De raíz a una capitalización de mercado de 600 mil millones, la legendaria trayectoria de Robinhood en diez años

Tenev y Bhatt, dos graduados de la Universidad de Stanford, originalmente solo querían desarrollar software de trading de alta frecuencia para instituciones financieras. Pero pronto se dieron cuenta de que las altas comisiones y las complicadas reglas de los corredores tradicionales mantenían a los inversores comunes fuera del mercado financiero. Así que decidieron adaptarse a las tendencias tecnológicas y de consumo, transformando la empresa en una plataforma de trading de acciones gratuita para la generación milenaria.

Robinhood apuntó al mercado azul que en ese momento fue ignorado por los corredores de bolsa tradicionales: la generación del milenio. Ofrece operaciones sin comisiones y no establece un umbral mínimo de fondos en la cuenta. Este modelo atrajo rápidamente a una gran cantidad de nuevos inversores. El diseño de la interfaz, sencillo e intuitivo, con un "sentido de juego", aumentó aún más la actividad de trading de los usuarios.

El modelo de ganancias de Robinhood proviene del pago por flujo de órdenes (PFOF). Vende el flujo de órdenes de transacción de los usuarios a los creadores de mercado para obtener ganancias, pero los usuarios pueden no conseguir el mejor precio de mercado. A pesar de que los fundadores afirman una y otra vez que el PFOF no es la principal fuente de ingresos, el hecho es que en el primer trimestre de 2021, el 80.5% de los ingresos de Robinhood provino de negocios relacionados con transacciones.

En marzo de 2020, un estudiante universitario de 20 años se suicidó después de realizar operaciones de opciones en Robinhood, ya que su cuenta mostraba pérdidas de hasta 730,000 dólares. Esta tragedia suscitó dudas sobre los mecanismos de control de riesgos de la plataforma.

El evento de GameStop a principios de 2021 llevó a Robinhood al centro de la tormenta de opiniones. En ese momento, una gran cantidad de inversores minoristas se reunieron en el foro de Reddit, utilizando plataformas como Robinhood para comprar acciones de GameStop, desatando una guerra de compra corta contra Wall Street. Sin embargo, el aumento masivo en el volumen de operaciones llevó a Robinhood a enfrentar una gran presión de margen, lo que obligó a limitar la compra de acciones populares como GameStop. Esta decisión provocó un fuerte descontento entre los usuarios.

Después de la crisis, Robinhood avanzó en su plan de IPO. El 29 de julio de 2021, la empresa salió a bolsa en Nasdaq a un precio de emisión de 38 dólares, con una valoración de aproximadamente 32 mil millones de dólares. Sin embargo, el primer día de cotización, el precio de las acciones cayó, reflejando la preocupación del mercado por su modelo de negocio y los riesgos regulatorios.

En el prospecto presentado por Robinhood, el término "Crypto" se menciona repetidamente 318 veces, lo que indica un cambio estratégico en la compañía. Los datos muestran que en el segundo trimestre de 2021, los ingresos por operaciones con criptomonedas representaron el 41% de los ingresos totales de operaciones de la empresa, y el tamaño de la custodia de activos criptográficos creció más del 2300% en comparación interanual.

En mayo de 2022, el fundador de FTX, SBF, compró aproximadamente el 7.6% de las acciones de Robinhood a través de su empresa matriz. Sin embargo, con el colapso de FTX, esta participación, que originalmente simbolizaba la alianza financiera cripto, se convirtió en evidencia legal.

En 2025, Robinhood alcanza su momento culminante. Los indicadores financieros de la compañía alcanzan nuevos máximos, y los ingresos del negocio de criptomonedas crecen un 700% interanual. El 21 de febrero, la SEC de EE. UU. concluye la investigación sobre el negocio de criptomonedas de Robinhood sin tomar medidas de aplicación, despejando así los obstáculos regulatorios para la empresa.

El 2 de junio, Robinhood adquirió Bitstamp por 65 millones de dólares, marcando su entrada oficial en el mercado global de criptomonedas. El 30 de junio, la compañía anunció su entrada en el ámbito de los valores basados en blockchain, permitiendo a los usuarios negociar acciones y ETF estadounidenses a través de tokens basados en blockchain.

Hoy en día, el precio de las acciones de Robinhood se estabiliza en alrededor de 100 dólares, la capitalización de mercado supera los 88 mil millones de dólares y el aumento durante el año es de casi el 150%. Desde ser el centro de atención durante la tormenta de GameStop en 2021, hasta convertirse en un protagonista en la ola de fusión entre finanzas y criptomonedas en 2025, Robinhood ha completado su reestructuración en cinco años, convirtiéndose en una fuerza importante que lidera la transformación de la tecnología financiera.