Resumen de la dinámica de regulación de monedas estables en las principales regiones del mundo

En los últimos años, las monedas estables han experimentado un rápido desarrollo en el ámbito de las criptomonedas, lo que ha llamado la atención de los organismos reguladores de todo el mundo. Como una moneda digital vinculada a una moneda fiduciaria u otros activos, las monedas estables se han utilizado ampliamente en áreas como los pagos transfronterizos y las finanzas descentralizadas, gracias a su característica de estabilidad en el valor. Especialmente en el actual ciclo del mercado, la tokenización de activos reales ha destacado, atrayendo la activa participación de instituciones financieras tradicionales y organizaciones nativas de Web3, y el interés de los inversionistas en este campo también ha ido en aumento.

Con el rápido desarrollo de las monedas estables, los gobiernos de varios países y las organizaciones internacionales han comenzado a implementar políticas relacionadas para regular y supervisar el mercado de monedas estables. Este artículo ofrecerá un resumen breve sobre la dinámica de regulación de las monedas estables en las principales regiones del mundo.

Estados Unidos

Como uno de los mercados importantes para el desarrollo de monedas estables, la política regulatoria de Estados Unidos es bastante compleja, principalmente implementada por múltiples agencias, incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La SEC puede considerar que algunas monedas estables son valores y exigir que cumplan con las regulaciones pertinentes. La Oficina del Contralor de la Moneda, bajo el Departamento del Tesoro, ha propuesto permitir que los bancos nacionales y las asociaciones de ahorros federales ofrezcan servicios a los emisores de monedas estables, pero deben cumplir con las leyes de prevención de lavado de dinero y los requisitos de cumplimiento. Actualmente, el Congreso de Estados Unidos está discutiendo propuestas legislativas como la "Ley de Transparencia de Monedas Estables", tratando de establecer un marco regulatorio unificado para las monedas estables.

Unión Europea

La regulación de las monedas estables en la Unión Europea se basa principalmente en el Reglamento sobre los Mercados de Activos Criptográficos (MiCA). MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías: tokens de referencia de activos (ART) y tokens de moneda electrónica (EMT), y establece los requisitos de regulación correspondientes. Las entidades que emiten monedas estables deben obtener la autorización de un país miembro de la UE y cumplir con requisitos de reservas de capital, divulgación de transparencia, entre otros.

Hong Kong

La Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda publicaron en julio de 2024 los principales contenidos del régimen de regulación de las monedas estables. Este régimen exige que las empresas que emitan o promocionen monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong obtengan una licencia de la Autoridad Monetaria y cumplan con las regulaciones en aspectos como la gestión de activos de reserva, la gobernanza corporativa, el control de riesgos y la divulgación de información. Hong Kong también lanzó un plan de "sandbox" para emisores de monedas estables, con el fin de fomentar la comunicación con la industria. Recientemente, el gobierno de Hong Kong publicó el "proyecto de ley de monedas estables", que mejora aún más el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales.

Singapur

Según la Ley de Servicios de Pago de Singapur, las monedas estables se consideran tokens de pago digitales, y su emisión y circulación requieren la autorización de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). La MAS ofrece un espacio regulatorio para startups, para probar modelos de negocio relacionados con las monedas estables.

Japón

Japón revisó la Ley de Servicios de Pago (PSA) en junio de 2022, estableciendo un marco regulador para la emisión y el comercio de monedas estables. La PSA revisada define las monedas estables completamente respaldadas por moneda fiduciaria como "herramientas de pago electrónico" (EPI). Solo tres tipos de instituciones pueden emitir monedas estables: bancos, proveedores de servicios de transferencia de fondos y compañías fiduciarias. Las instituciones que deseen llevar a cabo negocios relacionados con monedas estables deben registrarse como proveedores de servicios de herramientas de pago electrónico (EPISP).

Brasil

El Banco Central de Brasil planea regular las monedas estables y la tokenización de activos en 2025. En noviembre de 2024, el banco central propuso una propuesta regulatoria que sugiere limitar a los usuarios la posibilidad de retirar monedas estables de los intercambios centralizados a billeteras autogestionadas. Sin embargo, si se pueden mejorar cuestiones clave como la transparencia en las transacciones, el banco central podría reconsiderar esta limitación.

Conclusión

A nivel global, las políticas de regulación de las monedas estables están en constante mejora. Ya sea estableciendo sandboxes regulatorios o formulando reglas a partir de las diferentes características de las monedas estables, en el futuro se implementarán más políticas de regulación de monedas estables. El ámbito de los pagos transfronterizos probablemente se convertirá en uno de los escenarios de aplicación más amplios para las monedas estables. Con la gradual clarificación del marco regulatorio, se espera que el mercado de monedas estables logre un desarrollo continuo y saludable sobre la base de la conformidad.