Revisión y perspectivas macroeconómicas de esta semana

I. Revisión macroeconómica de esta semana

1. El sentimiento del mercado es cauteloso, los fondos se están moviendo hacia activos defensivos.

Esta semana, las acciones estadounidenses han retrocedido en general, mientras que el sector de servicios públicos ha subido a contracorriente, lo que refleja que el capital se está trasladando hacia activos defensivos. El índice VIX se mantiene por encima de 20, lo que indica que el mercado sigue en una fase de ajuste cauteloso.

2. Diversificación del mercado de productos, aumento de la aversión al riesgo

El precio del oro supera los 3000 dólares/onza alcanzando un nuevo máximo, el precio del cobre aumenta un 3.9%, lo que muestra que la manufactura todavía tiene demanda de apoyo. El precio del petróleo se mantiene relativamente estable, pero las posiciones netas en futuros han disminuido, reflejando la preocupación del mercado por el crecimiento de la demanda global.

3. Ajuste sincronizado del mercado de criptomonedas, Bitcoin aún tiene valor a largo plazo

La presión de venta a corto plazo de Bitcoin se ha relajado, mientras que a largo plazo se sostiene por el entorno de liquidez. Las altcoins muestran un rendimiento débil, con una disminución en la aversión al riesgo del mercado y una desaceleración en la entrada de fondos en stablecoins.

4. El impacto de los aranceles se hace evidente, la cadena de suministro global se ajusta rápidamente.

El índice BDI ha subido, lo que indica un aceleramiento de la actividad manufacturera en las regiones de Asia y Europa, mientras que el índice de transporte de EE. UU. ha disminuido, mostrando una demanda interna débil. La tendencia a la reestructuración de la cadena de suministro es evidente, y la economía local de EE. UU. enfrenta presión.

5. Los datos de inflación se enfrían, pero las expectativas se diversifican.

CPI y PPI por debajo de las expectativas, fortaleciendo las expectativas de recortes en las tasas de interés del mercado, pero las expectativas de inflación del consumidor están en aumento y hay divisiones evidentes entre los partidos. La discrepancia entre los datos reales y las expectativas aumenta la incertidumbre del mercado.

6. La liquidez se está aflojando, pero el riesgo en el mercado de crédito está aumentando.

Salida de cuentas TGA, disminución en el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal, la liquidez se estabiliza temporalmente. Ampliación de los diferenciales de crédito, aumento de CDS, el mercado se preocupa cada vez más por la deuda corporativa y gubernamental, lo que podría restringir el rendimiento de los activos de riesgo.

II. Perspectiva macroeconómica para la próxima semana

1. Variables clave: reuniones del FOMC, datos de ventas al por menor, dinámicas de bancos centrales globales

Prestar atención a las indicaciones de recorte de tasas de la gráfica de puntos de la Reserva Federal ( se espera de 2 a 3 recortes ). Si se pausa el QT, se convertirá en el foco del mercado, lo que podría afectar la aversión al riesgo del mercado.

2. Sugerencias de estrategia de inversión

• Mercado de valores: reducir activos de alto riesgo, aumentar posiciones en sectores defensivos, prestar atención a oportunidades de ventas injustas.
• Mercado de criptomonedas: mantener Bitcoin a largo plazo, reducir la asignación de altcoins, observar la liquidez de las stablecoins.
• Mercado de crédito: reducir la deuda de empresas con alto apalancamiento, aumentar los bonos de alta calificación, estar alerta al riesgo del déficit de la deuda estadounidense.
• Señal de inflexión clave: la reparación del mercado de crédito o la FOMC emite señales de relajación más claras.

El mercado actual se encuentra en un período de múltiples contradicciones, los inversores deben mantenerse cautelosos y aprovechar las oportunidades de activos de calidad mal valorados cuando el mercado presente una sobrecorrección.