La era de la gran competencia en el mercado de criptomonedas: salir de la trampa del narrativismo y regresar al valor impulsado por el crecimiento

El mercado de criptomonedas está experimentando una profunda transformación. El ciclo que antes se consideraba una "clara mercado alcista" parece ya no ser aplicable, y toda la industria se encuentra en una situación de baja liquidez. Esto no es solo un problema de las llamadas "monedas VC", sino que involucra un desafío sistémico para todo el ecosistema de encriptación.

La raíz del ajuste del mercado en esta ronda se puede rastrear hasta la sobreinversión y las valoraciones irracionales en el ciclo anterior. La afluencia de grandes cantidades de capital ha permitido que algunos proyectos que deberían haber sido eliminados sobrevivan y entren en el mercado secundario con valoraciones irracionales. Esta situación no se limita a los proyectos financiados por capital de riesgo, sino que también incluye muchos tokens de circulación total.

En ausencia de flujos de capital externo, el grado de competencia interna en el mercado de criptomonedas está aumentando drásticamente. El mercado ha formado una estructura piramidal, donde las ganancias de cada nivel provienen de la explotación de los niveles inferiores. Este modelo ha llevado a una continua pérdida de liquidez en el mercado, intensificando la desconfianza entre los diferentes niveles, formando así un ciclo vicioso.

Ante tal dilema, la única salida del mercado es regresar a un crecimiento real. Esto incluye el aumento en la cantidad de usuarios, el crecimiento de los ingresos reales y la mejora en la tasa de adopción. En esta era de gran competencia, la tasa de eliminación de proyectos y tokens aumentará considerablemente. Factores que anteriormente se consideraban importantes, como la capacidad técnica, el trasfondo del equipo y la narrativa del mercado, aunque siguen siendo necesarios, ya no son suficientes para garantizar el éxito.

Para lograr un verdadero subir, el proyecto necesita reexaminar su estrategia de mercado. Un CMO competente debería dedicar la mayor parte de su tiempo al pensamiento y planificación estratégica, en lugar de simplemente ejecutar diversas actividades de marketing. Establecer un contacto directo con KOL influyentes también se vuelve crucial, ya que no solo se trata de promoción de mercado, sino que también involucra la estrategia de producto y los recursos de la industria.

Además, los ingresos del protocolo deberían convertirse en uno de los indicadores de crecimiento más importantes del proyecto. El verdadero crecimiento sostenible proviene de un modelo comercial saludable y de fuentes de ingresos estables. El proyecto también necesita establecer un mecanismo de gobernanza efectivo y un modelo económico que asegure la motivación para el desarrollo a largo plazo.

Un problema clave al que se enfrentan muchos proyectos es la falta de coincidencia entre el crecimiento del flujo de tokens y el desarrollo real del negocio. Para resolver este problema, es necesario rediseñar el modelo económico del token para que coincida con el ciclo de crecimiento del proyecto. Al mismo tiempo, los proyectos también necesitan repensar los mecanismos de incentivación, tratándolos como un comportamiento de inversión en lugar de un simple comportamiento de consumo.

Por último, un desafío severo que enfrenta el mercado de criptomonedas es la consolidación de la estructura de chips en clases. Los participantes del mercado han formado una estructura jerárquica evidente, y la diferencia en los costos de chips entre los diferentes niveles está aumentando. Si esta situación no mejora, podría llevar a una mayor distorsión en la valoración del mercado y a una intensificación de la competencia interna.

En este período lleno de desafíos, solo aquellos proyectos que puedan lograr un verdadero subir y establecer modelos de negocio sostenibles podrán destacar en la feroz competencia. El mercado está experimentando un proceso de purificación y reestructuración, lo que quizás sea el camino inevitable hacia un desarrollo más saludable y sostenible de la encriptación.