Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: la falta de liquidez y la dificultad de la alta valoración

Revisión de la lógica de la especulación del mercado

Al revisar los mercados alcistas anteriores, tanto en el mercado de acciones A como en el mercado de criptomonedas, se presenta un patrón de especulación similar. Comenzando con activos centrales, se expande gradualmente hacia activos de alta capitalización, mediana capitalización y baja capitalización, y finalmente hacia la especulación de conceptos y activos especulativos. Este patrón refleja el proceso de cambio en el flujo de capital del mercado y la aversión al riesgo.

Características y problemas del mercado alcista actual

El mercado de criptomonedas en esta ronda presenta algunas características únicas:

1. Liquidez insuficiente: A pesar de que la aprobación del ETF ha traído una fuerte liquidez al Bitcoin, esta liquidez no se ha dispersado de manera efectiva a otros sectores.

2. Efecto de ganancias disminuido: además de los activos centrales, otros sectores muestran un rendimiento general mediocre e incluso han experimentado caídas.

3. Cambio en la estructura del flujo de fondos: los fondos de ETF se dirigen principalmente hacia Bitcoin y Ethereum, sin poder transmitirse como de costumbre.

4. El mercado secundario afecta al mercado primario: la falta de liquidez en el mercado secundario afecta los airdrops y la financiación en el mercado primario.

5. Problema de alta valoración y baja liquidez: los nuevos proyectos generalmente tienen una valoración demasiado alta, pero un bajo volumen de circulación, lo que inhibe la participación en el mercado.

Alto FDV ( el impacto de la valoración totalmente diluida )

El impacto de un alto FDV en los diferentes participantes del mercado varía.

• Los proyectos y las firmas de capital de riesgo pueden beneficiarse de esto.
• Impacto menor en el intercambio
• Los inversores minoristas no están dispuestos a comprar debido a la preocupación por un gran desbloqueo en el futuro.

Esto ha llevado a un círculo vicioso de "sin compradores recíprocos" en el mercado: los pequeños inversores evitan proyectos con alta FDV, mientras que las instituciones se mantienen al margen de las monedas conceptuales con alta volatilidad.

Conclusión

El problema central que enfrenta actualmente el mercado de criptomonedas es la falta de fondos y el desequilibrio en la estructura de valoración. Estos problemas han llevado a un mal desempeño en el mercado secundario, lo que a su vez afecta la actividad en el mercado primario. Los participantes del mercado necesitan ajustar sus estrategias de inversión para adaptarse a este nuevo entorno de mercado. Solo si se resuelven estos problemas fundamentales, el mercado de criptomonedas podrá experimentar una nueva ronda de prosperidad integral.