Análisis en profundidad del ecosistema DeFi de Solana: principales proyectos y tendencias de desarrollo

El volumen de comercio DeFi de Solana sigue creciendo, con un aumento intermensual del 319% en el volumen diario promedio de comercio de DEX al alcanzar los 1,5 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Entre ellos, las transacciones de Memecoin representadas por SLERF y BOME impulsaron este crecimiento. Solana se ha convertido en un centro para los comerciantes minoristas y de Memecoin gracias a sus tarifas de transacción extremadamente bajas y a la rápida confirmación de transacciones. En el contexto del aumento constante del precio de SOL, el valor total bloqueado de Solana (TVL) también ha aumentado a 4,311 millones de dólares. Al igual que otras cadenas de bloques públicas, el TVL de Solana se compone principalmente de DEX, LST, plataformas de préstamos y exchanges de contratos perpetuos.

Intercambio descentralizado (DEX)

Los intercambios descentralizados suelen operar en torno a ecosistemas específicos, especialmente en cadenas de Layer1 no EVM como Solana.

| Proyecto | Valor total bloqueado TVL ( millones de dólares ) | Capitalización de mercado circulante ( millones de dólares ) | Valor de dilución completa FDV ( millones de dólares ) | Volumen de transacciones en 24h ( millones de dólares ) | |------|----------------------|------------------|-------------------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite a cualquiera crear un fondo de liquidez y dirigir la liquidez de tokens. Esta función ha llevado a que aparezcan numerosos tokens meme en Solana, lo que convirtió a Raydium en el DEX preferido para la emisión de tokens meme. El TVL de Raydium ocupa el primer lugar en el ecosistema de Solana, con aproximadamente 965 millones de dólares, y un volumen de negociación de aproximadamente 1,162 millones de dólares en 24 horas.

Sin embargo, con el surgimiento de plataformas Meme como Pump.fun, están reemplazando gradualmente a Raydium como la plataforma preferida para el lanzamiento de proyectos. Si estas plataformas Meme comienzan a construir sus propios DEX, podría tener un mayor impacto en Raydium.

Júpiter

Jupiter, como agregador de liquidez, puede encontrar las rutas de precios más favorables en todos los principales DEX y AMM en Solana, minimizando así el deslizamiento y las tarifas de transacción, mejorando la eficiencia de las transacciones y la experiencia del usuario.

Jupiter no solo es la plataforma DEX líder en el ecosistema de Solana, sino que también cuenta con una plataforma de negociación de contratos perpetuos descentralizada. Los usuarios pueden operar en esta plataforma con un apalancamiento de hasta 100 veces, ya sea en posiciones largas o cortas. Como poseedor de JLP, se puede obtener el 75% de las tarifas generadas por el intercambio perpetuo, y estos ingresos se reinvierten directamente en JLP, aumentando el precio de JLP y promoviendo la capitalización compuesta de las ganancias.

Impulsado por la ola de memes de Solana, Jupiter ha lanzado la herramienta de descubrimiento de mercado MEME, APE. Esta herramienta puede descubrir los tokens recién lanzados y proporciona resultados de verificación detallados, especialmente en la evaluación del riesgo de RUG.

Orca

Orca con el lema "DEX para personas, no programas" ha ocupado durante mucho tiempo los primeros lugares entre los DEX de Solana. Tiene un mecanismo de creación de mercado activo de liquidez concentrada similar a UniswapV3 - Whirlpools. En este modelo, los proveedores de liquidez pueden elegir concentrar su liquidez en un rango de precios específico, mejorando la eficiencia del uso del capital y obteniendo más beneficios de creación de mercado.

Establecimiento de liquidez (LST)

La demanda de los usuarios por el staking líquido en Solana es relativamente baja, principalmente porque Solana no tiene un requisito mínimo de cantidad de staking y el precio de SOL es relativamente bajo, lo que reduce la barrera para convertirse en un validador.

| Proyecto | LST | APY( Tasa de rendimiento anual) | TVL( Valor total de activos bloqueados) mil millones de dólares( | Capitalización de mercado circulante) dólares( | FDV Valor completamente diluido) dólares( | |------|-----|-----------------|-------------------------|----------------|------------------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 millones | 23.74 millones | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Cantidad de desbloqueo desconocida | 683 millones |

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) Jito ###JTO(

Jito se convirtió rápidamente en el proyecto líder en la pista después de lanzar el programa de puntos de airdrop en septiembre de 2023. El TVL de JTO es de 1,705 millones de dólares, siendo el proyecto con el TVL más alto en el ecosistema de Solana. El APY de staking de JitoSOL es actualmente del 8.26%, incluyendo el rendimiento de staking de Solana y la participación en los ingresos de MEV.

) Marinade

Marinade se centra en el staking nativo, con un APY alto, convirtiéndose en un proyecto líder en el ecosistema, con un volumen de bloqueo de 1,413 millones de dólares. Aunque tiene un volumen de bloqueo cercano al de Jito, la capitalización de mercado y el FDV difieren por decenas de veces, lo que podría indicar que $MNDE tiene un cierto potencial de crecimiento.

BlazeStake

BlazeStake es el segundo mayor proyecto LST del ecosistema Solana, con un TVL de aproximadamente 275 millones de dólares. Actualmente, se estima que el APY de staking es del 7.06%, ligeramente inferior al de Jito. Su FDV es de 6.87 millones de dólares, en comparación con los 2.387 millones de dólares de Jito, lo que muestra una gran diferencia; por un lado, indica espacio de crecimiento, y por el otro, también refleja que en el ecosistema predominan los jugadores de memecoin, que necesitan un APY alto para competir por los usuarios con los proyectos líderes.

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Préstamo

) Guardar

Save###, cuyo nombre original era Solend(, es un protocolo de préstamo descentralizado algorítmico en Solana. En Solana, Save puede ofrecer servicios de préstamo con una velocidad 100 veces mayor y un costo 100 veces menor. Después del ataque al oráculo USDH en noviembre de 2022, Save adoptó el oráculo PYTH, mejorando así la seguridad.

Actualmente, la demanda de préstamos en el ecosistema de Solana no es alta, lo que podría estar relacionado con problemas de seguridad anteriores. Recientemente, un nuevo protocolo de préstamos, Marginfi, está a punto de lanzarse y merece atención.

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Derivados

Los derivados son contratos financieros que obtienen su valor de un activo subyacente, utilizados para gestionar el riesgo y especular sobre la dirección futura del mercado. Los principales protocolos de derivados en Solana incluyen Jupiter, Drift, Flash Trade y Zeta.

| Proyecto | TVL) valor total bloqueado() millones de dólares( | FDV valoración completamente diluida) dólares( | |------|-------------------------|------------------------| | Drift | 360 millones | 530 millones | | Comercio Rápido | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 9.7 millones | Sin emisión de moneda |

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) Drift

Drift es un DEX multifuncional e integrado, con un TVL de 360 millones de dólares. Ofrece funciones como trading previo, apalancamiento de 20 veces y préstamos colaterales. El proyecto cuenta con el apoyo de Multicoin Capital y ha atraído a más de 15,000 usuarios en seis meses, con un volumen de transacciones que supera los 10,000 millones de dólares.

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) Comercio Rápido

Flash Trade es un intercambio descentralizado de spot y contratos enfocado en la red Solana, caracterizado por bajas tarifas de transacción y un bajo impacto en los precios. Utiliza un sistema único de múltiples activos y una estructura innovadora de NFT para aumentar la participación de los usuarios. A través de un modelo de comercio de pool a punto, garantiza un impacto en el precio cero y las mejores condiciones de negociación.

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) Zeta Markets

Zeta Markets es una plataforma de derivados DeFi que ofrece dos productos principales: DEX y FLEX. Su objetivo es simplificar la experiencia de negociación de derivados, permitiendo que cualquier persona participe en coberturas, especulaciones y pronósticos del mercado.

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) PYTH

PYTH es el principal oráculo en la cadena de Solana, y presenta muchas innovaciones en comparación con Chainlink. Su velocidad de actualización de datos es más rápida y estable, y no solo es aplicable a la cadena de Solana, sino también a otras cadenas de bloques. PYTH tiene amplias perspectivas de aplicación en áreas como el comercio de derivados financieros, la gestión de riesgos, los pagos de seguros y la gestión de la cadena de suministro.

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Conclusión

El ecosistema DeFi de Solana está en pleno auge, con nuevos proyectos que surgen constantemente. Aunque los productos maduros tienen sus ventajas, los productos emergentes también pueden atraer rápidamente a los usuarios mediante la mejora de la experiencia del usuario, el fortalecimiento de la construcción de la comunidad y la promoción del mercado. A medida que surgen más productos innovadores, el ecosistema DeFi de Solana se volverá más próspero y diverso. En el futuro, es posible que veamos el surgimiento de más proyectos no emitidos, enriqueciendo aún más el ecosistema DeFi de Solana.