoneda más grande del mundo, Ethereum, especialmente en el contexto de su precio que ha estado rondando por debajo de los 3,000 dólares durante un largo período.

Esta medida es similar a las estrategias en el ámbito de Bitcoin, pero el tesoro de Ethereum puede tener ventajas en ciertos aspectos. Este artículo explorará si esto podría ser una de las oportunidades clave para el renacimiento de Ethereum.

Ethereum Vault provoca una fuerte reacción en el mercado

La noticia de que SharpLink Gaming anunciará la creación de un tesoro de Ethereum provocó rápidamente una fuerte reacción en el mercado. El precio de las acciones de la compañía se disparó más del 450% en un día, pasando de 6.63 dólares por acción a más de 35 dólares. En solo cinco días de negociación, el precio de las acciones aumentó más de 17 veces. Incluso después de la corrección, su precio de negociación aún es más de tres veces superior al precio inicial.

Esta notable reacción del mercado se debe a la confianza de los inversores en que Rubin puede replicar ciertos casos de éxito en SharpLink. El tesoro de Ethereum podría tener ventajas sobre el tesoro de Bitcoin: no solo puede almacenar valor, sino también generar ingresos adicionales.

Estrategia de Tesorería Activa

La estrategia de tesorería de Ethereum es significativamente diferente de la de Bitcoin. La estrategia de tesorería de Bitcoin es simple y directa: comprar y mantener Bitcoin, esperando que su precio aumente. Por otro lado, la estrategia de tesorería de Ethereum es más compleja: la mayor parte del ETH se utilizará para hacer staking, creando "ETH apalancado de alto beta que puede generar ingresos".

Esta estrategia de staking permitirá que las tesorerías empresariales pasen de activos estáticos a participantes activos en la seguridad de la red. A diferencia de mantener Bitcoin, el ETH en staking puede generar al menos un 2% de rendimiento anual, al mismo tiempo que fortalece el mecanismo de consenso de Ethereum.

Además, el tesoro de Ethereum podría generar un "efecto volandero". Las empresas pueden recaudar fondos a un precio inferior al valor neto de los activos, comprar y apostar ETH, y luego volver a recaudar fondos cuando el precio de las acciones esté por encima del valor por acción de ETH, repitiendo este ciclo. El potencial de ganancias de esta estrategia supera con creces el del tesoro de Bitcoin.

Los instrumentos financieros complejos como los préstamos y la provisión de liquidez ofrecidos por los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) han traído más oportunidades de ingresos al tesoro de Ethereum. SharpLink ha recibido el apoyo de instituciones expertas en DeFi, lo que demuestra su reconocimiento de este potencial.

Comparación de las tesorerías de ETH y BTC

En 2014, la primera emisión de tokens de Ethereum (ICO) recaudó 18 millones de dólares, con un precio de ETH entre 0.30 y 0.40 dólares en ese momento. La promesa de SharpLink de 425 millones de dólares es más de 20 veces la recaudación inicial del ICO, suficiente para comprar más de 150,000 ETH al precio actual.

A pesar de ello, esta cantidad sigue representando solo el 0.25% de los ETH (60 millones de unidades) vendidos durante la ICO. Así como la ICO de 2014 sentó las bases para Ethereum, la actual estrategia de tesorería podría validar su madurez como activo institucional y ayudar en la construcción de infraestructura financiera en la próxima década.

La ola de inversión institucional

Además de la estrategia de tesorería, el ETF de Ethereum ha continuado registrando flujos de fondos recientemente. Hasta el 9 de junio, el ETF de Ethereum ha registrado 16 días de negociación consecutivos con entradas netas, estableciendo el segundo récord más largo de aumentos continuos desde su aprobación en julio de 2024.

En las últimas dos semanas, el ETF de Ethereum registró entradas de 281 millones de dólares y 285 millones de dólares, siendo las dos semanas con mejor desempeño en cuatro meses. La mayor empresa de gestión de activos del mundo acumuló más de 500 millones de dólares en ETH en 11 días de negociación, y su ETF ahora gestiona cerca de 4,000 millones de dólares en activos.

Un analista señaló que en los últimos 20 días, los fondos que fluyeron hacia el ETF de Ether alcanzaron los 815 millones de dólares, con un flujo neto anual que se volvió positivo, alcanzando los 658 millones de dólares. Un total de 1.5 mil millones de dólares en flujos de ETF durante siete semanas consecutivas se considera un "significativo restablecimiento del sentimiento de los inversores".

Los productos basados en Ethereum representan actualmente el 10.5% del total de activos gestionados en ETP de criptomonedas. El análisis sugiere que la narrativa en torno a la acumulación de valor en redes de blockchain públicas se encuentra en un punto de inflexión clave, lo que comienza a reflejarse en el interés de los inversores por el ETF de ETH.

Perspectivas

La acción de Lubin en SharpLink no solo tiene un impacto financiero directo, sino que también marca la evolución de Ethereum de una tecnología especulativa a una infraestructura financiera importante. Cuando los gigantes de los pagos desarrollan estrategias de stablecoin, cuando las plataformas de intercambio construyen sistemas de pago para comerciantes, y cuando las empresas de tecnología financiera planean lanzar activos tokenizados, en esencia, todos están apostando por el futuro de Ethereum.

Con el avance de la legislación sobre stablecoins y la claridad en la regulación, los inversores institucionales finalmente cuentan con el marco de inversión que necesitaban. Recientemente, una empresa de pagos logró una exitosa OPI, con un precio de cierre que superó en un 160% el precio de salida, lo que demuestra el entusiasmo de Wall Street por la inversión en infraestructura cripto.

Para Ethereum, la adopción de tesorerías empresariales, la entrada de ETF institucionales y la claridad regulatoria han creado condiciones favorables que no existían en ciclos anteriores. Si el experimento de SharpLink tiene éxito, podría desencadenar una reacción en cadena de adopción empresarial, considerando que el modelo de riesgo similar de Bitcoin ha demostrado ser controlable, la adopción de Ethereum podría ser más rápida y a mayor escala.

Además de la adopción empresarial, si las grandes compañías de gestión de activos continúan aumentando sus participaciones y el entorno regulatorio se aclara como se espera, las acciones de Rubin podrían ser recordadas como un paso importante hacia la institucionalización de Ethereum.