La agencia reguladora de financiamiento de vivienda de EE. UU. incorporará los activos encriptación en el sistema de evaluación de hipotecas

Recientemente, la Oficina Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. (FHFA) emitió una directiva histórica que exige formalmente por primera vez incluir los activos encriptación en el sistema de evaluación de activos hipotecarios. Aunque esta política aún se encuentra en una etapa inicial de exploración y los detalles específicos no están completamente claros, su significado estratégico para impulsar la aceleración de las criptomonedas hacia las finanzas tradicionales ha suscitado un amplio debate en la industria.

El director de la FHFA, William J. Pulte, anunció en las redes sociales que la agencia llevará a cabo una investigación sobre la "aplicabilidad de los activos de encriptación en la evaluación de la elegibilidad para hipotecas". Posteriormente, Pulte volvió a publicar, indicando que, tras una investigación exhaustiva, ha ordenado a Fannie Mae y Freddie Mac que se preparen para incluir las encriptaciones en la categoría de activos para hipotecas.

FHFA en documentos oficiales señala que Fannie Mae y Freddie Mac desempeñan un papel clave en el sistema de financiamiento de vivienda de EE. UU., proporcionando estabilidad y liquidez al mercado secundario de hipotecas residenciales a través de estándares prudenciales, para garantizar la propiedad sostenible y a largo plazo de viviendas. La encriptación como una clase de activo emergente puede ofrecer oportunidades para la acumulación de riqueza fuera de los mercados financieros tradicionales, pero durante mucho tiempo no ha sido incluida en los estándares de evaluación de préstamos hipotecarios. FHFA cree que incluir clases de activos más diversificadas ayudará a evaluar de manera más integral la capacidad de reservas de los prestatarios y mejorará la viabilidad de los prestatarios con buen crédito para lograr la propiedad sostenible de vivienda.

La FHFA, como regulador de estas dos empresas, ha emitido varias instrucciones:

1. Fannie Mae y Freddie Mac deben elaborar y presentar una propuesta para investigar la inclusión de las criptomonedas como una categoría de activos que puede contar como reservas en su evaluación de riesgos de préstamos hipotecarios para viviendas unifamiliares, y que dichos activos no necesitan ser convertidos a dólares antes del final del préstamo.

2. Las empresas solo pueden considerar los activos de criptomonedas que pueden ser emitidos y almacenados por intercambios centralizados regulados por Estados Unidos, y dichos intercambios deben cumplir con todas las leyes y regulaciones aplicables.

3. Al establecer mecanismos de evaluación relacionados, cada empresa debe considerar de manera integral e introducir las medidas necesarias de mitigación de riesgos, que incluyen, entre otras, ajustes relacionados con la volatilidad del mercado y la aplicación de factores de ajuste basados en riesgos suficientes sobre la proporción de encriptación en los activos de reserva.

4. Antes de implementar cualquier cambio en el sistema, la empresa debe obtener primero la aprobación de su junta directiva y luego presentar a la FHFA para su revisión.

Actualmente, esta orden ha entrado en vigor oficialmente, y la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que aceleren la investigación y la implementación dentro de un "marco de tiempo razonable y factible". Sin embargo, el documento no revela detalles específicos sobre el alcance de aplicación, la lista de monedas que pueden incluirse, el cronograma de reformas o la división de leyes y responsabilidades, lo que sigue siendo una etapa inicial de exploración política.

Esta política se lanza en un momento en que el mercado de vivienda de EE. UU. enfrenta múltiples presiones. Debido a un entorno de altas tasas de interés y la escasez de oferta de viviendas, el volumen de préstamos hipotecarios en el primer trimestre de 2025 cayó a niveles cercanos a mínimos históricos. El negocio de refinanciamiento está en declive, y los compradores de vivienda por primera vez representaron solo el 30% de las ventas totales en mayo, muy por debajo del promedio histórico del 40%. La tasa de propiedad de viviendas a nivel nacional ha caído al 65.1%, el nivel más bajo desde 2020. Cada vez más jóvenes están retrasando sus decisiones de compra de vivienda, viéndose obligados a depender de sus padres o a posponer la compra en un entorno de altos alquileres.

La medida de la FHFA es vista por el exterior como una solución para abordar problemas estructurales, especialmente considerando la creciente popularidad de la encriptación entre los jóvenes en Estados Unidos, lo que podría aumentar su participación en la compra de vivienda y revitalizar el actual mercado débil.

Esta política ha generado rápidamente una amplia atención y debate en el círculo de encriptación, con varias figuras prominentes de la industria expresando su apoyo, considerando que es otro importante punto de inflexión para los activos encriptados hacia las finanzas tradicionales.

Michael Saylor comentó: "Bitcoin ha sido reconocido por el sistema financiero de vivienda de EE. UU. como un activo de reserva, este es un momento histórico en el que las instituciones aceptan Bitcoin como colateral."

El conocido inversionista Anthony Pompliano señaló que Fannie Mae y Freddie Mac ahora permiten a los prestatarios incluir Bitcoin y encriptación como parte de la prueba de activos al solicitar una hipoteca. Él cree que esta reforma debería haberse implementado hace tiempo y agradece a Pulte por facilitar este avance histórico.

El inversionista inmobiliario Grant Cardone señala que la entrada de Bitcoin en el sector inmobiliario revolucionará las inversiones inmobiliarias tradicionales, y lo más importante, resolverá muchos de los problemas que han existido en el sector durante mucho tiempo. Esta transformación revolucionará por completo la forma de invertir, desde la simple propiedad de viviendas unifamiliares hasta la compleja inversión en bienes raíces comerciales.

Es importante mencionar que Pulte es un profesional con una amplia experiencia en la industria inmobiliaria y también un defensor de la encriptación. Según documentos de divulgación financiera publicados en febrero de este año, posee bitcoins por un valor de entre 500,000 y 1,000,000 de dólares y una cantidad equivalente en Solana, además de acciones en mineras de bitcoin y GameStop.

Desde 2019, Pulte ha expresado públicamente su apoyo a Bitcoin en múltiples ocasiones, revelando que posee 11 bitcoins y los considera una herramienta importante para ayudar a las personas más pobres del mundo, especialmente a aquellos que "no tienen cuentas bancarias". Él declaró: "Como filántropo, espero impulsar la adopción generalizada de encriptación."