【Acciones japonesas】El camino hacia la revitalización de la industria de la construcción naval respaldado por el gobierno | ¡Descubrimiento de acciones destacadas de Hideki Wajima! | Media de Monex Securities con información de inversión y contenido útil sobre dinero.

Fortalecimiento del clúster marítimo incluido en la "Política Sólida 2025"

El gobierno decidió en consejo de ministros el 13 de junio la "Política Básica de Gestión y Reforma Económica y Fiscal 2025" (Política de Estructura Sólida). En este documento se incluye la política de fortalecer el clúster marítimo, que se centra en la industria de la navegación y la construcción naval. El clúster marítimo se refiere a una región o situación donde se concentran industrias y empresas que realizan actividades económicas centradas en el mar.

Según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria, la participación de la industria de la construcción naval de Japón en el mercado mundial alcanzó casi el 40% en la década de 1990, pero ha ido disminuyendo gradualmente debido al ascenso de China y Corea del Sur, cayendo al 25% en 2018 y al 17% en 2022. China ha implementado un enorme apoyo público para entrar y expandirse en la industria de la construcción naval, mientras que Corea del Sur parece apoyar el desarrollo tecnológico y la mejora de la productividad de su propia industria de construcción naval como parte de su estrategia nacional.

En medio de la dificultad para que las empresas privadas compitan de forma independiente, el gobierno está brindando apoyo. Según documentos del gobierno, Japón depende del transporte marítimo para el 99.6% de su volumen comercial, por lo que la revitalización de la industria se vuelve esencial. Por otro lado, el volumen de carga marítima mundial está en una tendencia de expansión, con un aumento promedio anual del 3.5%.

Se informa que el gobierno y el Partido Liberal Democrático están considerando elaborar un paquete de políticas para revitalizar la industria de la construcción naval en el país. La regeneración de la industria de la construcción naval es extremadamente importante desde la perspectiva de la seguridad económica, y también se tiene en cuenta la cooperación con Estados Unidos, que busca la reconstrucción de su propia industria naval.

La propuesta principal presentada por el Comité de Promoción de la Seguridad Económica del Partido Liberal Democrático es la idea de un "dock nacional", donde el estado liderará la construcción y mantenimiento de astilleros. Basándose en las disposiciones de la Ley de Fortalecimiento de la Base de Producción de Defensa y la Ley de Promoción de la Seguridad Económica, el estado construirá y adquirirá instalaciones de construcción naval, delegando su operación al sector privado. También se prevé designar el "casco" como un recurso importante específico en la Ley de Promoción de la Seguridad Económica. Al contribuir con los costos de construcción, se reduce la carga de inversión y depreciación de las empresas, aumentando así la rentabilidad y la competitividad internacional.

La recuperación de la industria de la construcción naval es urgente también en Estados Unidos, y es una carta en las negociaciones entre Japón y Estados Unidos.

También hay movimientos en el sector privado. Imabari Shipbuilding Co., Ltd. (no cotizada en bolsa), el líder en la construcción naval nacional, anunció el 26 de junio que aumentará su participación en Japan Marine United (JMU) del 30% actual al 60%, convirtiéndolo en una subsidiaria. Se formará un grupo que representará más de la mitad de la capacidad de construcción nacional.

En las negociaciones entre Japón y Estados Unidos sobre las medidas arancelarias estadounidenses, Japón ha propuesto la cooperación en el sector de la construcción naval como una de sus cartas de negociación. El Primer Ministro Ishiba ha hablado sobre el apoyo para reparar buques de guerra estadounidenses en Japón, y también ha surgido la colaboración en "rompehielos". Los rompehielos, que se utilizan para la navegación en la región ártica y que rompen el hielo duro para operar, son construidos exclusivamente por JMU. Se considera que se necesita una tecnología especial para aumentar la resistencia del casco, y que la transferencia de tecnología a la parte estadounidense podría ser un material de negociación.

Estados Unidos fue alguna vez el más fuerte en la industria de la construcción naval, pero ha declinado debido a la ascensión de Japón y otros factores, y desde la década de 1980 se han recortado subsidios, lo que ha llevado a una mayor transferencia al extranjero. El presidente estadounidense Trump declaró en su discurso sobre la política de marzo que se debe restaurar la industria de la construcción naval y ha establecido una oficina de construcción naval dentro de la Casa Blanca. Dado que está directamente relacionado con el poder naval, la restauración de la construcción naval se ha convertido en una necesidad urgente en Estados Unidos.

Selección de acciones relacionadas con la construcción naval

Namura Shipbuilding Co., Ltd. (7014)

Principal astillero. En 2008 adquirió Hakodate Dock, y en 2014 se convirtió en una subsidiaria de Sasebo Heavy Industries, que era una empresa cotizada en bolsa. Se dedica a una amplia gama de buques, desde grandes petroleros hasta buques de carga a granel y petroleros pequeños. Al final del año fiscal de marzo de 2025, el saldo de pedidos de nuevos buques es de 394.1 mil millones de yenes, un aumento del 27% en comparación con el año anterior. Ha recibido pedidos de 2 VLGC (buques grandes que transportan LNG = gas natural licuado) y 10 buques de carga a granel grandes, que tienen en cuenta el medio ambiente. Las firmas de valores extranjeras ven que "en los pedidos relacionados con la nueva construcción de buques comerciales en el futuro, la mejora del precio unitario avanzará de manera constante."

【Gráfico 1】Namura Shipbuilding (7014): Gráfico semanal (Línea de media móvil Verde: 13 semanas, Naranja: 26 semanas) Fuente: sitio web de Monex Securities (a fecha del 17 de julio de 2025)

Mitsui E&S (7003)

Antigua Mitsui Engineering. Es el líder nacional en la fabricación de motores diésel marinos. También es uno de los principales en grúas portuarias a nivel mundial. Se retiró de la construcción naval en 2022 y está enfocando sus recursos de gestión en el negocio de motores marinos y en el negocio de grúas. Para el término fiscal que finaliza en marzo de 2025, el valor de los pedidos del sector de sistemas de propulsión marina, que incluye motores marinos, aumentó un 44% en comparación con el año anterior, alcanzando 212,900 millones de yenes. La expansión de los pedidos de motores de doble combustible de gran tamaño (motores que pueden operar mezclando dos tipos de combustible) ha sido un factor clave.

【Figura 2】Mitsui E&S (7003): Gráfico semanal (Media móvil línea verde: 13 semanas, línea naranja: 26 semanas) Fuente: Sitio web de Monex Securities (a partir del 17 de julio de 2025)

Pinturas Chinas (4617)

Un fabricante de pinturas líder. Tiene una participación del 60% en el mercado nacional de pinturas para buques. Presume de ser la segunda más grande del mundo. Opera en 20 países en todo el mundo. Las pinturas antifouling para cascos de barcos evitan el aumento de la resistencia a la superficie causada por percebes y otras criaturas marinas que se adhieren al casco, contribuyendo a mejorar la eficiencia del combustible y a reducir las emisiones de CO2. Se requiere un repintado regular.

【Gráfico 3】Pinturas Chinas (4617): Gráfico semanal (Media móvil Línea verde: 13 semanas, Línea naranja: 26 semanas) Fuente: Sitio web de Monex Securities (a partir del 17 de julio de 2025)

Corporación de Motores de Japón (6016)

Fabricante especializado en motores marinos. Antiguo Kobe Diesel. En 2017, se integró el negocio de motores diésel de Mitsubishi Heavy Industries Marine Machinery, cambiando a su nombre actual. Tiene una excelente reputación por su servicio integral desde el desarrollo, diseño, fabricación hasta el mantenimiento.

【Gráfico 4】Japan Engine Corporation (6016): Gráfico semanal (Media móvil línea verde: 13 semanas, línea naranja: 26 semanas) Fuente: Sitio web de Monex Securities (a fecha del 17 de julio de 2025)

Akasaka Iron Works (6022)

Una empresa mediana especializada en motores diésel para barcos. También ofrece motores para grandes barcos. Se ocupa de controladores remotos (dispositivos de operación remota de motores) y dispositivos de monitoreo de condición del motor. También ofrece piezas y mantenimiento.

【Gráfico 5】Akasaka Iron Works (6022): Gráfico semanal (Media móvil línea verde: 13 semanas, línea naranja: 26 semanas) Fuente: Sitio web de Monex Securities (a fecha del 17 de julio de 2025)