La segunda mitad de la carrera de monedas estables: regulación, cumplimiento e innovación

La industria de las moneda estable está entrando en una nueva etapa de desarrollo. Si la primera mitad fue el "crecimiento salvaje", entonces las reglas del juego en la segunda mitad podrían ser redefinidas por tres factores clave: la clarificación de la regulación, el camino de cumplimiento de las empresas líderes y la dirección de la innovación en el mercado.

El marco regulatorio global está pasando de la ambigüedad a la claridad, delineando una dirección de desarrollo clara para toda la industria. En este contexto de "certeza", el camino hacia la cotización de una conocida empresa emisora de monedas estables se vuelve especialmente importante. El precio de sus acciones aumentó casi un 170% en el primer día, lo que no solo marca la mainstreamización de la industria de monedas estables, sino que también proporciona una referencia de evaluación de valor para la entrada de capital tradicional en el mercado de monedas estables.

En este contexto, el desarrollo de las monedas estables ha trascendido la mera dimensión de "anclaje al dólar", y en el futuro podría ser impulsado por tres tendencias clave: 1) Innovación en protocolos DeFi de monedas estables 2) Generalización de herramientas de pago con monedas estables 3) Integración profunda con activos del mundo real )RWA).

I. De pagos, DeFi a RWA, tres grandes escenarios para ver la pista de moneda estable

Pago: Los sistemas tradicionales de pago transfronterizo son ineficientes, costosos y poco transparentes, lo que dificulta satisfacer las demandas de la era digital. Las monedas estables, gracias a sus características de costo casi nulo, disponibilidad 24/7 y programabilidad, están desafiando los sistemas tradicionales. La integración de monedas estables por parte de las principales empresas de pago y redes financieras valida el potencial comercial de esta tendencia. Las monedas estables están pasando rápidamente de ser la unidad de valor y liquidación en los intercambios nativos de criptomonedas a convertirse en herramientas de pago y remesas globales.

DeFi: Los principales monedas estables tienen un problema significativo de eficiencia de capital. Las monedas estables que poseen los usuarios no generan intereses, pero el emisor obtiene todos los ingresos por intereses a través de la inversión en activos de reserva. Este modelo convierte a los usuarios en proveedores de capital sin compensación. A diferencia de las monedas estables tradicionales, las monedas estables generadoras de ingresos incorporan mecanismos de ingresos como los bonos del gobierno de EE. UU., préstamos DeFi, arbitraje, etc., directamente en el diseño del token, permitiendo que los poseedores obtengan automáticamente ingresos.

RWA: La tokenización de activos del mundo real es ampliamente vista como el motor central para llevar a DeFi al siguiente nivel de un billón de dólares. Su núcleo consiste en llevar a la cadena activos del mundo real que tienen flujos de efectivo estables (especialmente los bonos del gobierno de EE. UU.) para proporcionar a DeFi un "rendimiento real" sostenible y de bajo riesgo, y atraer capital institucional al mercado. Si DeFi ha inyectado "eficiencia" en las monedas estables, entonces RWA inyecta "valor" y "escala", abriendo un espacio de imaginación para que las monedas estables accedan al mercado de un billón de dólares.

Dos, introducción a los diez principales proyectos de monedas estables no emitidas

( 2.1 Blockchain de alto rendimiento diseñado para moneda estable

Introducción: Esta es una blockchain de alto rendimiento diseñada específicamente para monedas estables, dedicada a resolver problemas como las altas tarifas de transacción, la tasa de fallos en transacciones y la falta de funciones que existen en las cadenas tradicionales al manejar monedas estables. Su núcleo se basa en un protocolo de consenso específico y un motor de ejecución, que cuenta con confirmaciones rápidas y alta compatibilidad. Este proyecto admite el pago de tarifas con múltiples activos, ofrece transferencias de monedas estables sin tarifas y desarrolla funciones de transacciones confidenciales.

Forma de participación: los usuarios depositan activos en la plataforma designada a través de un contrato de tesorería auditado para obtener ganancias, y al finalizar el período de bloqueo, los activos se convertirán uniformemente en moneda estable. Se requiere completar el proceso de verificación de identidad KYC, filtrado de jurisdicción y otros procesos de cumplimiento. Actualmente, el límite de depósito ya se ha llenado por completo, se puede estar atento a si se abrirán nuevos límites de depósito en el futuro.

) 2.2 Proyecto de moneda estable intercadena

Introducción: Este proyecto se basa en una arquitectura específica y utiliza bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo como garantía, con un rendimiento anualizado esperado de aproximadamente 4.31%. Soporta transferencias entre cadenas y es adecuado para entornos de desarrollo de múltiples cadenas. Los usuarios pueden optar por depositar moneda estable en la piscina de puntos para ganar puntos, o depositarla en la piscina de ingresos para obtener mayores rendimientos.

Forma de participación: Actualmente se está llevando a cabo una actividad de incentivos por puntos. Los usuarios pueden cruzar y canjear moneda estable, y luego elegir depositar en el fondo de puntos (renunciando a intereses a cambio de puntos) o en el fondo de ganancias (obteniendo un rendimiento anual del 14.8%). El fondo de puntos requiere un plazo de 30 días de staking para obtener recompensas, cuanto más largo sea el tiempo de bloqueo, mayor será el multiplicador de puntos, y se pueden acumular recompensas adicionales por hitos de TVL.

2.3 producto de rendimiento de bonos del gobierno de EE. UU. en cadena

Introducción: Esta es una institución que ofrece productos de rendimiento de bonos del Tesoro de EE. UU. en la cadena, los tokens emitidos están respaldados por bonos del Tesoro a corto plazo y dólares estadounidenses, además ha emitido dos tipos de monedas estables de rendimiento (los ingresos diarios se reinvierten y el valor neto aumenta), respaldadas por bonos del Tesoro a corto plazo y acuerdos de recompra, asegurando la estabilidad del capital y generando ingresos de manera continua.

Método de participación: Los usuarios pueden ganar puntos al poseer moneda estable o participar en actividades DeFi (como proporcionar liquidez, hacer staking o depositar en la bóveda de estrategias), y diferentes tareas tienen diferentes multiplicadores de bonificación.

2.4 Proyecto de moneda estable respaldado por múltiples activos

Introducción: Este proyecto emite dos productos: 1) un dólar digital respaldado 1:1 por varias monedas estables de primera línea, que se puede canjear en cualquier momento; 2) moneda estable que genera intereses después de ser apostada, a través de una red de operadores descentralizados que generan ingresos. Los operadores deben obtener apoyo colateral, ejecutar estrategias después de tomar préstamos en exceso y devolver los ingresos; si no cumplen, se activará la liquidación forzada para garantizar la seguridad del capital de los tenedores.

Método de participación: se puede participar en la red de pruebas, pero actualmente no hay reglas de airdrop claras.

2.5 plataforma de gestión financiera en cadena

Introducción: Esta es una plataforma de gestión financiera en cadena dirigida a instituciones y equipos, que integra funciones de pago, contabilidad y gestión de activos. Sus activos principales incluyen dos tipos de moneda estable: una es una moneda estable generadora de ingresos, que produce ingresos a través de un mecanismo específico, sin necesidad de que los usuarios hagan staking o lock-up; la otra se genera mediante la garantía de moneda estable, adecuada para que ambas partes en el préstamo fluyan de manera eficiente y obtengan ingresos en DeFi.

Forma de participar: los usuarios completan tareas diarias (como visitar el sitio web, probar DApp, unirse a la comunidad, etc.) para ganar puntos, también pueden invitar a amigos para mejorar su clasificación. Los puntos acumulados que lleguen al top 100 recibirán recompensas.

2.6 Proyecto de moneda estable completamente colateralizado

Introducción: Esta es una moneda estable completamente respaldada por efectivo, bonos del Tesoro y acuerdos de recompra, que sigue el estándar ERC-20, posee características de libre comercio y escalabilidad abierta, y admite funciones de Cumplimiento como la congelación de activos y la emisión/ destrucción.

Método de participación: únase al fondo de liquidez en el intercambio designado o preste moneda estable en una plataforma específica. Además, el proyecto lanzará una nueva moneda estable en colaboración con un socio.

2.7 Protocolo de infraestructura de moneda estable en Solana

Introducción: Este es un protocolo de infraestructura de moneda estable construido sobre Solana, que emite monedas estables generadoras de ingresos, respaldadas por varias monedas estables de primera línea. Los usuarios pueden depositar cualquier moneda estable o varias en un grupo específico para acuñar nuevas monedas estables, acumulando automáticamente las tarifas del grupo y obteniendo liquidez unificada. Las nuevas monedas estables se pueden usar para intercambiar, apostar o integrar en otras aplicaciones DeFi.

Método de participación: Los usuarios pueden ganar puntos a través de las primeras 5 conversiones diarias de moneda estable, proporcionando liquidez para ciertos fondos (mantener la posición durante más de 15 días puede obtener de 2 a 3 veces los puntos), invitando a amigos a participar en Swap o Pool, así como participando en integraciones de plataformas colaborativas, entre otros métodos, para incentivos posteriores.

2.8 bajo riesgo rendimiento moneda estable protocolo

Introducción: Este es un protocolo de moneda estable que emite una nueva moneda estable completamente respaldada por monedas estables de renombre y genera ingresos de bajo riesgo mediante su implementación en protocolos de préstamos de primera línea. Los usuarios pueden apostar para obtener monedas estables generadoras de ingresos, cuyos ingresos se distribuyen semanalmente en forma de crecimiento de valor, y al retirar la apuesta se puede obtener el capital original y los ingresos acumulados. Las monedas estables generadoras de ingresos se pueden retirar después de un período de enfriamiento de 7 días.

Métodos de participación: los usuarios pueden ganar puntos de tres maneras: depositando monedas estables con activos LP específicos en el fondo designado, manteniendo activos LP o tokens de rendimiento específicos en su billetera, y empeñando activos en la plataforma designada. Los puntos se utilizan para medir la contribución del usuario al protocolo, se pueden ver en tiempo real y servir como base para recompensas futuras; los activos se pueden retirar en cualquier momento sin afectar los puntos.

2.9 Proyectos de moneda estable con múltiples mecanismos de acuñación

Introducción: Este proyecto ofrece dos mecanismos de acuñación: acuñación clásica y acuñación innovadora. Los usuarios pueden usar moneda estable o activos no estables sobrecolateralizados para acuñar nuevas monedas estables, asegurando que cada moneda estable tenga un respaldo de activos suficiente. La acuñación innovadora permite a los usuarios bloquear activos no estables durante un tiempo a cambio de liquidez, manteniendo la seguridad del sobrecolateral. La plataforma gestiona los colaterales a través de estrategias de mercado neutrales, asegurando la estabilidad de los activos. Además, el proyecto utilizará las ganancias de las estrategias para emitir diariamente monedas estables y retribuirá a los usuarios a través de mecanismos específicos.

Métodos de participación: los usuarios pueden ganar puntos completando tareas mediante la acuñación de moneda estable (preferiblemente de forma no estable) y la participación en moneda estable de rendimiento, donde la recompensa por reinversión es la más alta, con un período de bloqueo de hasta 12 meses.

2.10 Protocolo de liquidez nativa de Bitcoin

Introducción: Este es un protocolo de liquidez nativo de Bitcoin que permite a los usuarios acuñar moneda estable sobrecolateralizada mediante el bloqueo de BTC. La nueva moneda estable asegura la estabilidad del sistema con múltiples tasas de colateralización y cuenta con mecanismos de liquidación y un módulo de estabilización de Peg para mantener el precio anclado al dólar. Los usuarios pueden acuñar moneda estable bloqueando BTC o canjear moneda estable para recuperar BTC, y también pueden lograr liquidez intercambiando con otras monedas estables.

Método de participación: La interacción de este proyecto se realiza principalmente mediante el empeño de BTC o utilizando el método de intercambio ETH-USDC para acuñar moneda estable. Después, se puede participar en el fondo estable o en la minería LP para ganar beneficios y puntos. Los usuarios sin costo también pueden acumular puntos a través de vincular sus billeteras, completar tareas, entre otras formas, para buscar oportunidades de airdrop.

Conclusión

La segunda mitad de las monedas estables ha cambiado completamente la dimensión de la competencia. Los 10 proyectos analizados anteriormente, desde las cadenas laterales de Bitcoin diseñadas específicamente para monedas estables hasta las monedas estables de rendimiento, podrían definir el próximo decenio de las monedas estables en algún día del futuro.