El auge de Solana: análisis de las causas profundas y perspectivas futuras

Solana (SOL) ha atraído una amplia atención en el mercado debido a su fuerte desempeño reciente. Además de las ventajas técnicas y la prosperidad del ecosistema, este artículo explorará las razones profundas detrás del ascenso de SOL desde diferentes ángulos y realizará una proyección sobre su futuro.

El proceso de formación de la fe y el consenso

En el ciclo del mercado, la caída drástica de los activos a menudo es clave para la formación de la fe. Ethereum (ETH) cayó de 1440 dólares a 81.79 dólares, una disminución del 94%. En comparación, SOL cayó de 259.9 dólares a 8 dólares, una disminución del 97%. Estas condiciones extremas a menudo provocan ventas masivas, eliminando a la gran mayoría de los especuladores y dejando a los tenedores firmes.

Luego, durante el proceso de rebote de precios, nuevos compradores entran gradualmente al mercado, impulsando el aumento del precio de los activos. En esta etapa, los participantes del mercado comienzan a prestar más atención a los cambios en los fundamentos del proyecto. Principalmente hay dos tipos de personas que impulsan el aumento de precios: primero, los inversores que ya poseen y continúan aumentando su posición; segundo, los compradores que ingresan al mercado en niveles de soporte o en una tendencia alcista. Cuando la presión de compra en el mercado se libera por completo, el precio suele entrar en un período de consolidación lateral, esperando la activación de un próximo evento significativo.

La importancia de la creación de activos

El éxito de una cadena pública no depende de su nivel tecnológico o de la perfección de su ecosistema, sino de si puede continuar generando efectos de rentabilidad y nuevas narrativas. La explosión de proyectos populares como BONK en el ecosistema SOL, así como la introducción del concepto Depin, han traído nuevos usuarios y activos. Esto es similar a la oleada de ICOs y la ola DeFi que experimentó Ethereum en el pasado.

En comparación, Ethereum se ve afectado por los altos costos de Gas, lo que impacta la eficiencia del flujo de capital. Además, muchos creyentes ya han acumulado posiciones, y la estructura de chips bajo el mecanismo PoS tiende a estabilizarse. Actualmente, se necesita esperar nuevos eventos clave (, como una disminución significativa en los costos de Gas o la aprobación de un ETF ) para atraer capital incremental. Sin embargo, dado su gran base de creyentes, una vez que se desencadene un evento clave, su potencial explosivo no debe subestimarse.

El impacto de la concentración de la estructura de chips

A diferencia de la creencia general, una alta concentración de la estructura de chips puede favorecer en realidad el aumento de precios. Esto se debe a que la clave para determinar la tendencia de precios radica en la demanda potencial de compra, y no en la distribución de las posiciones existentes. Cuanto más dispersos estén los chips, más factores habrá que considerar en el juego, lo que podría ser desfavorable para el aumento de precios.

Ethereum se benefició en la última fase del mercado alcista gracias al gran bloqueo de capital, como el staking de ETH 2.0, las posiciones del Grayscale Bitcoin Trust, el bloqueo en DeFi, etc., lo que redujo enormemente la oferta de liquidez en el mercado y creó condiciones para su aumento de 60 veces.

Para SOL, aproximadamente 55.8 millones de tokens ( que posee FTX y Alameda representan el 13% de la oferta circulante total. ) actualmente está en estado de bloqueo, lo que de cierta manera es similar a la situación de Ethereum en ese momento. Sin embargo, una vez que esta parte de los tokens vuelva a circular, SOL podría enfrentar cierta presión, lo que es similar a la situación en la que los fondos en staking de Ethereum se pueden retirar después de la actualización de Shanghai.

Perspectivas Futuras

El rendimiento sólido de SOL podrá mantenerse, dependiendo de los siguientes factores clave:

1. El ecosistema sigue manteniéndose activo, lanzando constantemente nuevos proyectos y aplicaciones que atraen a los usuarios.
2. El sentimiento del mercado se mantiene optimista, atrayendo más capital incremental al mercado.
3. Los tokens SOL en grandes cantidades bloqueados (, como parte de la tenencia de FTX, están avanzando en su procesamiento.
4. La tendencia del mercado de criptomonedas en general y el entorno regulatorio.

Los inversores, al estar atentos a las fluctuaciones del precio de SOL a corto plazo, deberían prestar más atención a su potencial de desarrollo a largo plazo y a los riesgos. En este mercado de rápido cambio, es crucial mantener la racionalidad y la vigilancia.