Neutrl: un innovador protocolo de moneda estable

Recientemente, un proyecto de moneda estable llamado Neutrl completó una financiación en ronda semilla de 5 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada conjuntamente por un mercado privado de activos digitales y una empresa de capital de riesgo, con la participación de varias instituciones y inversores individuales de renombre.

El modelo de producto de Neutrl es similar al de ciertos proyectos en la industria, proporcionando una moneda estable sintética NUSD anclada 1:1 al dólar y un activo de rendimiento generador de ingresos sNUSD. Sin embargo, Neutrl adopta una estrategia más agresiva en cuanto a las fuentes de ingresos: la arbitraje de descuentos en tokens OTC.

Arbitraje de descuento OTC: la fuente de ingresos de Neutrl

Los inversores institucionales suelen obtener tokens de proyectos a una valoración más baja, pero estos tokens a menudo vienen con estrictas condiciones de desbloqueo. Para monetizar anticipadamente o evitar riesgos, algunas instituciones eligen vender tokens no desbloqueados a precios con descuento a través de OTC (transacciones extrabursátiles). El rango de descuento varía según la calidad del proyecto y las condiciones de desbloqueo, pero generalmente es bastante considerable.

Neutrl utiliza los activos depositados por los usuarios para comprar estos tokens de bloqueo con descuento, al mismo tiempo que vende en corto una cantidad equivalente de tokens en el mercado de contratos para cubrir el riesgo. Esta estrategia tiene como objetivo lograr un riesgo neutral, de modo que los rendimientos no se vean afectados por la volatilidad de los precios de los tokens.

Por ejemplo, supongamos que se compraron monedas con un descuento del 60% de un proyecto cuyos tokens se desbloquearán después de un año, invirtiendo 400,000 dólares. Al mismo tiempo, se vende en corto la misma moneda por 1,000,000 de dólares en el mercado de contratos. Teóricamente, esta operación puede asegurar un ingreso de 600,000 dólares después de un año, sin importar cómo varíe el precio de la moneda.

Análisis de riesgos potenciales

A pesar de que esta estrategia parece perfecta, aún existen algunos riesgos potenciales:

1. Riesgo de tasa de financiamiento: si hay demasiados vendedores en corto, puede ser necesario pagar continuamente altas tasas de financiamiento a los compradores, lo que podría erosionar e incluso superar las ganancias obtenidas por el descuento OTC.

2. Riesgo de aumento drástico en el precio de la moneda: si el precio de la moneda supera el punto crítico, puede ser necesario continuar agregando margen para mantener la posición corta hasta que se desbloquee la moneda OTC. De lo contrario, el colapso anticipado de la posición corta puede resultar en pérdidas severas.

3. Riesgo de liquidez: Las posiciones grandes pueden enfrentar problemas de falta de liquidez en el mercado de contratos, lo que afecta la efectividad de la ejecución de la estrategia.

resumen

Neutrl representa un intento innovador en el campo de las finanzas criptográficas, ofreciendo a los usuarios la oportunidad de acceder a estrategias de trading avanzadas. Sin embargo, los inversores deben ser plenamente conscientes de las altas características de riesgo que existen detrás. Aunque Neutrl puede gestionar el riesgo de manera más profesional que los inversores comunes, los riesgos potenciales aún no deben ser ignorados.

Esta estrategia de arbitraje de alto riesgo que absorbe depósitos de usuarios bajo el nombre de moneda estable ha suscitado cierta controversia. Sin embargo, patrones similares no son un caso aislado en la industria y también pueden verse como una innovación en el ámbito de CeDeFi, abriendo más opciones de ingresos diversificados para los usuarios.

Actualmente, Neutrl aún no se ha lanzado oficialmente, los usuarios interesados pueden solicitar acceso anticipado a través de su sitio web oficial.