Kuru Labs: Construyendo una plataforma de trading de libros de órdenes en cadena de alto rendimiento

Con el continuo desarrollo de la tecnología blockchain, los cuellos de botella estructurales en la experiencia de transacciones on-chain se están haciendo cada vez más evidentes. Aunque el modelo de creadores de mercado automáticos (AMM) impulsó el desarrollo de los primeros intercambios descentralizados, aún existen limitaciones en la eficiencia del uso de la liquidez, el mecanismo de descubrimiento de precios y el soporte para órdenes limitadas. Por otro lado, aunque el modelo de libro de órdenes central (CLOB) ofrece mayor flexibilidad y precisión, ha estado limitado a largo plazo por el rendimiento de las cadenas públicas y los costos de ejecución on-chain, lo que dificulta su implementación real.

Recientemente, Kuru Labs anunció la finalización de una ronda de financiación Serie A de 11.5 millones de dólares, liderada por una conocida institución de inversión, con la participación de varios profesionales de la industria. Kuru Labs se dedica a construir una plataforma de trading completa que combina la arquitectura de libros de órdenes con la lógica de creación de mercado automático en la blockchain Monad de alto rendimiento Layer 1. El proyecto tiene como objetivo proporcionar caminos de productos más equilibrados tanto para traders profesionales como para usuarios comunes a través de la reestructuración de la arquitectura subyacente.

Kuru Labs fue fundado en 2024 por un equipo con experiencia en comercio de alta frecuencia, desarrollo de protocolos DeFi y optimización de sistemas on-chain. El objetivo del proyecto es crear una plataforma de trading descentralizada completamente basada en blockchain, que cuente con funciones de libro de órdenes y creación de mercado automática. La visión de Kuru no es aprovecharse de estructuras existentes, sino partir de la base, combinando las ventajas de los dos modelos principales actuales, para reproducir en on-chain un sistema de trading de spot más cercano a la experiencia de un exchange centralizado.

En términos de arquitectura técnica, Kuru no ha adoptado el modelo AMM que utilizan actualmente las principales plataformas de intercambio descentralizado, sino que intenta construir un sistema híbrido que combine un libro de órdenes con funciones de creación de mercado automatizadas. La idea central es introducir un algoritmo de creación de mercado automatizado predeterminado en el libro de órdenes de cada par de operaciones en la cadena, de modo que los usuarios aún puedan obtener soporte de cotización básica en ausencia de proveedores de liquidez activos. Este diseño no depende de creadores de mercado centralizados para mantener la liquidez del mercado, ni se asemeja a la restricción unificada de la curva de precios del AMM, sino que ofrece la posibilidad de alternar de manera flexible entre ambos.

En cuanto a la forma de operar, Kuru ha diseñado un mecanismo de gestión de órdenes adecuado para entornos on-chain. La presentación y cancelación de órdenes limitadas utiliza costos de gas bajos y predecibles, lo que permite a los creadores de mercado o a los traders de estrategia operar con frecuencia sin que los altos costos limiten su eficiencia. El equipo también está desarrollando un mecanismo de liquidez pasiva, de modo que los usuarios comunes no necesiten gestionar órdenes pendientes, sino que puedan utilizar activos para soporte de liquidez a través de contratos de estrategia. Este método promete reducir la barrera de entrada y, al mismo tiempo, mejorar la cobertura de fondos del libro de órdenes on-chain.

Kuru eligió la blockchain Monad como plataforma de implementación. Monad es una blockchain de Layer 1 compatible con EVM de Ethereum, que actualmente aún se encuentra en fase de prueba. A diferencia de las cadenas públicas EVM existentes, Monad no ha copiado simplemente el código de Ethereum, sino que ha reconstruido el motor de ejecución desde cero, adoptando una arquitectura paralela y un mecanismo de programación en tuberías, para mejorar la capacidad de procesamiento por segundo y reducir la latencia de generación de bloques. Los datos de pruebas internas muestran que Monad puede alcanzar una capacidad de procesamiento de 10,000 TPS en un entorno controlado y mantener una velocidad de generación de bloques de un segundo.

El modelo de libro de órdenes híbrido construido por Kuru se encuentra en las primeras etapas de validación del mercado. Este modelo intenta proporcionar una nueva opción on-chain entre los AMM existentes y los libros de órdenes centralizados, acercando la actividad de creación de mercado a los sistemas de negociación tradicionales, al mismo tiempo que conserva la apertura y la composibilidad de los protocolos descentralizados. En un estado ideal, esta arquitectura no solo podría cubrir los pares de negociación más populares, sino que también podría servir a activos de cola larga, proporcionando así una infraestructura de negociación unificada para varios tipos de activos.

Sin embargo, en la etapa actual aún existen una serie de factores de incertidumbre. Primero, está el riesgo de realización técnica. A pesar de que los objetivos de diseño de Monad son atractivos, todavía hay una brecha entre el libro blanco y el entorno de operación real. La capacidad de procesamiento on-chain, la confirmación de transacciones, la sincronización de nodos y otros múltiples dimensiones pueden convertirse en condiciones restrictivas. En segundo lugar, está la motivación real para la migración de usuarios. Actualmente, la mayoría de los usuarios de transacciones on-chain ya han desarrollado hábitos de uso de la plataforma AMM, por lo que no es fácil convencerlos para que cambien al modelo de libro de órdenes. Aunque Kuru apoya en términos de mecanismo una forma simplificada de participación en la liquidez, los efectos reales aún necesitan tiempo para ser observados.

En general, el intento de Kuru Labs representa una nueva dirección en la evolución de los intercambios descentralizados. Al combinar las ventajas del libro de órdenes y la creación automática de mercado, y apoyándose en una infraestructura de blockchain de alto rendimiento, el proyecto tiene la esperanza de traer nuevas posibilidades para el trading on-chain. Sin embargo, los desafíos como la implementación técnica y la aceptación por parte de los usuarios aún deben superarse, y su perspectiva de desarrollo merece la atención continua del mercado.