Análisis del desarrollo del ecosistema Sui y la liberación de Tokens

Desde su lanzamiento el 3 de mayo, Sui, como uno de los proyectos representativos de la cadena pública Move, ha seguido un camino de desarrollo diferente al de Ethereum L2. En más de 40 días desde su lanzamiento, Sui ha suscitado varias controversias, especialmente en lo que respecta al método de emisión de Token y al modelo de liberación. Algunos temen que pueda repetir los errores de ICP, mientras que otros creen que podría replicar el éxito de las nuevas cadenas públicas de 2021.

Entonces, ¿cuál es el estado actual del desarrollo del ecosistema de Sui? ¿Cómo han sido la liberación reciente de Tokens y la situación de la demanda?

Uno, análisis de datos en la cadena

1. Valor total de la garantía ( TVL )

Hasta el 13 de junio, el TVL de Sui era de 15.22 millones de dólares, de los cuales DEX Cetus representa más del 60%. En todas las cadenas públicas y redes de segunda capa, el TVL de Sui ocupa el puesto 54. Cabe destacar que el TVL de Sui alcanzó un pico de 36.01 millones de dólares y actualmente ha caído más del 50%.

En comparación, el otro proyecto representativo del sistema Move, Aptos, tiene un TVL actual de 42,11 millones de dólares, con un máximo histórico de aproximadamente 65 millones de dólares, ocupando el puesto 34 en el ranking de TVL.

2. Volumen de transacciones

El volumen diario de transacciones en el DEX de Sui alcanzó su máximo el 10 de mayo, superando los 19 millones de dólares. Desde entonces, el volumen ha disminuido, y desde junio, el volumen diario de transacciones ha estado mayormente entre 3 y 6 millones de dólares, a un nivel bajo.

3. Actividad

Desde su lanzamiento, Sui ha tenido un total de 16.53 millones de transacciones, un TPS promedio de 3, un total de 850,000 direcciones activas y 104 nodos activos. El TPS más alto fue de 26, que ocurrió el 12 de mayo, el día del IDO de Turbos.

En cuanto a las direcciones activas diarias, el pico más alto se registró el 20 de mayo, alcanzando las 130,000, principalmente debido a la apertura de la función de piscina sin permiso de Cetus el 19 de mayo, así como al lanzamiento de airdrops de proyectos meme en toda la red. En días normales, las direcciones activas diarias suelen ser inferiores a 10,000.

4. Puente entre cadenas

Actualmente hay tres puentes entre cadenas que soportan Sui: Wormhole, kriya.finance y WELLDONE. Sin embargo, debido a la falta de un panel de datos relevante, no es posible conocer la escala específica de fondos entre cadenas.

Dos, resumen del proyecto ecológico

Hasta el 14 de junio, el catálogo oficial de Sui incluía 66 proyectos, muchos de los cuales aún están en fase de prueba. Los proyectos que ya están operativos y han emitido Token han tenido un desempeño generalmente deficiente, incluso los principales proyectos DEX han caído por debajo de su precio de emisión. La plataforma social SUIA ha caído casi un 81.82%. En comparación, Suipad ha tenido un mejor desempeño, principalmente gracias a su bajo precio de IDO.

Cabe destacar que, debido a la limitada cantidad de usuarios y fondos en Sui, algunos proyectos como Abyss World optaron por otras redes (como Polygon) en lugar de Sui para realizar su IDO.

Tres, análisis de la liberación de Token y la demanda

La cantidad total de tokens de Sui es de 10 mil millones, con un suministro inicial en circulación de 528 millones, que representa el 5.28%. De mayo a octubre de 2023, Sui tiene principalmente dos tipos de liberación de tokens: la liberación de tokens emitidos por IEO en exchanges y la liberación de la parte de incentivos de nodos de staking.

La IEO libera aproximadamente 34.61 millones de monedas al mes, el incentivo por el staking de nodos libera 33.3 millones de monedas al mes durante los primeros tres meses, y 30 millones de monedas al mes durante el cuarto al sexto mes. Según este cálculo, la liberación promedio mensual durante los primeros tres meses es de 67.94 millones de monedas (representa el 0.67% del total), y la liberación promedio mensual durante el cuarto al sexto mes es de 64.61 millones de monedas (representa el 0.64% del total).

En noviembre de 2023, Sui experimentará un desbloqueo masivo, liberando más de 1,000 millones de Token en un solo día, lo que duplicará su circulación. Sin embargo, desde el lado de la demanda, actualmente las transacciones de Sui son escasas, con pocos usuarios, y no hay una demanda evidente para el Token SUI a corto plazo.

Cuatro, en comparación con el modelo de liberación de tokens de Aptos

La oferta total de Aptos Token es de 1.000 millones de unidades (sin incluir incentivos de staking), con un volumen inicial en circulación de 130 millones de unidades, lo que representa el 13%. En el primer año después del lanzamiento, se liberan 4,54 millones de unidades cada mes (representando el 0,45% del total). A partir del segundo año, la cantidad liberada cada mes aumenta; del mes 13 al 18 se liberan 20 millones de unidades cada mes (representando el 2% del total), y del mes 19 al 50 se liberan 6,75 millones de unidades cada mes (representando el 0,67% del total).

En comparación, el volumen de circulación inicial de Sui es más bajo, pero la cantidad promedio mensual liberada en los primeros 6 meses es más alta. La primera liberación masiva de Sui ocurre 6 meses después de su lanzamiento, mientras que Aptos lo hace 12 meses después. Sui utiliza una liberación masiva única, mientras que Aptos opta por una liberación dispersa mensual. En general, Sui enfrenta una mayor presión de suministro de Token en el primer año, mientras que el suministro masivo de Aptos llega principalmente en el segundo año.

Cinco, conclusión

Sui actualmente se encuentra en una fase de inicio en frío, con pocos usuarios y pocas transacciones, y necesita atraer usuarios y flujos de capital a través de actividades continuas y construcción. Sin embargo, el equipo actual parece estar más enfocado en la construcción del lado técnico, como la organización de hackatones y actividades para desarrolladores, y aún no ha puesto en marcha medidas de incentivos para los usuarios.

En el actual entorno de mercado bajista, los fondos y los usuarios tienden a ser conservadores. Al mismo tiempo, el continuo desarrollo de la red de segunda capa de Ethereum también ha atraído una gran cantidad de fondos en el mercado. Estos factores han incrementado la dificultad de Sui para atraer fondos y usuarios.

Desde el modelo económico de Token, la presión de liberación de Token de Sui se concentra en el primer año. En caso de una demanda insuficiente, un suministro de Token tan grande podría ejercer una presión significativa de venta sobre el Token SUI.