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El mercado alcista del oro no ha terminado, y el precio podría alcanzar los 8900 dólares en 2030.
Informe "posiciones en largo" sobre el oro: El precio del oro podría alcanzar los 8900 dólares para 2030
El orden político y económico global está siendo remodelado, y el oro vuelve a convertirse en el centro de atención del mercado de capitales. El informe de 2025 "Confiamos en el Oro" publicado por Incrementum señala que las finanzas globales están experimentando una nueva ronda de reestructuración, y el oro, como un activo monetario sin riesgo contraparte y no inflacionario, está adquiriendo una importancia estratégica cada vez mayor. Desde la desindustrialización de EE. UU. y el descontrol del déficit fiscal, hasta el surgimiento de activos de crédito no estatales como Bitcoin, y la compra masiva de oro por parte de los bancos centrales, diversas tendencias conforman el contexto del "gran posiciones en largo del oro".
El informe considera que el actual mercado alcista del oro puede compararse con el lado opuesto de la película "La gran apuesta": en el contexto de la reestructuración del sistema financiero y monetario global, invertir estratégicamente en oro traerá buenos retornos. Actualmente, el oro se encuentra en la segunda fase del mercado alcista, "período de participación pública", caracterizada por una cobertura mediática optimista, un aumento del interés especulativo, el lanzamiento de nuevos productos financieros, y analistas que elevan sus precios objetivos.
En los últimos cinco años, el precio del oro a nivel mundial ha aumentado un 92%, y el poder adquisitivo del dólar frente al oro ha caído casi un 50%. El año pasado, el oro cotizado en dólares alcanzó 43 máximos históricos, y hasta abril de este año ya ha establecido 22 nuevos máximos. Aunque ha superado la barrera de los 3000 dólares, sigue siendo un aumento moderado en comparación con el histórico mercado alcista del oro.
El informe presenta el concepto de una nueva cartera de inversión 60/40: 45% en acciones, 15% en bonos, 15% en oro de refugio, 10% en oro de rendimiento, 10% en materias primas, y 5% en Bitcoin. Esto refleja la preocupación por la pérdida de confianza en activos de refugio tradicionales como los bonos del gobierno.
Los factores clave que influyen en el oro incluyen:
Reestructuración geopolítica: el mundo está pasando de "la era de Bretton Woods respaldada por el oro, a Bretton Woods II respaldada por monedas internas, y luego a Bretton Woods III respaldada por monedas externas".
Política de Trump: abordar la deuda gubernamental, la reforma comercial, la devaluación del dólar, entre otros, que podrían llevar a una desaceleración económica o incluso a una recesión.
Cambios en la política monetaria de Europa: el cambio de 180 grados en la política fiscal de Alemania, abandonando el conservadurismo fiscal.
Demanda del banco central: aumento continuo de más de 1000 toneladas de reservas de oro durante tres años. Hasta febrero de 2025, las reservas mundiales de oro alcanzan las 36,252 toneladas, representando el 22% de las reservas monetarias.
El informe presenta el concepto de "precio del oro sombra", es decir, el precio teórico del oro cuando la oferta monetaria base está completamente respaldada por oro. Si el M0 del dólar está completamente respaldado por oro, el precio del oro tendría que alcanzar los 21,416 dólares; si el M2 está completamente respaldado, tendría que ser de 82,223 dólares.
Modelo de predicción del precio del oro Incrementum:
El informe advierte que no se debe descartar la posibilidad de una segunda ola de inflación al estilo de la década de 1970. A corto plazo, sigue existiendo una tendencia deflacionaria, pero el riesgo de inflación a largo plazo no se ha eliminado. En un entorno de estanflación, el oro, la plata y las acciones mineras tienen un rendimiento excepcional.
El informe sugiere que el bitcoin podría beneficiarse de la reestructuración del orden mundial. Se espera que para finales de 2030, la capitalización de mercado del bitcoin podría alcanzar el 50% del oro, aproximadamente 900,000 dólares por moneda.
Los factores de riesgo potencial incluyen: disminución de la demanda del banco central, reducción de posiciones de los inversores, disminución de la prima geopolítica, economía de EE. UU. más fuerte de lo esperado, riesgos impulsados por alta tecnología y emociones, fortalecimiento del dólar, entre otros. A corto plazo, el precio del oro podría retroceder a alrededor de 2800 dólares.
En general, el informe considera que el mercado alcista del oro aún no ha terminado y se encuentra en la etapa intermedia de participación pública. El oro está pasando de ser considerado un artefacto obsoleto a convertirse en un activo clave en las carteras de inversión. El aumento a largo plazo se basa en la reestructuración del sistema financiero global, la tendencia inflacionaria de los gobiernos y bancos centrales, el auge económico de Asia y el mundo árabe, y la transferencia de capital desde activos estadounidenses. A medida que el sistema monetario actual pierde credibilidad, el oro podría recuperar su papel como activo monetario tradicional y convertirse en un activo de liquidación supranacional.