Solana el camino hacia la revitalización: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha demostrado una increíble resiliencia después de haber sufrido un duro golpe. El precio de $SOL cayó un 96% desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021 hasta un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. En el último año, los desarrolladores se han mantenido firmes en la plataforma, trabajando activamente en el desarrollo y lanzamiento de protocolos innovadores y de alta calidad. Como resultado, el precio de $SOL ha mostrado resistencia, rebotando hasta los actuales 71 dólares, y el volumen total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe analizará los factores que contribuyen a la recuperación de Solana.

Características de Solana

Solana utiliza un mecanismo de prueba histórica, a diferencia de las comunes pruebas de trabajo y pruebas de participación en blockchains. Esto permite que los nodos alcancen consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite que la red Solana logre niveles de rendimiento y temporalidad diferentes a los de otras blockchains.

Además, en comparación con Ethereum, que cobra tarifas por cada transacción en la cadena y quema una parte, la red Solana utiliza métodos adicionales. Cobra a los desarrolladores de proyectos una renta de estado y tarifas por votación de validadores. Esta estrategia reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes. Esto podría disminuir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En resumen, Solana tiene características como un alto rendimiento de transacciones, bajas tarifas de transacción y un rápido tiempo de confirmación de bloques.

Solana ha sido criticada por la centralización de su red, pero ha logrado avances sustanciales en la infraestructura descentralizada. La red se ha expandido a más nodos en todo el mundo, actualmente operando aproximadamente 3000 nodos en 392 diferentes centros de datos en 31 países. Esta expansión puede ser evaluada mediante el coeficiente de Nakamoto, un indicador que mide el número mínimo de entidades independientes que se necesitarían para cerrar la operación de la blockchain. Este coeficiente se utiliza comúnmente como un indicador del grado de descentralización de una blockchain, donde una puntuación más alta indica un mayor nivel de descentralización. Actualmente, el coeficiente de Nakamoto de Solana es 21, superando el de Bitcoin y Ethereum que es 2, el de Binance que es 8, el de Polygon que es 4 y el de Cosmos que es 7, lo que demuestra un progreso significativo en la mejora de la descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2540 desarrolladores activos en marzo de 2023, lo que representa una ligera disminución en comparación con el pico de 2648 desarrolladores en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores siguen en el ecosistema de Solana a pesar del pánico. A medida que disminuye gradualmente el número de usuarios de aplicaciones relacionadas con Alameda Research, emergen nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, ha habido una disminución en el número de desarrolladores que trabajan en Solana. Sin embargo, el informe de desarrolladores muestra que esta disminución ocurre principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo centrales dentro del ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de fondos

Cuando exportamos los datos de transacciones de $SOL del último año desde la plataforma de datos y los comparamos con los datos de TVL del ecosistema de Solana durante el mismo período, es evidente que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es especialmente notable que, durante el período en que FTX y Alameda Research obtuvieron permiso para vender múltiples veces sus activos de $SOL en staking (, esto generalmente estaba relacionado con picos en el volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token mostraba una tendencia estable al alza. Esto indica que el ecosistema de Solana está superando el impacto negativo de la quiebra de FTX, y el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema de Solana.

Ahora, veamos adónde van estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos protocolos con mayor TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de beneficios son diferentes.

Marinade Finance

El servicio de staking de Marinade ofrece a los clientes una gestión automática, transfiriendo los activos apostados de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como mencioné en el capítulo anterior, los validadores en Solana deben pagar tarifas de votación durante su funcionamiento. No importa si apuestan 10K $SOL o 1M $SOL, la tarifa de votación que pagan es la misma, y luego parte de la tarifa de votación es destruida, mientras que el resto se redistribuye al proponente del bloque. Por lo tanto, los grandes validadores, en realidad, cobran tarifas de votación a los validadores pequeños; por eso el rendimiento de los validadores puede variar significativamente, y cuando se opera como validador, realmente hay ventajas al concentrarse.

El protocolo de staking líquido Marinade ( MLSP ) asignará el $SOL recibido a uno o más nodos validador. Marinade actualiza periódicamente su lista de nodos validadores, eligiendo a los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias acumuladas de MLSP se acumulan en el fondo de depósitos, aumentando así el valor de mSOL.

Jito Network

Jito se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. Jito Lab desarrolló Jito-Solana Client, que es el primer cliente de validador de terceros en Solana. La arquitectura de Jito-Solana Client está diseñada para capturar eficientemente las ganancias de MEV dentro de la red de Solana. Los traders presentan ofertas por las secuencias de transacciones que consideran rentables. Luego, un motor de bloques de terceros ejecuta simulaciones complejas para identificar las combinaciones de transacciones de mayor valor. Estas ofertas se distribuyen posteriormente entre los validadores y los tenedores de tokens (JitoSOL), aumentando así las recompensas de los tenedores de tokens.

Cada uno de ellos tiene miles de millones de dólares en TVL, y debido a que los protocolos de liquidez pueden ser recalculados en el TVL debido a su propia capacidad, es difícil determinar un número exacto. Regresamos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, FTX recibió autorización para vender sus activos criptográficos, incluyendo supuestamente $SOL por un valor de 1.16 mil millones de dólares. Tras un mes de liquidación, una parte de estos tokens $SOL fue retirada de los antiguos acuerdos de staking y de la billetera del intercambio FTX, y se vendió gradualmente a nuevos poseedores, quienes ahora los están apostando en los acuerdos de staking líquidos mencionados anteriormente. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Generalmente, cuando el mercado prospera, las personas no están dispuestas a simplemente mantener activos esperando su apreciación. Ahí es donde entran en juego esos acuerdos de staking líquidos, que ofrecen un método atractivo para aumentar los rendimientos, con un rendimiento anual de aproximadamente 7%-9%. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante de los tokens $SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también se ha mantenido en un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre ha superado con creces al de cualquier otra blockchain, y las principales transacciones en cadena provienen de los siguientes protocolos.

(Sol Incinerator es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios quemar NFT inútiles y tokens fraudulentos a cambio de una pequeña cantidad de $SOL, obteniendo entre 0.002SOL y 0.01SOL por cada NFT o token quemado. Si te preguntas de dónde proviene el $SOL, al crear una cuenta en Solana, la red requiere el pago de una pequeña tarifa de almacenamiento para abrirlas. Al quemar tokens, se pueden cerrar cuentas y recuperar la tarifa de almacenamiento. )

Como puedes ver, la actividad en la cadena de bloques de Solana se centra principalmente en transacciones, similar a las tendencias observadas en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema más diversificado; esto no debe ser malinterpretado como una falta de aplicaciones exitosas dentro de la red de Solana. Por el contrario, destaca la diversidad de Solana. Proyectos conocidos como Jito, STEPN y Drift son importantes, pero no definen por sí solos el uso de la red de Solana.

(Pyth, como un oráculo de milisegundos, no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana porque su flujo de datos principal se recopila y se finaliza en Pythnet --- esta es la AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en el código de Solana. La elección de Pyth Network de construir en Solana se debe a que esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con una finalización rápida. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que el suministro de precios de Pyth Network se actualice más rápido que la mayoría de las otras tecnologías de capa uno. )

La red Solana tiene ventajas en velocidad y economía. Para ilustrar esto, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de la plataforma muestran que en el último mes, el volumen total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, lo que equivale a 24 veces las 34 millones de transacciones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan grande, el consumo total de Gas fue de 62,735 $SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de aproximadamente 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, lo que equivale a aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces el costo de las transacciones de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, una plataforma gigante de comercio electrónico integró Solana Pay como una nueva opción de pago para cambiar su modelo de negocio. En septiembre, un gigante de las tarjetas de crédito también amplió su solución de liquidación con Solana. La empresa declaró en un anuncio que la razón para elegir Solana es que "la red blockchain de Solana tiene características como un alto rendimiento de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que la convierte en un buen candidato para el piloto de liquidación de pagos y stablecoins de la empresa." Además de ser aceptada por el mercado tradicional y establecer relaciones de cooperación con gigantes de Internet, la red Solana también ha logrado avances dignos de elogio en tecnología y aplicaciones en el último año.

Compresión de estado

En abril, Solana lanzó una introducción a la compresión de estado, que es un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos de Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. La migración de Helium a Solana en abril se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, 900,000 puntos de acceso en la red de Helium fueron acuñados como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con la tecnología de compresión, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

Neon

En julio, la solución de compatibilidad EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la red principal. Posteriormente, se introdujo el compilador de contratos inteligentes Solidity, Solang. Estos desarrollos facilitan a los desarrolladores escribir aplicaciones de Ethereum en la plataforma de Solana.

Firedancer

En octubre, Firedancer se lanzó en la red de pruebas. Firedancer es un nuevo cliente de validación de terceros desarrollado por Jump Trading para la blockchain de Solana, diseñado para mejorar la eficiencia de la red y la capacidad de procesamiento de transacciones. Como el segundo cliente de Solana, busca reducir los riesgos asociados con un único cliente y prevenir la caída de la red. Su objetivo es procesar más de un millón de transacciones por segundo.

Liquidación de FTX/Alameda Research

Este aspecto se mencionó brevemente en la parte anterior sobre las recientes actividades de capital. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el proceso de liquidación de FTX/Alameda Research es amplio y continuo. Es sin duda prudente anticipar y estar atento a los riesgos potenciales asociados con el token de Solana.

En septiembre de 2023, un tribunal de EE. UU. firmó una orden que permite a FTX vender sus activos criptográficos. El plan de liquidación limita a 50 millones de dólares por semana, y mediante una orden adicional del tribunal, podría aumentarse permanentemente a 200 millones de dólares por semana. El proceso de liquidación será supervisado por una plataforma de criptomonedas.

Según el informe de la Fundación Solana, la Fundación Solana y Solana Labs vendieron un total de 58 millones de $SOL a Alameda Research & FTX Trading. Aproximadamente el 10% de estos tokens ya están desbloqueados, 7.5 millones se desbloquearán en marzo de 2024, 61.85K se desbloquearán en mayo de 2024, y el resto se desbloqueará mensualmente de manera lineal.