Discusión sobre la ley de los tamaños en el campo de los Activos Cripto

En el ámbito de los grandes modelos, la velocidad de evolución de la ley de escalabilidad supera con creces la Ley de Moore de la industria de los chips. Este fenómeno también se refleja en el campo de la blockchain. Con la entrada de SVM L2 en la fase de emisión de monedas y el regreso de Ethereum al escenario competitivo de L1, deberíamos aprovechar la ley de escalabilidad para explorar las leyes de desarrollo de los Activos Cripto.

Consideraciones sobre la escala de datos de nodos completos

El tamaño de los datos de un nodo completo es un indicador importante para medir el desarrollo de una cadena de bloques pública. Representa la copia de seguridad completa de la cadena de bloques, y solo los usuarios que descargan y participan en el proceso de generación de bloques pueden realmente poseer el libro mayor de esa cadena de bloques.

Solana mantiene una escala de 1500 nodos, buscando un equilibrio entre la descentralización y la eficiencia del consenso. Su tamaño de datos de nodo completo de 400T se sitúa en la cima entre las cadenas de bloques públicas y L2. En comparación, Ethereum, desde el nacimiento de su bloque génesis el 30 de julio de 2015, solo tiene un volumen de datos de nodo completo de aproximadamente 13 TB, muy por debajo de Solana. Por otro lado, los 643.2 GB de datos de Bitcoin se consideran un diseño de calidad artística.

Satoshi Nakamoto consideró estrictamente la curva de crecimiento de la ley de Moore en el diseño inicial de Bitcoin, limitando estrictamente el crecimiento de los datos de Bitcoin por debajo de la curva de expansión de hardware. Esta filosofía de diseño es especialmente sabia en el contexto actual donde la ley de Moore tiende gradualmente a los efectos marginales.

El cuello de botella en el desarrollo del hardware

Actualmente, ya sea en el ámbito de CPU, GPU o almacenamiento, el avance de la tecnología de hardware ha comenzado a desacelerarse. El proceso de 14 nm++ de Intel, la mejora limitada de las GPU de la serie 50 de Nvidia en comparación con la serie 40, así como el techo esperado de la tecnología de almacenamiento 3D NAND de 400 capas de Samsung, todos indican que el desarrollo del hardware está acercándose a su límite.

Esto significa que el hardware subyacente de la cadena pública puede no tener avances revolucionarios durante un período de tiempo considerable. Frente a este desafío, Ethereum ha optado por centrarse en la optimización ecológica y la reestructuración, dirigiendo su atención hacia el mercado de activos RWA de billones. Por otro lado, Solana continúa persiguiendo un rendimiento extremo, pero sus requisitos de nodos de gran escala han prácticamente excluido a los participantes individuales.

Límite del sistema económico de tokens

A pesar de que la fusión de la IA con los Activos Cripto aún no ha sido tan profunda como se esperaba, esto no ha obstaculizado el desarrollo de los proyectos relacionados. Tomando como referencia el rendimiento actual del mercado, podemos estimar groseramente que el límite del sistema económico de la cadena pública está alrededor de 300 mil millones de dólares.

Tomando como referencia el concepto del libro "Escala", podemos observar que en el mercado de Activos Cripto existen fenómenos de "escalamiento superlineal" y "escalamiento sublineal". Por ejemplo, el proceso de Ethereum al crecer de 1 dólar a 200 dólares muestra características superlineales, mientras que el proceso de 200 dólares a su máximo histórico presenta características sublineales.

El límite del desarrollo de DeFi

La escala límite de DeFi se puede resumir en Ethereum. Desde la perspectiva de los rendimientos, podemos referirnos al 20% APY de UST, al 150% de la tasa de sobrerrecompensa de DAI, así como al APY móvil de 90 días de sUSDe de Ethena, que es del 5.51%.

Supongamos que la capacidad de captura de ingresos de DeFi disminuye del 1.5x al 5%, incluso calculando con un 20% de UST, DeFi parece haber alcanzado su límite. Es importante notar que la tokenización de activos RWA por valor de billones podría reducir la tasa de rendimiento promedio de DeFi, lo cual es consistente con la ley de escalado sublineal.

Resumen

A lo largo de la historia del desarrollo de blockchain desde Bitcoin, las diferencias entre las cadenas públicas siguen siendo notables. La conexión entre Bitcoin y el ecosistema en cadena se ha debilitado gradualmente, y la imperfecta implementación de sistemas de reputación e identidad en cadena ha llevado a que el modelo de sobrecolateralización se convierta en el estándar.

Tanto las monedas estables como los RWA reflejan la tendencia de llevar activos fuera de la cadena a la cadena mediante apalancamiento. Bajo la actual ley de escalabilidad en la cadena, es posible que ya hayamos alcanzado alguna forma de límite. Desde el verano de DeFi hasta ahora han pasado solo 5 años, y desde el nacimiento de Ethereum apenas han pasado 10 años; la velocidad de desarrollo de la industria de Activos Cripto es asombrosa.