Solana ETF en el centro de atención: el mercado es optimista, pero aún existen obstáculos regulatorios

Recientemente, una encuesta de votación mostró que más del sesenta por ciento de los encuestados creen que, después de Bitcoin y Ethereum, Solana (SOL) podría ser el próximo activo cripto que desencadene una ola de fondos cotizados en bolsa (ETF).

Este resultado es consistente con el sentimiento actual del mercado. Varios expertos de la industria tienen una actitud optimista hacia el futuro de SOL. Un jefe de investigación de un banco conocido predijo que en 2025 podríamos ver la aprobación de otros ETF de Activos Cripto, incluido SOL. El fundador de una empresa de capital indicó que están preparando el ETF de SOL. Además, un analista señaló en un programa de televisión que Solana podría convertirse en el próximo activo de un ETF de Activos Cripto.

¿Por qué SOL recibe tanta atención? La principal razón es que tiene un fuerte "apoyo de consenso". La manifestación más directa de este consenso es la capitalización de mercado. Al revisar la clasificación de Activos Cripto principales, se puede observar que, entre las 5 o 10 principales monedas, SOL es realmente la que más posibilidades tiene de convertirse en el próximo activo subyacente de un ETF.

Sin embargo, el mayor obstáculo que enfrenta SOL es su estatus regulatorio. En junio del año pasado, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) clasificó a SOL como un valor en dos casos importantes. Esta calificación complica las perspectivas de aprobación a corto plazo del ETF de SOL.

Ser calificado como un valor significa que debe cumplir con requisitos regulatorios más estrictos, incluidos registros, divulgación de información y otras regulaciones. Esto sin duda aumentará la dificultad para lanzar un ETF. En términos simples, si comparamos a la SEC con un supermercado, los activos cripto son como frutas, y el ETF es como una canasta de frutas. Las criptomonedas que se consideran "frutas comunes" tienen más facilidad para entrar en la canasta de ETF, mientras que las criptomonedas de tipo valor, etiquetadas como "frutas especiales", enfrentan más restricciones.

Dado que es poco probable que la SEC cambie su calificación sobre SOL a corto plazo, el lanzamiento del ETF de SOL puede tardar un tiempo. Además, hay otras docenas de Activos Cripto que también han sido clasificados como valores por la SEC, y enfrentan desafíos similares.

Sin embargo, la industria también ha visto algunos cambios positivos. Recientemente, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la Ley de Innovación y Tecnología Financiera (FIT21). El impacto de esta ley en el sector de Activos Cripto podría ser tan significativo como la aprobación del ETF de Ethereum.

El contenido clave de la Ley FIT21 incluye:

1. Se distingue claramente entre dos tipos de monedas digitales y sus organismos reguladores: los tokens descentralizados se consideran bienes digitales, regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos (CFTC); los tokens no descentralizados se consideran valores, regulados por la SEC.

2. Se da una definición concreta de "descentralización": no hay una única entidad que pueda controlar toda la red blockchain, y ninguna parte posee más del 20% de los activos digitales o derechos de voto.

Estas regulaciones proporcionan un marco regulatorio más claro para la industria de encriptación, y también crean condiciones para el lanzamiento de más ETF.

En general, aunque SOL actualmente se clasifica como un valor, este estado no es inmutable. Con el avance del proyecto de ley FIT21 (que aún necesita la aprobación del Senado y la firma del presidente), así como la implementación concreta de las definiciones relacionadas, SOL aún tiene la posibilidad de convertirse en la próxima moneda de Activos Cripto aprobada para un ETF. En cuanto a cuánto tiempo tomará este proceso, podría ser un año o podría ser de tres a cinco años, dependiendo de los cambios en el proceso legislativo y el entorno regulatorio.

Es importante enfatizar que las opiniones anteriores representan únicamente puntos de vista personales y no constituyen asesoramiento de inversión. Los inversores deben realizar una investigación independiente exhaustiva al tomar decisiones.