Análisis comparativo de los mecanismos de staking de Ethereum y Polkadot

Con la inminente llegada de la actualización de Shanghai de Ethereum, la función de extracción de staking se convertirá en una realidad, lo que ha generado un amplio interés en el staking de Ethereum y los derivados relacionados. Por otro lado, Polkadot ha estado utilizando el mecanismo de Prueba de Participación (PoS) desde su lanzamiento en 2019 y ha introducido recientemente varias nuevas herramientas de staking. Este artículo comparará los mecanismos de staking y la situación actual de Ethereum y Polkadot desde múltiples perspectivas, y analizará brevemente el desarrollo de ambos en el ámbito de los derivados.

Mecanismo de stake

Ethereum utiliza un mecanismo de Prueba de Participación (PoS), donde cada validador debe poseer 32 ETH para realizar un stake. Los validadores operan un nodo de la cadena de señal principal y múltiples clientes de validación, cada cliente corresponde a 32 ETH. Estos validadores son asignados aleatoriamente a un "comité" responsable de validar los fragmentos en la red. Ethereum 2.0 requiere un conjunto masivo de validadores para garantizar la disponibilidad y efectividad de la red: cada fragmento necesita al menos 111 validadores para operar la red, y cada fragmento requiere 256 validadores para completar la finalización de todos los fragmentos dentro de un período. Si hay 64 fragmentos, se necesitan 16384 validadores.

Polkadot utiliza el mecanismo de Prueba de Participación Nominada (NPoS), que incluye dos roles: el "validador" que opera el nodo y el "nominador" que nomina a los validadores. Los nominadores no necesitan operar una máquina personalmente, pero aún pueden obtener recompensas del sistema. Los nominadores también pueden unirse a un grupo de nominadores para reducir aún más la barrera de entrada y simplificar el proceso operativo. NPoS permite que el tamaño del conjunto de validadores requerido por Polkadot sea más pequeño, con aproximadamente 10 validadores necesarios por cada cadena paralela; si hay 100 cadenas paralelas, solo se necesitan 1000 validadores. La red Polkadot actualmente tiene 297 validadores y se espera que necesite 1000 validadores durante la fase de madurez de la red; para ello, se ha lanzado el "Plan de Mil Validadores" para aumentar la cantidad de validadores.

Datos actuales de staking

Hasta la fecha de redacción de este artículo, Ethereum tiene 16.44 millones de ETH en estado de stake, con una tasa de stake del 14.3%, hay 513,000 validadores y la tasa de rendimiento de stake es del 4.32%, considerando la inflación, la tasa de rendimiento es del 4.55%. Polkadot tiene 592 millones de DOT en estado de stake, con una tasa de stake del 46.4%, el número de nominadores es de 455,000, la tasa de rendimiento histórica de stake es del 15.39%, y la tasa de rendimiento después de descontar la inflación es del 8.26%.

Para las cadenas PoS, cuanto mayor sea el número de personas que participan en el staking, mayor será la tasa de staking y más segura será la red. Actualmente, la tasa de staking de Ethereum es relativamente baja en comparación con Polkad y otras cadenas PoS, lo que puede deberse a que en la versión actual no se puede retirar el ETH en staking. La actualización "Shanghai" de Ethereum se espera que se complete en marzo, momento en el cual se permitirá retirar el ETH en staking, lo que podría aumentar significativamente la tasa de staking. La tasa de staking ideal de Polkad es del 50%, mientras que la tasa de staking real se mantiene entre el 40% y el 60% la mayor parte del tiempo.

Período de bloqueo

Actualmente, el ETH en staking en Ethereum aún no se puede retirar. Después de que se complete la actualización "Shanghai", los usuarios podrán retirar el ETH en staking. Una vez que se habilite la función de retiro, el período de bloqueo para el staking de ETH será de 27 horas, es decir, se podrá retirar el ETH en staking 27 horas después de la desbloqueo.

El período de bloqueo para el staking de Polkadot es de 28 días, lo que significa que se puede retirar el DOT apostado 28 días después de la desinversión. Un período de bloqueo más largo aumenta la seguridad del protocolo, pero también reduce su atractivo para los stakers debido a la menor flexibilidad y el mayor costo de oportunidad.

Umbral de stake

Ethereum solo admite un tipo de método de staking nativo, que es ejecutar un validador por cuenta propia. Cada validador necesita depositar 32 ETH en el contrato de depósito de ETH2, además de contar con una computadora dedicada conectada a Internet que funcione todo el año y conocer algunas operaciones técnicas.

Aunque el protocolo de Ethereum no admite el staking delegado, existen algunos terceros en el mercado que ofrecen servicios de custodia de nodos, externalizando el trabajo de operación de nodos a proveedores de servicios. Este método aún requiere depositar 32 ETH, es adecuado para aquellos que tienen monedas pero no comprenden la tecnología, aunque se necesita un cierto grado de confianza en el custodio.

El protocolo Polkadot admite de forma nativa cuatro tipos de staking, ordenados de mayor a menor en función del umbral de capital: ser un validador en funcionamiento, nominación directa, operación de un fondo de nominaciones y unirse a un fondo de nominaciones, siendo necesario un mínimo de 1 DOT para participar en el staking. Polkadot también ofrece un sitio web de "panel de staking" para facilitar a los usuarios realizar operaciones de staking.

Los validadores en funcionamiento necesitan una computadora dedicada conectada a Internet que funcione todo el año, así como conocimiento de las operaciones técnicas relevantes. Además, se requiere que la cantidad de DOT apostada esté en las primeras posiciones para calificar para ingresar al conjunto de validadores activos. Estos DOT pueden ser apostados por uno mismo o por nominadores. La cantidad de DOT necesaria para convertirse en un validador activo varía dinámicamente, y actualmente se requieren al menos aproximadamente 1.6 millones de DOT.

La nominación directa requiere que el nominador "nomine" a los validadores en los que confía (hasta 16) y apueste su DOT bajo esos validadores. Los nominadores y los validadores comparten las mismas recompensas de red, y deben pagar una cierta comisión a los validadores (actualmente la comisión promedio es del 4.04%). Si los validadores nominados presentan caídas de conexión u otros comportamientos maliciosos, el nominador también será penalizado. Para obtener recompensas de nominación, se debe alcanzar un monto mínimo de vinculación, que también cambia dinámicamente, y actualmente se necesita aproximadamente 264 DOT.

El pool de nominación en funcionamiento es una nueva función que se ha lanzado recientemente, diseñada para reducir aún más la barrera de entrada para las nominaciones. Varios nominadores pequeños pueden formar un pool de nominación, donde pueden apostar DOT en el pool, y luego el pool en su conjunto actúa como un único nominador para nominar a un conjunto de validadores seleccionados. Los miembros del pool comparten las recompensas y penalizaciones en función de la proporción de su aportación apostada. Para operar un pool de nominación, es necesario elegir validadores; actualmente, se requieren 200 DOT para operar un pool de nominación.

Unirse al pool de nominación es la forma más sencilla de stake, no necesita elegir un validador por sí mismo, solo se necesita 1 DOT para unirse al pool de nominación y obtener recompensas por stake.

Desde la perspectiva de los requisitos de stake, en comparación con Ethereum, Polkadot ofrece más opciones de stake nativas, con un mínimo de solo 1 DOT para participar en el stake, y algunos métodos de stake no requieren conocimientos técnicos. Por lo tanto, tanto en términos de requisitos de capital como de requisitos técnicos, la barrera de entrada para participar en el stake de Polkadot es más baja, lo que favorece atraer a más personas a participar en el stake, aumentando el grado de descentralización y la seguridad de la red.

Stake de Liquidez

Debido a que el staking tiene un período de bloqueo, los fondos bloqueados no pueden ser utilizados, por lo que surge el staking líquido. Los derivados de staking líquido (LSD) permiten a los usuarios obtener recompensas por staking y, al mismo tiempo, mantener la liquidez de los fondos, lo que aumenta la utilización del capital.

Los usuarios pueden apostar tokens en un protocolo de staking líquido para generar tokens derivados líquidos correspondientes. Estos derivados tienen usos similares al token original, por ejemplo, pueden ser utilizados para participar en DeFi, al mismo tiempo que se obtienen recompensas por el staking. La existencia del staking líquido puede estimular la actividad económica de las cadenas PoS, ya que permite que las dos vías de obtención de ganancias, el staking y la participación en DeFi, ya no estén en conflicto, sino que se puedan aprovechar simultáneamente. Por lo tanto, el staking líquido es una pista muy importante.

Es posible que debido a que los fondos nativos de staking de Ethereum no se pueden retirar actualmente, la tasa de participación en el staking líquido de Ethereum sea muy alta. En el primer trimestre de 2023, el 44% de todos los ETH apostados se hizo a través de staking líquido. El TVL del staking líquido de Ethereum ha alcanzado actualmente los 10 mil millones de dólares, lo que representa un mercado muy grande. Una plataforma ocupa una posición de dominio absoluto en el mercado de staking líquido de Ethereum, con una cuota de mercado del 73.42%, mientras que la segunda plataforma tiene una cuota de mercado del 15.76%.

A diferencia de la dominación de un solo producto de staking líquido en Ethereum, el TVL de los productos de staking líquido en el ecosistema de Polkadot es relativamente equilibrado. El TVL de una plataforma en Moonbeam es de 16.71 millones de dólares, el TVL de Acala es de 14.14 millones, el TVL de Bifrost es de 12.10 millones de dólares y el TVL de Parallel es de 7.49 millones de dólares. La suma del TVL de estos cuatro protocolos de staking líquido es de apenas 50.44 millones de dólares, mientras que actualmente hay 592 millones de DOT en staking. En comparación con la situación de Ethereum, la tasa de adopción del staking líquido en Polkadot es bastante baja, y el potencial de crecimiento del mercado de staking líquido en el ecosistema de Polkadot es todavía muy grande. Además, los productos de staking líquido basados en las parachains de Polkadot tienen algunas ventajas únicas, como la facilidad de integración entre cadenas.

En general, en términos de staking líquido, la tasa de adopción del staking líquido de Ethereum es bastante alta, mientras que la tasa de adopción del staking líquido en el ecosistema de Polkadot es relativamente baja; en el mercado de staking líquido de Ethereum, hay un claro líder, mientras que en el ecosistema de Polkadot aún no hay un producto de staking líquido con ventajas particularmente notables.

Resumen

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------|------| | stake mecanismo | PoS | NPoS | | stake rate | 14.3% | 46.4% | | Tasa de rendimiento de stake ajustada por inflación | 4.55% | 8.26% | | Período de bloqueo de staking | Actualmente no se puede retirar, la función de retiro se activará en 27 horas | 28 días | | Umbral de stake | 32 Ether | Mínimo 1 DOT | | Staking de liquidez | Gran tamaño de mercado, monopolio | Pequeño tamaño de mercado, más disperso |

En general, la tasa de staking de Polkadot es más alta que la de Ethereum, Polkadot ofrece más opciones de staking nativas, y la barrera de entrada para participar en el staking es más baja, mientras que el mercado de staking líquido de Ethereum está creciendo considerablemente. Con la próxima actualización de Shanghai de Ethereum y la mayor popularización del staking líquido en el ecosistema de Polkadot, es posible que la situación de ambos cambie considerablemente.