La oleada de tokenización de acciones surge, el mercado de criptomonedas podría reestructurarse.

La ola de tokenización de acciones está arrasando el mercado de criptomonedas, provocando discusiones sobre la reestructuración de la estructura del mercado y el flujo de capital. A medida que múltiples plataformas de intercambio conocidas lanzan sucesivamente negocios de acciones tokenizadas, esta innovación está pasando gradualmente de ser marginal a ser mainstream, con la esperanza de ampliar el tamaño total del mercado. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que la introducción de activos de calidad podría presentar desafíos severos para los tokens de baja capitalización que dependen de narrativas. Actualmente, la tokenización de acciones aún se encuentra en una etapa temprana y enfrenta múltiples desafíos, como la falta de liquidez y la regulación.

Los tokens de baja capitalización enfrentan presión de supervivencia

A medida que los activos tradicionales de alta calidad se están "tokenizando" gradualmente, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas está cambiando silenciosamente. Algunas opiniones del mercado consideran que los activos tradicionales tokenizados, gracias a su modelo de negocio claro, marco regulatorio conforme y rendimientos reales estables, se están convirtiendo en los nuevos favoritos del capital en la cadena, y están creando un efecto de succión en el mercado de tokens de baja capitalización. Especialmente aquellos tokens que carecen de un modelo de rendimiento real, cuyos productos aún no están maduros y que solo se sostienen por narrativas para mantener su capitalización, se enfrentan a la escasez de liquidez y a presiones de supervivencia.

Hay analistas que señalan que los tokens de baja capitalización no necesariamente desaparecerán, solo que su espacio de supervivencia se verá comprimido. En el mercado de criptomonedas, cada vez que se añade un activo de calidad, se produce un impacto en aquellos activos cuyo precio solo se mantiene gracias al consenso. El único camino para los tokens de baja capitalización en el futuro es generar un valor de aplicación real, especialmente un valor que pueda generar ingresos reales. Todos los tokens que no puedan materializarse y que solo sobrevivan a través de narrativas entrarán gradualmente en declive. Aunque a corto plazo puede haber un aumento general en los tokens de baja capitalización, es probable que la situación de todos los tokens aumentando al mismo tiempo sea difícil de reproducir.

Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que la tokenización de acciones en sí misma no amenazará directamente la supervivencia de los tokens de pequeña capitalización; el verdadero desafío podría provenir de los contratos perpetuos de acciones. Porque poseen una nueva narrativa continua y pueden ofrecer alta volatilidad ajustada al apalancamiento, lo que podría alinearse más con las necesidades de los especuladores.

La fusión de las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas

Varios expertos de la industria se muestran optimistas sobre el futuro del mercado de tokenización de acciones. Creen que llevar acciones a la cadena no solo es una innovación en las herramientas de negociación, sino que también podría cambiar por completo el ecosistema y la estructura del comercio de valores, y fomentar el aumento del tamaño y la profundidad del mercado de criptomonedas.

En comparación con los acuerdos de activos sintéticos de principios, el entorno del mercado actual, la base de usuarios y la infraestructura han cambiado drásticamente. El cambio más crucial es la evolución de la actitud regulatoria, que ha creado condiciones para la profunda integración de las acciones en la cadena con el ecosistema de encriptación.

Una de las características de la encriptación es la reducción de las barreras de entrada al comercio, promoviendo la libertad de transacciones. Por ejemplo, los usuarios de regiones que anteriormente no podían comprar valores ahora tienen nuevas oportunidades. Incluso algunas acciones de empresas populares que no circulan en el mercado público podrían hacerse accesibles a través de la tokenización. Esta tendencia hacia el comercio libre podría generar un efecto de concentración en el mercado, donde los activos y monedas líderes podrían tener más oportunidades, mientras que los activos relativamente débiles podrían ser gradualmente marginados.

Desde un punto de vista técnico, la ventaja clave de la blockchain en el ámbito financiero radica en que "el pago es la liquidación". Esta característica es difícil de lograr en los sistemas financieros tradicionales, pero en la blockchain puede simplificar enormemente el proceso de transacción y aumentar la eficiencia.

Desde una perspectiva más macro, la tokenización de acciones marca un borramiento de las fronteras entre las finanzas tradicionales y los activos encriptados, y ambos campos comienzan a fusionarse. Esto podría inspirar más innovaciones, como la tokenización de capital privado, bienes raíces e incluso obras de arte. En el futuro, podrían surgir más innovaciones relacionadas con la tokenización de acciones, como contratos perpetuos de acciones, que podrían cambiar todo el panorama de la industria.

Para los usuarios de mercados emergentes, la tokenización de acciones podría ofrecer oportunidades de arbitraje, y también es una puerta de entrada para atraer a más inversores minoristas al encriptación. Si esta tendencia realmente se consolida en los próximos 2-3 años, tendrá un impacto positivo significativo en toda la industria.

Desafíos enfrentados y perspectivas futuras

A pesar de que el concepto de tokenización de acciones es muy popular, en general todavía se encuentra en una etapa temprana y lejos de tener suficiente profundidad de mercado. La liquidez real en la cadena sigue siendo limitada y el volumen de transacciones aún presenta una gran diferencia en comparación con el mercado tradicional.

Los expertos de la industria señalan que los principales desafíos que enfrentan las acciones tokenizadas incluyen la falta de liquidez, el riesgo de volatilidad de precios y los riesgos de cumplimiento, entre otros. Actualmente, la mayoría de las plataformas dependen de vehículos de propósito especial para comprar acciones reales equivalentes en el mercado como colateral, lo que presenta numerosas limitaciones, como la posibilidad de adquirir solo durante el horario de mercado de acciones de EE. UU., lo que dificulta la cobertura del riesgo de operaciones fuera de horario y durante los fines de semana. Al mismo tiempo, proporcionar este tipo de servicios de negociación a los usuarios estadounidenses podría enfrentar un alto riesgo de cumplimiento.

A pesar de enfrentar numerosos desafíos, a largo plazo, las acciones tokenizadas aún tienen un gran potencial. A medida que el mercado primario se incorpore realmente a la cadena, los colaterales se conviertan en acciones tokenizadas y las instituciones tradicionales actualicen su infraestructura tecnológica, es posible que en el futuro veamos acciones aparecer en la cadena en forma de liquidez masiva, con transacciones fluidas, precios precisos y una activa participación institucional. La fusión de la infraestructura entre la encriptación y las finanzas tradicionales se acelerará, y ese será el verdadero punto de inflexión para la explosión de las acciones tokenizadas.

Los productos en esta etapa actual pueden ser solo una transición hacia el futuro; aunque pueden aportar ciertos temas y valor experimental, aún hay un camino por recorrer hacia la forma final. En el futuro, a medida que la tecnología y el entorno regulatorio continúen mejorando, se espera que la tokenización de acciones juegue un papel más importante en el mercado de criptomonedas.