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ETH: el activo de reserva central de la economía digital y el petróleo productivo del futuro
Ethereum: el nuevo petróleo de la era digital
Resumen
El sistema financiero global se encuentra en la víspera de una transformación histórica, los activos de todo el mundo están gradualmente digitalizándose y trasladándose a la blockchain. La evolución de sistemas financieros semidigitalizados e independientes hacia un sistema financiero completamente digital y composable requiere una capa de liquidación global segura, neutral y confiable para respaldar la operación de los activos globales. Ethereum ya se ha convertido en esta base.
La adopción institucional de Ethereum está acelerándose rápidamente, el marco regulatorio estadounidense apoya abiertamente la innovación en blockchain, y los activos digitales se están convirtiendo en una parte principal de las carteras de inversión tradicionales.
El bitcoin tardó 15 años en ser ampliamente reconocido como el oro digital: un activo monetario escaso que supera el control soberano. Ethereum complementó al bitcoin: no solo puede almacenar valor, sino también facilitar la transferencia fluida de valor, el establecimiento de confianza y la colaboración global. ETH es la próxima generación de oportunidades de inversión asimétrica, con la esperanza de convertirse en la posición central de las carteras de inversión en activos digitales institucionales.
Ethereum se ha convertido en la plataforma predeterminada para monedas estables, activos tokenizados de alto valor e infraestructura blockchain institucional. Actualmente, más del 80% de los activos tokenizados existen en Ethereum. Ethereum, con su potente arquitectura, ha ganado la confianza de las principales empresas de gestión de activos e infraestructura del mundo: es la blockchain más segura y descentralizada del mundo, ofreciendo una fiabilidad incomparable y cero tiempo de inactividad.
Sin embargo, como el activo que respalda este sistema transformador, ETH sigue siendo una de las oportunidades más subestimadas en el mercado global. A pesar de que Ethereum ocupa una posición dominante en el mercado y ha realizado importantes actualizaciones tecnológicas, el precio de negociación actual de ETH está muy por debajo de su pico histórico en 2021. Creemos que esta discrepancia de precios no persistirá, y comprender la propuesta de valor única de ETH traerá una de las mayores oportunidades de alza en la categoría de activos de hoy.
ETH no es solo un token, también es un colateral para la economía en cadena, combustible de cálculo e infraestructura financiera generadora de intereses. Se reserva, apuesta, quema y utiliza activamente. Bitcoin es una mercancía que actúa como un simple almacenamiento de valor, mientras que Ethereum también es una mercancía que puede servir como almacenamiento de valor, pero al mismo tiempo tiene una gran utilidad------esto efectivamente lo convierte en un activo de reserva productivo: el petróleo digital que impulsa la economía digital.
Informe de exposición
Este informe tiene como objetivo explicar por qué ETH debe ser considerado como una asignación central en la estrategia institucional, especialmente para aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo, la exposición tecnológica y las infraestructuras financieras orientadas al futuro. El informe se divide en tres partes centrales:
Entender ETH: el petróleo digital que impulsa la economía digital
Esta sección explorará la relación entre Ethereum y ETH, la utilidad y características únicas de ETH, evaluará un marco de valoración adecuado para el valor de activos de ETH, así como las razones por las cuales actualmente está subestimado y subrepresentado en las carteras de los inversores institucionales que buscan oportunidades asimétricas y almacenamiento de valor productivo.
Ethereum: La infraestructura subyacente que impulsa el ascenso de ETH
Esta sección abordará los factores estructurales, técnicos y económicos que impulsan el crecimiento continuo de la red Ethereum. Se explicará la posición que Ethereum podría establecer como la capa base del sistema financiero digital global y cómo esta posición apoyará y amplificará la importancia económica de ETH.
Ethereum y la IA: el motor económico de la economía autónoma
Esta sección mirará hacia el futuro, evaluando el papel y el valor potencial que Ethereum ------ así como su derivado ETH ------ podría desempeñar en un sistema financiero impulsado por agentes autónomos.
Puntos clave
ETH es el petróleo digital: ETH impulsa la economía de Ethereum y acumula valor a través de su utilidad, escasez y rendimiento.
ETH es un almacenamiento de valor resistente a la censura: ETH es el activo de liquidación, seguridad y colateral de la economía digital. A medida que aumenta la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum, como las stablecoins (, activos del mundo real y herramientas financieras con licencia ), la demanda de un activo de reserva global neutral y resistente a la censura como almacenamiento de valor básico es crucial.
ETH no es una empresa tecnológica: el marco de valoración debe evolucionar; ETH no puede ser valorado únicamente en función de los ingresos por tarifas como las acciones tecnológicas ------ Ethereum es una infraestructura digital única y se ha encapsulado como un activo de reserva global.
Emisión y destrucción programática = escasez predecible: el límite teórico de emisión total anual de ETH es del 1.51%, pero la destrucción de productos generados por el uso de la plataforma suele hacer que la emisión neta sea aún más baja. Desde septiembre de 2022, la inflación del suministro de ETH ha estado rondando el 0.09%, por debajo de las monedas fiduciarias y de Bitcoin.
ETH proporciona rendimientos nativos: el staking de validadores convierte el ETH en una mercancía digital productiva y generadora de ingresos.
ETH ya es un activo de reserva: ETH ya es el activo de reserva de la economía digital de Ethereum y pronto se convertirá en un activo de reserva para instituciones y países soberanos.
ETH subestimado: El retraso de ETH frente a BTC es un error de precios temporal y no una debilidad estructural, lo que crea una rara oportunidad de inversión asimétrica.
El papel de ETH en la economía de IA futura aún no ha sido valorado: a medida que los agentes autónomos se integran en el mundo financiero, se requerirá una nueva infraestructura económica. Ethereum es la plataforma más adecuada y probable para apoyar este futuro, sirviendo como la capa operativa de una economía híbrida humano-máquina, con ETH como su moneda nativa y activo de reserva.
ETH tiene un potencial de un billón de dólares: el objetivo a corto plazo es de 8,000 dólares; a largo plazo, en una estimación conservadora, como reserva de valor/activo de mercancía, ETH podría alcanzar más de 80,000 dólares.
ETH: el petróleo digital que impulsa la economía digital
ETH es el activo nativo de la red Ethereum y también es el motor económico que impulsa su funcionamiento.
Es el petróleo digital------ un activo que impulsa, garantiza y reserva el nuevo sistema financiero de Internet.
El sistema financiero tradicional se encuentra en el inicio de una transformación estructural de una infraestructura analógica a una arquitectura nativa digital. Ethereum tiene la esperanza de convertirse en la capa de software base ------ similar a un sistema operativo, como Microsoft Windows ------ sobre la cual se construirá el nuevo sistema financiero mundial.
Cuando todo esto se haga realidad, ETH se convertirá en el activo básico de una plataforma global integral que abarcará el futuro de áreas como finanzas, tokenización, identidad, computación, inteligencia artificial, entre otras. Esta complejidad inherente hace que sea más difícil definir ETH, especialmente en comparación con activos de almacenamiento de valor simples como Bitcoin------pero esto también hace que ETH sea estratégicamente más valioso y significa que ETH tiene un mayor potencial a largo plazo.
ETH no es solo una criptomoneda, es un activo multifuncional, cuyas funciones incluyen:
Cálculo del combustible: cada operación en la cadena consumirá ( para destruir ) ETH. Es el activo fundamental que impulsa el cálculo, el almacenamiento de datos, la transferencia de activos y la liquidación de valor en Ethereum, sirviendo como combustible para lo siguiente:
Activos de almacenamiento de valor con rendimiento adicional: además de simplemente mantener Ether como almacenamiento de valor, Ether también se puede utilizar para ganar rendimiento a través del staking. Cuando alguien hace staking con Ether, acepta bloquearlo en el sistema y convertirse en un validador------un participante de la red cuya función es similar a la de un árbitro, que verifica y valida transacciones. El proceso de validación se lleva a cabo principalmente de forma automática, por lo que la persona o entidad que realiza el staking generalmente no necesita hacer ningún trabajo adicional además de bloquear su Ether. La red seleccionará aleatoriamente a los validadores para proponer o confirmar nuevos bloques de transacciones. Si el validador completa correctamente su trabajo, recibirá recompensas en forma de Ether.
Colateral de liquidación original: ETH proporciona garantías seguras para miles de millones de stablecoins, activos del mundo real RWA( y aplicaciones financieras. ETH tiene resistencia a la censura, neutralidad confiable y no se ve afectado por la devaluación, siendo el colateral básico del ecosistema de Ethereum. Actualmente, aproximadamente el 32.6% del suministro total de ETH se utiliza como colateral, y otro 3.5% se exporta a otras blockchains. A medida que aumenta la cantidad de activos tokenizados controlados externamente en Ethereum, como stablecoins, RWA y herramientas financieras autorizadas ), la demanda de un activo de reserva neutral que almacene valor básico se vuelve crucial. Los activos tokenizados pueden tener riesgos de emisor, jurisdicción y contraparte; en comparación, ETH ancla todo el sistema de una manera accesible globalmente, no soberana y neutral para almacenar valor, facilitando la liquidación, el colateral y el enrutamiento de liquidez sin introducir dependencia sistémica de ningún participante individual.
En un mundo cada vez más lleno de activos tokenizados que dependen de contrapartes externas, el valor de los activos colaterales verdaderamente neutrales, nativos y no soberanos ha crecido significativamente. ETH es el único colateral original en la economía de contratos inteligentes, completamente independiente del riesgo de contrapartes externas. ETH representa el más alto nivel de confianza en la Tierra, lo que contribuirá de manera cada vez más importante a su futura prima monetaria.
Activos deflacionarios: A medida que aumenta la actividad en la red, ETH se volverá deflacionario. Aproximadamente el 80.4% de las tarifas de transacción serán destruidas, reduciendo así la oferta total de ETH. La tasa de emisión máxima del 1.51% por año ( solo se alcanzará en circunstancias extremas, cuando el 100% de ETH esté en staking y no haya tarifas de transacción destruidas ). Cuando la demanda de recursos de la red es alta, ETH se convierte en un bien deflacionario. A diferencia de los bienes tradicionales, el aumento de la demanda de ETH no provocará un aumento en la producción, lo que genera una dinámica en la que la demanda puede superar la oferta durante períodos prolongados.
La manifestación del crecimiento económico tokenizado: así como la demanda global de petróleo crece con la expansión económica, Ether también obtiene valor del crecimiento de la economía en cadena------ pero debido a su límite de emisión, su elasticidad de suministro es mucho menor en comparación con el petróleo:
El Valor Total Asegurado de Ethereum(: Ethereum actualmente alberga más de 767 mil millones de dólares en activos. Esto representa el TVS más alto de todas las blockchains, consolidando a Ethereum como la base de la economía tokenizada.
Crecimiento exponencial: el cambio de paradigma se está dirigiendo hacia una economía global cada vez más descentralizada. A medida que los negocios, el comercio y la propiedad de activos se trasladan a la cadena, se espera que la capacidad económica de Ethereum logre un crecimiento exponencial. Esto aumentará significativamente la demanda de ETH, ya sea como combustible de transacción o como reserva de moneda central que respalda un nuevo sistema financiero global.
Par de reserva de negociación: ETH es el principal par de reserva en los intercambios descentralizados, en Ethereum, el 70.6% de los pares de negociación están denominados en ETH. Al igual que la mayoría de las monedas en las finanzas tradicionales se negocian frente al dólar, para negociar de manera eficiente la mayoría de los activos digitales, deben negociarse con ETH o con monedas estables en dólares.
Activos de reserva estratégica: cada vez más aplicaciones, protocolos DeFi y gestores de fondos institucionales están acumulando ETH como activos de reserva estratégica. A medida que más instituciones y entidades soberanas se están trasladando a la infraestructura financiera de Ethereum, esta tendencia está acelerándose. A diferencia de los activos de reserva inertes, ETH es completamente programable, lo que permite la automatización de tesorerías y una gestión financiera compleja. El ETH reservado puede ser programáticamente apostado, desplegado como colateral para préstamos, utilizado para creadores de mercado automatizados )AMM(, o directamente integrado en protocolos de custodia, planes de asignación, sistemas de pago, mecanismos de puente, etc. Mientras que BTC se mantiene principalmente como un activo de tesorería ocioso, ETH mejora activamente la productividad y la eficiencia operativa de las tesorerías. ETH, como activo de reserva neutral, se destaca en asegurar y impulsar el sistema financiero tokenizado global.
![Etherealize研报：看涨Ethereum，数字时代的新石油])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(
Justo por todas estas características y funcionalidades únicas, no podemos evaluar ETH como una acción tecnológica. ETH es una nueva categoría de activo.
Por lo tanto, ETH no puede ser a través de折