J.P. Morgan califica por primera vez las acciones de Circle: otorga una calificación de venta, precio objetivo de 80 dólares

【Bloquear律动】30 de junio, los analistas de Morgan Stanley, uno de los principales bancos de inversión de EE. UU., otorgaron por primera vez una calificación a las acciones de Circle (CRCL), dándole una calificación de "reducir" y estableciendo un precio objetivo de 80 dólares para diciembre de 2026.

El equipo de analistas de JPMorgan, liderado por Kenneth Worthington, publicó el lunes el primer informe de análisis oficial de las acciones de Circle. Este precio objetivo es un 55% más bajo que el precio actual de las acciones de Circle de 180 dólares, y se calcula sobre la base de un múltiplo de 45 veces el beneficio por acción (EPS) esperado para 2027, además de un premio de potencial alcista de 10 dólares.

A pesar de que los analistas de JPMorgan creen que Circle tiene una posición favorable en el emergente mercado de stablecoins gracias a su ventaja de ser pionero y a sus numerosos casos de uso, señalan que su capitalización de mercado actual está sobreestimada. Según los datos de la plataforma de datos, la capitalización de mercado de Circle es actualmente de 43.8 mil millones de dólares, un aumento significativo desde que salió a bolsa en la NYSE el 5 de junio con una capitalización de mercado de 8 mil millones de dólares. Los analistas indican: "Nuestro precio objetivo de 80 dólares para diciembre de 2026 implica una capitalización de mercado de aproximadamente 21 mil millones de dólares. Es importante señalar que el precio medio de la IPO de la compañía fue de 31 dólares, lo que corresponde a una capitalización de mercado de 8 mil millones de dólares."

Para justificar la calificación de "reducción" de Circle, los analistas de JPMorgan mencionaron varios factores que podrían dañar el valor de mercado de la empresa en los próximos meses, incluyendo el impacto de la competencia en el mercado. Los analistas afirmaron: "Creemos que la competencia es una amenaza potencial que enfrenta Circle", lo que incluye tanto a competidores directos de monedas estables como a otros productos de inversión en criptomonedas, como cuentas de depósito tokenizadas y fondos de mercado de monedas digitales. "El riesgo radica en que, en una industria con bajos costos de conversión, es posible que varios competidores obtengan suficiente participación de mercado para alcanzar una escala crítica, lo que les permitiría aprovechar los efectos de red que Circle ha establecido."

Entre otros riesgos, JPMorgan mencionó la política de regulación de las stablecoins en Estados Unidos. Estas políticas podrían exigir pronto a emisores como Circle mantener capital correspondiente en función de la cantidad de stablecoins en circulación, similar al Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa. Aunque JPMorgan estima que Circle tiene suficiente capital para respaldar su stablecoin USDC en Estados Unidos, los analistas indican que un mayor requerimiento de capital podría limitar el crecimiento de USDC. Además, los analistas también destacaron ciertos riesgos asociados con el desarrollo de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). El informe señala que, aunque Estados Unidos ha adoptado políticas para apoyar las stablecoins y fortalecer el dólar, otros países podrían ejercer cierta presión sobre la expansión global de Circle.